Precio del token ENA sube 76% en un mes: la prueba del desbloqueo de 05/10

El precio del token ENA ronda $0,267 el 01/10/2026, con un alza de 28,6% en una semana y de 75,8% en un mes, después de que Standard Chartered comenzara a cubrir Ethena con un precio objetivo de $2,00 para fines de 2028. Dentro de cuatro días, el 05/10, aproximadamente 1.410 M ENA en manos de los primeros inversionistas quedarán líquidos en un solo tramo. Estas son las dos fuerzas que inciden en el precio: una reforma de la tokenómica que ahora cuenta con el respaldo de Wall Street y la mayor liberación de oferta en un solo día en la historia del token. Este artículo presenta las cifras de hoy, los cambios en el diseño del token de Ethena, el tamaño del desbloqueo en relación con el mercado que debe absorberlo y cuánto volumen de compra generaría realmente el tan comentado mecanismo de comisiones.

Precio del token ENA hoy: cifras clave al 01/10/2026

Las cifras provienen de CoinGecko y de las páginas de mercado de WEEX.

• Precio: $0,2673 en CoinGecko (01/10); $0,2623 en la página de precios de ENA de WEEX, según la lectura de 30/09
• Rango de 24 horas en WEEX: de $0,2441 a $0,2798
• Volumen de 24 horas: $814M en todo el mercado; $875,54M en el rastreador de WEEX
• Capitalización de mercado: $2.700 M, puesto #42. Valoración totalmente diluida: $4.010 M.
• Oferta: 10.095 M en circulación, de un máximo de 15.000 M
• Máximo histórico: $1,52 en 04/2024. ENA está aproximadamente 82% por debajo.
• Rango de 52 semanas: aproximadamente de $0,07 a $0,64

El token casi se ha cuadruplicado desde su mínimo cercano a $0,07 y aún está más de 80% por debajo de su máximo. Ambas afirmaciones son ciertas, y en cuál de ellas se enfoque el lector suele determinar cómo interpreta la siguiente sección.

Por qué subió el precio de Ethena: recompras, un mecanismo de comisiones y un objetivo de $2

La recuperación siguió una secuencia clara.

27/08/2026. La Fundación Ethena anunció que había recomprado tokens bloqueados de grandes inversionistas semilla, específicamente de quienes tenían asignaciones superiores al 0,25% de la oferta y habían estado vendiendo. No se revelaron el monto pagado ni la cantidad de tokens adquiridos. La misma propuesta puso fin al vesting mensual de los inversionistas e introdujo un mecanismo de comisiones. ENA pasó de aproximadamente $0,14 a $0,17.

02/09. La gobernanza aprobó el paquete con 17,8M ENA a favor y ninguno en contra.

21/09. ENA alcanzó $0,21.

A fines de septiembre. Ethena amplió su operación de arbitraje de base de USDe para incluir perpetuos de acciones en Binance, usando acciones tokenizadas como garantía, y su última temporada de airdrops terminó el 30/09.

30/09. Geoff Kendrick, de Standard Chartered, comenzó a cubrir el activo con objetivos para fines de año de $0,42 para 2026, $1,10 para 2027 y $2,00 para 2028, basados en un crecimiento de la oferta de USDe de aproximadamente $4.900 M a cerca de $40.000 M. ENA cotizaba a $0,2594 cuando se publicó el informe. El equipo de Ethena respondió que $40.000 M era una cifra conservadora frente a su objetivo interno de $100.000 M en cinco años.

El objetivo a corto plazo del banco supone un potencial de alza de aproximadamente 57% desde el precio de hoy en tres meses. Ese es el argumento alcista. El desbloqueo es el otro.

El desbloqueo de ENA del 05/10 en cifras

Según el calendario anterior, los tokens de los inversionistas se liberaban mensualmente hasta 03/2028. La votación de septiembre reemplazó esas liberaciones graduales por una sola liberación acelerada el 05/10/2026.

• Tamaño: aproximadamente 1.410 M ENA. La cifra se calcula a partir del calendario de vesting; Ethena no ha publicado una cantidad exacta.
• Proporción de la oferta: cerca de 14% de la oferta circulante actual, que pasaría de aproximadamente 10.100 M a aproximadamente 11.500 M
• Valor a $0,267: aproximadamente $376M
• En relación con la liquidez: algo menos de la mitad del volumen de negociación de un día en los niveles actuales

Esta última comparación es la más útil. Una liberación de $376M en un mercado que negocia más de $800M al día se puede absorber si los destinatarios venden gradualmente, pero puede causar disrupciones si una parte considerable llega al libro de órdenes durante las primeras horas.

