Wang Xingxing y su árbol de diez mil veces: de no poder entrar al escenario a sentarse en la primera fila

Artículo por Jia Liu, Zhuangsheng BeatZ

La Conferencia de Internet de Wuzhen en diciembre de 2017 fue probablemente la más animada de todas.

Una foto de una cena se volvió viral en Internet, con los empresarios más destacados de la industria de Internet en ese momento, organizada por Liu Qiangdong y Wang Xing, conocida como "la cena Dongxing".

En 2017 en Wuzhen, "la cena Dongxing" se convirtió en una instantánea del momento culminante de Internet móvil.

La fortuna combinada de estos magnates sumaba 700 mil millones, sin embargo, poco después de que se disolviera la cena Dongxing, comenzó una feroz lucha interna en Internet. Esto también marcó la última gran foto de la época dorada de Internet, ya que a partir de ese momento, el sector comenzó a declinar.

Lo que muchos no saben es que en la misma tarde de la cena Dongxing, en la Conferencia de Internet de Wuzhen, hubo otra pequeña reunión donde ya apareció un "nuevo rico tecnológico".

Esta persona es Wang Xingxing.

Té de geek, de izquierda a derecha: Chen Hua de Changba, Mi Wanjuan de VIPKID, Zhang Peng de Geek Park, Lei Jun, Zhou Yuan de Zhihu, Wang Xing y Wang Xingxing.

Era una reunión organizada por Zhang Peng de Geek Park, llevada a cabo fuera del recinto. En ese momento, nadie conocía a Wang Xingxing, que estaba sentado a la derecha, y los internautas lo recordaban por su nombre similar al de Wang Xing.

Según el recuerdo posterior de Zhang Peng, Wang Xingxing no podía entrar al recinto principal. Zhang Peng lo llamó para que mostrara a estos veteranos el perro robot que había creado. Cuando todos estaban conversando, lo dejó pasar para mostrar el primer perro robot de la compañía, Laikago, pero el robot se quedó atascado al cruzar el umbral y se bloqueó. Wang Xingxing tuvo que reiniciarlo durante un buen rato, lo que resultó en un momento incómodo.

"Xingxing estaba un poco tímido, parecía que ni siquiera se atrevía a agregar a los magnates en WeChat". En ese momento, Yushu Technology apenas había cumplido un año, y el dinero en la cuenta de la empresa era menos de la mitad.

Sin embargo, las olas del tiempo son implacables, una ola tras otra, una generación tras otra. Como dijo Jensen Huang, en los próximos cinco años, el número de millonarios creados por la inteligencia artificial superará el número de millonarios creados por Internet en 20 años.

Hoy, nueve años después, Yushu Technology ha comenzado su oferta pública en el STAR Market, con un valor de mercado de más de 60 mil millones, y Wang Xingxing posee directa e indirectamente un 33.36% de las acciones, lo que equivale a una fortuna de aproximadamente 20 mil millones.

Al mirar hacia atrás a esa bulliciosa Conferencia de Internet de Wuzhen, fue el final de una era y el comienzo de otra.

Robots hechos a mano por 200 yuanes

Wang Xingxing nació en marzo de 1990 en una familia común en Yuyao, Zhejiang.

Él mismo ha comentado sobre este período: "A diferencia de lo que muchos imaginan, no soy un estudiante brillante, especialmente en inglés. Aunque siempre he trabajado duro, solo pasé tres veces en tres años de secundaria. Incluso hubo quienes dijeron que este niño parece un poco más tonto que los demás. También me he sentido inseguro y lleno de ansiedad por eso". Durante la escuela secundaria, su profesor de inglés dijo frente a su madre que el niño era un poco tonto.

Wang Xingxing dedicó todo su tiempo libre a crear cosas. A los 10 años, hizo un coche de viento con cartón reciclado, y a los 15 años, construyó un motor en miniatura y un modelo de avión con chatarra.

