El AWS del mundo financiero: Por qué se convierte en el mayor ganador en la era de la IA y las monedas estables

Autor: Yokiiiya Stablehunter

Lo más importante que ha hecho Stripe es convertir el dinero en un fragmento de código invocable.

Hace unos años, cuando trabajaba con productos en el extranjero, la solución de pago que utilizaba era Stripe. En ese momento, en Silicon Valley, era casi una "opción predeterminada": cualquier empresa que fabricara productos tecnológicos, SaaS o herramientas para desarrolladores terminaría conectando sus pagos a Stripe. Nunca me pareció simplemente una herramienta de pago, sino más bien una empresa API extremadamente amigable para los desarrolladores: documentación clara, costos de integración muy bajos y todos los procesos financieros complejos abstraídos en unas pocas líneas de código.

Casi no es necesario comprender cómo funcionan el sistema bancario subyacente, la adquisición global y la compensación y liquidación para que una empresa comience a recibir dinero. Pero en ese momento, no me di cuenta de que detrás de esta "opción por defecto" había una empresa que estaba reescribiendo el flujo de dinero global.

En retrospectiva, la importancia de esto es realmente muy grande: lo que Stripe ha hecho nunca se trata solo de "mejores experiencias de pago", sino más bien: convertir el sistema financiero en parte de Internet.

El año pasado, cuando realmente ingresé a Web3 para trabajar en PayFi, comenzando a ejecutar las rutas de financiación de las monedas estables y examinando la estructura global de entrada y salida, volví a ver con frecuencia el nombre de Stripe. Pero esta vez, no apareció en comparaciones de productos de pago, sino en noticias de adquisiciones en el espacio criptográfico. Adquirió varias empresas repartidas en distintos segmentos y, si bien los movimientos aún no fueron muy notorios, el camino estaba muy claro.

En ese momento me di cuenta de una cosa: Es posible que Stripe nunca haya abandonado la competencia por la "infraestructura financiera de próxima generación". Fue a partir de ese momento que quise escribir un artículo sobre Stripe.

En toda la industria tecnológica, Stripe es una existencia muy especial. Una empresa valorada en más de 100 mil millones de dólares, fundada hace quince años, ha experimentado el ciclo completo de Internet, pero nunca ha salido a bolsa. Si sólo se tratase de liquidez, esto se podría haber logrado hace mucho tiempo. Pero no lo ha hecho. Esto significa una cosa: estamos esperando un momento más importante.

La cuestión de Stripe nunca ha sido "¿puede salir a bolsa?", sino más bien: ¿con qué identidad espera salir a bolsa? ¿Como empresa de pagos? ¿Una empresa de servicios financieros? ¿O la infraestructura financiera de Internet? También fue al volver a comprender Stripe que poco a poco me di cuenta de una cosa: durante los últimos 15 años, el tema principal de la industria de pagos en realidad ha sido dos cosas: reducir las tarifas y aumentar las tasas de conversión.

Pero mientras todos los demás seguían optimizando "cómo recaudar dinero", Stripe estaba haciendo algo más: convertir el dinero en un fragmento de código invocable. Esta es también la razón por la que, cuando la IA comienza a crear empresas, completar transacciones y obtener ingresos por sí sola, la mayoría de las empresas de pago enfrentan problemas de incompatibilidad del sistema, mientras que Stripe enfrenta una explosión de demanda.

Mucha gente ve a Stripe como una empresa de pagos. Al principio muchos veían a AWS como una empresa "vendedora de servidores". Pero si lo miramos desde otra perspectiva:

• AWS no se trata de computación en la nube; se trata de la infraestructura informática de Internet.

• Stripe tampoco se trata de pagos. Está construyendo el sistema operativo financiero de Internet.

En esta ronda de cambio de paradigma con la llegada de la IA y las monedas estables, este tipo de "empresa de infraestructura" comienza a mostrar una verdadera capitalización temporal. A medida que las monedas estables se convierten en la nueva capa de liquidación y la IA se convierte en la nueva entidad comercial, el sistema financiero está experimentando una reescritura fundamental. La pregunta ya no es: ¿de quién es el pago más barato? Pero más bien: ¿quién puede convertirse en la API de dinero predeterminada a la que recurren las nuevas entidades económicas?

