Washi, der Vorsitzende der Fed, steht unter Druck... Hohe CPI erhöht den Druck auf die Zinserhöhung im September

[Mexiko=Shim Young-jae, Korrespondent] Der Kernverbraucherpreisindex (CPI) der USA für August fiel stärker als erwartet aus, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im September auf über 85 % steigen ließ. Während innerhalb der Fed die Unterstützung für eine weitere Straffung zunimmt, haben TD Bank und JPMorgan Chase ihre Prognosen nach der Veröffentlichung des CPI auf Zinserhöhungen umgestellt. Kevin Washi, der Vorsitzende der Fed, steht vor der Entscheidung über die Politik in der nächsten Woche, zwischen dem Druck, die Inflation zu bekämpfen, und den Forderungen von Präsident Donald Trump nach Zinssenkungen.

Laut einem Bericht von Bloomberg, der am 11. (Ortszeit) unter Berufung auf Daten des Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht wurde, stieg der Kern-CPI im August um 0,3 % im Vergleich zum Vormonat. Die Inflation ohne Lebensmittel und Energie übertraf die Markterwartungen. Bloomberg berichtete, dass diese Zahlen den politischen Entscheidungsträgern, die argumentieren, dass die Fed handeln muss, um die seit über fünf Jahren anhaltend hohe Inflation zu bekämpfen, Rückenwind geben.

Omair Sharif, der Geschäftsführer von Inflation Insights, bewertete in einer Kundenmitteilung: "Die Fed muss jetzt zeigen, dass sie handelt."

Der Markt bewegte sich nach der Veröffentlichung des CPI schnell in Richtung Zinserhöhung. Laut Bloomberg überstieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am 15. und 16. September 85 %. Dies ist ein deutlicher Anstieg von etwa 70 % am Vortag.

Investoren begannen auch, die Möglichkeit einer zweiten Zinserhöhung bis Dezember in die Preise einzubeziehen.

Vor der Veröffentlichung des CPI waren die Zinserhöhungserwartungen der Ökonomen, die die Fed verfolgen, nicht so stark wie die des Terminmarktes. Nach der Veröffentlichung der Preisdaten änderten jedoch einige Institutionen ihre Prognosen.

Laut Bloomberg haben TD Bank und JPMorgan Chase ihre Prognosen nach der CPI-Veröffentlichung dahingehend geändert, dass sie eine Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung erwarten.

Diane Swonk, Chefökonomin bei KPMG, sagte: "Diese Zahlen haben bestätigt, dass sich der Schwerpunkt der Politik in Richtung Zinserhöhung verschiebt. Jetzt ist die Frage nicht, ob die Zinsen erhöht werden, sondern wie viel sie erhöht werden müssen, um die Inflation zu bekämpfen."

Anstieg der Mobilfunkgebühren treibt Kernpreise nach oben

Laut eigenen Berechnungen von Bloomberg stammt ein erheblicher Teil des Anstiegs der Kerninflation im August aus dem größten Anstieg der Preise für Mobilfunkdienste aller Zeiten.

Einige sehen diesen Preisanstieg als einen einmaligen Einfluss auf die Inflation. Bloomberg berichtete jedoch, dass mehrere Analysten der Meinung sind, dass es für die Fed schwierig sein wird, die Zinsen weiterhin stabil zu halten, nur basierend auf der Erwartung, dass sich die Preise in Zukunft verbessern werden.

Der Markt richtet auch seine Aufmerksamkeit erneut auf die Bemerkungen von Washi, die er am 28. letzten Monats in Jackson Hole, Wyoming, gemacht hat.

Laut Bloomberg wies Washi damals darauf hin, dass sich die Kerninflation nicht signifikant verbessert habe. Er sagte auch, dass, wenn die politischen Entscheidungsträger nicht die neue Gewissheit gewinnen, dass die Preise auf das Ziel von 2 % der Fed zusteuern, "es etwas zu tun gibt".

Sharif bemerkte: "Nach einer solchen Rede in Jackson Hole kann Washi nicht bei der nächsten Sitzung gegen eine Zinserhöhung sein."

Innerhalb der Fed hatte die Unterstützung für eine Zinserhöhung bereits vor der Veröffentlichung des CPI zugenommen.

Laut Bloomberg hat die Fed in diesem Jahr bei fünf Sitzungen die Leitzinsen stabil gehalten. Bei der Sitzung im Juli forderten jedoch drei Mitglieder des Ausschusses eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte und stimmten dagegen. Zwei Fed-Mitglieder, die damals kein Stimmrecht hatten, gaben an, dass sie, wenn sie ein Stimmrecht gehabt hätten, die Zinserhöhung unterstützt hätten.

