آیا خریدهای جنون‌آمیز شرکت‌های بزرگ از شرکت‌های رمزنگاری خوب است یا بد؟

موج کنونی خریدها، مراسم انتقال صنعت رمزنگاری از دوران ابتدایی به زیرساخت‌های قانونی است، سخت و واقعی.

نویسنده: شوالیه بلاک‌چین

بازار خرسی معمولاً دوره طلایی برای شرکت‌های بزرگ است تا به آرامی کارهای بزرگ انجام دهند. در ماه گذشته، حداقل ۵ مورد از خریدهای نمادین در صنعت رمزنگاری مشاهده شد.

از خرید ۲ درصد سهام Dunamu، اپراتور Upbit توسط Samsung Securities؛ خرید WonderFi توسط Robinhood به مبلغ ۱۸۰ میلیون دلار برای ورود به بازار رمزنگاری کانادا؛ خرید Kiavi به مبلغ ۷۱۷ میلیون دلار توسط Figure برای ورود به اعتبار املاک زنجیره‌ای؛ خرید 250Digital توسط غول مدیریت دارایی Franklin برای تأسیس Franklin Crypto؛ و البته Messari که به شدت به فروش گذاشته شد.

بسیار تاسف‌بار است که Blockworks Messari را خرید. Messari در پایان بازار گاوی ۲۰۲۲ به ارزش ۳۰۰ میلیون دلار رسیده بود، اما اکنون با قیمت بیش از ۱۰ میلیون دلار به فروش می‌رسد، که کاهش قیمت بیش از ۹۰ درصدی را نشان می‌دهد.

شرکت‌های رمزنگاری که قبلاً ارزش بالایی داشتند، با فشارهای شدید برای بقای خود و جریان نقدی مواجه هستند، در حالی که رسانه‌ها و غول‌های داده‌ای مانند Blockworks که جریان نقدی پایدار دارند، می‌توانند با هزینه بسیار کم رقبای خود را بلعیده و منابع را یکپارچه کنند.

با توجه به نظارت فزاینده جهانی، شرکت‌های بزرگ دیگر به دنبال ورود سخت نیستند، بلکه از طریق خرید مؤسسات دارای مجوز که تحت نظارت قرار دارند، به سرعت گسترش می‌یابند.

به عنوان مثال، WonderFi دارای دو پلتفرم معتبر در کانادا است و Robinhood به نوعی بلیط ورود به بازار کانادا و ۳۰۰ هزار کاربر آماده را خریداری کرده است.

به همین ترتیب، Upbit بهترین صرافی در کره جنوبی است که به خوبی به قانونی شدن پرداخته است و غول‌های کارگزاری سنتی به طور مستقیم سهام‌دار شده‌اند، که این امر برای آینده ادغام مالی سنتی و دارایی‌های رمزنگاری زمینه‌سازی می‌کند.

خرید Figure بزرگ‌ترین معامله اخیر است که سیگنالی را آزاد کرده است، RWA از مرحله داستان‌گویی گذشته به واقعیت دارایی‌های سنتی میلیاردی در زنجیره تبدیل شده است.

Kiavi هر سال بیش از ۷ میلیارد دلار حجم معاملات را به ارمغان می‌آورد و Figure وام‌های مسکن خود را به طور مستقیم به بازار سرمایه زنجیره‌ای ادغام می‌کند، که این به معنای تأیید ارزش فناوری بلاک‌چین به عنوان زیرساخت نسل بعدی تسویه مالی است.

Franklin Crypto به وضوح به سمت صندوق‌های بازنشستگی و صندوق‌های ثروت ملی هدف‌گذاری شده است. این نوع مؤسسات که مدیریت تریلیون‌ها دلار سرمایه را بر عهده دارند، در گذشته به دلیل مسائل قانونی و ریسک نمی‌توانستند به دارایی‌های رمزنگاری نزدیک شوند، اما اکنون وال استریت به طور مستقیم برای آنها استراتژی‌های مدیریت فعال سفارشی می‌کند.

برای غول‌هایی مانند Samsung، Robinhood و Franklin Templeton که دارای ثبات استراتژیک قوی هستند، بازار خرسی ترسناک نیست، بلکه بهترین زمان برای ورود است.

در بازار گاوی، هر پروژه معمولی می‌تواند ارزش چند صد میلیون دلار را اعلام کند و غول‌ها به سادگی وارد می‌شوند. اما در بازار خرسی، حباب‌های بازار تخلیه می‌شوند و شما می‌توانید با یک دهم قیمت اصلی، تکنولوژی و تیم‌های قانونی را که طرف مقابل سال‌ها برای ساخت آنها تلاش کرده است، خریداری کنید.

علاوه بر این، بازار گاوی پر از سفته‌بازی است، در حالی که در بازار خرسی، سرمایه‌گذاران خرد خارج می‌شوند و غول‌ها می‌توانند از این فرصت استفاده کرده و زیرساخت‌های مختلف را آزمایش کنند.

نگاه غول‌های مالی معمولاً به چرخه‌های کلان ۳-۵ ساله است. با اجرای چارچوب‌های مالیاتی و قوانین قانونی جهانی، صنعت رمزنگاری در حال حرکت از غرب وحشی به سمت نهادینه شدن است.

به محض اینکه چرخه اقتصادی کلان جهانی تغییر کند و نقدینگی بهبود یابد، آنها می‌توانند بخش عمده‌ای از سود را به دست آورده و رقبای جدید را به شدت عقب بزنند.

موج کنونی خریدها، مراسم انتقال صنعت رمزنگاری از دوران ابتدایی به زیرساخت‌های قانونی است، سخت و واقعی.