Precio de liquidación cripto: cómo calcularlo de 5x a 50x

El precio de liquidación de tus criptomonedas es el precio de marca al que tu margen restante cae hasta el requisito de margen de mantenimiento y el exchange toma el control de tu posición. Para una posición larga de BTC abierta a un precio ilustrativo de 100,000 USDT con una tasa de margen de mantenimiento de 0,5%, ese nivel se ubica cerca de 80,400 con 5x, 90,450 con 10x, 95,480 con 20x y 98,490 con 50x. Esta guía muestra la fórmula detrás de esas cifras. Analiza una posición a través de las pérdidas y ganancias no realizadas y el ratio de margen, muestra cómo el margen cruzado modifica el nivel y explica por qué el precio de marca, y no la última operación, activa la liquidación.

Una posición larga de BTC y ocho niveles de apalancamiento: dónde se produce la liquidación

Empecemos con cifras, porque la forma de la curva es la lección. Supongamos una posición larga de 0.1 BTC con un precio de entrada ilustrativo de 100,000 USDT. Se trata de una posición con un valor nominal de 10,000 USDT. El margen aislado que aportas es el valor nominal dividido por el apalancamiento. La tasa de margen de mantenimiento se mantiene en 0,5% en todos los niveles para que la comparación sea clara.

Todos los precios que aparecen aquí son ilustrativos, no cotizaciones en tiempo real:

• 2x (margen de 5,000 USDT): liquidación cerca de 50,251. El precio puede caer 49,7%.
• 3x (margen de 3,333 USDT): cerca de 67,002, un margen de seguridad de 33,0%.
• 5x (margen de 2,000 USDT): cerca de 80,402, un margen de seguridad de 19,6%.
• 10x (margen de 1,000 USDT): cerca de 90,452, un margen de seguridad de 9,55%.
• 20x (margen de 500 USDT): cerca de 95,477, un margen de seguridad de 4,52%.
• 25x (margen de 400 USDT): cerca de 96,482, un margen de seguridad de 3,52%.
• 50x (margen de 200 USDT): cerca de 98,492, un margen de seguridad de 1,51%.
• 100x (margen de 100 USDT): cerca de 99,497, un margen de seguridad de 0,50%.

Una posición corta con el mismo precio de entrada es prácticamente su reflejo exacto. Su liquidación se sitúa cerca de 119,403 con 5x, 109,453 con 10x, 104,478 con 20x y 101,493 con 50x.

Duplicar el apalancamiento reduce aproximadamente a la mitad la distancia. Pasar de 5x a 10x cuesta unos 10 puntos porcentuales de margen de seguridad. Pasar de 25x a 50x cuesta solo unos 2 puntos, pero esos 2 puntos representan casi todo el margen disponible. Por encima de 20x, un movimiento intradía normal de BTC puede cubrir toda la distancia. Por eso, el propio artículo de ayuda de WEEX sobre por qué se liquidan las posiciones señala que un movimiento de 5% basta para cerrar una operación con apalancamiento de 20x.

Cómo calcular el precio de liquidación en un contrato USDT-M

La regla general rápida es que una posición larga se liquida después de una caída de aproximadamente 1 ÷ apalancamiento. Esto no toma en cuenta el margen de mantenimiento, que es lo que hace que el exchange intervenga antes de que tu margen llegue exactamente a cero.

Fórmulas para posiciones largas y cortas con margen de mantenimiento

En un contrato lineal USDT-M con margen aislado, el margen restante de una posición larga al precio P es el margen inicial más las pérdidas y ganancias no realizadas: IM + Q × (P − Entry), donde Q es el tamaño de la posición en BTC. El exchange exige un margen de mantenimiento de Q × P × MMR. La liquidación se produce cuando ambos valores se igualan. Al despejar, obtenemos:

• Posición larga: Precio de liquidación = Entry × (1 − 1/Leverage) ÷ (1 − MMR)
• Posición corta: Precio de liquidación = Entry × (1 + 1/Leverage) ÷ (1 + MMR)

Compruébalo con la posición larga de 10x: 100,000 × 0.9 ÷ 0.995 = 90,452. Esta es la misma estructura que WEEX publica para su precio de liquidación estimado: en el caso de una posición larga, se divide entre (1 − tasa de margen de mantenimiento), y en el caso de una corta, entre (1 + tasa de margen de mantenimiento) (Centro de ayuda de WEEX, consultado el 12/10/2026).