Desde esta perspectiva, las decisiones "aparentemente restringidas" de Stripe durante los últimos 15 años (evitar los intercambios, no crear billeteras para consumidores, no perseguir la narrativa del mercado alcista de las criptomonedas) de repente apuntan al mismo resultado: se está convirtiendo en la base financiera predeterminada de la era de la IA y las monedas estables. A medida que la IA comienza a convertirse en una nueva entidad comercial y las monedas estables comienzan a convertirse en la nueva capa de liquidación, todos los caminos de Stripe en los últimos quince años comienzan a apuntar a la misma respuesta.

1. De la API de pagos al sistema operativo financiero: Los tres saltos de Stripe

Si seguimos entendiendo a Stripe como una "empresa de pagos", no podremos comprender todas sus opciones aparentemente "demasiado limitadas" de los últimos 15 años. El problema que Stripe ha estado resolviendo desde el primer día no es "cómo recaudar dinero", sino más bien: cómo permitir que una empresa de Internet complete flujos de capital globales sin comprender el sistema financiero. La diferencia entre estos dos determina todos sus caminos posteriores.

Primera etapa: API de pagos ------ El pago nativo de Internet.

En sus inicios, Stripe parecía haber hecho una cosa mejor: proporcionar una interfaz de pago en línea más fácil de integrar que las instituciones adquirentes tradicionales. Pero lo que realmente cambió no fue la experiencia de pago, sino la forma en que se integran los pagos. Antes de que apareciera Stripe, habilitar la adquisición significaba:

• Abrir una cuenta bancaria

• Firma de contratos fuera de línea

• Un largo ciclo de integración técnica

Stripe convirtió todo esto en: unas pocas líneas de código, una integración completada en minutos y haciendo de los pagos una capacidad nativa de Internet por primera vez. Esta es también la razón por la que se convirtió en la "opción predeterminada" para las empresas tecnológicas de Silicon Valley: no es solo una mejor herramienta, sino más bien: un componente estándar financiero de la era de los desarrolladores.

Segunda etapa: Infraestructura Financiera ------ API-izando el backend financiero de las empresas.

Si Stripe hubiera permanecido en la etapa de API de pagos, hoy sería una empresa de pagos muy exitosa. Pero a partir de Atlas, Connect, Issuing y Treasury, se entró en la segunda etapa. Ya no se trataba sólo de ayudar a las empresas a recaudar dinero, sino que comenzó a construir: la infraestructura financiera de las empresas. A través de Stripe, una empresa puede: registrar entidades, abrir cuentas, emitir tarjetas, administrar fondos y completar la distribución global de ingresos, lo que significa que las empresas ya no necesitan "ser dueñas" de un sistema financiero, sino que pueden recurrir a un sistema financiero. Este paso es esencialmente el mismo que realizó AWS: AWS hizo desaparecer los servidores, Stripe hizo desaparecer los backends financieros y las capacidades financieras se convirtieron en módulos componibles por primera vez.

Tercera etapa: Economía Programable ------ La capa de dinero preparada para IA y monedas estables.

Al entrar en la etapa actual, el camino de Stripe realmente revela su dirección final. La IA comienza a convertirse en una entidad comercial, las monedas estables comienzan a convertirse en la nueva capa de liquidación y están surgiendo nuevas formas económicas:

• La IA crea productos

• La IA recauda pagos

• Las acciones de IA generan ingresos

• La IA gestiona el flujo de caja por sí sola

Todo esto se basa en una premisa: el sistema financiero debe ser programable. Y esto es exactamente lo que Stripe ha estado haciendo durante 15 años. Esta es también la razón por la que, cuando la mayoría de las empresas de pago aún están discutiendo cómo "apoyar los pagos con criptomonedas", las acciones de Stripe son:

• Adquisición de infraestructura de billetera

• Conexión de rampas de entrada y salida

• Apoyo a las liquidaciones de monedas estables

Lo que siempre se ha buscado resolver no es "¿puede aceptar criptomonedas?", sino más bien: cuando el dinero en sí mismo se convierta en un activo nativo de Internet, quién se convertirá en el sistema operativo predeterminado para los fondos. Desde la API de pagos hasta la infraestructura financiera y la economía programable, lo que Stripe ha completado no es solo una actualización de producto, sino tres saltos de posicionamiento.