Quién tiene estos tokens importa más que cuántos hay. La recompra de la fundación retiró específicamente a los inversionistas que habían estado vendiendo. Por definición, quienes quedan son el grupo que mantuvo sus tokens durante una caída de 80%. Eso apunta a menos ventas de las que sugiere la cifra principal. En contra de esa idea: estos tenedores acaban de ver cómo el precio subió 76% en un mes y, para los primeros inversionistas cuyo costo de adquisición fue de unos centavos, $0,27 representa una ganancia a cualquier escala.

Parte de la presión potencial está contenida. StablecoinX tiene aproximadamente 3.030 M ENA, cerca del 20% de la oferta, y sus ventas requieren el consentimiento por escrito de la fundación con cinco días hábiles de anticipación. Las asignaciones del equipo, aproximadamente el 12% de la oferta total, mantienen sus condiciones originales de bloqueo y no forman parte del desbloqueo del 05/10.

Hay un beneficio concreto una vez superada esa fecha. Después del 05/10 ya no habrá más desbloqueos mensuales para inversionistas. Un token que ha enfrentado una presión de venta predecible todos los meses desde 2025 se libera de ese lastre. A menudo, los mercados venden antes de un evento de oferta conocido y se recuperan cuando pasa, y bastantes compradores de la subida actual están apostando exactamente a eso.

¿Cuánto volumen de compra generará el mecanismo de comisiones de Ethena?

El mecanismo de comisiones es la pieza central del argumento alcista, así que vale la pena hacer los cálculos en lugar de aceptar la etiqueta sin más.

El mecanismo no está activo. Solo se activa cuando la oferta de USDe alcanza $7.500 M, medida mediante un promedio móvil de 14 días. La oferta de USDe ronda $4.900 M, frente a aproximadamente $4.070 M a fines de agosto. Debe crecer otro 53% para alcanzar el umbral de activación. Como referencia, USDe alcanzó un máximo de $14.800 M en 10/2025, por lo que el umbral está muy por debajo de lo que el protocolo ya ha conseguido.

Una vez activo, el gravamen aumenta según la oferta:

• 5% de los ingresos brutos del protocolo con $7.500 M en USDe
• 10% con $10.000 M
• 15% con $15.000 M
• 20% con $20.000 M

Del monto que recibe la fundación, 95% se destina a comprar ENA en el mercado abierto.

Ahora, las cifras. Con $7.500 M en USDe y un rendimiento de 6%, los ingresos brutos rondan $450M al año. El cinco por ciento de esa cifra es $22,5M, y 95% de ese monto equivale a aproximadamente $21M en recompras anuales. Frente a una capitalización de mercado de $2.700 M, eso representa un rendimiento por recompras de menos de 1%. En el primer nivel, el mecanismo de comisiones es una señal, no una fuerza.

La situación cambia al crecer. En el escenario de $40.000 M de Standard Chartered, el mismo rendimiento de 6% genera $2.400 M en ingresos brutos; un gravamen de 20% captura $480M, y unos $456M al año se destinan a recompras. Eso equivale al 17% de la capitalización de mercado actual por año, y el banco estima que, en ese nivel, las recompras absorberían 23% de la oferta de ENA.

La conclusión honesta es que ENA es una apuesta apalancada al crecimiento de USDe, y ese apalancamiento solo tiene efecto muy por encima de $7.500 M. El mecanismo de comisiones se vuelve rentable a partir de $20.000 M. Entre el nivel actual y ese punto, el precio se mueve según las expectativas. Hay que tener en cuenta dos salvedades: el gravamen se descuenta de lo que actualmente ganan los tenedores de sUSDe y los socios, lo que podría frenar el mismo crecimiento del que depende; además, la fundación no se ha comprometido a quemar los tokens que compre.

Niveles del precio de ENA a tener en cuenta durante el desbloqueo

• De $0,244 a $0,25: el mínimo de las últimas 24 horas y el primer soporte
• $0,21: el nivel del 21/09, donde se detuvo por última vez la subida
• De $0,28 a $0,30: el máximo reciente y el número redondo por encima
• $0,42: el objetivo de Standard Chartered para fines de 2026
• $0,64: el máximo de las últimas 52 semanas

Una observación práctica a partir de grandes desbloqueos anteriores en el mercado: los movimientos más bruscos suelen ocurrir durante los dos días previos a la fecha, cuando aumentan las posiciones cortas, y durante las primeras horas posteriores, cuando se confirma si aparece o no la venta que se temía. Entrar con una posición grande el día anterior es el momento menos favorable para asumir el riesgo.

