سی‌بی اینسایتس: نه پیش‌بینی برای بخش فین‌تک در سال ۲۰۲۶، در حالی که توکن‌سازی دارایی‌ها در حال تبدیل شدن به یک روند است.

نیروهای قدرتمندی در حال همگرایی هستند که صنعت خدمات مالی را در سال ۲۰۲۶ دگرگون خواهند کرد. بانک‌های نوظهور در حال عرضه سهام خود به عموم و درخواست دریافت مجوزهای کامل بانکی هستند. شرکت‌های بومی رمزارز با بزرگ‌ترین بانک‌های جهان همکاری می‌کنند یا با آن‌ها رقابت می‌نمایند. نمایندگان هوش مصنوعی در حال شروع انتقال وجوه به‌طور خودکار هستند. این تحولات به‌طور جمعی نشان‌دهنده تحولی در نحوه ساخت خدمات مالی و مالکیت روابط با مشتریان هستند.

پیش‌بینی ۱: بانک‌های نوظهور در حال ورود به بازارهای جدید، سپرده‌های مصرف‌کنندگان را از بانک‌های سنتی خواهند گرفت.

بانک‌های جدید دیگر استارتاپ‌هایی نیستند که به‌طور نزدیک از بانک‌های سنتی پیروی کنند. نوع جدیدی از مؤسسات دیجیتال‌محور در حال گسترش جهانی، عمومی شدن و درخواست مجوزهای کامل بانکی است و به‌طور مستقیم با بانک‌های سنتی برای کسب روابط عمده بانکی مصرف‌کنندگان رقابت می‌کند.

بازار پررونق عرضه اولیه سهام نشان‌دهنده اعتماد روزافزون به بلوغ تجاری بانک‌های جدید است. چایم در ژوئن ۲۰۲۵ یک عرضه اولیه سهام به ارزش ۸۶۴ میلیون دلار را تکمیل کرد و رکورد تاریخی جدیدی برای عرضه اولیه سهام بانک‌های جدید در ایالات متحده به ثبت رساند. پیک‌پی سپس در ماه ژانویه در نزدک عرضهٔ عمومی شد. بزرگ‌ترین بانک جدید، نوبانک، در ژانویه تأیید مشروط برای دریافت مجوز بانکداری در ایالات متحده دریافت کرد، تصمیم گرفت به‌طور مستقل برای دریافت مجوز کامل اقدام کند به‌جای همکاری با یک بانک حامی، و یکی از بنیان‌گذاران خود را به‌طور تمام‌وقت به ایالات متحده منتقل کرد تا رهبری این شرکت فرعی جدید را بر عهده بگیرد.

در بخش خصوصی، امتیازهای شتاب استخدامی CB Insights نشان می‌دهند که کدام بانک‌های جدید B2C با بیشترین تهاجم در حال گسترش هستند.

Revolut با کسب امتیاز کامل ۱۰۰ در شتاب استخدام پیشتاز است. این شرکت در نوامبر ۲ میلیارد دلار جذب کرد و به ارزش‌گذاری ۷۵ میلیارد دلاری دست یافت که آن را به باارزش‌ترین بانک خصوصی نوپا در تاریخ تبدیل می‌کند، در حالی که بخش قابل‌توجهی از این وجوه برای گسترش در ایالات متحده اختصاص یافته است. استراتژی استخدام آن رویکردی نظام‌مند برای ورود به بازار را نشان می‌دهد، مانند جذب هم‌زمان مدیران ارشد مقرراتی و انطباق در بیش از ۲۰ کشور. شرکت‌های دیگر عبارتند از:

• یوتیپ (33.6) با شدت در منطقهٔ آسیا-اقیانوسیه در حال گسترش است و به‌ویژه بر بازار استرالیا تمرکز دارد.

• کوودا (۳۱.۶)، که بر بازار نیجریه متمرکز است، در مناطق مختلف آفریقا در حال جذب نیرو است.

• تاس بانک (20.8) در حال جذب نیرو برای موقعیت‌های مرتبط با حواله‌های بین‌المللی و صرافی ارز خارجی است، که نشان‌دهنده گسترش فرامرزی این شرکت از کره جنوبی است.