Hay dos detalles que hacen que la cifra real quede un poco más cerca que la fórmula simplificada:

• La página del proceso de liquidación de WEEX indica que el disparador compara tu tasa de margen con la tasa de mantenimiento más la tasa de comisión de cierre. La comisión de cierre reservada reduce un poco tu margen de seguridad.
• Los pagos de funding se descuentan del margen aislado o se abonan a este en cada liquidación. Si una posición larga paga funding durante varios días, su precio de liquidación sube lentamente. La guía complementaria sobre la tasa de funding explica cuánto puede variar.

Por qué los niveles de margen de mantenimiento modifican la cifra

El MMR no es una cifra fija. Las reglas de niveles de posición de WEEX indican que las posiciones más grandes tienen una tasa mínima de margen de mantenimiento más alta y un apalancamiento máximo más bajo. Las páginas de ayuda describen el sistema, pero no enumeran las tasas de cada nivel, así que consulta la cifra actual en el panel de órdenes antes de definir el tamaño de tu posición.

En la práctica, esto es lo que provoca un cambio de nivel: si la misma posición larga de 10x tuviera un MMR de 1% en vez de 0,5%, la liquidación pasaría de cerca de 90,452 a cerca de 90,909. Eso la acerca unos 460 USDT al precio de entrada, sin que cambie nada más. En una posición grande que pasa a un nivel superior, el margen de seguridad se reduce aunque no hayas cambiado el apalancamiento.

Pérdidas y ganancias no realizadas, ROE y ratio de margen en un ejemplo

Sigamos con la posición larga de 0.1 BTC con apalancamiento de 10x y un margen inicial de 1,000 USDT.

Si BTC sube a 104,000 (valor ilustrativo): las pérdidas y ganancias no realizadas = 0.1 × 4,000 = +400 USDT. El ROE, que se calcula dividiendo las pérdidas y ganancias entre el margen inicial, es de +40%. El activo subyacente se movió 4% y el apalancamiento multiplicó ese movimiento por diez.

Si BTC cae a 96,000: las pérdidas y ganancias no realizadas son de −400 USDT y el ROE es de −40%. El saldo de tu margen ahora es de 600 USDT. El margen de mantenimiento es 0.1 × 96,000 × 0,5% = 48 USDT. WEEX define el ratio de margen como el margen de mantenimiento dividido entre el saldo de margen, así que el ratio es 48 ÷ 600 = 8%. La liquidación se activa cuando ese ratio llega a 100%.

El hábito útil es vigilar el ratio de margen, no el ROE. El ROE te dice cómo te sientes. El ratio de margen te dice qué tan cerca está el exchange de cerrar tu posición. Entre 96,000 y 90,452, el ratio no aumenta de forma lineal. Se acelera porque cada dólar de pérdida se descuenta de un saldo cada vez menor.

Tanto las pérdidas y ganancias como la liquidación se calculan según el precio de marca, no el último precio negociado. A continuación, dedicamos una sección a este tema.

Margen aislado frente a margen cruzado: misma operación, distinto precio de liquidación

El margen aislado limita las pérdidas de una posición al margen que le asignaste. El margen cruzado permite que la posición utilice todo el saldo de tus futuros. Por eso, la fórmula cambia. En el modo cruzado con una sola posición abierta, el precio de liquidación de una posición larga pasa a ser (Q × Entry − saldo de la billetera) ÷ (Q × (1 − MMR)).

Veamos la misma posición larga de 0.1 BTC con apalancamiento de 10x en ambos modos:

• Aislado, 1,000 USDT asignados: liquidación cerca de 90,452, con un margen de seguridad de 9,55%.
• Cruzado, 3,000 USDT en la billetera de futuros y sin otras posiciones: liquidación cerca de 70,352, con un margen de seguridad de 29,65%.

En el segundo caso, el selector de apalancamiento sigue mostrando 10x. El apalancamiento efectivo es 10,000 ÷ 3,000, es decir, aproximadamente 3.3x, y el precio de liquidación lo refleja.

