La valoración de Nvidia cae a su nivel más bajo en cinco años, el PER a futuro se reduce a la mitad

El precio de las acciones de Nvidia ha subido solo un 10% este año, convirtiéndose en la acción de mayor peso en el sector con el peor rendimiento, en un contexto donde el índice de semiconductores de Filadelfia ha aumentado un 71%. Actualmente, el precio de las acciones ronda los 212 dólares, y el mercado implica que no habrá casi crecimiento después de 2027, con un valor razonable cercano a los 280 dólares, aproximadamente 16 veces las ventas esperadas para el año fiscal 2029. El PER a futuro basado en EBITDA de Nvidia es de aproximadamente 17 veces, muy por debajo de la media de cinco años de 36 veces, y se encuentra en el rango más bajo desde julio de 2021. Su competidor AMD tiene un PER a futuro de 53 veces y ha aumentado un 142% en lo que va del año. Los inversores están persiguiendo activos que reflejan un desequilibrio entre oferta y demanda y oportunidades de crecimiento no explotadas, y Nvidia actualmente no cumple con estos criterios. Los bajistas creen que Nvidia enfrenta numerosos retadores y un techo de escala, con startups como SambaNova y Cerebras lanzando chips desarrollados internamente, mientras que Google, Amazon, Meta, Microsoft, OpenAI y Anthropic también están avanzando en sus propios planes de desarrollo. Por otro lado, los alcistas anticipan que los ingresos de Nvidia crecerán un 42% en el próximo año fiscal, alcanzando los 560 mil millones de dólares, muy por encima de los 78 mil millones de dólares que se espera para AMD en 2027, considerando que el mercado ha sobrevalorado la amenaza competitiva.

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