¿Este ciclo puede no ser liderado por Bitcoin?
La lógica del mercado alcista está cambiando, con monedas de privacidad y tokens fundamentales que podrían tomar la delantera en la tendencia.
Escrito por: David Feld, Bankless
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Parece que ha comenzado un nuevo ciclo, y hay algunas preocupaciones reales en torno a Bitcoin que merecen una consideración seria, y estas preocupaciones van más allá de las vulnerabilidades de seguridad cuántica.
Muchos de mis compañeros en línea y yo estamos contemplando una posibilidad: Bitcoin podría tener un rendimiento inferior al del mercado en este próximo ciclo, al igual que la mayoría de las altcoins no lograron alcanzar ningún máximo histórico significativo en el ciclo anterior.
El precio de Bitcoin ha aumentado significativamente, y podrías pensar que mi idea es absurda, pero por favor sigue leyendo.
Bitcoin se ha vuelto convencional
La historia central del último ciclo fue la convencionalización de Bitcoin.
El mercado se inició con la aprobación de ETFs al contado, permitiendo la entrada de fondos institucionales, con resultados impresionantes: el IBIT de BlackRock se convirtió en el ETF más rápido en superar los 10 mil millones de dólares en activos. Luego, Trump anunció su candidatura y ganó, con una plataforma de campaña que incluía establecer una Reserva Estratégica de Bitcoin (BSR), lo que se convirtió en un importante catalizador para que el precio de Bitcoin superara la marca de seis cifras. Mientras tanto, Saylor continuó comprando Bitcoin en grandes cantidades cada semana, y esta ola de compras llevó a otras empresas a incluir activos digitales en sus reservas, continuando con la acumulación de monedas.
El punto clave es que en el último ciclo, Bitcoin amplió significativamente el grupo de titulares individuales e institucionales. Ningún otro activo criptográfico ha recibido un apoyo tan generalizado, tanto dentro como fuera del mercado.
Pero ahora, me resulta difícil identificar nuevos compradores incrementales. La narrativa de comercio DAT se ha colapsado básicamente; la narrativa de la reserva estratégica de Bitcoin se ha materializado en gran medida, y el gobierno se basa principalmente en Bitcoin confiscado en lugar de compras directas. Aquellos que quieren comprar Bitcoin ahora pueden hacerlo a través de ETFs. No estoy diciendo que la presión de compra desaparecerá, pero la apertura de estos canales en sí misma es un catalizador del mercado, y tales noticias positivas no pueden simplemente repetirse.
Cuando Bitcoin comenzó este ciclo, no había un número masivo de nuevos compradores esperando ser liberados; en cambio, se enfrentó a múltiples factores adversos. Lo que más me preocupa es el riesgo cuántico no resuelto: una computadora cuántica lo suficientemente poderosa podría derivar una clave privada de una clave pública, permitiendo el acceso a Bitcoin bajo esa dirección. Ciertamente, los desarrolladores de Bitcoin han propuesto medidas de protección como BIP-360, pero aún no se ha adoptado un plan de migración a nivel de red.
Luego está la posible presión de venta de Strategy. Saylor ahora opera esta empresa como un fondo gestionado activamente, sopesando las tenencias de Bitcoin, las demandas de los accionistas, los dividendos de acciones preferentes y los pagos de deudas, ya no centrado únicamente en
Precio de --
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