Wall Street Morgenbericht: Bessent drückt den "Blutungsstopp" für langfristige Anleihen, Gold und Bitcoin steigen stark; Moderna entfacht einen Bullenmarkt im Gesundheitswesen, AI-Momentum-Aktien werden liquidiert

Von Montag bis Freitag am Morgen konzentrieren wir uns auf Makroökonomie, US-Aktien, KI, Edelmetalle und Rohöl, analysieren den Markt mit Daten und nutzen Trends, um Chancen zu ergreifen, präsentiert von PANews.

Schulden überschreiten 40 Billionen, Finanzministerium greift selten ein und "kauft US-Anleihen"

Die drei großen Indizes schlossen schließlich leicht im Plus: Der Dow Jones stieg um 0,22 %, der S&P 500 um 0,21 % und der Nasdaq um 0,16 %, was die dreitägige Verlustserie beendete.

In der vergangenen Nacht kündigte das US-Finanzministerium plötzlich eine Maßnahme an, die die Markterwartungen übertraf: Die Liquiditätsrückkäufe für langfristige Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 30 Jahren wurden direkt verdoppelt, von maximal 2 Milliarden USD pro Transaktion auf mindestens 4 Milliarden USD. Nur einen Tag zuvor war die Rendite der 30-jährigen US-Anleihen aufgrund der Sorgen der Investoren über die unkontrollierbare US-Verschuldung und die exzessive Emission von Anleihen durch KI-Unternehmen auf den höchsten Stand seit fast 20 Jahren gestiegen, was zu drei aufeinanderfolgenden Rückgängen an den US-Aktienmärkten führte.

Das Finanzministerium hat zu diesem ungewöhnlichen Zeitpunkt eingegriffen, was ein starkes Signal an den Markt sendet: Die Regierung möchte nicht, dass die langfristigen Zinssätze weiter steigen. Nach der Bekanntgabe der Nachricht fielen die Renditen der US-Anleihen sofort. Die Rendite der 30-jährigen US-Anleihen fiel an einem Tag um mehr als 9 Basispunkte und erreichte den größten Tagesrückgang seit Oktober letzten Jahres; die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen fiel ebenfalls auf etwa 4,64 %.

Allerdings ist der Alarm für die US-Verschuldung noch nicht wirklich beseitigt. Die neuesten Daten zeigen, dass die Gesamtschulden des US-Bundesstaates erstmals die 40 Billionen USD-Marke überschritten haben, wobei der Anstieg von 30 Billionen auf 40 Billionen weniger als fünf Jahre dauerte. In diesem Haushaltsjahr hat die US-Regierung bis jetzt allein 1,17 Billionen USD an Zinszahlungen geleistet, was einem Anstieg von 15 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Zinsen sind bereits die dritthöchsten Bundesausgaben nach Medicare und Sozialversicherung. Matthew Luzzetti, Chefökonom von Deutsche Bank in den USA, weist darauf hin, dass die 40 Billionen USD an sich nicht das Ende der Welt bedeuten, sondern dass die wirkliche Gefahr darin besteht, dass steigende Zinssätze die Kosten für das Ausleihen von Geld erhöhen, was den finanziellen Druck auf die US-Regierung wie eine Schneeballschlacht wachsen lässt.

Die Meinungen an der Wall Street über das seltene Eingreifen des Finanzministeriums sind sehr unterschiedlich:

• John Briggs, Leiter der US-Zinsstrategie bei Natixis, glaubt, dass die Ankündigung des Finanzministeriums zu einem nicht routinemäßigen Zeitpunkt zeigt, dass die Beamten "die damalige Situation auf dem Anleihemarkt sehr ungern sahen".

• Ökonomen von Evercore bezeichnen dies als "Mikro-Twist-Operation" des Finanzministeriums und sind der Meinung, dass dies zwar kurzfristig den Druck lindern kann, aber die grundlegenden Probleme des riesigen Defizits der USA und der Finanzierung von KI-Infrastruktur nicht lösen kann.

• CNBC-Moderator Jim Cramer scherzte, dass dies offensichtlich ein weiteres "Trump-Put-Option" sei, bei dem die Regierung nicht zögert, direkt in den Anleihemarkt einzugreifen, um den Aktienmarkt am Leben zu erhalten.

• Joe Brusuelas, Chefökonom von RSM, warnt, dass das Eingreifen des Finanzministeriums zur künstlichen Senkung der Renditen die Aufgabe der Federal Reserve, die Inflation zu kontrollieren, erschweren könnte.

