گزارش صبحگاهی وال استریت: شکست توافق آتش‌بس آمریکا و ایران، افزایش قیمت نفت به 80 دلار، رشد مستقل نزدک با حمایت هوش مصنوعی

هر هفته از دوشنبه تا جمعه صبح، بر روی مسائل کلان، بازار سهام آمریکا، هوش مصنوعی، فلزات گرانبها و نفت تمرکز می‌کنیم، با استفاده از داده‌ها بازار را مرور کرده و با روندها فرصت‌ها را شناسایی می‌کنیم، تولید شده توسط PANews.

شکست آتش‌بس، افزایش قیمت نفت، کاهش شدید داوجونز و رشد مستقل نزدک

شب گذشته و صبح امروز، وضعیت خاورمیانه به طور ناگهانی تشدید شد، ترامپ در اجلاس ناتو به‌طور یک‌جانبه اعلام کرد که یادداشت تفاهم آمریکا و ایران "به پایان رسیده است" و نیروهای آمریکایی به مدت دو شب متوالی به اهداف ایرانی حمله کردند، و تردد در تنگه هرمز تقریباً متوقف شد. ایران به این موضوع به شدت واکنش نشان داد و تهدید کرد که به نسبت "دو به یک" پاسخ خواهد داد و هشدار داد که اگر دوباره مورد حمله قرار گیرد، تنگه هرمز را خواهد بست.

به دلیل تشدید وضعیت جغرافیایی، قیمت نفت برنت در حین معاملات به بالای 80 دلار رسید و در نهایت بیش از 5% افزایش یافت و به 78.02 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که WTI با 4.4% افزایش به 73.52 دلار در هر بشکه رسید. هزینه‌های انرژی و انتظارات تورمی به طور ناگهانی افزایش یافت و احساس ریسک‌گریزی در بازار گسترش یافت. اگرچه ذخایر نفتی EIA آمریکا به طور غیرمنتظره‌ای افزایش یافت و قیمت نفت در حین معاملات بخشی از افزایش خود را از دست داد، اما بازار به طور کلی بر این باور است که تا زمانی که خطرات حمل و نقل در تنگه هرمز برطرف نشود، حقایق ریسک انرژی همچنان در سطوح بالایی باقی خواهد ماند.

تحلیلگران اشاره کردند که این درگیری ناشی از اختلافات طولانی‌مدت دو طرف بر سر مدیریت تنگه هرمز است و با شکست توافق آتش‌بس، چشم‌انداز بازگشت تردد در این مسیر انرژی کلیدی به شدت تیره‌تر شده و عرضه انرژی جهانی با یک دور جدید از ضربه‌های جدی مواجه است. تحلیلگر ارشد AT Global Markets معتقد است که در چند هفته گذشته بازار بر روی هوش مصنوعی معامله می‌کرد، اما در چند روز آینده، مسائل جغرافیایی ممکن است دوباره به عامل اصلی بازارهای سرمایه جهانی تبدیل شود.

شاخص داوجونز صنعتی 1.09% کاهش یافت، شاخص S&P 500 با 0.28% کاهش بسته شد، اما شاخص نزدک به لطف سهام‌های پیشرو در هوش مصنوعی با 0.20% افزایش در خلاف جهت بازار رشد کرد. احساس ریسک‌گریزی در بازار به وضوح افزایش یافته و شاخص ترس VIX با 4.65% افزایش، سرمایه‌ها همچنان به سمت دارایی‌های اصلی هوش مصنوعی با اطمینان بیشتر در سود متمرکز شده‌اند.

کاهش قیمت طلا، اما مؤسسات همچنان به ارزش‌گذاری بلندمدت خوش‌بین هستند

به دلیل افزایش دلار و بازدهی اوراق قرضه آمریکا، طلا و نقره به مدت 4 روز متوالی کاهش یافتند، ING اعلام کرد که در حال حاضر روند طلا همچنان عمدتاً تحت تأثیر تغییرات انتظارات نرخ بهره آمریکا است و خرید طلا توسط بانک مرکزی چین همچنان حمایت مهمی برای طلا در بلندمدت است.