Si lo analizamos hoy, podemos ver que los competidores de Stripe nunca han sido empresas de pago tradicionales. En diferentes etapas sus verdaderos referentes han sido:

• Primera etapa: Instituciones adquirentes tradicionales

• Segunda etapa: El sistema bancario

• Tercera etapa: El sistema operativo económico de Internet

Es precisamente en la tercera etapa, con la llegada de la IA y las stablecoins, que todos los caminos recorridos por Stripe durante los últimos quince años empiezan a generar capitalización temporal.

2. ¿Por qué Stripe está valorada en cientos de miles de millones y aún así ha tardado en salir a bolsa?

Durante la última década, Stripe ha experimentado prácticamente todas las ventanas propicias para salir a bolsa. Tiene una estructura de ingresos estable, un enorme volumen de transacciones, una participación de mercado extremadamente alta y no le falta atención de los mercados de capitales. Si salir a bolsa fuera sólo una cuestión de liquidez, esto se podría haber logrado hace mucho tiempo. Pero no lo ha hecho. Así que la verdadera pregunta no es: ¿por qué Stripe no ha salido a bolsa todavía? Pero más bien: ¿qué está esperando?

Para la mayoría de las empresas, salir a bolsa es una acción de financiación, un punto y final de fase. Pero para las empresas de infraestructura, salir a bolsa es más bien una "confirmación de forma". La identidad con la que usted ingresa al mercado de capitales determinará cómo el mercado lo entiende. Si Stripe hubiera salido a bolsa hace cinco años, habría sido vista como una empresa de pagos con un crecimiento estable, con precios basados ​​en el volumen de transacciones, tarifas y márgenes de ganancia. Esa habría sido una IPO muy exitosa, pero también una que "se consolidaría".

Porque el objetivo final de Stripe nunca han sido los pagos. Su verdadero referente nunca ha sido PayPal o Adyen. Más bien, es: AWS. La lógica de valoración de las empresas de infraestructura nunca se basa en la estructura empresarial actual, sino en una sola cosa: cuánta actividad económica se realizará en este sistema en el futuro.

Esta es también la razón por la que Stripe ha hecho muchas cosas en los últimos años que "parecen no mejorar los ingresos a corto plazo": Atlas, Connect, Issuing y Treasury no son las partes más atractivas del modelo financiero de una empresa de pagos, pero logran algo más importante: transforman a Stripe de una empresa de pagos en la capa de coordinación subyacente de la actividad económica.

Si ampliamos la línea de tiempo, descubriremos que Stripe ha estado haciendo una cosa muy consistente: esperar un momento: el cambio estructural de la forma de hacer negocios en Internet, donde el sistema financiero debe reescribirse. En la era de la Web2, este momento nunca llegó realmente. Las empresas seguían siendo organizaciones humanas que dependían del sistema bancario tradicional para la compensación y liquidación, seguían siendo T+N; lo que Stripe podía hacer era preparar todas las interfaces con antelación.

La aparición de la IA y las monedas estables ha hecho que este momento realmente aparezca por primera vez. Cuando la IA comienza a convertirse en una entidad comercial: necesita pagos automáticos, reparto automático de ingresos y gestión automática del flujo de caja. Cuando las monedas estables se convierten en la nueva capa de liquidación: los fondos comienzan a existir de forma nativa en línea, la compensación y la liquidación se vuelven en tiempo real, y los flujos de capital globales se convierten en llamadas API. La combinación de estos dos medios:

Por primera vez, el sistema financiero necesita funcionar como Internet. Desde esta perspectiva, el retraso a largo plazo de Stripe en salir a bolsa no es una forma de conservadurismo. Al contrario, es una elección extremadamente agresiva. Porque apuesta por una cosa: escribir el sistema operativo con antelación a que aparezca la nueva estructura económica. Cuando esta estructura realmente surja, ya no será una "compañía de pagos de crecimiento estable", sino más bien: la infraestructura financiera sobre la que funcionan por defecto las nuevas entidades económicas. No se está transformando. Simplemente ha esperado su momento.