Cómo comprar o negociar ENA en WEEX

1. Consulta la cifra en tiempo real en la página de precios de ENA de WEEX y luego abre el par spot ENA/USDT.
2. Usa órdenes limitadas. El rango del día anterior fue de aproximadamente 14% entre el mínimo y el máximo.
3. Considera dividir la compra entre antes y después del 05/10. Así, en lugar de adivinar el momento, obtienes un precio promedio.
4. Para cubrir una posición spot existente durante el desbloqueo, el perpetuo ENA/USDT permite abrir una posición corta. Al 01/10/2026, el contrato ofrece un apalancamiento de hasta 500x, mucho más de lo que justifica un evento como este. Una cobertura de 1x a 3x con margen aislado es suficiente.
5. Consulta la tasa de financiamiento antes de abrir una posición corta. Cuando muchos traders cubren el mismo evento, las posiciones cortas pagan a las largas, y ese costo se acumula en cada intervalo de financiamiento.

Conclusión sobre el precio del token ENA

El precio del token ENA subió 76% en un mes porque la fundación eliminó a sus vendedores más persistentes, puso fin al vesting mensual y recibió de un banco importante un objetivo a largo plazo de $2. El 05/10, el mercado absorberá aproximadamente $376M en tokens que pasarán a ser líquidos, en manos de inversionistas que hasta ahora no han vendido y que ahora tienen un precio mucho más favorable para hacerlo. Después de esa fecha, la oferta estará en su situación más limpia hasta ahora. El mecanismo de comisiones es real, pero su efecto será pequeño hasta que USDe tenga varias veces su tamaño actual. La cifra clave para resolver el debate es la oferta de USDe: observa si pasa de $4.900 M a acercarse a $7.500 M y a qué velocidad.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuál es el precio del token ENA hoy?

Alrededor de $0,267 el 01/10/2026, según CoinGecko, con una capitalización de mercado cercana a $2.700 M. ENA subió 28,6% en siete días y 75,8% en treinta.

2. ¿Por qué está subiendo ENA?

La Fundación Ethena recompró los tokens de inversionistas semilla que estaban vendiendo, la gobernanza aprobó un mecanismo de comisiones y el fin de los desbloqueos mensuales para inversionistas, y Standard Chartered comenzó a cubrir el activo el 30/09/2026 con objetivos de $0,42 para fines de 2026 y $2,00 para fines de 2028.

3. ¿De qué tamaño será el desbloqueo de ENA del 05/10?

Aproximadamente 1.410 M ENA, cerca del 14% de la oferta circulante y con un valor aproximado de $376M a los precios actuales. Reemplaza el vesting mensual que, de otro modo, habría continuado hasta 03/2028.

4. ¿Cuándo empezará el mecanismo de comisiones de Ethena a comprar ENA?

Cuando la oferta circulante de USDe alcance $7.500 M según un promedio de 14 días. A fines de 09/2026, la oferta ronda $4.900 M. En el primer nivel, las recompras serían de aproximadamente $21M al año.

5. ¿Puede ENA alcanzar $2?

El objetivo de Standard Chartered supone que USDe crecerá aproximadamente ocho veces, hasta $40.000 M, para 2028. El máximo histórico de ENA es $1,52. El objetivo es una proyección que depende de un crecimiento de las stablecoins que aún no se ha producido; no es una garantía.

Advertencia de riesgo

Los criptoactivos son volátiles y pueden provocar la pérdida parcial o total del dinero invertido. ENA tiene riesgos específicos: aproximadamente 1.410 M tokens se desbloquearán el 05/10/2026 y podrían venderse; el valor del token depende del crecimiento de USDe, un dólar sintético respaldado por posiciones cubiertas que pueden verse bajo presión si las tasas de financiamiento se vuelven negativas o si falla un exchange que custodia garantías; y el mecanismo de comisiones permanece inactivo mientras la oferta de USDe esté por debajo de $7.500 M. Los futuros apalancados de ENA pueden liquidarse por movimientos normales durante eventos de oferta. Los objetivos de precio de los analistas son opiniones. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.