Société Générale: 5,5% Rendite auf 10-jährige US-Anleihen ist der kritische Punkt

Der globale Asset-Allocation-Leiter von Société Générale, Alain Bokobza, erklärte, dass eine Rendite von 5,5% auf 10-jährige US-Anleihen einen kritischen Punkt darstellt, da die Kreditkosten über diesem Niveau den Druck auf die Aktienbewertung erhöhen werden. Er wies darauf hin, dass trotz einer erheblichen Anhebung der globalen Gewinnprognosen in diesem Jahr die Aktienrisikoprämie nicht zusammengebrochen ist, selbst wenn die Renditen steigen. Bokobza betonte, dass die aktuellen Aktienbewertungen nicht teurer sind als zu Beginn des Jahres, aber eine Rendite von 5,5% der kritische Punkt sein wird, an dem die Gewinnanpassungen die Bewertungen nicht mehr stützen können, was bedeutet, dass Aktien unter Druck geraten werden. Es wird erwartet, dass die bevorstehenden Zinserhöhungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank moderat sein werden und es unwahrscheinlich ist, dass sie den aktuellen Wirtschaftszyklus brechen oder die Inflationssorgen beruhigen. Grace Peters von JPMorgan sagte letzte Woche, dass eine Rendite von 5% auf 10-jährige US-Anleihen psychologisch von großer Bedeutung sein wird und möglicherweise eine Stressreaktion an den Aktienmärkten auslösen könnte. Emmanuel Cau von Barclays ist ebenfalls der Meinung, dass ein Anstieg auf 5% die Anleger besorgter über die Auswirkungen auf den Aktienmarkt machen wird.

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