بانک آمریکا پیش‌بینی میانگین قیمت طلا در سال 2026 را به 4360 دلار در هر اونس کاهش داد، به دلیل اینکه موضع سیاستی فدرال رزرو نسبت به قبل بیشتر تندرو شده است؛ با این حال، بانک آمریکا همچنان معتقد است که به محض پایان دوره افزایش نرخ بهره، طلا همچنان می‌تواند به چالش 5000 دلار در هر اونس بپردازد. جی‌پی‌مورگان نیز معتقد است که در کوتاه‌مدت طلا تحت فشار نرخ بهره قرار خواهد گرفت، اما منطق بازار گاوی بلندمدت تا سال 2027 تغییر نکرده است.

صورتجلسه نشست فدرال رزرو: سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، قیمت انرژی و تعرفه‌ها نگرانی‌های تورمی را تشدید می‌کند

صورتجلسه نشست FOMC فدرال رزرو در ژوئن به عنوان یک نقطه کانونی دیگر مطرح شد. صورتجلسه نشان می‌دهد که تمامی اعضا به‌طور یک‌صوت تصمیم به حفظ دامنه هدف نرخ بهره فدرال در 3.50%-3.75% دارند، اما در مورد مسیر سیاست‌های آینده اختلاف نظرهای واضحی وجود دارد.

از 18 عضو، 9 نفر پیش‌بینی کردند که تا پایان سال حداقل یک بار نرخ بهره افزایش خواهد یافت، در حالی که تعداد افرادی که در ماه مارس همین نظر را داشتند هنوز صفر است؛ تعداد افرادی که پیش‌بینی کاهش نرخ بهره می‌کنند نیز از 12 نفر به تنها 1 نفر کاهش یافته است. صورتجلسه اشاره می‌کند که موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، خطرات انرژی در خاورمیانه و عوامل تعرفه‌ای به عنوان منابع جدید تورم در حال ظهور هستند و تعداد فزاینده‌ای از مقامات نگران هستند که افزایش قیمت‌ها از مناطق خاص به حوزه‌های وسیع‌تری گسترش یافته است.

این اولین صورتجلسه پس از انتصاب کوین واش به عنوان رئیس است. اگرچه واش پیش‌بینی شخصی نرخ بهره را اعلام نکرد، اما تأکید مداوم او بر بازگرداندن ثبات قیمت‌ها به‌طور عمومی به عنوان یک موضع سیاستی تندرو تفسیر شده است.

"نیل تیمیراوس" از "وال استریت ژورنال" که به عنوان "صدای فدرال رزرو" شناخته می‌شود، اشاره کرد که حتی اگر وضعیت تنگه هرمز به ثبات برسد، فدرال رزرو همچنان باید با فشارهای تورمی ناشی از سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، قیمت انرژی و تعرفه‌ها مواجه شود و بحث در مورد اینکه آیا نرخ بهره بیشتری افزایش یابد یا خیر در نشست ژوئیه احتمالاً شدیدتر خواهد بود.

"اد یاردنی" معتقد است که اگر قیمت نفت به افزایش ادامه دهد، تورم ممکن است دوباره تسریع شود و احتمال اینکه فدرال رزرو مجبور به افزایش نرخ بهره دوباره شود، به وضوح افزایش خواهد یافت؛ "LPL Financial" نیز اعلام کرد که مسیر سیاست پولی در حال حاضر به شدت به توسعه وضعیت خاورمیانه بستگی دارد و فدرال رزرو قبل از مشاهده داده‌های بیشتر تورمی به راحتی سیگنال‌های سیاستی واضحی نخواهد داد.

جذب سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، ETF نیمه‌هادی با ورود تاریخی مواجه است

با وجود فشار کلی بر شاخص‌ها، جریان‌های داخلی سرمایه در بازار به وضوح متفاوت شده است. بخش‌های حساس به کلان اقتصادی با خروج سرمایه مواجه شده‌اند، در حالی که هوش مصنوعی، نیمه‌هادی‌ها و شرکت‌های بزرگ فناوری دوباره به عنوان مقصد اصلی سرمایه‌های ریسک‌گریز تبدیل شده‌اند. تعداد فزاینده‌ای از مؤسسات معتقدند که بخش هوش مصنوعی در حال انتقال از معاملات با ارزش‌گذاری بالا به مرحله تحقق سود است و منطق تخصیص سرمایه بیشتر به سمت اصول بنیادی متمایل شده است.