3. Estrategia de criptomonedas de Stripe: Construyendo una capa de asentamiento global

Si bien muchas empresas de pago aún están discutiendo "si respaldar los pagos con criptomonedas", todas las acciones de Stripe en materia de criptomonedas en realidad se centran en una sola cosa: los derechos de compensación definitivos de los fondos globales. No ha creado una bolsa, no ha emitido activos ni ha intentado convertirse en un punto de entrada de tráfico. Ha elegido un camino más acorde con Stripe: incorporar stablecoins a su red de compensación. Si analizamos sus adquisiciones en el campo de las criptomonedas durante los últimos años en el mismo diagrama estructural, encontraremos que no se trata de una expansión comercial, sino de la finalización de un conjunto de componentes de la capa de compensación.

Puente: La red de compensación de la era de las stablecoins. El paso más crítico de Stripe en el espacio criptográfico fue la adquisición de la empresa de infraestructura de stablecoin Bridge por aproximadamente USD 1.100 millones, la mayor adquisición de su historia. Lo que ofrece Bridge no es capacidad comercial, sino más bien:

• Emisión y orquestación de monedas estables

• Enrutamiento transfronterizo de fondos

• Gestión de reservas y custodia

En otras palabras, controla cómo las monedas estables fluyen globalmente y, en última instancia, completan las liquidaciones. Si comparamos esta capa con el sistema financiero tradicional, se acerca más a una combinación de: red de compensación + SWIFT. Esto significa que cuando los comerciantes continúan cobrando pagos a través de Stripe, los fondos subyacentes pueden completar la compensación global en tiempo real a través de monedas estables sin cambiar la experiencia del frontend. Los comerciantes aún ven llegar dólares, pero la forma en que fluyen los fondos ha sido reescrita.

Privado: Sistema de cuentas en cadena. La capa de compensación no sólo necesita una red de fondos sino que también debe tener un sistema de cuentas. El problema que resuelve la adquisición de Privy por parte de Stripe es: cómo permitir que los usuarios tengan una cuenta en cadena sin comprender Web3. Al iniciar sesión con correo electrónico para generar una billetera, custodia en la aplicación y administración de claves sin inconvenientes. Esto significa una cosa: en el futuro, un usuario, o incluso una IA, tendrá una cuenta de financiación que podrá participar directamente en las liquidaciones de monedas estables tan pronto como cree una cuenta en la aplicación. Esto es completamente coherente con lo que hizo Stripe en Web2. abstrayendo el complejo sistema de cuentas financieras.

Interfaces Fiat: Conectarse al sistema bancario del mundo real. Stripe ya posee las capacidades de financiación fiduciaria más sólidas a nivel mundial:

• Red global de adquisiciones

• Tesorería

• Emisor

• Conectividad del sistema bancario

Cuando este sistema se combina con la red de compensación de monedas estables, logra algo que las empresas de criptomonedas tradicionales encuentran más difícil: integrar la capa de compensación en cadena con el sistema bancario del mundo real. Por primera vez, las monedas estables pueden convertirse directamente en activos de liquidación para los comerciantes, en lugar de solo ser activos en cadena.

Capa de cumplimiento: La premisa de los derechos de compensación. En el sistema financiero tradicional, la razón por la que los sistemas de compensación tienen poder no se debe sólo a sus capacidades técnicas, sino a que están integrados en la estructura regulatoria. Bridge está solicitando una visa de Estados Unidos. Licencia de banco fiduciario nacional OCC, mientras que Stripe ya cuenta con una completa:

• CONOZCA A SU CLIENTE/CONOZCA A SU CLIENTE

• AML

• Sistema de cumplimiento de comerciantes

Esto significa que cuando las monedas estables ingresan a la red de financiación de Stripe, no existen como "activos criptográficos", sino como: activos de liquidación aceptables para el sistema regulatorio. La esencia de los derechos de compensación son también los derechos de cumplimiento.

¿Por qué Stripe no crea un intercambio? Porque los exchanges resuelven la compra y venta de activos, mientras que Stripe apunta a resolver: el flujo de fondos en las actividades económicas. Los intercambios son puntos de entrada de tráfico; la capa de compensación es la infraestructura financiera.

