Die Kluft zwischen Südkorea und dem globalen Krypto-Markt ist größer als vor vier Jahren

Die südkoreanische Krypto-Industrie könnte vollständig von Perpetuals, Prognosemärkten und Stablecoins abwesend sein......

Verfasst von: @100y_eth

Übersetzung: AididiaoJP, Foresight News

Die glorreichen Zeiten des südkoreanischen Krypto-Marktes scheinen vorbei zu sein. Dennoch bleibt Südkorea ein Markt, den es für globale Protokolle zu beachten gilt.

Es stimmt, dass das Handelsvolumen an Börsen wie Upbit und Bithumb während der letzten langen Baisse stark gesunken ist. Doch sobald sich die Marktstimmung etwas aufhellt, kann das Handelsvolumen innerhalb kurzer Zeit um das 2,5- bis 3-Fache ansteigen. Das zeigt eines: Die Liquidität der Privatanleger im südkoreanischen Krypto-Markt kehrt schnell zurück.

Aber die Industrie selbst ist eine andere Geschichte.

Im Vergleich zur Vergangenheit hat das südkoreanische Krypto-Ökosystem viel von seiner Anziehungskraft verloren. Während des Bullenmarktes 2021 war Südkorea in der globalen Krypto-Szene präsent: eine solide Investorenbasis, aktive Gemeinschaften und eine Welle von Unternehmen und Projekten in Bereichen wie Public Chains, DeFi, Blockchain-Spiele, NFTs, Infrastruktur und Wallets.

Nach dem Zusammenbruch von Terra im Jahr 2022 hat sich alles verändert.

Die Welt der Blockchain bewegt sich in zwei Extreme

Während die südkoreanische Krypto-Industrie langsamer wird, hat die globale Blockchain-Branche einen interessanten Weg eingeschlagen.

Der Höchststand von Bitcoin im Jahr 2025 wird fast doppelt so hoch sein wie der Höchststand von 2021. Doch die in den Jahren 2021 und 2022 entstandenen nativen On-Chain-Produkte haben nicht im gleichen Maße zugelegt.

Der Markt ist offensichtlich gewachsen. Die Frage ist: Wer hat von diesem Wachstum profitiert?

Die Antwort ist eigentlich ganz einfach - eine Gruppe wird durch spekulative Nachfrage angetrieben, die andere verbindet Krypto mit der realen Wirtschaft.

Als der Markt vor kurzem noch auf niedrigem Niveau stagnierte, zeigten die Vergleichsdaten bereits deutlich: Das gesperrte DeFi-Volumen ist stark gesunken, ebenso wie das Handelsvolumen an dezentralen und zentralen Börsen, die Liquidität von gestakten Tokens, das Handelsvolumen von NFTs und die Anzahl der Krypto-Finanzierungsrunden.

Mit anderen Worten: Die nativen On-Chain-Produkte, die den Markt im letzten Bullenmarkt definiert haben, haben sogar schlechter abgeschnitten als Bitcoin, das als Marktmaßstab dient.

Auf der anderen Seite gibt es auch in diesem schwierigen Markt einige wenige Bereiche, die explodieren.

Perpetuals und Prognosemärkte profitieren von spekulativer Nachfrage; Stablecoins und RWA hingegen verbinden Krypto mit der realen Wirtschaft.

Daher wächst die Blockchain-Branche tatsächlich. Aber die Art des Wachstums ist entscheidend - es hat sich zu einer Hantel entwickelt: auf der einen Seite Spekulation, auf der anderen Seite die Integration mit der realen Wirtschaft.

Die südkoreanische Blockchain-Industrie bleibt zurück

Perpetuals, Prognosemärkte, Stablecoins und RWA sind die vier Bereiche, in denen die globale Blockchain-Branche am schnellsten wächst.

Wie sieht es mit Südkorea aus? Wie viele dieser vier Bereiche können tatsächlich im Inland gedeihen?

