Morgan Stanley: La Fed liderada por Warsh podría intensificar la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.

BlockBeats News, 3 de febrero, Morgan Stanley afirmó que la Fed bajo el liderazgo de Kevin Warsh podría aumentar la volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. debido a una reducción en la transparencia de su política.

Warsh, nominado por Trump para suceder a Powell como presidente en mayo, se desempeñó como gobernador de la Fed de 2006 a 2011. Una revisión de Morgan Stanley de las minutas de una reunión pasada del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostró que Warsh quería que los inversores formaran sus propias opiniones sobre el crecimiento económico, la inflación y la política monetaria.

En Morgan Stanley, Hornbach y Tauber creen que este exgobernador prefiere un "tamaño de balance más pequeño", lo que podría elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo en relación con los rendimientos a corto plazo, un fenómeno conocido como una curva de rendimiento más pronunciada.

Sin embargo, el banco cree que la Fed bajo el liderazgo de Warsh podría cambiar su estilo de comunicación, lo que podría aumentar la incertidumbre de los inversores, un punto clave. Esto incluye una reducción en las interacciones de los funcionarios de la Fed con los medios, especialmente antes de las reuniones del FOMC, y posiblemente la eliminación del "gráfico de puntos" (dot plot) o el resumen de proyecciones económicas (FXStreet).