El seguimiento de criptomonedas podría incluirse en el control de los ingresos en divisas de los exportadores

El seguimiento de criptomonedas puede convertirse en parte del mecanismo actual de monitoreo del mercado de divisas. El vice-ministro de Finanzas de Rusia, Alexei Moiseev, declaró que el Ministerio de Finanzas preparará propuestas para incluir las operaciones con criptomonedas en el ámbito del decreto sobre la venta de ingresos en divisas por parte de los exportadores.

Según Alexei Moiseev, tras la aprobación de la ley sobre criptomonedas, este paso parece una continuación lógica de la regulación. El funcionario habló sobre esto en los márgenes del Foro Económico Oriental.

• El Ministerio de Finanzas tiene la intención de preparar propuestas para incluir las criptomonedas en el sistema de monitoreo.
• El decreto sobre los ingresos en divisas sigue vigente, pero la venta obligatoria se ha establecido actualmente en un nivel cero.
• Se planea extender el régimen de venta obligatoria de parte de los ingresos en divisas hasta 2029.

Alexei Moiseev explicó que el decreto actual ya se utiliza para observar el mercado de divisas. Sin embargo, la norma de venta obligatoria de los ingresos en divisas es actualmente igual a cero. En su opinión, es en este mecanismo donde se debería añadir las criptomonedas.

El funcionario calificó este monitoreo como una herramienta útil. Subrayó que el sistema funciona bien y ayuda al estado a ver la situación en el mercado de divisas sin medidas adicionales drásticas.

Según la evaluación de Alexei Moiseev, el mercado sigue siendo estable y no hay necesidad de volver a normas no cero de repatriación obligatoria y venta de ingresos en divisas.

El vice-ministro recordó que el decreto apareció en octubre de 2023. En ese momento, el mercado estaba presionado por sanciones contra Gazprombank y la tensión en torno a los pagos por gas. Estos factores creaban elementos de pánico, por lo que las autoridades introdujeron un mecanismo adicional de control.

Actualmente, según Alexei Moiseev, no se observan riesgos similares. Señaló que las razones anteriores para la preocupación ya se han agotado, por lo que no es necesario restablecer las normas obligatorias de venta de divisas por ahora.

La repatriación obligatoria y la venta de parte de los ingresos en divisas para los exportadores se introdujeron mediante un decreto presidencial en octubre de 2023. Inicialmente, la medida debía estar en vigor durante seis meses, pero luego se prorrogó dos veces por un año. En consecuencia, el plazo de vigencia se mantuvo hasta el 30 de abril de 2026.

En junio, el ministro de Finanzas, Anton Siluanov, informó que el régimen de venta obligatoria de parte de los ingresos en divisas se extendería hasta 2029. Las autoridades explicaron esta medida como necesaria para mantener la estabilidad del tipo de cambio y la solidez del mercado financiero ruso.

Los requisitos afectan a varios sectores de exportación, y el gobierno establece las normas específicas dentro de este mecanismo.

• Complejo de energía y combustible: requisitos sobre ingresos en divisas.
• Metalurgia ferrosa y no ferrosa: requisitos sobre ingresos en divisas.
• Industria química y forestal: requisitos sobre ingresos en divisas.
• Sector de cereales: requisitos sobre ingresos en divisas.

A mediados de agosto de 2025, el gabinete de ministros redujo las normas de repatriación y venta de ingresos en divisas a cero. Antes de esto, los mayores exportadores debían transferir a bancos autorizados al menos el 40% de la divisa de los contratos de comercio exterior y vender en el mercado interno un mínimo del 90% de esa cantidad.

La iniciativa del Ministerio de Finanzas se enmarca en la lógica general de regulación de activos digitales tras la aprobación de la ley correspondiente. Si las propuestas son apoyadas, el estado podrá rastrear el movimiento de criptomonedas en operaciones relacionadas con los ingresos en divisas, pero sin la introducción de normas obligatorias de venta.

Con una tasa de venta cero, esta medida será más bien observacional. No implica una prohibición directa o una nueva obligación de vender activos digitales. Se trata de que las criptomonedas entren en el mismo marco de control donde ya se encuentran los ingresos en divisas de los exportadores.

Para el mercado, esto es importante también porque los activos digitales son cada vez más percibidos como parte de la infraestructura financiera. Bitcoin y Ethereum han trascendido hace tiempo su nicho limitado, y la capitalización de mercado de las principales criptomonedas las convierte en un factor notable para los reguladores.

El blockchain permite registrar el movimiento de activos de manera diferente a una transacción bancaria convencional. Por lo tanto, el estado debe desarrollar enfoques separados para controlar tales operaciones, especialmente cuando están relacionadas con los ingresos por exportación y los pagos transfronterizos.

En las redes públicas, el movimiento de monedas es visible en el blockchain: se pueden verificar las direcciones, montos, tiempos de operación, comisiones, hash de la transacción y número de confirmaciones. Para una verificación básica, se utilizan exploradores de blockchain: se introduce la dirección de la billetera o el hash en la barra de búsqueda y se observa el historial de transferencias.

Este monitoreo generalmente no muestra los datos personales del propietario, sino las direcciones. Por eso, Bitcoin y Ethereum a menudo se llaman pseudónimos: las transacciones son visibles, pero la conexión entre la dirección y la persona requiere datos adicionales. Para monedas privadas como Monero y Zcash, el seguimiento completo puede ser prácticamente inaccesible, ya que utilizan mecanismos para ocultar el remitente, el destinatario o el monto.

En el mercado de criptomonedas, se rastrean precios, volúmenes de comercio, direcciones, transacciones, comisiones, capitalización de mercado y composición de la cartera. La capitalización de mercado se calcula así: el precio de la moneda se multiplica por la cantidad de monedas en circulación.

• Los rastreadores de precios ayudan a seguir las tasas de criptomonedas, los volúmenes de comercio y la capitalización de mercado.
• Los rastreadores de cartera muestran el valor de un conjunto de activos y ayudan a evaluar las participaciones de Bitcoin, Ethereum y otras monedas.
• Los exploradores de blockchain son adecuados para verificar direcciones, hashes de transacciones, comisiones y confirmaciones.
• Los servicios analíticos se utilizan para buscar conexiones entre direcciones y analizar el movimiento de fondos.

Al elegir un rastreador de cartera, es importante considerar el soporte para los activos necesarios, la facilidad de importación de operaciones, la actualización de precios, las notificaciones, la protección de datos y un análisis claro.

La precisión del monitoreo depende del tipo de red y del propio activo. En Bitcoin, las transacciones se pueden rastrear a través de la cadena de transferencias abierta: los servicios analíticos comparan direcciones, montos, tiempos de operaciones y conexiones repetidas entre billeteras.

Sin embargo, las monedas privadas, los mezcladores y otros métodos de enmascaramiento complican el análisis. Cuantos menos datos públicos haya y más activamente se utilicen las herramientas de ocultación de huellas, más difícil será vincular una transacción con un propietario específico.

Para los participantes del mercado, la cuestión clave es si el futuro mecanismo seguirá siendo exclusivamente una herramienta de observación. Hasta ahora, Alexey Moiseyev habla precisamente de monitoreo, no de nuevas restricciones. La preparación de propuestas aún continúa, por lo que los parámetros específicos y los plazos para incluir las criptomonedas en el sistema de control aún no se han revelado.

Las inversiones en activos digitales, en este contexto, siguen siendo un tema sensible para las empresas y los participantes privados del mercado. Cuanto más claras sean las reglas, más fácil será para las empresas e inversores evaluar los riesgos al trabajar con criptomonedas en la jurisdicción rusa.

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