Protokoll der Federal Reserve zeigt eine hawkische Haltung: Weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen, AI-Blasenrisiken angesprochen

Während das Finanzministerium damit beschäftigt ist, den Anleihemarkt "zu stabilisieren", sendet das Protokoll der Federal Reserve vom Juli jedoch hawkische Signale aus. Das Protokoll zeigt, dass die Federal Reserve bei der Sitzung im Juli zwar beschloss, die Zinssätze im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % zu belassen, jedoch große interne Differenzen bestanden, da drei Abstimmungsmitglieder (Logan, Harker, Kashkari) klar gegen die Entscheidung stimmten und eine sofortige Zinserhöhung um 25 Basispunkte forderten.

Wichtiger ist, dass das Protokoll darauf hinweist, dass mehrere Beamte der Meinung sind, dass die Federal Reserve möglicherweise weitere Zinserhöhungen vornehmen muss, wenn die Inflation nicht erfolgreich zurückgeht; einige Beamte glauben sogar, dass die derzeitige restriktive Geldpolitik nicht ausreichend ist.

Bemerkenswert ist, dass der AI-Hype erstmals in sehr konkreter Weise in die Diskussion der Federal Reserve über Inflation und finanzielle Stabilität eingegangen ist. Die Beamten der Federal Reserve sind der Meinung, dass der Aufbau von KI kurzfristig die Preise für Chips, Stahl, Strom und Materialien für Rechenzentren in die Höhe treibt und über den Gesamtnachfragekanal weitreichenden Inflationsdruck erzeugt.

Die Federal Reserve warnt auch ausdrücklich vor der Fragilität der KI-Finanzierung. Im Protokoll wird erwähnt, dass viele Bewertungen von KI-Unternehmen auf extrem optimistischen Gewinnprognosen basieren und dass ein großer Teil der Investitionen auf Krediten beruht. Wenn der Markt in Zukunft die Gewinnprognosen für KI senkt, könnte dies zu einem weitreichenden Rückgang der Vermögenspreise führen und die Kreditgeber in Mitleidenschaft ziehen. Der Journalist Nick Timiraos, der als "neue Kommunikationsagentur der Federal Reserve" bekannt ist, interpretiert, dass dieses Protokoll zeigt, dass die Unterstützung für Zinserhöhungen innerhalb der Federal Reserve größer ist als erwartet.

Darüber hinaus schlug der Vorsitzende der Federal Reserve, Waller, in der Sitzung vor, die Anzahl der jährlichen politischen Sitzungen von 8 auf 6 zu reduzieren, um mehr Zeit für die Sammlung von Wirtschaftsdaten zu haben, jedoch wird dieser Vorschlag vor 2027 nicht umgesetzt.

Trump startet "Wirtschaftskrieg" gegen den Iran, Dollar fällt unter 99, Gold und Bitcoin feiern

Trump kritisierte am Mittwoch erneut, dass die Zinssätze "deutlich niedriger" sein sollten, was helfen würde, die fast 40 Billionen USD Schuldenlast zu verringern, und lobte den amtierenden Vorsitzenden Waller, dass er "seine Sache gut macht". Während er die hohen Zinssätze kritisierte, kündigte er sofort an, dass er gegen den Iran "wirtschaftliche Wutaktionen" einleiten werde und warnte, dass jedes Land, das Kanäle zur Umgehung von Sanktionen bereitstellt, mit "enormen wirtschaftlichen Konsequenzen" rechnen müsse, und nannte die Unterbrechung von Ölschmuggel, Währungsumtausch und Briefkastenfirmen.

Die internationalen Ölpreise steigen leise, WTI-Öl nähert sich im Handel 86 USD und erreicht den höchsten Stand seit fast drei Wochen. Daten der US-Energieinformationsbehörde zeigen, dass die Auslastung der US-Raffinerien auf den höchsten Stand seit 2019 gestiegen ist, während die strategischen Ölreserven auf dem niedrigsten Stand seit 43 Jahren sind, was die Sorgen um das Angebot weiter verstärkt.

