XRP Ledger Kreditabstimmung: Was XRP-Inhaber wissen sollten

XRP Ledger-Validatoren ziehen zwei Änderungen in Betracht, die Einzelvermögensverwahrungen und festverzinsliche Kredite direkt in das Kernprotokoll des Netzwerks integrieren würden.
Zusammenfassung

• XLS-65 und XLS-66 liegen weiterhin unter der erforderlichen 80%-Validatorenschwelle, die vor der Aktivierung des XRP Ledger Mainnets erreicht werden muss.
• Einzelvermögensverwahrungen würden ein Token bündeln, während XLS-66 festverzinsliche unbesicherte institutionelle Kredite ausgeben würde.
• Ripple trat Clearpool und Cicada als Investor bei, garantiert jedoch nicht die Verluste des Fonds.
• RLUSD würde als Kreditvermögen dienen, während XRP Transaktionsgebühren und Rücklagen zahlen würde.
• Die Aktivierung erfordert die Unterstützung der Validatoren über 80 % für zwei aufeinanderfolgende Wochen, was das Startdatum ungewiss lässt.

Die Änderungen, XLS-65 und XLS-66, sind für die Abstimmung der Validatoren offen, haben jedoch nicht die erforderliche Unterstützung für die Aktivierung erreicht. Eine Änderung muss mehr als 80 % der vertrauenswürdigen Validatoren für zwei aufeinanderfolgende Wochen unterstützen, bevor sie aktiv werden kann.

Der Validator von Ripple stimmte im August für beide Änderungen. Ripple kann die Änderungen jedoch nicht unabhängig genehmigen, da die Validatoren entscheiden, ob sie jede Änderung unterstützen.

Die aktuelle Unterstützung liegt laut den Änderungsprotokollen des XRP Ledger deutlich unter der Aktivierungsschwelle. Der Prozentsatz kann sich ändern, während die Validatoren ihre Positionen aktualisieren, was die Schwelle und den anschließenden zweiwöchigen Zeitraum wichtiger macht als jede einzelne tägliche Ablesung.

XRP Ledger Kredit trennt Kredit von Ausführung

XLS-65 würde Einzelvermögensverwahrungen einführen. Diese Strukturen würden eine Art von Vermögen von mehreren Einlegern bündeln und Verwahrungsscheine ausgeben, die ihr proportionales Interesse an den Vermögenswerten darstellen.

Ein Tresor könnte XRP, Ripple USD oder einen anderen unterstützten XRP Ledger-Vermögenswert halten. Der Tresorverwalter könnte dann die gebündelte Liquidität für Kredite oder andere Finanzdienstleistungen gemäß festgelegten Regeln zuweisen.

XLS-66 würde diese gebündelte Liquidität nutzen, um festverzinsliche Kredite zu finanzieren. Das vorgeschlagene XRP Ledger-Kreditsystem verlässt sich auf Off-Chain-Prüfungen anstelle von automatischer Überbesicherung und Liquidation.

Institutionen würden Identitätsprüfungen durchführen, Kreditnehmer bewerten, Kreditbedingungen aushandeln und rechtliche Überprüfungen außerhalb der Blockchain abschließen. Das Netzwerk würde dann vereinbarte Aktivitäten wie die Kreditvergabe, Zinsakkumulation, Rückzahlungen und Ausfälle aufzeichnen und ausführen.

Diese Struktur reduziert die Abhängigkeit von Smart Contracts auf Anwendungsebene. Sie beseitigt jedoch nicht das Kredit-, Betriebs- oder Gegenparteirisiko. Einleger könnten weiterhin Geld verlieren, wenn Kreditnehmer ausfallen oder wenn die Prüfung unzureichend ist.

Ripple, Clearpool und Cicada bereiten einen RLUSD-Fonds vor

Die Produktentwicklung findet bereits statt, während die Validatoren die Änderungen in Betracht ziehen. Clearpool testet ein institutionelles Kreditprodukt im Entwicklungsnetzwerk des XRP Ledger.

Der geplante Fonds würde RLUSD-denominierte Betriebskapitaldarlehen an Fintech- und Zahlungsunternehmen bereitstellen. Cicada Partners würde Kreditnehmer akquirieren, Kreditbedingungen festlegen und deren finanzielle Situation überwachen. Clearpool würde die Infrastruktur für die Erstellung und den Betrieb der Kreditpools bereitstellen.

