Südkoreas Eugene Investment testet Stablecoins für die Abwicklung von Wertpapieren

Eugene Investment & Securities hat eine Vereinbarung mit dem Blockchain-Unternehmen BEATOZ unterzeichnet, um die Abwicklung von Stablecoin für die Zeichnung von tokenisierten Wertpapieren zu testen. Ziel ist ein On-Chain-Prozess, der Zeichnung, Zahlung und Abwicklung umfasst.

Zusammenfassung

• Eugene Investment und BEATOZ werden Stablecoins testen, um die Zahlungen für die Zeichnung von tokenisierten Wertpapieren On-Chain abzuwickeln.
• Der Proof of Concept wird untersuchen, ob Zeichnung, Zahlung und Abwicklung innerhalb eines einzigen blockchainbasierten Systems funktionieren können.
• Eugene hat seine Plattform für tokenisierte Wertpapiere im Jahr 2024 aufgebaut und nimmt am Konsortium für won-denominierte Stablecoins der Hana Financial Group teil.
• Südkorea bereitet sich darauf vor, ab Februar 2027 einen regulierten Rahmen für tokenisierte Wertpapiere einzuführen.

Laut Eugene Investment & Securities wird das am 21. September unterzeichnete Memorandum of Understanding zunächst auf einen Proof of Concept fokussiert, der Stablecoins für Zeichnungszahlungen von tokenisierten Wertpapieren anwendet. Die Unternehmen werden untersuchen, ob der Zahlungsbereich auf die Blockchain-Infrastruktur zusammen mit den Wertpapieraufzeichnungen verlagert werden kann.

Aktuelle Systeme für tokenisierte Wertpapiere können Eigentum und Änderungen der Anlegerrechte On-Chain aufzeichnen, während die Zeichnungsfonds weiterhin über herkömmliche Bankkonten fließen. Eugene und BEATOZ planen, eine Struktur zu testen, in der Stablecoins die Zahlungsseite abwickeln, sodass Zeichnung, Zahlung und Abwicklung durch einen einzigen blockchainbasierten Fluss funktionieren können.

Stablecoin-Abwicklung könnte Zahlungen On-Chain bringen

Im Rahmen der Vereinbarung wird Eugene seine Erfahrung im Bereich Wertpapiergeschäfte und die bestehende Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere einbringen, während BEATOZ seine hybride Blockchain-Technologie bereitstellt. Die Unternehmen werden gemeinsam prüfen, wo Stablecoins in den Wertpapiergeschäften eingesetzt werden könnten, bevor sie basierend auf den Ergebnissen des PoC über potenzielle Infrastrukturverbindungen und anschließende Kooperationen entscheiden.

Eun Seok-hoon, Leiter der AX-Innovationsabteilung von Eugene Investment & Securities, beschrieb die Vereinbarung als "ersten Schritt" in Richtung einer Infrastruktur, die tokenisierte Wertpapiere und Stablecoins verbindet.

"Wir werden unsere bestehende Plattform zur Emission von tokenisierten Wertpapieren nutzen, um konkrete Möglichkeiten zu finden, sie anzuwenden", sagte Eun.

Eugene verfügt bereits über eine Infrastruktur, die für den Test verwendet werden kann. Die Brokerage hat ihre Plattform für tokenisierte Wertpapiere im Jahr 2024 aufgebaut und nahm 2025 an einem Pilotprojekt für tokenisierte Wertpapiere teil, das von der Korea Securities Depository betrieben wurde. Derzeit ist es Teil des Konsortiums der Hana Financial Group, das an einem won-denominierten Stablecoin arbeitet.

Der Test erfolgt, während Südkorea sich darauf vorbereitet, tokenisierte Wertpapiere formal in sein reguliertes Kapitalmarktsystem zu integrieren. Crypto.news berichtete zuvor, dass das Land einen dreistufigen Tokenisierungsplan ausgearbeitet hat, wobei die erste Phase voraussichtlich beginnt, wenn die Änderungen des Gesetzes über die elektronische Registrierung am 4. Februar 2027 in Kraft treten.

Ausgewählte privat verwaltete Geldmarktfonds und institutionelle Anleihen werden voraussichtlich während der ersten Phase für die Tokenisierung in Frage kommen, ebenso wie nicht börsennotierte Aktien, die über Treuhandstrukturen ausgegeben werden, und öffentlich angebotene Bruchteil-Investitionswertpapiere. In einer späteren Phase wird erwartet, dass die Tokenisierung auf öffentlich angebotene Wertpapiere ausgeweitet wird, bevor in der letzten Phase eine On-Chain-Zahlungsinfrastruktur eingeführt wird, die mit Stablecoins verbunden ist.