Aufgrund des Eingreifens des Finanzministeriums zur Senkung der Renditen von US-Anleihen erlebte der Dollar in der vergangenen Nacht einen heftigen Verkaufsdruck. Der Dollar-Index fiel um 0,86 % auf 98,69 und erreichte den niedrigsten Stand seit drei Monaten. Der Spot-Goldpreis stieg im Handel um fast 4 % und überschritt die wichtige Marke von 4500 USD pro Unze, mit einem Anstieg von 4,35 %, was den größten Tagesanstieg seit sechs Monaten darstellt, und der Spot-Silberpreis stieg ebenfalls um fast 6 %.

Ole Hansen, Rohstoffstratege bei Saxo Bank, erklärt, dass die Ausweitung der Rückkäufe durch das Finanzministerium ein Signal für eine sich lockerernde Finanzumgebung an den Markt sendet, was für Gold äußerst positiv ist. Derzeit zeigen die großen Wall Street-Banken eine erstaunliche Einigkeit über die langfristige Perspektive für Gold. Deutsche Bank hat das Jahresendziel auf 4700 bis 5100 USD festgelegt, Goldman Sachs sieht 4900 USD, und JPMorgan prognostiziert sogar, dass der Goldpreis im vierten Quartal 2026 6000 USD erreichen könnte.

In der Zwischenzeit erlebte Bitcoin ebenfalls einen Ausbruch. Daten von OKX zeigen, dass der Bitcoin-Preis am Mittwoch zeitweise auf 70064 USD stieg, den höchsten Stand seit dem 2. Juni, und den größten Tagesanstieg seit März verzeichnete. Trump traf sich im Weißen Haus mit Führungskräften von Krypto-Unternehmen wie Coinbase, die SEC schlug eine teilweise Befreiung von der Ausgabe von digitalen Vermögenswerten vor, und die Gerüchte, dass Trump in seiner kostenpflichtigen Mitgliedsgruppe "Just Buy" alle Krypto-Vermögenswerte empfiehlt, zusammen mit dem Rückgang der Renditen langfristiger Anleihen und des Dollars, entzündeten die Risikobereitschaft.

Rückgang der KI, Explosion im Gesundheitswesen

Das Eingreifen des Finanzministeriums stoppte den Rückgang der Indizes, aber der wahre Auslöser für den Markt war der erfolgreiche Abschluss der Phase-III-Studie des personalisierten mRNA-Krebsimpfstoffs von Moderna in Zusammenarbeit mit Merck. Der Gesundheitssektor führte mit einem Anstieg von über 3,5 % die elf S&P-Sektoren an, und der Biotechnologie-ETF stieg um fast 6 %.

In der Zwischenzeit wurden die Momentum-Aktien im Bereich KI-Hardware, einschließlich Halbleiter, Speicher und optische Kommunikation, weiterhin verkauft, der Philadelphia Semiconductor Index fiel um über 2 %, und der Goldman Sachs US AI Basket fiel in zwei Tagen um etwa 7,5 %. Der S&P 500-Technologiesektor fiel um 0,73 %, während der S&P 500 ohne das Gewicht der KI um 1,03 % stieg.

Goldman Sachs-Händler Guillaume Soria weist darauf hin, dass es eine seltene Diskrepanz zwischen den 3-Monats- und 12-Monats-Momentum-Portfolios gibt, wobei die Preisdifferenz zwischen Software und Halbleitern die stärkste zweitägige Divergenz seit dem Impfstoff-Hype 2020 erreicht hat. Systematische Long-Short-Fonds fielen an einem Tag um etwa 1,4 %, wobei der Momentum-Faktor etwa 0,6 Prozentpunkte Verlust beitrug.

Der Markt bewegt sich von "alles KI kaufen" zu "nur echte KI kaufen, die Cashflow und Aufträge nachweisen kann".

Konkrete Projektaktionen und Aktienkursbewegungen:

• Moderna stieg um 176,97 %, was den größten Tagesanstieg in der Geschichte und einen historischen Höchststand darstellt. Das Unternehmen hat mit Merck zusammengearbeitet, um einen personalisierten Krebsimpfstoff zu entwickeln, der in der Phase-III-Studie bei fortgeschrittenem Melanom das Risiko von Rückfällen und Fernmetastasen signifikant senkt, was die erste erfolgreiche mRNA-Krebsbehandlung in der Phase-III-Studie darstellt. Leerverkäufer erlitten an einem Tag Verluste von etwa 50-55 Milliarden USD. Needham bezeichnete dies als "Meilenstein-Sieg", William Blair hob die Bewertung an; Goldman Sachs erhöhte die Erfolgswahrscheinlichkeit für Melanome auf 100 % und hob das Kursziel erheblich an, während JPMorgan und Citigroup darauf hinwiesen, dass die Hürden für die Kommerzialisierung personalisierter Therapien hoch sind und andere Krebsarten noch validiert werden müssen.

