¿Han acelerado las "ballenas" la venta de Bitcoin sin ser una señal de pánico?

Título original: "¿La ballena acelera la venta de Bitcoin, pero aún no se considera una señal de pánico?"

Fuente original: Golden Finance

La semana pasada, Bitcoin cayó por debajo de la marca clave de los 100.000 dólares, y el comportamiento de venta de las "ballenas" (inversores que poseen una gran cantidad de criptomonedas) y otros holders a largo plazo se ha convertido en un impulsor importante de la reciente debilidad del precio.

La mayoría de las empresas de análisis de blockchain definen a las "ballenas" como individuos o instituciones que poseen 1000 o más bitcoins. Aunque se desconoce la identidad de la mayoría de las "ballenas", los datos de blockchain aún pueden proporcionar pistas sobre sus actividades mediante el seguimiento de sus wallet crypto.

Los datos muestran que algunas "ballenas" han acelerado recientemente su ritmo de venta de Bitcoin. Algunos analistas dicen que, si bien este fenómeno merece atención, no necesariamente es una señal de pánico. Señalan que las ventas recientes pueden reflejar una toma de ganancias constante en lugar de ventas por pánico, un patrón consistente con ciclos anteriores de mercado alcista.

Martin Leinweber, director de estrategia e investigación de activos digitales en MarketVector Indexes, dijo que tales ventas pueden reflejar una "asignación de activos planificada". "Algunos inversores de Bitcoin compraron cuando el precio estaba en un solo dígito y han estado esperando tanto tiempo. Ahora finalmente hay suficiente liquidez para vender sin interrumpir completamente el mercado", dijo a MarketWatch.

A pesar de las recientes quejas de los alcistas sobre la falta de liquidez en el mercado, la facilidad de comprar y vender Bitcoin ha mejorado enormemente en comparación con hace diez años.

Sin embargo, los analistas de la firma de análisis de blockchain CryptoQuant expresaron su preocupación de que las recientes ventas de "ballenas" coincidieran con un empeoramiento del sentimiento del mercado y una desaceleración en las compras, lo que podría presionar aún más el precio de Bitcoin. Los datos de mercado de Dow Jones mostraron que la mayor criptomoneda cayó a casi 19.400 dólares el viernes pasado, su nivel más bajo desde el 6 de mayo.

Comparación del pasado y el presente

La venta de Bitcoin por parte de holders a largo plazo y a gran escala no es exclusiva del ciclo actual. Los analistas de la plataforma de datos de blockchain Glassnode escribieron en un informe reciente que hay indicios de que las ventas recientes están siendo impulsadas principalmente por la toma de ganancias en lugar del pánico.

Específicamente, las wallet crypto de "ballenas" que han mantenido Bitcoin durante más de siete años y venden más de 1000 token por hora han mostrado un patrón consistente y constante de comportamiento de venta durante un período de tiempo (ver el gráfico a continuación, datos al jueves pasado, 13 de noviembre).

El comportamiento de venta de una "ballena" ha mostrado un patrón regular y constante durante un período de tiempo

El significado del umbral de los 100.000 dólares

Al mismo tiempo, Cory Klippsten, CEO de la empresa de servicios financieros centrada en Bitcoin, Swan Bitcoin, y un inversor a largo plazo en Bitcoin, declaró que las ventas significativas por parte de "ballenas" en los últimos meses parecen estar relacionadas con el umbral de los 100.000 dólares de Bitcoin: muchos de los primeros adoptantes han visto durante mucho tiempo este nivel como un umbral psicológico de toma de ganancias.

"Desde que entré en este campo en 2017, muchos de los primeros holders que conozco han discutido la cifra de 100.000 dólares", dijo Klippsten a Market Watch. "Por alguna razón, la gente siempre dice que venderá parte de sus tenencias a este precio".

Los datos de Glassnode muestran que desde que Bitcoin superó por primera vez los 100.000 dólares en diciembre de 2024, el comportamiento de venta de los holders a largo plazo se ha intensificado.

Posibles señales de advertencia

Sin embargo, los analistas de CryptoQuant escribieron en un informe reciente que un factor cambiante es la capacidad del mercado para absorber la presión de venta. Cuando los holders a largo plazo vendieron Bitcoin a finales del año pasado y principios de este año, otros compradores intervinieron para respaldar el precio, pero esta tendencia parece haber cambiado.

Los flujos de productos de inversión pueden reflejar una demanda débil: los datos de Dow Jones Market muestran que hasta el jueves pasado, los ETF de Bitcoin vieron salidas de 311,3 millones de dólares durante toda la semana, lo que potencialmente marca la quinta semana consecutiva de salidas desde la semana que terminó el 14 de marzo (que vio cinco semanas consecutivas de salidas).

En las últimas cinco semanas, los ETF de Bitcoin han visto salidas de 2.600 millones de dólares, la mayor salida de cinco semanas desde la semana que terminó el 28 de marzo (que vio salidas de 3.300 millones de dólares).

La reciente tendencia de precios ha vuelto a poner el umbral de los 100.000 dólares en el centro de atención. Al momento de escribir este artículo, Bitcoin todavía cotiza por debajo de este umbral. Algunos analistas técnicos sugieren que, dado que el mercado no ha logrado recuperar este nivel clave, podría desencadenar más comportamiento de toma de ganancias.

Sumándose a la presión, el entorno macroeconómico general no favorece a los activos de riesgo. Joel Kruger, estratega de mercado en LMAX Group, que opera exchange de criptomonedas y divisas, señaló que esto ha llevado a la liquidación de algunas posiciones largas. "Creemos que el mercado se había adelantado a sí mismo al dirigirnos al cuarto trimestre, lo cual se basó en gran medida en el análisis de tendencias estacionales: el rendimiento histórico observado durante este período", escribió Kruger en una nota a Market Watch.

Kruger señaló que a medida que los inversores revisaron a la baja sus expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre, y los datos débiles del mercado laboral plantearon preocupaciones económicas, los activos de riesgo generales, incluido Bitcoin, enfrentaron presión nuevamente.

Saylor continúa acumulando

Sin embargo, una de las "ballenas" de Bitcoin más conocidas sigue comprando.

El presidente de la empresa de software Strategy Inc. (ahora ampliamente vista como un objetivo de inversión apalancada en Bitcoin), Michael Saylor, dijo en CNBC el viernes pasado que la compañía ha estado "acelerando" sus compras de Bitcoin y anunciará sus compras el lunes por la mañana.

Hasta el viernes pasado, Strategy poseía más de 640.000 bitcoins, lo que representa más del 3% del suministro circulante actual de 19,9 millones de bitcoins. Strategy no respondió de inmediato a un correo electrónico solicitando comentarios.

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