Mizuho senkt die Investmentbewertung für Circle und setzt das Kursziel auf 50 Dollar

Mizuho Securities hat die Investmentbewertung für Circle von "neutral" auf "unter Marktrendite" herabgestuft und ein Kursziel von 50 Dollar festgelegt. Dies bedeutet ein zusätzliches Rückschlagpotenzial von etwa 18 % im Vergleich zum Schlusskurs am 17. des Monats und liegt deutlich unter dem durchschnittlichen Analystenziel von 123 Dollar. Der Analyst Dan Dolev von Mizuho wies darauf hin, dass die zunehmende Konkurrenz im Bereich Stablecoins das Hauptrisiko für Circle darstellt. Derzeit belegt Tether mit USDT den ersten Platz im Stablecoin-Markt, während Circles USDC den zweiten Platz einnimmt. Über 100 Fintech-Unternehmen, die an den "Open Standards" teilnehmen, arbeiten jedoch an der Einführung eines neuen Stablecoins namens OpenUSD (OUSD). Der Kurs von Circle ist seit dem IPO im Juni 2025 um etwa 750 % gestiegen, hat jedoch aufgrund der Einführung von dollargebundenen Stablecoins und der Schwäche des digitalen Vermögensmarktes um mehr als 75 % im Vergleich zum Höchststand nachgelassen. Nach der Veröffentlichung der Stablecoin-Management-Plattform von Visa am 17. fiel der Kurs von Circle um 7,7 %. Circle betrachtet die Erträge aus den Reservevermögen von USDC als eine wichtige Einnahmequelle, plant jedoch, die Erträge von OUSD mit Partnern zu teilen. Darüber hinaus sind die Neuverhandlungen des USDC-Vertrages zwischen Circle und Coinbase für August angesetzt, und die Einführung von OUSD könnte Coinbase in eine Position bringen, günstigere Bedingungen zu verlangen. Mizuho schätzt, dass das bereinigte EBITDA von Circle im Jahr 2027 699 Millionen Dollar betragen wird, was deutlich unter dem Marktkonsens von 970 Millionen Dollar liegt.

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