• Die relevanten Pharmaaktien stiegen insgesamt stark: Merck stieg um 12,60 %, BioNTech um 21,96 %, Novavax um 10,8 %, der S&P Biotech ETF um 5,9 %, der Nasdaq Biotech Index um 6,4 %, Eli Lilly (+4,46 %), Johnson & Johnson und AbbVie erreichten ebenfalls historische Höchststände.

• Krypto-Konzepte explodierten, die HYPE-Finanzgesellschaft Hyperliquid Strategies (PURR) stieg um über 30 %: Trump erklärte, dass der Vorsitzende der CFTC prüft, ob die dezentrale Handelsplattform Hyperliquid auf vollständig konforme Weise in die USA eintreten kann, was den Aktienkurs und das Optionsvolumen stark ankurbelte. Das Optionsvolumen von PURR erreichte fast das Achtfache des 30-Tage-Durchschnitts, über 120.000 Call-Optionen wurden gehandelt, während die Put-Optionen weniger als 8.000 betrugen. Strategy stieg um 12,68 %, Coinbase um 9,55 %, Circle um 9,56 %, Robinhood um 4,63 %, und Canaan Technology stieg um über 10 %.

• Speicher- und optische Kommunikationseinstellungen sind noch nicht beendet: Seagate fiel um 7,87 %, Western Digital um 6,87 %, SanDisk um etwa 3,5 %; Coherent fiel um 6,19 %, Lumentum um über 5 %, und die optische Kommunikation wurde zum schwächsten Segment im KI-Bereich.

• MyWave Technology stieg um 9,85 %: Das Unternehmen vertieft die Zusammenarbeit mit Google im Bereich KI-Chips, wobei Google das Recht erhält, bis zu 12,2 Milliarden USD an Aktien zu erwerben. Analysten glauben, dass dies mittelfristig Druck auf Nvidia und Broadcom ausüben könnte. Die relevanten Chip-Aktien fielen kollektiv: Nvidia fiel um 0,99 %, Broadcom um 4,57 %, AMD um 3,71 %, Intel um 4,02 %, TSMC ADR fiel um 0,32 %, und der Philadelphia Semiconductor Index fiel um etwa 2 %.

• Gold überschreitet 4500 USD, Gold- und Silberminenaktien steigen stark: Newman Mining stieg um 7,85 %, Barrick um 7,22 %, Pan American Silver um 7,94 %, First Majestic Silver um 12,82 %, und Freeport-McMoRan stieg um 4,18 %.

• Estée Lauder stieg um etwa 16 %: Die neuesten Finanzberichte des Unternehmens zeigen eine Verringerung des Verlusts und die jährliche Gewinnprognose übertrifft die Markterwartungen. Die Leistung der Konsumgüteraktien zeigt deutliche Unterschiede: Target stieg um 4,3 % und erreichte ein 52-Wochen-Hoch, nachdem die Jahresprognose für den Umsatz angehoben wurde; La-Z-Boy fiel aufgrund eines unerwarteten Verlusts um 17 %, und TJX fiel um 4,2 %, da die Quartalszahlen hinter den Erwartungen zurückblieben.

• Andere Giganten: Apple stieg um 2,19 %, obwohl Berichte besagen, dass die AI AirPods mit Kamera aufgrund von Lieferketten- und Softwareproblemen auf 2027 verschoben wurden; Tesla stieg um über 4 %, Amazon um etwa 2,5 %; SpaceX fiel um 2,57 %, nachdem Berichte besagten, dass das Unternehmen plant, ein KI-Programmier-Startup namens Cognition mit einer Bewertung von 40 Milliarden USD zu erwerben, die Verhandlungen jedoch vorübergehend ausgesetzt wurden; Google stieg um 0,15 %, und YouTube soll beliebten Schöpfern Millionen von Dollar an exklusiven Kooperationsgebühren anbieten, um Netflix abzuwerben.

Nächste Punkte zur Beobachtung:

20. August (Donnerstag)

• Der Seoul AI-Gipfel findet vom 19. bis 21. August statt: Technologieführer wie Google DeepMind, Google Cloud, Microsoft Research, Nvidia, LG AI Research und Hyundai nehmen teil. Der Markt konzentriert sich auf neue Kooperationen in den Bereichen große Modelle, KI-Cloud, autonomes Fahren, KI-Chips und Unternehmensanwendungen, die möglicherweise globale AI-Software-, Cloud-Computing-, Chip- und Robotik-Ketten katalysieren.