حتی بانک‌های جدیدی که هنوز به صورت جغرافیایی گسترش نیافته‌اند، در حال تغییر مدل‌های خود هستند: FairMoney (21.1) در حال تبدیل شدن از یک مؤسسه وام‌دهی دیجیتال به یک بانک تمام‌خدمت فراآفریقایی است، در حالی که N26 (25.4) در حال حرکت به سمت یکپارچه‌سازی هوش مصنوعی، وام‌های مسکن و مدیریت ریسک برای تعمیق جایگاه رقابتی خود در بازارهای اروپایی موجود است.

با ورود این نسل از بانک‌های جدید به بازارهای نو با خدمات هرچه جامع‌تر، سپرده‌های مصرف‌کنندگان در بانک‌های کوچک و بزرگ تحت فشار رقبای جدیدی قرار گرفته است.

پیش‌بینی ۲: نبرد بانک‌های «بخر حالا، بعداً پرداخت کن»

«اکنون بخر، بعداً پرداخت کن» (BNPL) دیگر صرفاً یک قابلیت پرداخت در هنگام تسویه حساب نیست. کلارنا (که انتظار می‌رود بزرگ‌ترین عرضه اولیه فناوری مالی در سال ۲۰۲۵ باشد) و آفرم (با ارزش بازار بالاتر و در حال گسترش فعالانه به اروپا) در حال ساخت خدمات بانکی جامع برای مصرف‌کنندگان هستند، همان‌طور که داده‌های روابط تجاری CB Insights نشان می‌دهد، آن‌ها این هدف را از طریق زیرساخت‌های هم‌پوشان محقق می‌کنند. این دو شرکت از نظر مشارکت‌ها در میان فعال‌ترین شرکت‌های پرداخت قرار دارند و با ۲۷ شریک مشترک—از جمله اپل، آدین، گوگل و جی‌پی‌مورگان—BNPL را در جنبه‌های مختلف، از فرآیندهای پرداخت مبتنی بر دستگاه و تجارت دیجیتال گرفته تا بانکداری بازرگانان و پردازش پرداخت، ادغام می‌کنند.

ابتکارات اخیر این طرح زیرساختی را بیش از پیش عمیق کرده‌اند. شراکت شرکت Affirm با Fiserv و گسترش Klarna به خدمات کارت اعتباری از طریق Marqeta، خدمات BNPL را در کارت‌های نقدی، خدمات بانکی و پرداخت‌های روزمره ادغام کرده‌اند که بسیار فراتر از محدوده وام‌های قسطی در زمان پرداخت است. کلارنا در اتحادیه اروپا و بریتانیا دارای مجوز است و در ماه ژوئن راه‌اندازی آزمایشی خدمات کارت نقدی در ایالات متحده را با همکاری ویزا اعلام کرد. در همین حال، شرکت Affirm قصد دارد کسب‌وکار خود را فراتر از حساب‌های پس‌انداز موجود (که نزد بانک Cross River نگهداری می‌شوند) گسترش دهد و در ماه ژانویه درخواستی را به شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) ارائه کرد.

دیدگاه‌های استخدامی ما نشان می‌دهد که شرکت Affirm در حال جذب رهبرانی است که بر تحلیل داده‌ها متمرکز هستند تا برنامه کارت‌های نقدی بانک‌های شریک خود را توسعه دهند. کلارنا با ایجاد موقعیت‌های شغلی تخصصی، به‌ویژه با تمرکز بر انطباق با مقررات در بازار بریتانیا، در حال تقویت قابلیت‌های خود در زمینه شناسایی کلاهبرداری و مدیریت ریسک است.

با شکل‌دهی هوش مصنوعی هوشمند به شیوه خرید مصرف‌کنندگان، مدل خالص BNPL ممکن است شتاب خود را از دست بدهد و مرحله بعدی برای هر دو شرکت، بانکداری جامع مصرف‌کننده خواهد بود.

پیش‌بینی ۳: رابین‌هود به یک ابر اپلیکیشن مالی تبدیل خواهد شد

در سال ۲۰۲۵، تأمین مالی از طریق سهام در بخش فناوری ثروت نسبت به سال قبل ۹۰ درصد رشد کرد که بیشترین افزایش در میان تمام زیربخش‌های فین‌تک بود. ارزشمندترین شرکت در این حوزه، رابین‌هود، فعالانه در حال گسترش کسب‌وکار زیرساخت‌های بانکی، اعتباری و ارزهای دیجیتال خود است.