En 2009, Wang Xingxing ingresó a la Universidad de Tecnología de Zhejiang en la especialidad de mecánica, pero dijo que se sentía inferior porque asistía a una universidad común.

Foto de Wang Xingxing en sus primeros años.

Ese invierno, tuvo su primer contacto con los microcontroladores y usó su dinero de bolsillo para comprar una placa Arduino que costaba unos pocos cientos de yuanes. Durante las vacaciones de invierno, compró más de diez servomotores de 9 gramos y comenzó a construir un robot bípedo.

Video subido por Wang Xingxing en Youku.

Sin equipo, usó un pequeño taladro manual, una lima y unas tijeras. Sin fondos, compró piezas por 9 yuanes y recogió desechos que otros no querían. Sin pulir las máquinas, simplemente colocó las piezas en el suelo y las frotó manualmente, dejando sus manos muy ásperas.

Finalmente, logró hacer un robot bípedo con 14 grados de libertad que apenas podía caminar y realizar algunos movimientos simples. El costo total fue de solo 200 yuanes. En el verano siguiente, gastó 300 yuanes en un par de guantes hápticos y una mano hábil, junto con un software de interacción de realidad virtual 3D. Todo fue hecho a mano, desde el diseño hasta el corte y el pulido, sin herramientas eléctricas.

Menos de 20 mil yuanes para el XDog

En su cuarto año, se preparó para el examen de posgrado, siendo su primera opción la especialidad de mecánica de la Universidad de Zhejiang. Wang Xingxing alcanzó la puntuación mínima, pero debido a que no aprobó el examen de inglés, fue reasignado a la Universidad de Shanghai.

Los internautas luego crearon un meme sobre el nombre de su empresa: Yushu, porque "su inglés es malo".

Años después, Tian Jiangchuan de Chuxin Capital admitiría en una revisión interna que la primera vez que conoció a Wang Xingxing fue en 2017 en la estación de tren de alta velocidad de Hongqiao en Shanghái, pero también consideró "Universidad de Shanghai" y "origen humilde" como razones para dudar, ya que no coincidían con las necesidades de la industria y las preferencias del fondo, y no invirtió hasta 2019, cuando se enteró de que muchos laboratorios de IA estaban comprando de Yushu, incluso "difícil de conseguir un perro", y finalmente completó una inversión Pre-A a principios de 2020.

En su primer año de posgrado, hizo una pierna mecánica de alta dinámica. Su tutor, Jia Wenchuan, le proporcionó entre 10 y 20 mil yuanes de fondos de investigación, y Wang Xingxing desarrolló el XDog.

En esos años, el único robot cuadrúpedo de alto rendimiento en el mundo era de Boston Dynamics: impulsado por hidráulica, de gran tamaño, ruidoso y extremadamente caro, con pedidos del ejército y del gobierno. Wang Xingxing tomó un camino diferente, utilizando un motor sin escobillas de rotor exterior que diseñó para un esquema de accionamiento directo. La máquina completa costó menos de 20 mil yuanes.

En 2015, hizo pública esta solución de accionamiento eléctrico, aproximadamente un año antes de que Boston Dynamics hiciera la transición a la electricidad.

También a finales de 2015, vio un artículo sobre robots cuadrúpedos en IEEE Spectrum y dejó el enlace de su video de XDog en YouTube en la sección de comentarios.

Wang Xingxing en el laboratorio de posgrado.

Después de graduarse, Wang Xingxing hizo una pasantía en DJI, pero durante ese tiempo, debido a que su video de XDog en YouTube se volvió popular, muchos inversores se acercaron a él, animándolo a emprender, así que renunció después de dos o tres meses en DJI.

Después de dejar la empresa, pasó un mes en Shenzhen para negociar financiamiento, y dijo que fue el mes más ansioso de su vida. Aunque logró un acuerdo de inversión, los fondos aún no habían llegado, y el equipo inicial de la startup solo contaba con tres o cuatro personas, y la empresa aún no estaba registrada.