• Die Weltrobotik-Konferenz findet vom 19. bis 23. August in Peking statt: Unternehmen wie Ubtech, UBTECH, Siasun, Galaxy General und TianGong werden humanoide und industrielle Roboterlösungen präsentieren. Wenn der Produktionsfortschritt, die Aufträge oder die Kosten die Erwartungen übertreffen, könnten die A-Aktien (A-shares) in den Bereichen Getriebe, Servomotoren, Sensoren, Steuerungen und komplette Maschinen von einer positiven Stimmung profitieren.

• 20:30 US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe: Die Beschäftigungsdaten werden zusammen mit den zuvor schwachen Non-Farm-Daten die Preisgestaltung der Federal Reserve beeinflussen. Wenn die Erstanträge steigen, wird dies die Erwartungen an eine wirtschaftliche Abkühlung und eine Zinspause im September verstärken; wenn die Beschäftigung weiterhin stark ist, könnte das Vertrauen in eine "Abwarten"-Politik sinken.

• Alibaba (20:00 Telefonkonferenz), Pop Mart, NetEase, Walmart, Ping An, China Telecom, AIA, Li Ning, Futu Holdings Ergebnisse: Alibaba ist der Hauptfokus der chinesischen Unternehmen, der Markt beobachtet GMV im E-Commerce, Cloud-Intelligenz-Einnahmen, KI-Investitionen und die Kommerzialisierung von Tongyi Qianwen; Pop Mart konzentriert sich auf IP-Expansion, Filialexpansion und Gewinnmargen; NetEase überprüft die Spielumsätze und KI-Tools; Walmart ist ein zentraler Indikator für die Widerstandsfähigkeit des US-Konsums.

• 23:10 St. Louis Fed-Präsident Bullard wird CNBC interviewt: Er hatte zuvor erklärt, dass er eine Zinserhöhung im Juli unterstützen würde. Wenn er erneut die Inflationsrisiken und die Notwendigkeit einer politischen Straffung betont, könnte dies die Renditen von US-Anleihen steigen lassen, den Dollar stabilisieren und Druck auf Gold und hoch bewertete KI-Vermögenswerte ausüben.

21. August (Freitag)

• 07:30 Japans Kern-CPI für Juli: Wenn die Inflation über den Erwartungen liegt, könnte dies die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank von Japan im September anheizen, was zu Schwankungen des Yen und der globalen Zinskurve führen könnte; wenn die Inflation zurückgeht, würde dies den Druck auf globale Carry-Trade-Positionen verringern und den Druck auf die globalen langfristigen Zinssätze senken.

• 08:00 Südkoreas Exportdaten für die ersten 20 Tage im August: Der Vorjahreswert lag bei 52,3 %, hauptsächlich getrieben durch Preiserhöhungen bei Speicher und Exporten von KI-Chips. Diese Daten sind ein führender Indikator für die Fortsetzung des globalen Halbleiterzyklus und der KI-Kapitalausgaben und beeinflussen direkt die Stimmung der A-Aktien (A-shares) in Bezug auf Samsung, SK Hynix, Micron, TSMC, AMD, Nvidia.

• Ergebnisse der Überprüfung der Hang Seng Index-Serie für das zweite Quartal werden veröffentlicht: CICC prognostiziert, dass Zijin Mining International, Zhizhu, MINIMAX-W und andere potenzielle Kandidaten für die Aufnahme in den Index sind. Wenn die Erwartungen an die Aufnahme erfüllt werden, könnte dies zu passiven Mittelzuweisungen und kurzfristigen Liquiditätskatalysatoren führen; wenn sie nicht erfüllt werden, könnten die betreffenden Titel unter Verkaufsdruck geraten.

• NYMEX New York Crude Oil September-Futures wechseln: Angesichts der Risiken im Hormuz und der Erwartungen an US-Sanktionen gegen den Iran könnte der Wechselmonat die Volatilität der nahen Kontrakte verstärken. Wenn die Spotpreise steigen, würde dies auf eine angespannte physische Versorgung hinweisen; wenn sich die Preisdifferenzen verringern, könnte der Aufwärtsdruck auf die Ölpreise nachlassen.