Was ist der VWAP? Der Handelsmoment
Der Preis ist das, was Sie bezahlen. Der Wert ist das, was Sie erhalten. Bei einer Marktorder ist der zu einem bestimmten Zeitpunkt angezeigte Preis niemals der tatsächlich gezahlte Preis, nachdem die Order im Orderbuch verarbeitet wurde. Der VWAP (Volume Weighted Average Price, volumengewichteter Durchschnittspreis) löst dieses Problem anders: Er berechnet über einen bestimmten Zeitraum den durchschnittlichen Preis, zu dem ein Vermögenswert gehandelt wurde, gewichtet nach den an jedem Niveau gehandelten Volumina.
Eine einzige Linie, die kontinuierlich neu berechnet wird und als Referenz dient. Darüber haben die Käufer insgesamt mehr als den Durchschnitt bezahlt. Darunter weniger. Eine neutrale Referenz, die schwer zu manipulieren ist und die professionellen Handelsabteilungen als Schiedsrichter betrachten.
Ein klassischer gleitender Durchschnitt gewichtet jeden Schlusskurs gleich, unabhängig davon, ob er auf einem riesigen Volumen oder auf drei isolierten Aufträgen um 3 Uhr morgens basiert. Der VWAP hingegen gewichtet nur das, was tatsächlich den Besitzer gewechselt hat, und zwar in Menge.
Aus diesem Grund verwenden Manager, die eine große Position liquidieren oder aufbauen müssen, ihn als Ausführungsmaßstab: Eine unter dem VWAP ausgeführte Kauforder oder über dem VWAP bei einem Verkauf wird als gute Ausführung angesehen. Darin steckt nichts Spekulatives; es ist ein Werkzeug zur Messung der Ausführungsqualität, kein Kaufsignal an sich. Im Krypto-Bereich, wo der Markt niemals schließt und das Orderbuch rund um die Uhr läuft, verwenden Händler in der Regel einen 24-Stunden gleitenden VWAP oder einen, der an einen bestimmten Ausgangspunkt verankert ist, da es keine Börsensitzung gibt, um ihn jeden Morgen zurückzusetzen.
Die anschaulichste Illustration stammt von einem Niveau, das bei technischen Analysten berühmt geblieben ist. Über mehrere Monate hinweg stieß der Bitcoin systematisch auf seinen jährlichen VWAP, ohne jemals dauerhaft darüber zu bleiben.
Am 8. Februar 2022 berichtete CoinDesk, dass diese Mauer endlich gefallen war: Der Kurs bewegte sich damals um 42.500 Dollar und überschritt die Linie nach mehreren gescheiterten Versuchen. Die Analysten von Delphi Digital fassten das Ereignis so zusammen: << Der jährliche VWAP von 2022 fungierte als Schlüsselwiderstand. Mit Bitcoin um 42.500 Dollar wurde der VWAP am Freitag überzeugend durchbrochen, nach mehreren gescheiterten Versuchen einer Durchbrechung. >> Das Niveau, das bis dahin eine Decke war, verhielt sich anschließend wie ein Boden, genau die Rolle, die man von einem VWAP nach einem langfristigen Durchbruch erwartet.
Der VWAP funktioniert besser als Filter denn als isoliertes Signal. Ein Preis, der Sitzung für Sitzung über ihm bleibt, zeigt einen strukturellen Kaufdruck an. Ein Preis, der nach mehreren Tests wieder darunter fällt, signalisiert das Gegenteil.
Der wahre Wert des Werkzeugs für einen einzelnen Händler liegt weniger in seiner Fähigkeit, eine Bewegung vorherzusagen, als in seiner Fähigkeit, im Nachhinein zu bewerten, ob eine Ausführung gut oder schlecht war, ein Reflex, der direkt mit der Frage des Slippages verbunden ist, die in dieser Serie ebenfalls behandelt wird. Plattformen wie TradingView zeigen ihn nativ auf allen Zeitrahmen kostenlos an, neben dem verankerten VWAP, ohne dass ein Abonnement für ein professionelles Terminal erforderlich ist. Damit wird ein Werkzeug, das lange Zeit institutionellen Handelsabteilungen vorbehalten war, für jeden Händler mit einem einfachen Diagramm zugänglich.
Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.
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