در سرمایه‌گذاری، رابین‌هود در حال حرکت به سمت یکپارچگی عمودی است. آن بیت‌استمپ (یک پلتفرم معاملاتی رمزارز با درجه نهادی) و لجر ایکس (یک پلتفرم معاملات آتی رمزارز) را خریداری کرده و کسب‌وکار خود را فراتر از کارگزاری خرده‌فروشی گسترش داده است. علاوه بر این، این شرکت با Offchain Labs برای ساخت زنجیره L2 «Robinhood Chain» به طور خاص برای کاربران اتحادیه اروپا همکاری کرده است، که نشان می‌دهد جاه‌طلبی‌های Robinhood فراتر از توزیع دارایی به مالکیت زیرساخت بازار آن-چین است.

در حوزه بانکداری، رابین‌هود در حال گسترش مستمر قابلیت‌های خود در آماده‌سازی برای راه‌اندازی خدمات بانکی جامع است. در نوامبر ۲۰۲۵، رابین‌هود با گوپاف و بانک جامعه ساحلی همکاری کرد تا خدمات تحویل وجه نقد را یکپارچه کند؛ در سپتامبر ۲۰۲۵، رابین‌هود شرکت استاک را خریداری کرد تا قابلیت‌های اصلی بانکی خود را بیش از پیش تقویت کند. داده‌های استخدامی ما نیز این تغییر را تأیید می‌کند و افزایش موقعیت‌های شغلی مرتبط مستقیماً با کارت‌های اعتباری، محصولات بانکی و افزایش سقف اعتبار را نشان می‌دهد:

• مهندسین فول‌استک و مهندسین بک‌اند نرم‌افزار برای کارت‌های اعتباری و بانکداری

• مدیران طراحی محصول بانکی و مهندسان ارشد محصول

• اعتبارسنجی تحلیلگران کسب‌وکار در زمینه کلاهبرداری بانکی

رابین‌هود صرفاً برای افزودن لایه‌های کاربردی به شراکت‌ها متکی نیست، بلکه در حال ساخت یک سیستم مالی و یک منبع استعدادهای یکپارچه عمودی است که شامل معاملات، زیرساخت ارزهای دیجیتال، سپرده‌ها و اعتبارات می‌شود. در چشم‌انداز پررونق فناوری ثروت، رابین‌هود در نام کارگزاری، بانکداری مصرف‌کننده را بازآفرینی می‌کند.

پیش‌بینی ۴: شرکت‌های بزرگ رمزارزی با بانک‌های بزرگ به رقابت خواهند پرداخت.

شرکت‌های رمزارزی دیگر جایگزین خدمات بانکی سنتی نیستند، بلکه در حال ساختن مرحله بعدی خدمات بانکی سنتی هستند.

فعال‌ترین شرکت‌های بومی رمزارز در سال ۲۰۲۵ ریپل، کوین‌بیس و سِیرکل هستند که هر یک بیش از ۵۰ مشارکت برقرار می‌کنند. بر اساس گزارش بینش‌های ما در مورد روابط تجاری، این سه شرکت پیشرو در حال هدف قرار دادن نظام بانکی سنتی هستند:

• ریپل در حال ساخت زیرساخت‌های نگهداری دارایی در سطح نهادی برای توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی و مدیریت صندوق‌های دیجیتال است و این هدف را از طریق راه‌حل‌های سفیدبرندی که توسط مؤسسات مالی شناخته‌شده‌ای مانند BBVA و گروه Absa پشتیبانی می‌شوند، محقق می‌کند.

• کوین‌بیس در حال گسترش از کارگزاری خرده‌فروشی به ارائه خدمات کارگزاری نهادی، امانت‌داری و زیرساخت‌های پرداخت به مؤسسات مالی مانند جی‌پی‌مورگان و استاندارد چارترد است.

• Circle در حال ادغام مستقیم USDC در سیستم‌های بانکی اصلی و پردازنده‌های پرداخت (مانند FIS، Fiserv و Finastra) است تا مؤسسات مالی سنتی بتوانند استیبل‌کوین‌ها را به‌طور یکپارچه بپذیرند.