Esto es completamente coherente con su trayectoria a lo largo de los últimos 15 años: nunca se ha tratado del tráfico, sino sólo de la capa subyacente. ¿Qué sucede después de que se completa la capa de limpieza? Cuando el sistema de cuentas en cadena (Privy), la red de compensación de monedas estables (Bridge), las interfaces fiduciarias (Stripe) y la capa de cumplimiento se unen, surgirá una estructura completamente nueva: un sistema de compensación global que admita de forma nativa las monedas estables. Esto significa que las empresas pueden completar liquidaciones globales en tiempo real, la IA puede recolectar pagos y compartir ingresos automáticamente y se pueden solicitar fondos como si fueran API, todo ello aún operando en las interfaces de Stripe.

4. Por qué la IA amplifica las ventajas de infraestructura de Stripe

Si las monedas estables reescriben la capa de compensación, entonces la IA cambia los objetos de servicio del sistema financiero. En el sistema financiero anterior, todos los productos estaban destinados a servir a empresas humanas: registro de empresas, apertura de cuentas bancarias, firma de acuerdos, conciliación manual, mientras que la aparición de la IA trae por primera vez una nueva entidad comercial: puede crear productos, obtener ingresos, pagar costos, participar en la distribución de ingresos y todo esto sucede automáticamente.

Esto significa que lo que necesita la IA no es una "mejor herramienta de pago", sino más bien un conjunto de sistemas financieros que puedan ser llamados directamente por los programas.

1. Los modelos de negocio de IA se ejecutan de forma natural en Stripe

Hoy en día, las vías de comercialización de casi todos los productos de IA convencionales son muy consistentes: Facturación de llamadas API, cargos basados ​​en uso, modelos de suscripción. Y toda esta estructura de ingresos, Stripe ya ha proporcionado una infraestructura completa:

• Gestión del ciclo de vida de las suscripciones

• Facturación basada en el uso

• Impuestos y cumplimiento global

• Capacidades de pago a nivel empresarial

Esta es también la razón por la que, desde OpenAI hasta Anthropic, desde Midjourney hasta Perplexity, muchas empresas de IA ejecutan sus sistemas de ingresos en Stripe durante la fase de comercialización. Esto no es una asociación, es una unión estructural: El modelo de negocio de IA naturalmente requiere de Stripe.

2. La facturación basada en el uso es el sistema operativo financiero de la economía de la IA

La mayor diferencia entre la IA y el SaaS tradicional es: Los cargos de SaaS se basan en el cálculo, los tokens, las solicitudes, el número de llamadas y los costos de inferencia del modelo; todos estos pertenecen a la facturación dinámica.

Y en lo que Stripe ha invertido fuertemente en los últimos años es precisamente en la capacidad de facturación basada en el uso, que incluye: medición en tiempo real, facturación escalonada, actualizaciones automáticas de planes y reconocimiento de ingresos, lo que lo convierte no solo en una herramienta de pago, sino más bien: el sistema operativo de ingresos para empresas de IA. En esta estructura, el sistema financiero participa por primera vez en el diseño del modelo de precios de productos.

3. Atlas + Tesorería + Emisión: Otorgando "capacidades empresariales" a la IA

Cuando un agente de IA comienza a completar acciones comerciales de forma independiente, no solo necesita capacidades de pago, sino también: entidades legales, cuentas de financiación y capacidades de pago, y estas capacidades ya existen en forma modular dentro del sistema Stripe: Atlas → registro de una empresa, Tesorería → cuentas de financiación, Emisión → capacidades de pago, lo que significa que, desde una perspectiva de estructura financiera: La IA posee por primera vez toda la infraestructura fundamental para convertirse en una “empresa”.

4. Los agentes de IA necesitan el derecho a solicitar fondos

En la economía de agentes, lo más crítico no es recaudar dinero, sino más bien: gastar dinero automáticamente. Por ejemplo: comprar automáticamente poder de cómputo, llamar automáticamente a las API, ejecutar automáticamente los pagos de la cadena de suministro y completar automáticamente la distribución de ganancias, que es esencialmente: dinero programable. Y Stripe es actualmente el único sistema financiero que tiene API completa: cuentas, facturación, pagos y gestión de fondos. Esto la convierte en la capa financiera a la que la IA puede recurrir con mayor facilidad.

