Morgan Stanley eleva la calificación del mercado de valores de Corea del Sur a sobreponderar, objetivo de 9000 puntos

Morgan Stanley ha elevado la calificación del mercado de valores de Corea del Sur a sobreponderar, con un precio objetivo de 9000 puntos, lo que implica un potencial de subida del 36%. Morgan Stanley considera que la limpieza de apalancamiento está cerca de su fin, y que la valoración del KOSPI ha caído a niveles históricos, lo que ofrece a los inversores una atractiva oportunidad de entrada. Los datos muestran que los fondos de cobertura han completado aproximadamente el 75% de su proceso de desapalancamiento, y el tamaño de los ETF apalancados ha disminuido un 70% desde su punto máximo, mejorando significativamente la estructura de la propiedad. Shawn Kim, jefe del equipo de tecnología de Asia de Morgan Stanley, señala que los tres principales catalizadores para las acciones de chips de Corea son: primero, el gasto de capital, donde las tendencias de gestión de capital de Samsung Electronics y SK hynix se consideran catalizadores importantes, y el mercado espera anuncios de ambas compañías sobre planes de mejora de valor y retorno de capital; segundo, la fijación de precios de HBM4, donde Samsung Electronics ha indicado que HBM4 representará aproximadamente el 60% de sus ventas totales de HBM a finales del próximo año, y si el precio supera los 3 dólares por Gb, esto será un catalizador positivo para la fijación de precios de DRAM en 2026 y 2027; tercero, el ciclo de lanzamiento del iPhone 18, donde el segmento móvil representa entre el 30% y el 40% de la demanda global de DRAM y entre el 25% y el 30% de la demanda de NAND. Apple tiene una actitud positiva hacia el ciclo del iPhone 18, con un aumento esperado en el volumen de envíos del 5% al 10% en comparación con el año anterior. El iPhone 18 se lanzará en septiembre, y si las ventas son buenas, esto tendrá un impacto positivo en Samsung Electronics y SK hynix.

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