ریپل فعالانه در حال ورود به کسب‌وکار بانکداری نهادی است و از سال ۲۰۲۳ با ۹ بانک از ۱۰۰ بانک سنتی برتر از نظر دارایی، از جمله بانک DBS و BNY Mellon، شراکت‌هایی ایجاد کرده است. برنامه‌ریزی استراتژیک این شرکت در سال گذشته نشان می‌دهد که این شرکت برای تکمیل مجموعه فناوری‌های مالی خود، ۴ خرید در حوزه‌های مدیریت صندوق، فین‌تک، کارگزاری اصلی و پردازش تراکنش‌های فرامرزی B2B انجام داده است:

• پالیسید (که در نوامبر ۲۰۲۵ خریداری شد) یک پلتفرم حضانت کیف‌پول به‌عنوان سرویس برای شرکت‌های فین‌تک و شرکت‌های بومی رمزارز است که برای معاملات با فرکانس بالا، سپرده‌گذاری و پیکربندی کیف‌پول استفاده می‌شود.

• جی‌تریژری (که در اکتبر ۲۰۲۵ با ارزش‌گذاری ۱ میلیارد دلاری خریداری شد) یک ارائه‌دهنده نرم‌افزار مدیریت وجوه است که توسط شرکت‌های بزرگ برای مدیریت نقدینگی، ریسک نوسانات نرخ ارز و عملیات پرداخت استفاده می‌شود.

• ریل.آیو (که در آگوست ۲۰۲۵ با ارزش‌گذاری ۲۰۰ میلیون دلاری خریداری شد) یک استارتاپ پرداخت با استیبل‌کوین B2B است که به کسب‌وکارها درگاه‌های ورودی/خروجی و زیرساخت تراکنش‌های فرامرزی را ارائه می‌دهد.

• ریپل پرایم (که در آوریل ۲۰۲۵ با ارزش‌گذاری ۱.۲۵ میلیارد دلاری خریداری شد و پیش‌تر با نام هیدن رود شناخته می‌شد) یک کارگزاری نهادی چنددارایی است که سالانه حدود ۳۰ تریلیون دلار معاملات را برای صندوق‌های پوشش ریسک و مؤسسات مالی تسویه می‌کند.

در دسامبر سال گذشته، ریپل و سِیرکل، به همراه بیت‌گو، فیدیلیتی دیجیتال اسیتس و پاکسوس، برای دریافت مجوز بانک امانی ملی در ایالات متحده، موافقت مشروط دریافت کردند. گام بعدی: این شرکت‌های بومی رمزارز در حال آماده‌ شدن برای فراتر رفتن از همکاری‌ها و رقابت برای ایجاد روابط بانکی تمام‌عیار هستند.

پیش‌بینی ۵: در پاسخ به رونق شرکت‌های رمزارزی، بانک‌ها برای حفظ کنترل بر سپرده‌ها، دارایی‌های موجود را توکن‌سازی خواهند کرد.

بانک‌ها با تبدیل سپرده‌ها به توکن‌های مبتنی بر بلاک‌چین، به شکوفایی شرکت‌های رمزارزی واکنش فعال نشان می‌دهند. سپرده‌های توکن‌شده، نمایانگرهای دیجیتال ارز رایج هستند که در بانک‌های تحت نظارت نگهداری می‌شوند، همچنان به‌عنوان بدهی در ترازنامه بانک ثبت می‌شوند و همان سطح حفاظت سپرده‌های عادی را برای مشتریان فراهم می‌کنند. در پلتفرم‌های بلاک‌چین، سپرده‌های توکن‌شده می‌توانند از تسویه‌های سریع‌تر و انتقال‌های برنامه‌پذیر پشتیبانی کنند، در حالی که بانک صادرکننده اختیار نظارتی و روابط اصلی با مشتریان را حفظ می‌کند.

