Gold: Russland bricht den westlichen Bann und beschleunigt den Verkauf des Metalls nach China über Hongkong

Obwohl einige offizielle und private Statistiken berichten, dass Russland in diesem Jahr etwa 50 Tonnen seiner Goldreserven verkauft hat, vermuten die Märkte, dass die Exporte doppelt so hoch gewesen sein könnten. Laut William Sandlund und Haohsiang Ko im Financial Times beliefen sich die Lieferungen nach Hongkong in den ersten sieben Monaten des Jahres auf fast 100 Tonnen, dreimal so viel wie im gleichen Zeitraum 2025.

Die russischen Exporte nach Hongkong haben seitdem die USA und das Vereinigte Königreich Sanktionen gegen russisches Gold nach der russischen Invasion in der Ukraine verhängt haben, stetig zugenommen. Dies erklärt Debajit Saha von LSEG, der darauf hinweist, dass die russischen Produzenten ihre Exporte zunehmend auf die Märkte im Osten umgeleitet haben, seit London seine Türen für russisches Gold nach dem Ausbruch des Konflikts in der Ukraine geschlossen hat.

Die Analysten des FT behaupten, dass der größte Teil des russischen Goldes in Barren, das nach Hongkong gelangt, in China endet oder im Gebiet gelagert bleibt, da die chinesischen Importquoten direkte Käufe einschränken. Sie heben hervor, dass dieser Anstieg mit dem Bestreben Hongkongs zusammenfällt, ein wichtiges internationales Zentrum für Goldbarren zu werden, einschließlich der Einführung eines Pilotprojekts für ein Goldkompensationssystem im Juli.

Vita Spivak von der geopolitischen Beratungsfirma Gatehouse, mit Sitz im Vereinigten Königreich, weist darauf hin, dass die Rolle Hongkongs bei der Ermöglichung dieser Ströme die breitere wirtschaftliche Beziehung zwischen Russland und China widerspiegelt. Es wird vermutet, dass im Rahmen dieser Beziehung Moskau Ressourcen an Peking im Austausch für wirtschaftliche Unterstützung bereitstellt. Auf diese Weise ist Russland, der nach China der zweitgrößte Goldproduzent der Welt ist, zunehmend auf Rohstoffexporte, insbesondere an den asiatischen Riesen, angewiesen, um seine Kriegswirtschaft zu stützen.

Natürlich bringt dieser wachsende Handel auch Risiken von Sanktionen mit sich. Westliche Banken und Raffinerien könnten unbeabsichtigt betroffen sein, wenn russisches Gold mit Gold aus nicht eingeschränkten Quellen vermischt wird. "Wenn die Transaktionskette einen sanktionierten Produzenten umfasst, würde ein Risiko bestehen, indirekt mit diesem sanktionierten Produzenten zu handeln", sagte der Sanktionsspezialist Tan Albayrak.

Die Behörden in Hongkong gaben an, dass die Teilnehmer am neuen Kompensationssystem weiterhin den geltenden Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung unterliegen werden. Die Veränderungen in Hongkong erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem asiatische Zentren um die Kontrolle über einen größeren Teil des weltweiten Goldhandels konkurrieren, der traditionell in London, New York und Dubai konzentriert ist.

Der FT berichtet, dass laut den Handelsdaten von Hongkong zwischen Januar und Juli dieses Jahres fast 100 Tonnen Gold aus Russland importiert wurden, eine Rekordzahl. In diesem Zusammenhang wird festgestellt, dass die Exporte von russischem Gold nach Hongkong seit 2022 zugenommen haben, als Moskau die Ukraine überfiel und Washington und London Sanktionen gegen russisches Gold verhängten. Es ist erwähnenswert, dass sowohl Hongkong als auch China solche Einschränkungen nicht haben. Es wird geschätzt, dass seit 2022 Unternehmen aus Hongkong mehr als 35 Milliarden Dollar in russische Goldbarren investiert haben.

Gleichzeitig beginnt jedoch eine wachsende Zahl von Zentralbanken weltweit, das in London und New York gelagerte Gold zurückzuführen, darunter Frankreich und die Niederlande. Darüber hinaus verstärkt der Konflikt im Nahen Osten die Rolle Hongkongs als Kompensationszentrum für Gold aus Russland, teilweise aufgrund logistischer Unterbrechungen in Dubai.

Der FT erinnert daran, dass im Jahr 2024 das US-Finanzministerium Sanktionen gegen mehrere Einrichtungen in Hongkong wegen ihrer Rolle in einem Netzwerk zur Geldwäsche von Gold, an dem Russland beteiligt war, verhängte. Zusammen mit Singapur hat sich Hongkong als ein Zentrum für den Goldhandel positioniert und arbeitet auch daran, Zentralbanken zu gewinnen, ihr Gold in den Tresoren der Stadt zu lagern.

Die Rolle Hongkongs bei der Ermöglichung des Goldhandels zwischen China und Russland ist Teil der fortlaufenden Bemühungen, Hongkongs Rolle als regionalem Finanzzentrum mit chinesischen Merkmalen zu verbessern, erklärte Jeremy Mark vom Atlantic Council, der hinzufügte, dass Hongkong seit Generationen ein Zentrum für den Goldhandel ist und diese Infrastruktur zum Vorteil Chinas genutzt werden kann.

Es ist zu beachten, dass in China eine enorme Nachfrage nach Gold besteht, sowohl von Einzelhandelsinvestoren als auch von der Zentralbank, die ihre Goldreserven erheblich erhöht hat.

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