Null.

Derzeit gibt es in der südkoreanischen Blockchain-Industrie in diesen vier Bereichen keinen ernsthaften und legalen Weg, um Geschäfte zu tätigen.

Perpetuals: Südkorea hat keine klaren Gesetze, die Perpetuals verbieten. Die Finanzaufsichtsbehörde hat jedoch eine sehr konservative Haltung gegenüber der Kreditvergabe im Zusammenhang mit Krypto-Assets. Unter dem bestehenden rechtlichen Rahmen gibt es keine rechtliche Grundlage für den offiziellen Start von Krypto-Derivaten im Inland.

Prognosemärkte: In Südkorea werden Prognosemärkte normalerweise als illegales Glücksspiel betrachtet. Kürzlich hat die südkoreanische Kommission für Rundfunk und Kommunikation den Zugang zu Polymarket im Inland blockiert.

Stablecoins: Das Gesetz über digitale Vermögenswerte, das Stablecoins regulieren soll, wird immer wieder verschoben. Derzeit gibt es keine rechtliche Grundlage für Unternehmen, um Stablecoins auszugeben und zu verbreiten.

RWA: Südkorea hat zwar einen STO-Rahmen, dieser ist jedoch stark an „fragmentierte Investitionsprodukte“ gebunden und unterscheidet sich von dem, was auf dem globalen Markt als RWA bezeichnet wird. Südkorea hat derzeit keinen regulatorischen Rahmen für RWA. Die Aufsichtsbehörden haben kürzlich erklärt, dass Token, die auf koreanischen Wertpapieren basieren und im Ausland ausgegeben werden, nur an ausländische Investoren verkauft werden, was es schwierig macht, als Verstoß gegen das Gesetz über elektronische Wertpapiere angesehen zu werden. Doch für südkoreanische institutionelle Investoren bleibt der Zugang zu RWA-Produkten weiterhin stark eingeschränkt.

Perpetuals sind eine Handelsinnovation, die aus dem Krypto-Markt hervorgegangen ist. Die Singapore Exchange hat bereits Bitcoin- und Ethereum-Perpetual-Futures eingeführt, und die US Commodity Futures Trading Commission hat auch die Bitcoin-Perpetual-Futures von KalshiEX genehmigt.

Prognosemärkte sind eine weitere Art von Innovation - sie können fast alles auf der Welt in handelbare Schnittstellen verwandeln. Kürzlich haben sie auch begonnen, ihr Potenzial als Absicherungsorte und sogar als nächste Generation von Versicherungsprodukten zu zeigen.

Stablecoins und RWA sind jedoch anders. Sie haben sich von der Marktstimmung im Krypto-Bereich gelöst und haben eine eigene Produktmarktfähigkeit entwickelt, die sie zur Grundlage der nächsten Generation von Finanzsystemen macht.

Diese Innovationen haben in Südkorea kaum wirklich stattgefunden.

So entsteht ein seltsames Paradoxon: Heute ist die Kluft zwischen Südkorea und dem globalen Markt tatsächlich größer als im Jahr 2021.

Das bedeutet jedoch nicht, dass niemand aktiv ist. Der regulatorische Rahmen ist weiterhin unklar, aber Finanzinstitute bereiten bereits Stablecoin-Geschäfte vor; im Bereich RWA gibt es auch Teilnehmer, die sich entscheiden, Produkte zuerst im Ausland auszugeben.

Südkorea hat nach wie vor einen klaren Vorteil: Sobald das regulatorische Umfeld klar ist, könnte dieser Markt schneller als in den meisten anderen Ländern wachsen.

Hoffentlich wird Südkorea bald einen klaren regulatorischen Rahmen für Perpetuals, Prognosemärkte, Stablecoins, RWA und verwandte Bereiche bereitstellen. Nur so kann der südkoreanischen Blockchain-Industrie wirklich wieder Raum zum Wachsen gegeben werden.

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