بر اساس رتبه‌بندی‌ها، صدور سپرده توکنیزه در حال حاضر پویاترین بازار بلاک‌چین است، با میانگین امتیاز بلوغ تجاری ۳ (در حال استقرار) یا کمتر، و حتی از امتیازات موزاییک برای تسویه و پرداخت‌های استیبل‌کوین نیز فراتر رفته است. بر اساس ماتریس ESP (اجرا، قدرت و موقعیت‌یابی) ما، بازیگران کلیدی عبارتند از:

• استیبل‌کور (امتیاز موزاییک در ۲٪ برتر، امتیاز ۷۴۷) به بانک‌ها و اتحادیه‌های اعتباری امکان می‌دهد تا محصولات دارایی دیجیتال ارائه دهند، تراکنش‌ها را تسهیل کنند و وثیقه‌های رمزارزی را برای وام‌ها مدیریت کنند.

• فایربلاک‌ز (امتیاز موزاییک تا ۸۶۷، رتبه‌بندی در ۱٪ برتر) فناوری انعطاف‌پذیر با درجه نهادی را برای توکن‌سازی ارزهای فیات، صندوق‌های بازار پول، ارزهای دیجیتال و دارایی‌های دنیای واقعی فراهم می‌کند. در فوریهٔ ۲۰۲۶، فایربلاکز شبکهٔ کانتون را راه‌اندازی کرد، یک بلاک‌چین لایهٔ اول که برای بخش مالی نهادی طراحی شده است.

شراکت‌های استراتژیک محرک این جنبش هستند:

• جی‌پی مورگان سپرده‌های توکن‌شده و صندوق‌های بازار پول توکن‌شده را راه‌اندازی کرد و در نوامبر به بررسی قابلیت تعامل‌پذیری محصولات TradFi توکن‌شده با بانک DBS پرداخت.

• راه‌حل موجود «سرویس‌های توکن سیتی» در ماه سپتامبر قابلیت‌های پرداخت بین‌بانکی را اضافه کرد.

• بانک ونتیج در ماه اکتبر با همکاری بانک کاستودیا خدمات سپرده‌گذاری توکن‌شده را راه‌اندازی کرد، در حالی که استاندارد چارترد در ماه دسامبر با آنت اینترنشنال همکاری کرد.

با گسترش استیبل‌کوین‌ها، بانک‌ها به طور فزاینده‌ای ترازنامه‌های خود را توکنیزه خواهند کرد، کانال‌های تسویه را مدرن‌سازی کرده و در عین حال روابط سپرده‌گذاری را حفظ می‌کنند و اقدامات دفاعی را به استراتژی‌های رقابتی تبدیل می‌نمایند.

پیش‌بینی ۶: استیبل‌کوین‌ها به زیرساخت پرداخت‌های عامل تبدیل خواهند شد.

آژانس‌های هوش مصنوعی به وجوه قابل برنامه‌ریزی و همیشه در دسترس نیاز دارند و استیبل‌کوین‌ها این نیاز را به طور کامل برآورده می‌کنند. این یکپارچگی طبیعی است: نمایندگان هوش مصنوعی به هویت‌های قابل راستی‌آزمایی، وجوه قابل برنامه‌ریزی و قابلیت‌های اجرای خودمختار نیاز دارند که همگی به طور ذاتی توسط ارزهای بومی بلاک‌چین فراهم می‌شوند.

داده‌ها نشان می‌دهند که این کار هم‌اکنون در حال انجام است. طبق گزارش روندهای فناوری ما، تا سال ۲۰۲۵، صنعت خدمات مالی در همکاری با عامل‌های هوش مصنوعی از همه بخش‌ها پیشی خواهد گرفت، در حالی که پردازشگرهای پرداخت با ساخت زیرساخت‌های تجارت هوشمند، یکپارچه‌سازی ارزهای دیجیتال را تسریع می‌کنند: برای مثال، مشارکت‌های مسترکارت در زمینه ارزهای دیجیتال از ۶ مورد در سال ۲۰۲۴ به بیش از ۲۵ مورد در سال ۲۰۲۵ افزایش یافت.

از استارتاپ‌ها تا غول‌های صنعتی، استیبل‌کوین‌ها پایهٔ مشترک زیرساخت پرداخت برای عامل‌های هوش مصنوعی هستند. در بازار زیرساخت پرداخت آژانس‌های هوش مصنوعی که ما تحلیل کردیم، شرکت‌ها در مراحل مختلف بلوغ تجاری برای فعالیت خود به استیبل‌کوین‌ها متکی هستند، از جمله Circuit & Chisel (CM 1)، Catena Labs (CM 2)، Skyfire (CM 3)، Crossmint (CM 4) و Coinbase (CM 5). سرمایه‌گذارانی مانند Coinbase Ventures و Stripe این هم‌پوشانی را بیش از پیش تقویت کرده‌اند.

