Bitcoin ahora representa el 85 % de algunas carteras, frente al 2 % inicial

Una inversión del 2 % en bitcoin, mantenida intacta durante más de 10 años, representa hoy cerca del 85 % de la cartera promedio de los clientes de Fundstrat. Esta es la historia que cuenta Tom Lee en una entrevista con Wealthion publicada el 11 de septiembre de 2026. Una cifra espectacular, sin duda. Especialmente porque dice mucho sobre el poder de la composición de los activos cripto a lo largo del tiempo. Sin embargo, también pone de relieve un grave problema de concentración.

En resumen

• Fundstrat recomendaba un 2 % en bitcoin hace más de diez años.
• Esta posición ahora superaría el 85 % de algunas carteras, sin compras adicionales.
• La transformación supone un rendimiento cercano a 278 veces si el resto permanece estable.
• Tom Lee anticipa doce meses alcistas, pero sus cifras siguen siendo estimaciones.

¿Cómo una apuesta cripto del 2 % en bitcoin superó el 85 %?

Todo comienza con una decisión medida. Muchos inversores institucionales inyectan una fracción mínima de su capital en la primera cripto del mercado. ¿La idea inicial? Exponerse a una poderosa tecnología emergente sin arriesgar el resto de sus activos.

Diez años después, una pequeña inversión marginal del 2 % en bitcoin se transforma a lo largo de los ciclos en una inversión significativa. Esta última representa hasta el 85 % del valor total de algunas cuentas. Un rendimiento que el cofundador de Fundstrat resume en una frase sencilla:

Compraron el 2 % y el bitcoin ha subido mucho.

En otras palabras, el paso del 2 % a más del 85 % se debe al aumento del bitcoin y no a aportes adicionales. El cálculo también da la medida del fenómeno. En una cartera cripto inicial de 100 $, 2 $ invertidos en BTC deben subir a aproximadamente 555 $ para representar el 85 % de un conjunto cuyos 98 $ restantes no habrían cambiado. En otras palabras, el rendimiento implícito se acerca a 278 veces la inversión inicial.

Sin embargo, esta reconstrucción sigue siendo teórica. En su presentación oficial, Fundstrat no proporciona fecha de compra exacta, ni estados auditados, ni rendimiento de otros activos. Por lo tanto, otros elementos podrían modificar considerablemente el resultado:

• los retiros;
• los aportes;
• las ventas;
• las variaciones de acciones y bonos.

La cifra espectacular de Tom Lee oculta otra realidad más sorprendente

Según Tom Lee, entre el 80 % y el 90 % de los inversores aún no se exponen al bitcoin. Y, sin embargo, poseen oro o acciones en abundancia. Al mismo tiempo, muchos de ellos aceptan invertir en tecnologías que no comprenden del todo. Este es el caso, en particular, de los vehículos eléctricos y de los grandes modelos de inteligencia artificial. El bitcoin, por su parte, sigue siendo para ellos una zona de incomodidad.

Durante su entrevista con Wealthion, Tom Lee lleva el debate a una pregunta simple:

¿Quieren tener razón o quieren ganar dinero?

Según algunos analistas cripto, una posición ganadora puede volverse peligrosamente dominante. Sin reequilibrio, la subida del precio del bitcoin aumenta automáticamente la exposición cripto. ¡Pero no solo eso! También reduce la diversificación buscada inicialmente. Con un 85 %, el comportamiento de la cuenta depende casi completamente de un solo activo, mientras que la asignación inicial del 2 % debía precisamente limitar la pérdida en caso de fracaso.

En este caso particular, la diferencia entre rendimiento y prudencia cuenta, por lo tanto, enormemente. En diciembre de 2024, BlackRock consideraba que una ponderación del 1 % al 2 % podría ser adecuada para los inversores con una gobernanza y una tolerancia al riesgo adecuadas. Sin embargo, el gestor lanza una advertencia importante: más allá del 2 %, la parte de bitcoin en el riesgo total se volvía desproporcionada frente a una gran acción tecnológica.

Este contraste no refuta, por lo tanto, la historia contada por Lee. Cambia su interpretación. Un aumento excepcional recompensa la paciencia. Por el contrario, una ponderación del 85 % también expone a las violentas caídas del mercado cripto.

Tom Lee prevé 12 meses alcistas para la cripto y el bitcoin

Tom Lee estima que entre el 80 % y el 90 % de los inversores particulares aún no poseen ninguna cripto. Presenta esta baja participación como una reserva de demanda potencial para el bitcoin y otros activos digitales. Sin embargo, no se trata de una encuesta publicada ni de una medida independiente. El porcentaje proviene de su propia estimación durante la entrevista.

Su escenario también se basa en una limpieza del efecto de apalancamiento. Lee describe, de hecho, el período actual como el cuarto invierno cripto (o mercado bajista). Según él, las liquidaciones de octubre y las que se produjeron tras el inicio de la guerra con Irán han eliminado parte de las posiciones endeudadas. Ahora ve que el apalancamiento vuelve a aparecer en Corea y relaciona este movimiento con los anteriores mínimos del ciclo cripto.

Las acciones relacionadas con activos digitales refuerzan su optimismo. Según él, cuatro de las 21 mejores actuaciones del Russell 1000 en el tercer trimestre provienen de empresas cripto. En la parte superior, BitMine ha aumentado un 99 %.

Lee añade una apuesta a largo plazo por la adopción institucional. Si 100 billones de dólares en activos migran hacia la tokenización, captar el 1 % de esta actividad representaría, según sus cálculos, 1 billón de dólares en ingresos netos.

En cualquier caso, este espectacular cambio demuestra que el bitcoin es mucho más que un simple activo. Ahora constituye el motor central del rendimiento financiero moderno. ¿Se adaptarán finalmente los inversores a esta realidad cripto en sus marcos teóricos? ¿Intentarán contener a la fuerza el crecimiento de un activo digital que se niega a ser encerrado en ratios obsoletos? ¡La respuesta en los próximos años!