La primera inversión llegó en ese momento. El inversor, Yin Fangming, había sido gerente de producto y director de producto en MediaTek, Sohu y Qihoo 360, y en 2014 cofundó un fondo de inversión enfocado en hardware inteligente. En noviembre de 2016, invirtió 2 millones de yuanes como persona natural, adquiriendo el 15% de Yushu, lo que correspondía a una valoración post-inversión de 13.33 millones de yuanes.

Wang Xingxing recordó más tarde en una entrevista que "él me buscó. Las condiciones que ofreció eran muy amplias. Cuando transfirió el dinero, ni siquiera firmamos un acuerdo".

En abril de 2018, Yin Fangming transfirió parte de sus acciones a Shenzhen Anchuan Technology por 1.310.500 yuanes. En agosto de 2020, transfirió el capital restante a Tianjin Junwan Hongyi, retirándose completamente de la lista de accionistas de Yushu desde el punto de vista comercial. Sin embargo, en la lista de inversores de Junwan Hongyi se encontraba su nombre, y tras un análisis, aún poseía aproximadamente el 16.62% de las acciones.

Aunque pasó de ser un accionista directo a un inversor indirecto, Junwan Hongyi sigue siendo el décimo mayor accionista de Yushu, con aproximadamente 11.17 millones de acciones, lo que equivale a un valor de mercado de aproximadamente 1.684 millones de yuanes según el precio de emisión, y la parte correspondiente de Yin Fangming es de aproximadamente 280 millones de yuanes.

Binjiang, Wuzhen

En 2017, Wuzhen estaba teñido de Tencent.

Ese año, la cena Dongxing fue la más comentada, y la mayoría de los accionistas de las empresas en la mesa eran de Tencent, desde JD.com, Meituan hasta Didi y Zhihu. El mapa de capital de Internet en China en ese momento estaba prácticamente representado en esa mesa redonda.

Dos años después, en julio de 2019, DeXun Investment, fundado por el cofundador de Tencent, Zeng Liqing, adquirió el 4% de Yushu por 4 millones de yuanes.

Y esa tarde de té demostró ser la aparición más rentable de Wang Xingxing en sus diez años de emprendimiento. Aunque su actuación en ese momento no fue destacada, Lei Jun, que estaba en la mesa principal, sí se fijó en él, y años después, su capital Shunwei lideró la ronda A de Yushu en julio de 2021 y continuó apoyando en la ronda B posterior.

Y sentado a su lado, con un nombre que solo le faltaba una letra, Wang Xing, en febrero de 2024, hizo que el grupo Meituan se convirtiera en uno de los mayores accionistas externos de Yushu.

La persona que llevó a Wang Xingxing ante Lei Jun y Wang Xing fue Zhang Peng.

En septiembre de 2017, se lanzó el Laikago de Yushu. Su nombre proviene del primer perro que entró al espacio, Laika. Ya no era el prototipo de la etapa de posgrado, sino el primer producto cuadrúpedo comercial que Yushu intentaba vender a clientes reales: las articulaciones, la alimentación, el control y la fiabilidad debían pasar de ser una demostración a ser capacidades de producto entregables.

También en ese año, Zhang Peng vio el Laikago a partir de un artículo poco conocido en un blog y algunas imágenes y videos cortos. Zhang Peng había llevado a emprendedores chinos al MIT, donde vio el "Cheetah Robot" en el laboratorio: un gran cuerpo con cables y líneas expuestas. Por lo tanto, cuando vio que un equipo chino había creado un perro robot más pequeño y con una postura más cercana a la comercialización, su primera reacción fue de asombro.

Wang Xingxing muestra el prototipo de Laikago, con agujeros en la suela

Zhang Pengfei llegó a Hangzhou, en un edificio poco llamativo en el distrito de Binjiang, sin poder encontrar el número de la puerta, evidentemente no era una oficina estándar, y parecía haber una fábrica al lado. "Al entrar, tampoco se veían puestos de trabajo, la sensación era la de un garaje, lleno de varias piezas, partes de perros robots no terminados, y además había dos perros robots ya ensamblados."