با مدیریت اشتراک‌ها، فرآیندهای پرداخت و خدمات پس از فروش توسط نمایندگان هوش مصنوعی به نمایندگی از مصرف‌کنندگان، استیبل‌کوین‌ها به طور طبیعی از ابزارهای بومی رمزارز به لایه تسویه در تجارت مبتنی بر نماینده منتقل خواهند شد. ما پیش‌بینی می‌کنیم که تا سال ۲۰۲۶ و پس از آن، استیبل‌کوین‌ها روش‌های پرداخت آنی و قابل برنامه‌ریزی را برای بازارهای آنلاین، خرده‌فروشی فرامرزی و تجربه‌های پرداخت یکپارچه فراهم خواهند کرد.

پیش‌بینی ۷: پلتفرم‌های عامل هوش مصنوعی مبتنی بر زنجیره، در حال پی‌ریزی بنیاد اقتصاد عامل خودران هستند.

استیبل‌کوین‌ها در حال تبدیل شدن به یک کانال پرداخت کلیدی برای تجارت هوشمند هستند. اما یک لایه زیرساخت موازی دیگر در حال ظهور است: پلتفرم‌هایی که در آن‌ها عامل‌های هوش مصنوعی کاملاً روی زنجیره عمل می‌کنند.

پلتفرم‌های عامل هوش مصنوعی مبتنی بر بلاک‌چین، ابزارهای لازم برای ایجاد، استقرار و مدیریت عامل‌های خودران را فراهم می‌کنند که به‌طور بومی روی زنجیره اجرا می‌شوند. این عامل‌ها می‌توانند تراکنش‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را اجرا کنند، در حاکمیت شرکت کنند، با برنامه‌های غیرمتمرکز تعامل داشته باشند و بدون دخالت انسان با عامل‌های دیگر هماهنگ شوند.

فراتر از اجرا، این پلتفرم‌ها همچنین از طریق توکن‌سازی امکان مالکیت مشترک و کسب درآمد از نمایندگان را فراهم می‌کنند و به سوی اقتصادی مبتنی بر نمایندگان اشاره دارند که در آن شرکت‌کنندگان نرم‌افزاری خودمختار می‌توانند به‌طور مستقل درآمد کسب کنند، هزینه نمایند و سرمایه تخصیص دهند.

به لطف پیشرفت‌های فناوری هوش مصنوعی عامل، استارتاپ‌های این حوزه در حال گذار از مرحله آزمایشی به ساخت زیرساخت هستند. اگرچه نمره میانگین بلوغ تجاری تنها ۲ (مرحله اعتبارسنجی) است، این همچنان نخستین بازار در میان بیش از سی بخش بلاک‌چین محسوب می‌شود. با این حال، این حوزه آماده رشد انفجاری است.

از سال ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵، تأمین مالی از طریق سهام تقریباً دو برابر شد و تعداد کارکنان حدود ۵۰ درصد افزایش یافت. در دو سال گذشته، هر شرکت مستقلی سرمایه جذب کرده است که نشان‌دهنده اعتماد قوی سرمایه‌گذاران و نویدبخش گسترش سریع در سال ۲۰۲۶ است.

تاکنون، پرداخت‌های واسطه عمدتاً بر مصرف‌کنندگان و تجارت الکترونیک متمرکز بوده است، و مسترکارت، ویزا، استرایپ و شاپیفای قصد دارند ابزارهای تجارت واسطه را در سال ۲۰۲۵ راه‌اندازی کنند.

پلتفرم‌های عامل هوش مصنوعی مبتنی بر بلاک‌چین، زمینه را برای تعامل و فعالیت نهادهای اقتصادی خودران در شبکه‌های غیرمتمرکز فراهم می‌کنند. با بلوغ زیرساخت پرداخت به نمایندگان، این لایه عمیق‌تر هماهنگی به سنگ بنای مرحله بعدی امور مالی نمایندگان تبدیل خواهد شد.

