Trumps Zustimmungsrate sinkt auf 33% und belastet die Märkte vor den Zwischenwahlen

Die Zustimmung des Präsidenten der Vereinigten Staaten, Donald Trump, liegt laut einer nationalen Umfrage des Instituts Focaldata, die im Auftrag des Financial Times durchgeführt wurde, bei 33% unter registrierten Wählern. Dies ist der niedrigste Wert, seit die britische Zeitung im Mai begonnen hat, diesen Indikator zu messen. Im Vormonat war die Zahl bereits gesunken, aber der Rückgang um drei Prozentpunkte innerhalb von nur vier Wochen deutet auf eine Beschleunigung des politischen Abnutzungsprozesses hin, weniger als zwei Monate vor den Zwischenwahlen.

Für diejenigen, die die Finanzmärkte beobachten, geht die Lesart über die Politik hinaus. Der Verlust an politischem Kapital eines amerikanischen Präsidenten wirkt sich direkt auf die Fähigkeit aus, wirtschaftliche Gesetzgebung zu verabschieden, Handelsabkommen auszuhandeln und das Vertrauen in inländische und ausländische Investoren aufrechtzuerhalten. Und die Zahlen dieser Umfrage erzählen eine Geschichte weitreichender Verschlechterung, auch innerhalb der eigenen republikanischen Basis.

Was hinter dem Rückgang der Zustimmung steckt

Der Abnutzungsprozess hat einen Namen: Wirtschaft und Lebenshaltungskosten. Fast zwei Drittel der befragten Wähler gaben an, dass die Wirtschaft der Vereinigten Staaten in die falsche Richtung geht. Noch aufschlussreicher: 57% sagten, dass sie sich unter der aktuellen Regierung in einer schlechteren finanziellen Lage befinden, im Vergleich zu 53% im Vormonat. Die Wahrnehmung der Verschlechterung hat sich beschleunigt.

Unter den konkreten Faktoren hat der Dieselpreis in den USA einen Rekord von 5,85 USD pro Gallone erreicht, so die Daten von AAA. Teurerer Kraftstoff verteuert die gesamte Logistikkette, von Lebensmitteln bis hin zu Industriegütern. Wie wir in Berichten über die Auswirkungen der amerikanischen Inflation auf die globalen Märkte analysiert haben, hat der Druck auf die Energiekosten in den Vereinigten Staaten einen Kaskadeneffekt auf risikobehaftete Vermögenswerte weltweit.

Der Konflikt mit dem Iran, den das Weiße Haus nicht beenden konnte, hat die Finanzierungskosten für die amerikanischen Staatsanleihen in den letzten sechs Monaten erhöht. Teurere Treasuries bedeuten höhere Zinsen für Hypotheken, Kredite und Unternehmensfinanzierungen. Der Effekt ist im Geldbeutel der Wähler und in der Bilanz der Unternehmen spürbar.

Republikanische Basis zerbricht und Zölle erhöhen Ablehnung

Die besorgniserregendste Zahl für das Weiße Haus könnte nicht in den Gesamtdaten liegen, sondern in der Fragmentierung der Basis. Die Zustimmung unter Republikanern ist auf 72% gesunken, ein historisches Tief in der Reihe des Financial Times. Unter diesen Wählern haben nur 53% die Regierung in Bezug auf Arbeitsplätze und Wirtschaft gutgeheißen, ein Rückgang um fast acht Prozentpunkte innerhalb eines einzigen Monats.

Die Zollpolitik ist das Epizentrum dieser Unzufriedenheit. Die Entscheidung, einen Zoll von 50% auf etwa 20 Milliarden USD an kanadischen Produkten zu erheben, führte zu einer Ablehnung von 56% der Wähler. Mehr als 60% der Unabhängigen lehnten die Maßnahme ab, und fast ein Drittel der Republikaner ebenfalls.

Kanada reagierte mit Vergeltungszöllen von bis zu 50% auf amerikanische Importe, was den Handelskrieg vertiefte und Ängste vor noch höheren Preisen schürte. Wie wir in unserer Berichterstattung über die Auswirkungen der amerikanischen Zölle auf den globalen Handel erklärt haben, übt diese Art von protektionistischer Eskalation historisch Druck auf die Unternehmensmargen aus und führt zu Volatilität an den Aktienmärkten.

Zwischenwahlen verwandeln sich in ein wirtschaftliches Referendum

Die für November geplanten Zwischenwahlen haben die Züge eines Referendums über das wirtschaftliche Management angenommen. Im Szenario der allgemeinen Abstimmung für den Kongress haben die Demokraten einen Vorteil von 7,5 Punkten gegenüber den Republikanern. Im Vormonat betrug der Unterschied fünf Punkte. Der Trend zeigt eine Öffnung.

Trump hat sich entschieden, sich ins Zentrum der republikanischen Kampagne zu stellen, mit einer beispiellosen zweitägigen Konvention des Nationalen Republikanischen Komitees, die für die nächste Woche in Dallas geplant ist. Aber die Strategie könnte nach hinten losgehen. In der Umfrage gaben 46% der Wähler an, dass Trumps Präsenz die Chancen der republikanischen Kandidaten erschwert. Unter den Unabhängigen sagten 47%, dass eine Präsidentschaftsunterstützung sie weniger geneigt machen würde, den unterstützten Kandidaten zu unterstützen.

Für Investoren ist die Zusammensetzung des Kongresses wichtig. Ein geteilter Gesetzgeber, mit Demokraten, die das Repräsentantenhaus kontrollieren, würde die Agenda für Steuerkürzungen und Deregulierung, die einen Teil des Marktoptimismus stützt, einschränken. Historisch gesehen, wie wir in Analysen über Wahlzyklen und Märkte gezeigt haben, neigt die Unsicherheit vor den Zwischenwahlen dazu, Volatilität zu erzeugen, aber die Zeit nach der Wahl bringt in der Regel Erleichterung, unabhängig vom Ergebnis.

Was das Weiße Haus sagt und was die Daten zeigen

Die offizielle Antwort der Regierung an den Financial Times war, das Engagement für Steuerkürzungen, Deregulierung und Energieexpansion zu bekräftigen. Das Weiße Haus nannte den Arbeitsbericht von August als Beweis für die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor.

Die Arbeitsmarktdaten zeigten in der Tat Resilienz. Aber der Arbeitsmarkt ist ein verzögertes Indikator. Wenn die Lebenshaltungskosten schneller steigen als die Löhne, verschlechtert sich die Wahrnehmung der Wähler selbst bei der Schaffung von Arbeitsplätzen. Genau das erfassen die Zahlen dieser Umfrage: eine Diskrepanz zwischen makroökonomischen Indikatoren und der alltäglichen Erfahrung amerikanischer Familien.

Die Umfrage wurde online zwischen dem 28. August und dem 1. September mit 1.914 registrierten Wählern und einer Fehlermarge von 2,6 Prozentpunkten durchgeführt. Es handelt sich um eine robuste, aber momentane Stichprobe. Ereignisse wie eine mögliche Lösung des Konflikts mit dem Iran oder eine Umkehrung der Zollpolitik könnten die Stimmung der Wählerschaft schnell ändern. Bis dahin deutet das Szenario auf ein zweites Halbjahr politischer Turbulenzen in den Vereinigten Staaten hin, mit direkten Auswirkungen auf die Geldpolitik, den Dollar und die globalen Märkte.