Wang Xingxing le hizo algunas demostraciones a Zhang Peng, incluyendo algunos movimientos bastante estándar, como patear, sin que se cayera. Después de la demostración, ambos se sintieron un poco incómodos, ya que no había lugar para sentarse. Finalmente, charlaron en un sofá en el pasillo de la oficina durante dos o tres horas.

"Wang Xingxing en 2017, podías sentir que era un recién graduado. Y era un chico muy típico de ingeniería. Pero creo que aún tenía ese talento en ingeniería, y si hablas con él, rápidamente lo notarás," recordó Zhang Peng.

Pronto, el capital variable de Zhang Peng se convirtió en el primer inversor institucional de Yushu.

Zhang Peng consideraba que la necesidad de financiación de la empresa en ese momento era razonable, alrededor de 15 a 20 millones de yuanes, pero el capital variable no era grande y solo podía co-invertir, mientras que el líder de la inversión que había acordado los términos se retiró. En ese momento, el robot cuadrúpedo Laikago, reconstruido por Wang Xingxing, fue lanzado, y el desarrollo requería una gran inversión de capital; en un año, los 2 millones de yuanes que Wang Xingxing había conseguido de los inversores se estaban agotando rápidamente, e incluso estuvo a punto de no poder pagar los salarios.

Para ayudar a Wang Xingxing, Zhang Peng decidió darle primero el dinero de la inversión. Zhang Peng dijo: "En realidad, no teníamos tiempo para dudar. Porque Wang Xingxing ya no tenía dinero. Si te quedas dudando un mes más, su empresa podría colapsar."

Wang Xing sentado en la parte trasera de Wang Xingxing

Después de superar ese período, en la segunda mitad de 2018, Laikago comenzó a ser enviado, vendiendo cientos de unidades en todo el mundo. La financiación también se volvió un poco más fácil.

Según la evolución pública de la empresa y la divulgación institucional, en 2018, el capital variable entró en Yushu a través de Jisi Investment; en 2019, Dexun Investment adquirió acciones, y Sequoia de Ningbo también participó en la ampliación de capital a finales de año; en 2020, Sequoia continuó aumentando su inversión, y Vertex, Chuxin Capital, entre otros, entraron.

En 2021, Shunwei Capital lideró la ronda A de Yushu; en 2022, la empresa completó la ronda B, con informes públicos que mostraban que Jingwei Venture Capital y Dunhong Asset lideraron, y Haikexiang, Shunwei, Rongyi, y Shenzhen Capital también co-invirtieron.

La verdadera inundación llegó en 2024. La ampliación de capital del 31 de enero totalizó aproximadamente 600.34 millones de yuanes, con Meituan, Hanhai Information, Jinshi Growth, Source Code Capital, Shenzhen Capital de Xinjiang, y Zhongwang Capital entrando de una vez. El 31 de agosto, otra ampliación de aproximadamente 284.71 millones de yuanes incluyó el Fondo de Desarrollo de la Industria de Robots de Beijing y la Ciudad Científica de Zhongguancun en la lista, siendo la primera vez que el capital estatal se convirtió en accionista directo de Yushu.

La entrada de fondos con antecedentes estatales le dio a Yushu una etiqueta más clara de "activos de la industria de inteligencia encarnada".

Ese fue el período más exitoso para Wang Xingxing.

Después de esta gran financiación, los robots de Yushu aparecieron en el octavo programa de la Gala de Primavera de CCTV dirigida por Zhang Yimou, titulado "Yang BOT", donde 16 H1 vestidos con chaquetas rojas bailaban la danza del Yang, cambiando de formación y girando los pañuelos desde múltiples ángulos. Las discusiones relacionadas con este programa alcanzaron un total de 3.2 mil millones de veces.

 > Yushu Technology en la Gala de Primavera de 2025

De la noche a la mañana, se volvió popular en todo el país. Al día siguiente, esta empresa de robots y su fundador entraron en la memoria de cada hogar chino.