پیش‌بینی ۸: ابزارهای جدید «نماینده خود را بشناسید» (KYA) برای تنظیم رفتار پرداخت به نماینده پدید خواهند آمد.

با کسب مجوزهای تراکنش توسط عامل‌های هوش مصنوعی، مرزهای جدید انطباق شکل می‌گیرند.

در میان ۹۶ بازاری که در حوزه امنیت سایبری رصد می‌کنیم، پلتفرم‌های امنیت و مدیریت ریسک عامل‌های هوش مصنوعی در حال حاضر سریع‌ترین زیرمجموعه در حال رشد هستند. استارتاپ‌های «نماینده خود را بشناسید» (KYA) با ارائه‌دهندگان سنتی «مشتری خود را بشناسید» (KYC) متفاوت هستند و اگرچه امتیاز میانگین بلوغ تجاری آن‌ها تنها در سطح ۳ (هنوز در حال توسعه) قرار دارد، رشد تأمین مالی در سال گذشته بیش از ۴۵۰٪ بوده است.

استارتاپ‌های در مراحل اولیه در حال ساخت سیستم‌های هویت، مجوزدهی و امتیازدهی رفتار برای شرکت‌کنندگان نرم‌افزاری خودران هستند. اگرچه آن‌ها هنوز در مراحل اولیه خود هستند، هر یک از شرکت‌های زیر شتاب قابل‌توجهی را نشان می‌دهند و بر اساس امتیازات اختصاصی موزاییک ما، در ۱۵٪ برتر همه شرکت‌ها قرار دارند:

• کی‌کارد (مaturity تجاری ۲، با جذب ۳۰ میلیون دلار در دور سری A در اکتبر، رتبهٔ موزاییک در ۲٪ برتر) زیرساخت هویت و دسترسی قابل برنامه‌ریزی را برای عامل‌های هوش مصنوعی فراهم می‌کند و امکان تأیید هویت امن، کنترل کیف‌پول و مجوزهای مبتنی بر سیاست را در کاربردهای مالی فراهم می‌آورد.

• شرکت Helmet Security (در مرحله بلوغ تجاری ۲، با جذب ۹ میلیون دلار در دور تأمین مالی سری A در دسامبر و قرارگیری در ۸٪ برتر در رتبه‌بندی موزاییک) ابزارهای انطباق و ریسک بومی-آژنت را توسعه می‌دهد و نظارت بر تراکنش‌ها، اجرای سیاست‌ها و قابلیت حسابرسی را مستقیماً در جریان‌های کاری خودکار تعبیه می‌کند.

• RunLayer (در مرحله بلوغ تجاری ۱، در دسامبر ۱۱ میلیون دلار سرمایه‌گذاری اولیه را به پایان رسانده و در ۶٪ برتر Mosaic قرار دارد): زیرساخت اجرای عامل‌های هوش مصنوعی را فراهم می‌کند، مدیریت اعتبارنامه‌ها، ایزوله‌سازی محیط و ارکستراسیون امن وظایف را در سراسر سیستم‌های سازمانی انجام می‌دهد.

• Overmind (بلوغ تجاری ۱، جذب سرمایهٔ اولیه در سپتامبر تکمیل‌شده، رتبه‌بندی در ۱۵٪ برتر Mosaic) بر پایش رفتار عامل‌های هوش مصنوعی، ردیابی الگوهای فعالیت و اجرای تدابیر حفاظتی برای جلوگیری از سوءاستفاده، کلاهبرداری یا نقض سیاست‌ها تمرکز دارد.

• T54 Labs (بلوغ تجاری ۱، جذب سرمایهٔ اولیه در فوریهٔ ۲۰۲۶ تکمیل‌شده، رتبه‌بندی در ۱۲٪ برتر Mosaic) نمایندگان پرداخت را بر اساس پروفایل‌های ریسک جامع و پویا که تاریخچه تراکنش‌ها، طرف‌های مقابل و سیگنال‌های رفتاری را پوشش می‌دهند، امتیازدهی می‌کند.

با افزایش مطالبه نهادهای نظارتی و کسب‌وکارها برای پاسخگویی در امور مالی مبتنی بر ماشین، ابزارهای KYA به زیربنای پرداخت‌های نماینده تبدیل خواهند شد، درست همان‌طور که KYC در بانکداری انسانی عمل می‌کند.