Vorhandene lizenzierte Finanzunternehmen dürfen tokenisierte Wertpapiere im Rahmen ihrer Lizenzen abwickeln. Qualifizierte Emittenten werden in der Lage sein, ihre eigenen Wertpapierkonten zu verwalten, während verteilte Hauptbücher als rechtlich anerkannte Aufzeichnungen unter dem geänderten Rahmen dienen werden.

Südkorea baut Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere auf

Technische Arbeiten haben parallel zu den regulatorischen Änderungen stattgefunden. Samsung SDS erhielt Anfang dieses Jahres einen Vertrag zur Erstellung der Plattform der Korea Securities Depository, die voraussichtlich tokenisierte Wertpapiere unterstützen wird, wenn der neue Rahmen in Kraft tritt.

Das System soll die blockchainbasierte Verteilung von Ledger-Daten mit der bestehenden Infrastruktur von KSD für elektronische Wertpapierkonten verbinden. Geplante Funktionen umfassen die Emission von tokenisierten Wertpapieren, Umlaufprüfungen, Rechteverwaltung und die Echtzeitüberwachung von Emissionen und Umlaufvolumina. Samsung SDS führte 2024 eine Funktionsanalyse für KSD durch und baute 2025 eine Testplattform auf.

Private Wertpapierunternehmen haben eigene Systeme im Vorfeld der regulatorischen Einführung vorbereitet. Hanwha Investment & Securities hat eine Plattform für tokenisierte Wertpapiere entwickelt, die Avalanche und Hyperledger Besu unterstützt, nachdem die Entwicklung 2025 mit FairSquare Lab begonnen wurde.

Die Infrastruktur von KSD wird so gestaltet, dass sie mit Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric verbunden ist, was den teilnehmenden Wertpapierunternehmen mehrere Optionen für verteilte Ledger bietet, während sie ihre Systeme auf den bevorstehenden Rahmen vorbereiten.

Institutionelle Experimente erstrecken sich über die zugrunde liegenden Wertpapieraufzeichnungen hinaus auf die Zahlungsseite tokenisierter Vermögenswerte. Südkorea hat die Tests für Einzahlungs-Token auf neun Banken ausgeweitet, wobei die Token für Regierungszahlungen, KI-Agententransaktionen und die Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte untersucht werden.

Finanzunternehmen testen verschiedene Tokenisierungsmodelle

Andere südkoreanische Finanzunternehmen führen separate Tests durch, bevor der Rahmen 2027 in Kraft tritt. Shinhan Asset Management und Plume unterzeichneten im August eine Vereinbarung, um einen in Won denominierten tokenisierten Fonds zu testen, der durch einen der ultrakurzfristigen Anleihefonds von Shinhan unterstützt wird.

Der Proof of Concept wird im Ausland durchgeführt und schließt südkoreanische Staatsbürger aus. Es werden keine Token im Rahmen des Tests ausgegeben oder verteilt. Shinhan und Plume prüfen die Whitelist von Investoren, die Überprüfung der Kundenidentität, Verfahren zur Bekämpfung von Geldwäsche und andere Anforderungen für den Betrieb auf der Blockchain.

BNK Investment & Securities hat einen anderen Weg über eine Partnerschaft mit EverTreasure eingeschlagen, die Investitionsprodukte abdeckt, die durch kulturelle Inhalte unterstützt werden. BNK ist verantwortlich für die Organisation und Verteilung potenzieller tokenisierter Wertpapiere, die Rekrutierung von Investoren und die Beratung zu regulatorischen Anforderungen, während EverTreasure die zugrunde liegenden Vermögenswerte identifiziert und die Blockchain-Technologie mit den Produkten verbindet.

BNK gehört zu den Wertpapierunternehmen, die an Koscoms gemeinsamem Projekt zur Emission tokenisierter Wertpapiere teilnehmen. Die Unternehmen planen, eine Due Diligence zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten und Produktstrukturen durchzuführen, bevor potenzielle Angebote den Investoren zur Verfügung gestellt werden.

Eugene und BEATOZ haben keinen Zeitplan für den Abschluss ihres Proof of Concept zur Abwicklung von Stablecoins bekannt gegeben. Die Unternehmen gaben an, dass die Ergebnisse die potenzielle Integration der Infrastruktur und die anschließende Zusammenarbeit bestimmen werden, während ihre erste Arbeit sich auf die Testung von Stablecoins für Abonnementzahlungen und die Prüfung ihrer möglichen Verwendung in anderen Wertpapieroperationen konzentrieren wird.

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