El gasto mensual de Ether.fi Cash alcanza los 103 millones de dólares, finaliza la votación sobre la recompra

El gasto mensual de tarjetas de Ether.fi Cash en julio alcanzó los 103 millones de dólares (aproximadamente 1.354 millones de wones). A medida que el protocolo centrado en el staking amplía su alcance comercial mediante cuentas financieras en cadena que combinan pagos con tarjeta, transacciones y préstamos, la estructura de reinversión de ingresos en tokens de Ether.fi (ETHFI) se ha convertido en un tema central.

Según Paymentscan, el gasto mensual de Ether.fi Cash aumentó de 54.3 millones de dólares en enero a 103 millones de dólares en julio. Durante el mismo período, las direcciones activas mensuales crecieron de 21,898 a 40,040. El gasto por dirección se mantuvo casi sin cambios, pasando de 2,479 dólares a 2,505 dólares.

La mayor parte del aumento en el gasto se atribuye a la expansión en el número de usuarios. Durante el mismo período, el mercado de consumo de tarjetas rastreado por Paymentscan creció un 81%, y la cuota de mercado de Ether.fi Cash aumentó ligeramente del 9.5% al 9.7%. Paymentscan explicó que el alcance de la recopilación incluye datos fuera de la cadena reportados por sí mismos y que algunos mercados de tarjetas fueron excluidos de la muestra.

Ether.fi lanzó una nueva aplicación el 13 de agosto que incluye comercio de acciones y metales tokenizados, un mercado de préstamos integrado con AAVE, y más de 30 monedas y métodos de pago. La compañía anunció que en ese momento tenía más de 500,000 miembros y que la tasa de ejecución de transacciones anuales alcanzaba los 2,000 millones de dólares (aproximadamente 27,000 millones de wones). El comercio de acciones y metales tokenizados no está disponible en algunos mercados, incluidos Estados Unidos.

Este cambio de dirección se aleja de la estructura que solo explicaba los ingresos a través de recompensas de staking. Los usuarios pueden almacenar activos en una bóveda de autoconservación y utilizar estos activos como garantía para obtener liquidez que se puede usar para pagos con tarjeta Cash. La función de transacción se amplía para incluir la compra y venta de criptomonedas y activos tokenizados, y la función de préstamo se conecta con el mercado basado en AAVE.

Este medio informó anteriormente que la nueva aplicación de Ether.fi había añadido funciones de comercio de activos tokenizados, préstamos garantizados por portafolios y cuentas en moneda fiduciaria. El informe se centró en la estructura que permite a los usuarios comerciar activos disponibles, métodos de reconocimiento de garantías y rutas de ejecución en la cadena.

La estructura de ingresos también ha cambiado. El adaptador de Ether.fi publicado por DefiLlama estima que los ingresos de Cash representan el 1.38% del gasto. Si se generan 1,000 millones de dólares en gastos anuales, se calcula que los ingresos antes de deducir los costos de la empresa serían de 13.8 millones de dólares (aproximadamente 186 millones de wones).

Alea Research informó que, a partir del 30 de agosto, los ingresos anuales ajustados de Ether.fi en un período de 30 días eran de 38.5 millones de dólares (aproximadamente 520 millones de wones), de los cuales Cash representaba 17.6 millones de dólares (aproximadamente 238 millones de wones). Aunque la tasa de ejecución anual de Cash casi se duplicó desde el 1 de enero, los ingresos totales rastreados disminuyeron un 22% debido a la debilidad del staking y la caída del precio de ETH.

La propuesta presentada en la gobernanza de AAVE el 14 de julio sugirió una estructura de tarifas de protocolo para el mercado exclusivo de Ether.fi, dividiendo las tarifas en un 80% para Ether.fi y un 20% para AAVE. Esta distribución se aplica a las tarifas de protocolo excluyendo el capital del préstamo y los intereses pagados a los prestatarios. Si los préstamos están vinculados al consumo de Cash, las tarifas de consumo de tarjetas, swaps, staking y préstamos se agrupan en una sola cuenta.

La propuesta de recompra de ETHFI es un mecanismo para devolver estos ingresos en forma de tokens. Alea Research informó que la Fundación Ether.fi propuso el 30 de agosto utilizar las contribuciones de ingresos de tarjetas, swaps y staking para comprar ETHFI a través de CoW Swap cada semana. Según los datos de julio, un ejemplo indicaba un volumen mensual de 1.33 millones de dólares, lo que equivale a 16 millones de dólares anuales (aproximadamente 216 millones de wones). Esta cifra es un ejemplo antes de la aprobación y ejecución y es el monto antes de la distribución de recompensas a los usuarios.

El ejemplo de la propuesta presentó flujos de tarifas de manera específica. Si se aplica una tarifa del 0.5% a un swap de 10,000 dólares (aproximadamente 13.5 millones de wones), se generarán 50 dólares en total. De esta cantidad, 20 dólares serán retenidos por Labs, y los otros 30 dólares se utilizarán para la compra de ETHFI. De la compra, 15 dólares permanecerán en la tesorería de la fundación y 15 dólares se asignarán como recompensas para los usuarios.

La propuesta también incluye la posibilidad de utilizar hasta 20 millones de ETHFI en la tesorería para cubrir la falta de recompensas. La fundación puede ajustar la distribución de recompensas y tarifas, así como la velocidad de compra. Sin embargo, el impacto de esta estructura en los tenedores de tokens solo se podrá evaluar una vez que se confirme el tamaño real de las contribuciones y el método de distribución de recompensas.

El precio del token y los indicadores comerciales no se movieron en la misma dirección. Alea Research informó que ETHFI se recuperó un 45% entre el 13 de agosto y el 30 de agosto, alcanzando los 0.55 dólares, pero aún estaba un 21% por debajo de su nivel del 1 de enero. El valor de referencia calculado con el mismo precio y un suministro máximo de 1,000 millones de unidades fue de 545 millones de dólares (aproximadamente 7,358 millones de wones).

La votación sobre la propuesta de la Fundación Ether.fi finalizó el 3 de septiembre. Se presentó un quórum de 1 millón de ETHFI. Alea Research informó que, a partir del 31 de agosto, los derechos de voto eran aproximadamente 245,800 ETHFI, lo que representaba alrededor del 25% del quórum.

Este asunto también está relacionado con la tendencia de combinar el comercio de activos tokenizados, pagos de autoconservación y préstamos garantizados en una sola cuenta para los inversores nacionales. Sin embargo, los fondos para la recompra son un ejemplo antes de la distribución de costos de la empresa y recompensas a los usuarios, y no hay una estructura que otorgue derechos de reclamación sobre Labs a los tenedores de ETHFI. La validez de la votación y el método de ejecución real, así como el tamaño de las contribuciones, son los próximos puntos a verificar.

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