پیش‌بینی ۹: بازارهای پیش‌بینی تلاش خواهند کرد تا از پلتفرم‌های قمار به ارائه‌دهندگان داده‌های مورد اعتماد تبدیل شوند.

بازارهای پیش‌بینی (پلتفرم‌هایی که در آن‌ها کاربران بر سر نتایج رویدادهای دنیای واقعی معامله می‌کنند) در حال تجربه شتاب رشد بی‌سابقه‌ای هستند. سرمایه‌گذاری از طریق سهام در سال ۲۰۲۵، با رهبری پولی‌مارکت و کالشی، ۳۵ برابر نسبت به سال قبل رشد کرد و از ۱۰۶ میلیون دلار در سال ۲۰۲۴ به ۳.۷ میلیارد دلار جهش نمود. داده‌های موزاییک شرکت CB Insights نشان می‌دهد که پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی، در میان بیش از ۱۵۰ بازار خدمات مالی و بلاک‌چین، سریع‌ترین زیربخش در حال رشد فین‌تک هستند.

تغییرات در ارزش‌گذاری و تعداد کارکنان نشان‌دهنده توسعه سریع این دو شرکت است. تنها در سال ۲۰۲۵، ارزش‌گذاری پولی‌مارکت از ۱ میلیارد دلار به ۹ میلیارد دلار افزایش یافت، با رشد ۳۳۳ درصدی در تعداد کارکنان؛ ارزش‌گذاری کالشی ۱۲۰ درصد افزایش یافت و اندازه تیم آن ۷۲ درصد بزرگ‌تر شد.

دیدگاه‌های استخدامی ما نشان می‌دهد که اولویت اصلی پولی‌مارکت ساخت زیرساخت یک صرافی قانون‌مند در ایالات متحده و گسترش کسب‌وکار خود به گروه‌های مصرف‌کننده عام فراتر از سیاست و ارزهای دیجیتال با جذب استعدادهای جدید بازاریابی است. کالشی به طور مشابه در حال سرمایه‌گذاری منابع در نقش‌های بازاریابی است تا پذیرش محصولات خود توسط مصرف‌کنندگان عام را افزایش دهد، در حالی که از طریق چندین موقعیت مهندسی، روابط قوی با پلتفرم‌های مالی سنتی برقرار می‌کند.

داده‌های شراکت استراتژیک بیشتر تأکید می‌کند که هم پولی‌مارکت و هم کالشی قصد دارند وارد بخش اصلی خدمات مالی شوند و همزمان خود را به‌عنوان ارائه‌دهندگان سیگنال مورد اعتماد بازموقعیت‌یابی کنند:

• در دسامبر ۲۰۲۵، کالشی با دانشگاه هاروارد همکاری کرد تا داده‌های بازار پیش‌بینی را در اختیار پژوهشگران دانشگاهی قرار دهد.

• پولی‌مارکت با داو جونز همکاری کرد تا بینش‌های بازار را در اختیار مخاطبان نهادی قرار دهد.

• دسامبر گذشته، Crypto.com با Kalshi همکاری کرد تا یک اتحاد بازار پیش‌بینی ملی راه‌اندازی کند و پایگاه کاربران خود را از کاربران بومی رمزارز به کانال‌های مالی جریان اصلی گسترش دهد. هر دو شرکت همچنین استراتژی‌های مشابهی را برای جلب اعتماد مصرف‌کننده اتخاذ کرده‌اند: هر دو در فوریهٔ ۲۰۲۶ در نیویورک فروشگاه‌های موقت خواربار راه‌اندازی کردند.

در این حوزه، برندگان نهایی صرفاً کسانی نخواهند بود که بالاترین حجم معاملات را دارند، بلکه کسانی هستند که قادرند سیگنال‌های جمعی بازار را به محصولات داده‌ای در سطح سازمانی تبدیل کرده و با نهادهای بالغ همکاری برقرار کنند. برای پولی‌مارکت و کالشی، هدف نهایی آن‌ها تبدیل بازارهای پیش‌بینی از ابزارهای گمانه‌زن به زیرساخت‌های اطلاعاتی اصلی برای تصمیم‌گیرندگان است.

لینک اصلی