Ripple wird als Kommanditist neben anderen Investoren teilnehmen. Das Unternehmen stellt Kapital bereit, fungiert jedoch nicht als finanzieller Rückhalt. Ripple würde daher zu vergleichbaren Bedingungen investieren und keine Verluste garantieren, die andere Teilnehmer erleiden.

Die Unternehmen haben die Zielgröße des Fonds oder Ripples Engagement nicht bekannt gegeben. Da der geplante RLUSD-Kreditfonds noch getestet wird, kann er die vorgeschlagenen nativen Kreditfunktionen im Mainnet nicht nutzen, bevor beide Änderungen aktiviert sind.

Clearpool gab an, dass seine Integration isolierte Märkte nutzen wird, die von unabhängigen Risikospezialisten verwaltet werden. Dieser Ansatz soll verhindern, dass ein Problem mit einem Kreditnehmer oder Pool auf alle Kreditmärkte übergreift.

Was die Kreditabstimmung für XRP-Inhaber bedeutet

Die Änderungen könnten neue Verwendungszwecke für XRP Ledger-Assets schaffen, würden jedoch nicht automatisch jedem XRP-Inhaber Erträge bieten. Der Zugang würde davon abhängen, welche Vaults gestartet werden, welche Assets sie akzeptieren, ihre Berechtigungsregeln und die zugrunde liegenden Kreditnehmer.

Einige institutionelle Pools könnten genehmigte Bereiche und verifizierte Anmeldeinformationen verwenden. Die Teilnahme von Privatanlegern ist daher nicht garantiert. Jedes Produkt könnte separate Einschränkungen basierend auf der Gerichtsbarkeit, der Klassifizierung der Anleger und den Compliance-Anforderungen auferlegen.

RLUSD wird voraussichtlich als Hauptkredit-Asset im Clearpool- und Cicada-Fonds dienen. XRP würde seine Netzwerkrolle beibehalten, indem es Transaktionsgebühren und Kontoreservenanforderungen abdeckt.

Die Transaktionsgebühren im XRP Ledger werden vernichtet, anstatt an Validatoren gezahlt zu werden. Eine erhöhte Kreditvergabe könnte folglich den Verbrauch von XRP-Gebühren erhöhen, aber die Gebühren sind normalerweise sehr gering. Die Auswirkungen auf das gesamte XRP-Angebot würden von einem nachhaltigen Transaktionsvolumen abhängen und sollten nicht als eine bedeutende Quelle der Knappheit beschrieben werden, bevor reale Nutzungsdaten vorliegen.

XRP wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 1,06 $ gehandelt. Keine verifizierte Preisbewegung konnte direkt der neuesten Kreditabstimmung zugeschrieben werden.

Sicherheitsüberprüfungen beseitigen keine Kreditrisiken

Der Kreditcode hat eine formale Überprüfung und unabhängige Sicherheitsüberprüfungen durchlaufen. Die Nachprüfung von Halborn fand keine kritischen oder hochriskanten Schwachstellen.

Die Überprüfung identifizierte ein mittleres Risiko, zwei niedrige Risiken und zwei informatorische Feststellungen. Die berichteten Angelegenheiten wurden laut den Prüfungsfeststellungen vom Engineering-Team von Ripple gelöst, akzeptiert oder anerkannt.

Diese Überprüfungen betreffen das technische Verhalten, nicht ob Kreditnehmer ihre Darlehen zurückzahlen werden. Institutionen, die einen Vault in Betracht ziehen, müssen weiterhin dessen Manager, Underwriting-Standards, Erstverlustschutz, Abhebungsregeln und Konzentration des Engagements bewerten.

Der nächste formale Meilenstein ist die Genehmigung der Validatoren. Wenn eine der Änderungen 80 % überschreitet, muss sie dieses Niveau 14 Tage lang halten. Clearpool muss auch seine Entwicklungstestnetz-Tests abschließen, bevor es sein Produkt auf das Hauptnetz überträgt.

Ein verwandter Antrag auf ein Master-Konto der Federal Reserve, der über Standard Custody eingereicht wurde, bleibt von der Kreditabstimmung getrennt. Eine Genehmigung könnte die RLUSD-Abwicklungsinfrastruktur verbessern, aber das Ergebnis und der Zeitpunkt bleiben ungewiss. BNY bleibt der Hauptverwalter der RLUSD-Reserven.