HSBC: La valoración de las acciones estadounidenses no refleja el potencial de la IA

El director de inversiones global de HSBC, Willem Sels, ha afirmado que la valoración de las acciones estadounidenses no refleja adecuadamente el potencial de productividad y ganancias impulsado por la IA. A pesar de que la brecha en las relaciones precio-beneficio entre las acciones estadounidenses y europeas se ha reducido, los múltiplos de valoración aún no han capturado completamente el ciclo de inversión estructural de la IA. Sels señaló que los fabricantes de chips están siendo descontados por los inversores, y aunque se cuestionan las proyecciones de crecimiento de ganancias para 2027, él cree que esta actitud de escepticismo se revertirá a medida que las empresas ofrezcan pedidos y guías más concretas. Sels es optimista sobre el mercado de valores, argumentando que este ha superado múltiples vientos en contra y que la resiliencia de la economía y las empresas ha superado las expectativas, con gobiernos y empresas tomando medidas proactivas. Subrayó que las empresas que adoptan la IA muestran un mejor desempeño en ganancias, ingresos y crecimiento de beneficios, especialmente en Estados Unidos, lo que demuestra que esta tecnología ha llevado a un aumento real en la productividad. Sels destacó que el mayor riesgo que enfrenta el mercado de valores es el aumento abrupto de los rendimientos de los bonos, considerando que un rendimiento del 5% en los bonos del Tesoro a 10 años es un posible punto de activación de la volatilidad. Reconoció que el mercado ha estado influenciado a largo plazo por la baja volatilidad de los bonos, pero insistió en que unas ganancias sólidas impulsarán al mercado de valores a seguir subiendo.

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