El inconveniente aparece cuando tienes más de una posición. En el modo cruzado, una posición corta de ETH que genere pérdidas consume los mismos 3,000 USDT que protegían la posición larga de BTC, por lo que el precio de liquidación de BTC sube aunque BTC no se haya movido. Las reglas de niveles de WEEX también indican que el modo cruzado combina las posiciones largas y cortas en un solo nivel, mientras que el modo aislado asigna niveles distintos a cada lado. El modo aislado es más fácil de calcular y dificulta perderlo todo. El modo cruzado aumenta la distancia, pero a costa de vincular el destino de todas tus posiciones.

Por qué la liquidación se activa con el precio de marca y no con el último precio

Los exchanges liquidan según el precio de marca para que una mecha en un libro de órdenes poco profundo no elimine posiciones. WEEX describe su precio de marca como el precio del índice ajustado por una prima de promedio móvil y actualizado cada 5 segundos. Es el precio que se utiliza para la liquidación y las pérdidas y ganancias no realizadas. La fórmula del precio de liquidación estimado en el centro de ayuda de WEEX también está expresada en términos del precio de marca.

Esto tiene dos consecuencias que suelen sorprender a los traders:

• Una mecha que atraviese tu nivel quizá no te liquide. Si el último precio negociado sube o baja bruscamente hasta 90,000 durante unos segundos, mientras el precio de marca se mantiene en 91,200, la posición larga de 10x con un nivel de liquidación en 90,452 sobrevive.
• Podrían liquidarte antes de que el gráfico lo muestre. Si el perpetuo cotizó con una prima y esta se reduce, el precio de marca puede alcanzar tu nivel mientras la vela del último precio que estás mirando queda un poco por encima. La frase «el precio nunca tocó mi precio de liquidación» suele significar que la persona estaba mirando el precio equivocado.

Cuando configures alertas, prográmalas para el precio de marca si la plataforma lo permite y compara tu nivel con el precio de marca, no con la última operación.

Reglas para mantener el precio de liquidación fuera de tu alcance

El precio de liquidación es un indicador del peor escenario, no un plan de salida. Estas reglas se desprenden directamente de los cálculos anteriores:

1. Define el tamaño según la distancia, no el apalancamiento. Decide cuánto debe poder moverse el precio en tu contra y luego elige el apalancamiento que permite la escala. Un margen de seguridad de 15% en BTC implica mantener el apalancamiento cerca de 6x o menos con margen aislado y un MMR de 0,5%.
2. Compara el margen de seguridad con el rango reciente del mercado. Consulta en el gráfico el rango diario promedio de las últimas semanas y mantén la distancia hasta la liquidación en varias veces esa cifra. Un margen de seguridad que cabe dentro del rango de un día normal es como lanzar una moneda al aire.
3. Vuelve a comprobarlo después de cambiar el tamaño. Aumentar una posición puede hacer que pase a un nivel de MMR superior y, en el modo cruzado, cualquier operación nueva modifica todos los demás niveles.
4. Añade margen antes de necesitarlo. En posiciones aisladas, añadir margen aleja el precio de liquidación. Los gráficos de la app de WEEX pueden mostrar el nivel de liquidación estimado para que veas el cambio.
5. Deja que un stop cierre la operación primero. Un stop colocado bastante antes del nivel de liquidación cierra la operación con una pérdida que tú elegiste. La guía complementaria sobre stop-loss explica cómo colocarlo.

Niveles de futuros de Dice Rush: el volumen es nominal, no margen

El evento Dice Rush: Wall Street Tycoon de WEEX se lleva a cabo del 7 de oct., 00:00 al 3 de nov., 23:59 (UTC+8), 2026. Registrarte te da 1 dado y las tareas te permiten ganar más. Cada tirada te mueve por un tablero en el que las casillas desbloquean recompensas y puntos. Los puntos respaldan una de dos acciones en un enfrentamiento diario y gana la acción con el mayor cambio porcentual durante el horario regular de mercado.