No fue suerte. Huang Jiawei del departamento de marketing de Yushu lo dejó claro: "En realidad, en la Gala de Primavera de CCTV de 2021, ya habíamos estado en el escenario. Luego, tuvimos contacto diario estrecho con el personal relacionado de CCTV, y de hecho, hace tres o cuatro meses, CCTV se puso en contacto con nosotros." Sobre la preparación para esta Gala de Primavera, el equipo mencionó públicamente meses de ensayos intensivos, ajustes y coreografías.

Los beneficios que trajo la Gala de Primavera también dejaron huellas en las finanzas. El prospecto reveló que en 2025, la proporción de ingresos nacionales de Yushu aumentó al 56.35%, y la empresa dejó claro que el aumento de la notoriedad nacional debido a la actuación en la Gala de Primavera fue una de las razones; los ingresos anuales por operaciones principales fueron de aproximadamente 1.676 millones de yuanes, de los cuales los ingresos por robots humanoides fueron de aproximadamente 868 millones de yuanes, y en 2025, el volumen de envíos de robots humanoides superó las 5,500 unidades.

 > Evolución de los perros robots y modelos de robots de Yushu Technology

En la reunión de empresarios privados de febrero de 2025, en una foto del evento que se difundió ampliamente, se sentaron 14 empresarios en la primera fila. Ren Zhengfei estaba en el medio, Jack Ma a la izquierda, y Lei Jun y Liang Wenfeng también estaban presentes.

 > Wang Xingxing hablando en la primera fila de la reunión de empresarios privados

Wang Xingxing estaba sentado en la primera fila, siendo el único de la generación de los 90, y uno de los seis representantes empresariales que hablaron. Ese día, Wang Xing, de Meituan, estaba sentado en la fila detrás de Wang Xingxing.

 > Wang Xing de Meituan

En los uno o dos años siguientes, el ritmo de avance de Yushu Technology fue increíblemente rápido, el desarrollo en un año fue más rápido que en los cuatro años anteriores.

La ampliación de capital del 6 de junio totalizó aproximadamente 694.50 millones de yuanes, con China Mobile y Chuang, Tencent Technology, Wuxi Jinqiu de Byte, Hangzhou Haoyue de Alibaba y Shanghai Yunzhan entrando juntos, y Tencent se convirtió oficialmente en accionista directo de Yushu. En septiembre, Wang Xingxing fue seleccionado como una de las 100 personas más influyentes en el campo de la IA de la revista Time en 2025. El 15 de noviembre, Yushu completó la asesoría para la salida a bolsa. El reloj de la salida a bolsa comenzó a contar.

Wang Xingxing también estaba tan ocupado que lo empujaban a seguir adelante. El antiguo Wang Xingxing solía explicar proyectos anteriores en Zhihu y Bilibili, y de vez en cuando mostraba guantes, manos hábiles y prototipos de robots a los internautas; había hecho un video para expresar su asombro: "Un día de filmación me ganó el salario de medio año." Ese fue un momento en el que un ingeniero se sentía fresco por su primer ingreso comercial personal.

Pero ahora, la vestimenta de Wang Xingxing había cambiado de suéter a camisa y traje, y la frecuencia de actualización en redes sociales como Zhihu había disminuido, y aunque actualizara, casi siempre era para promocionar productos, sin revelar más pensamientos personales.

En la víspera del Año Nuevo Lunar, el 16 de febrero de 2026, Yushu apareció por tercera vez en la Gala de Primavera. 25 robots compartieron el escenario con los jóvenes de la Escuela de Artes Marciales de Tagou en Henan, realizando Tai Chi, usando nunchakus y danzando con espadas. G1 asumió la mayor parte de las difíciles coreografías grupales, mientras que el más grande H2 apareció como "Maestro de la Espada", y al final tomó la mano de los jóvenes guerreros para hacer una reverencia juntos. Esa noche a las diez, JD.com lanzó varios robots, incluido el "modelo de la Gala de Primavera", que se agotaron en minutos.