Andere politische Entscheidungsträger, die die Stabilität der Zinsen unterstützen, haben in den kommenden Monaten eine Verlangsamung der Kerninflation prognostiziert. Einige von ihnen haben auch anerkannt, dass sie zusätzliche Beweise für eine Verlangsamung der Preise benötigen, um weiterhin die Stabilität zu unterstützen.

Bloomberg berichtete, dass eine Zinserhöhung in der nächsten Woche das Vertrauen in Washis Aussagen zur Bekämpfung der Inflation stärken könnte. Da die Fed am 29. Juli in einer Pressekonferenz nicht in der Lage war, die Gründe für die Stabilität der Zinsen so zu erklären, dass der Markt es akzeptiert, könnte dies eine Gelegenheit sein, das Vertrauen, das damals beschädigt wurde, wiederherzustellen.

Ein Analyse-Team unter der Leitung von Krishna Guha von Evercore ISI erklärte in einer Kundenmitteilung: "Die Zinserhöhung der Fed in der nächsten Woche scheint nun wahrscheinlich zu sein."

Sie erwarten, dass Washi der Meinung ist, dass die jüngsten Indikatoren nicht stark genug sind, um den zusätzlichen Preisdruck, der durch steigende Ölpreise verursacht wird, zu ignorieren. Sie prognostizieren auch, dass die Fed die Zinserhöhung wählen wird, um das Vertrauen, das nach der Pressekonferenz im Juli erschüttert wurde, aufrechtzuerhalten und die Unterstützung einer Mehrheit der politischen Entscheidungsträger zu sichern.

Trump fordert Zinssenkungen... Ölpreise und Inflationserwartungen steigen

Sollte die Zinserhöhung Realität werden, könnte sich die Spannung zwischen Präsident Donald Trump und der Fed erhöhen.

Laut Bloomberg fordert Präsident Trump von Washi, den er ernannt hat, weiterhin eine Zinssenkung.

Präsident Trump drohte letzte Woche, den Handel mit einigen Ländern einzustellen, falls die Fed die Zinsen nicht senkt.

Kevin Hassett, Vorsitzender des National Economic Council (NEC) des Weißen Hauses, erklärte am 11. in einem Interview mit Bloomberg TV mit Michael McKee: "Wenn die Fed große Schritte unternimmt, wird der Präsident auch etwas dazu zu sagen haben."

Bloomberg berichtete, dass Präsident Trump Washi bis letzte Woche als "großartigen neuen Führer" der Fed bezeichnete, aber die Möglichkeit besteht, dass er zusätzliche Kritik äußern wird, wenn die Zinserhöhungen mehr als einmal fortgesetzt werden.

Es gibt auch Variablen, die die Preise betreffen. Der Konflikt um den Iran hält an, und die internationalen Ölpreise steigen wieder. Laut Bloomberg stieg der Brentölpreis am 10. auf 109 Dollar pro Barrel.

Einige Ökonomen weisen darauf hin, dass Faktoren, die die Preise ankurbeln, wie der Ausbau von Rechenzentren, kurzfristig schwer zu beseitigen sind.

Die Sorgen der Verbraucher über die Inflation haben ebenfalls zugenommen.

Laut einer Umfrage der University of Michigan stieg die erwartete Inflation für das kommende Jahr Anfang September von 4,0 % im August auf 4,6 %.

Erstmals seit 2023 erwarten mehr als die Hälfte der Verbraucher, dass die Zinsen in den nächsten 12 Monaten steigen werden.

Einige Fed-Mitglieder argumentieren, dass das derzeitige Zinsniveau die Nachfrage nicht so stark dämpft, wie ursprünglich erwartet. Bloomberg berichtete, dass es keine klaren Anzeichen dafür gibt, dass Löhne die Preise ankurbeln, aber die Arbeitslosenquote niedrig und insgesamt stabil ist.

Diese Situation führt zu Forderungen, dass die Fed die im letzten Jahr durch die Bedenken über eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes durchgeführten Zinssenkungen um insgesamt 0,75 Prozentpunkte zurücknehmen sollte.

In einer Umfrage von Bloomberg unter 122 Abonnenten vom 8. bis 10. wurde festgestellt, dass die Mehrheit der Befragten glaubt, dass die Zinserhöhung der Fed in der nächsten Woche mit einer oder zwei Erhöhungen enden wird.

Nach der Veröffentlichung des CPI gab es jedoch auch Prognosen, dass mehr Zinserhöhungen erforderlich sein könnten.

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