En la era Web2, Stripe prestaba servicios a las empresas de Internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio serán:

Programas que pueden completar acciones comerciales de forma independiente. Cuando la entidad comercial cambia de empresas humanas a IA, la competencia en el sistema financiero ya no se trata de qué tarifas son más bajas, sino de quién puede convertirse en la API de dinero predeterminada a la que se recurre. Y todo lo que Stripe ha hecho en los últimos quince años genera capitalización temporal por primera vez en esta estructura.

5. Stripe se está convirtiendo en la capa monetaria de la era de la IA y las stablecoins

El formato de producto de Stripe es un sistema operativo financiero. API-ifica la recaudación de pagos, las cuentas, la gestión de fondos y las capacidades de compensación, lo que permite que una empresa de Internet recurra a los sistemas financieros de la misma manera que recurre a la computación en la nube. Pero en la nueva estructura económica formada por la IA y las stablecoins, lo más importante ya no es "qué producto es", sino qué capa ocupa . Así como AWS no es solo un proveedor de servicios en la nube, sino la capa de cómputo de Internet, Stripe ocupa la posición de: Capa de dinero. Esto significa una cosa: cuando las acciones comerciales comienzan a ser completadas automáticamente por programas y los fondos se convierten en objetos nativos de Internet, el sistema financiero por primera vez se convierte en una capacidad fundamental a la que se puede recurrir directamente.

Al repasar la trayectoria de Stripe en los últimos quince años, descubrimos que ha tomado casi todas las decisiones que "no parecen ser las más rentables a corto plazo": no se ha convertido en un punto de entrada de tráfico, no ha emitido activos y no ha creado una plataforma de negociación; siempre se ha centrado en una capa más profunda: modularizar las capacidades financieras, API-ificar los flujos de fondos e integrar el sistema de compensación en Internet. En la era de la Web2, esto simplemente hizo que fuera más fácil para las empresas de Internet recaudar dinero. En la estructura de IA + monedas estables, esto se ha transformado en: permitir que las acciones comerciales completen automáticamente los flujos de fondos.

Cada ronda de cambios de paradigma tecnológico redefine la estructura de la infraestructura: el sistema operativo de la era de la PC, la computación en la nube de la era de Internet, la tienda de aplicaciones de la era móvil, mientras que la era de la IA introduce por primera vez entidades comerciales nativamente programables. Cuando las entidades empresariales ya no son empresas humanas sino que pueden funcionar automáticamente como programas, las capacidades predeterminadas que necesitan son solo dos: Computación y dinero; el primero ya ha sido definido por la computación en la nube. La interfaz predeterminada para este último la ocupa Stripe.

En esta estructura, la mayoría de las empresas aún tendrán capacidades de emisión de usuarios, tráfico o activos. Pero sólo unas pocas empresas tendrán el derecho de definir cómo fluyen los fondos. Esta es también la razón por la que los competidores de Stripe nunca han sido sólo empresas de pagos. En la capa de compensación, se enfrenta al sistema bancario; en la capa del sistema de ingresos, se enfrenta a las tiendas de aplicaciones y a los sistemas de facturación de la plataforma en la nube; en la futura estructura financiera en cadena, se enfrenta a las nuevas redes financieras. Esta es una competencia sobre quién se convierte en la API de Money predeterminada.

En la era Web2, Stripe prestaba servicios a las empresas de Internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio serán: programas que pueden ganar dinero y gastar dinero por sí mismos. Cuando el flujo de fondos se convierta en una capacidad fundamental, como los recursos informáticos, los usuarios no percibirán las monedas estables y las empresas no necesitarán comprender la compensación en cadena. Así como hoy a nadie le importa el HTTP. El dinero se ejecutará automáticamente en segundo plano. Y la interfaz predeterminada para esa capa es: Raya.

En el futuro, la mayoría de las acciones comerciales se realizarán mediante programas. Y cada flujo de fondos llamará al mismo conjunto de interfaces.

El dinero correrá por Stripe.