El volumen de futuros es donde los cálculos de este artículo se relacionan con el evento. El volumen de futuros USDT-M cuenta para las tareas de «futures rush». Los pares Coin-M, los pares sin comisiones, los pares con una comisión de maker de 0% y los pares de stablecoins como USDCUSDT no cuentan. El volumen spot en acciones tokenizadas (la sección Stocks) cuenta para las tareas spot de acciones, que son independientes.

Los niveles diarios de futuros son 1,000, 5,000, 10,000, 20,000, 50,000 y 100,000 USDT, con 1 dado por nivel. Los hitos semanales van de 50,000 USDT (2 dados) a 3,000,000 USDT (16 dados).

El volumen se mide por valor nominal, es decir, por el tamaño de la posición, no por el margen que aportas. La posición larga de 0.1 BTC que usamos en esta guía tiene un valor nominal de 10,000 USDT. Si se abre con un margen de 1,000 USDT y un apalancamiento de 10x, alcanza el nivel diario de 10,000 USDT en una sola operación y su precio de liquidación se mantiene a cerca de 9,55% de distancia.

El riesgo está en intentar alcanzar los niveles más altos aumentando el apalancamiento en vez del margen. Si abres la misma posición de 10,000 USDT con 200 USDT a 50x, el nivel de liquidación se aleja 1,51%. Si alcanzas el nivel de 100,000 USDT con esos mismos 1,000 USDT de margen, tendrás un apalancamiento de 100x y un margen de seguridad de 0,5%. El volumen cuenta igual en todos los casos. Lo único que cambia es la distancia hasta la liquidación.

El fondo de premios incluye 20,000,000 puntos, 1,000,000 WXT, 500,000 USDT, 500,000 USDT en fondos de prueba, 500,000 USDT en cupones y un airdrop de una posición SPCX de 100,000 USDT, además de NVDA, AAPL, ETH, SNDK y 5 BTC. Las recompensas de la tabla de clasificación son 1,000 USDT para el 1.er puesto, 750 para el 2.º, 500 para el 3.er y 150 para cada puesto del 4.º al 10.º; las recompensas de la tabla de clasificación tienen fecha del 6 de nov. de 2026. El evento no está disponible en regiones donde se restringe el trading de derivados. Se excluyen los creadores de mercado, los usuarios institucionales y las subcuentas; las operaciones ficticias descalifican una cuenta.

Antes de confirmar cualquier orden, lo primero que debes consultar es el precio de liquidación estimado en la página de futuros BTCUSDT de WEEX. Compáralo con la escala anterior. Si buscas alcanzar los niveles de Dice Rush, añade margen en vez de apalancamiento: así el volumen cuenta y el precio de liquidación de tus criptomonedas queda bien lejos de las fluctuaciones normales del mercado.

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué distancia hasta el precio de liquidación es adecuada para los futuros de criptomonedas?

No existe una cifra universal, pero la distancia debería ser varias veces el rango diario habitual del activo. En BTC, eso suele significar un apalancamiento de un solo dígito con margen aislado. Con 5x y una tasa de margen de mantenimiento de 0,5%, el margen de seguridad es de aproximadamente 19,6%. Con 20x, es de aproximadamente 4,5%, distancia que una sesión normal puede borrar.

2. ¿El margen aislado reduce el riesgo de liquidación?

El margen aislado no modifica el nivel por sí solo. Limita la pérdida al margen que asignaste. El margen cruzado suele alejar el precio de liquidación porque todo el saldo respalda la operación, pero cualquier otra posición abierta puede acercar ese nivel.

3. ¿Por qué me liquidaron antes de que el precio llegara a mi precio de liquidación?

Por lo general, porque la liquidación se ejecuta según el precio de marca, mientras que el gráfico muestra el último precio negociado. El funding acumulado, la comisión de cierre reservada y un nivel de margen de mantenimiento más alto también pueden acercar un poco el disparador real en comparación con lo que muestra una calculadora sencilla.

4. ¿Puede cambiar el precio de liquidación después de abrir una posición?

Sí. Con margen aislado, cambia cuando añades o retiras margen, cuando se paga o se recibe funding y cuando el tamaño de la posición modifica su nivel de MMR. Con margen cruzado, también cambia con las pérdidas y ganancias de todas las demás posiciones de la cuenta.