Un mes después, el 20 de marzo, la solicitud de Yushu para el STAR Market fue aceptada; el 1 de junio, pasó la revisión, y desde la aceptación hasta la revisión solo pasaron 73 días. En julio, Wang Xingxing y el mecha tripulado GD01 de Yushu aparecieron en la portada de la revista Time; el 6 de agosto, Yushu fijó el precio en 150.80 yuanes en el STAR Market, y el 10 de agosto se abrió la suscripción. DeepSeek apareció en la lista de asignación estratégica, recibiendo aproximadamente 933,900 acciones, por un total de aproximadamente 140.76 millones de yuanes, con un bloqueo de 36 meses. Prácticamente no hubo tiempo para que el público reflexionara sobre un evento anterior.

Regreso a Wuzhen

En la bulliciosa Conferencia de Internet de Wuzhen de 2017, Wang Xingxing apareció por primera vez ante el público.

Ocho años después, Wang Xingxing regresó a Wuzhen, en otra Conferencia de Internet de Wuzhen, que evidentemente no era tan bulliciosa como antes, pero durante esa cumbre hubo un total de veintiocho foros grandes y pequeños, y el más concurrido fue el que tuvo a Wang Xingxing.

 > Conferencia de Internet de Wuzhen 2025, Wang Xingxing como invitado principal

Los organizadores establecieron un diálogo especial titulado "Seis pequeños dragones en Wuzhen", moderado por Wang Jian, académico de la Academia de Ingeniería de China y fundador de Alibaba Cloud. En el escenario estaban Wang Xingxing de Yushu, Han Bicheng de Qiangnao Technology, Huang Xiaohuang de Qunhe Technology, Zhu Qiuguo de Yunsenchu Technology, Feng Ji de Game Science, y Chen Deli, investigador senior de Deep Exploration.

Wang Xingxing, como el primer orador, expresó su gran apego a Wuzhen, "Desde que asistí a la cumbre como espectador por primera vez en 2017, hasta hoy, estoy aquí compartiendo mis experiencias."

Cuando Wang Xingxing llegó a Wuzhen por primera vez, Yushu acababa de recibir inversión ángel personal, con una valoración de aproximadamente 13.33 millones.

Hoy, el precio de emisión de Yushu en el STAR Market es de 150.80 yuanes, y la valoración posterior a la emisión es de aproximadamente 61 mil millones de yuanes. En plataformas extrabursátiles en el extranjero, la cotización previa a la IPO de Yushu Technology es de 590 yuanes, lo que corresponde a una capitalización de mercado de aproximadamente 238.7 mil millones de yuanes, y según esta valoración, el rendimiento de la suscripción de Yushu Technology podría alcanzar incluso 220,000 yuanes.

Es decir, Yushu Technology de Wang Xingxing ha aumentado su capitalización de mercado 17,900 veces en 9 años.

Al mirar atrás a esa foto de "Dongxing Bureau" de 2017, se siente casi una sensación cruel del paso del tiempo. En ese momento, los empresarios en la mesa y las empresas de Internet relacionadas eran comúnmente valoradas por los medios en aproximadamente 700 mil millones, que era la suma de la era dorada de Internet de plataformas.

Y hoy, si calculamos con una capitalización de mercado de 238.7 mil millones, el 30.02% de las acciones de Wang Xingxing equivalen a aproximadamente 71.7 mil millones. Mientras que en la mesa de Dongxing Bureau, la riqueza total era de 700 mil millones. Él solo ya ha alcanzado una décima parte de la riqueza total de aquella mesa.

El Dongxing Bureau fue testigo de un momento en el que un antiguo ciclo alcanzó su cúspide, y dejó un pequeño punto de partida para un nuevo ciclo fuera del escenario.

«Cada generación de jóvenes tiene sus propias oportunidades.» Nadie puede expresar esta idea con más convicción que Wang Xing.