تحلیلگر ETF بلومبرگ "اریک بالچوناس" اعلام کرد که ETF نیمه‌هادی در تاریخ 7 ژوئیه حدود 54 میلیارد دلار سرمایه جذب کرده است که رکورد تاریخی جدیدی است و چهار برابر رکورد قبلی است، که نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران مؤسسه‌ای در حال استفاده از اصلاحات برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های اصلی هوش مصنوعی هستند. استراتژیست بلومبرگ "مایکل بال" معتقد است که شوک انرژی باعث می‌شود بازار بیشتر به سمت شرکت‌های زیرساخت هوش مصنوعی با توانایی سودآوری مستقل متمرکز شود، نه صنایع چرخه‌ای سنتی.

اقدامات پروژه خاص و نوسانات قیمت سهام:

• انویدیا با 3.65% افزایش، بزرگ‌ترین عامل رشد مستقل نزدک شد. این شرکت اعلام کرد که مدل Nemotron 3 Ultra خود را در وظایف خاص با هزینه استدلال تنها یک‌دهم مدل‌های بسته ارائه می‌دهد و مزیت اکوسیستم هوش مصنوعی خود را تقویت می‌کند. در حال حاضر نسبت قیمت به درآمد پیش‌بینی شده انویدیا برای 12 ماه آینده به حدود 18 برابر کاهش یافته است که کمترین سطح از سال 2019 است و چندین مؤسسه معتقدند که جذابیت ارزش‌گذاری در حال افزایش است.

• متا با 2.02% کاهش مواجه شد، اما اعلام کرد که در کانادا حدود 10 میلیارد دلار برای ساخت یک مرکز داده فوق‌العاده بزرگ هوش مصنوعی با ظرفیت 1GW سرمایه‌گذاری خواهد کرد و به گسترش زیرساخت‌های هوش مصنوعی جهانی ادامه می‌دهد.

• اپل با 0.88% افزایش، و بروکوم با 4.83% افزایش، اپل اعلام کرد که در پنج سال آینده بیش از 30 میلیارد دلار تراشه‌های ساخت آمریکا از بروکوم خریداری خواهد کرد و همکاری بلندمدت خود را گسترش خواهد داد.

• اسپیس‌ایکس برای سومین روز متوالی کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از زمان عرضه عمومی رسید، اما زیرمجموعه اسپیس‌ایکسAI و Cursor نسل جدید مدل Grok 4.5 را که برای پردازش وظایف پیچیده حقوقی و مالی طراحی شده است، منتشر کردند و Ark Invest نیز به‌طور معکوس حدود 27 میلیون دلار سهام خریداری کرد.

• شرکت Bloom Energy که در زمینه سلول‌های سوختی پیشرو است، با 5.67% کاهش مواجه شد، زیرا مؤسسه شورت‌ساز Hunterbrook گزارشی طولانی منتشر کرد و به شدت به توانایی زنجیره تأمین مواد اولیه اصلی خود، اکسید اسکاندیم، و سلامت درآمدهای شرکت‌های مشترک خود شک کرد.

• بخش نیمه‌هادی افزایش یافت، شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا 2.23% افزایش یافت، CRDO نزدیک به 5% افزایش یافت، انسن میکرو نزدیک به 3% افزایش یافت، کوالکام 1.96% افزایش یافت و آمیس و TSMC هر دو بیش از 1% افزایش یافتند. با وجود اینکه بخش فناوری به طور مداوم در حال تنظیم است، Morningstar معتقد است که این دور بیشتر به عنوان یک سودگیری عادی پس از افزایش بزرگ در سه‌ماهه دوم است و نه پایان چرخه رونق هوش مصنوعی. Evercore نیز اشاره کرد که سفارشات بلندمدت سرورهای هوش مصنوعی همچنان پایدار است و تقاضا برای DRAM و HBM همچنان در حالت کمبود است.

• بخش ذخیره‌سازی نیز بهبود یافته است: SanDisk با 6.77% افزایش، چهار روز متوالی کاهش را به پایان رساند؛ Seagate نزدیک به 4% افزایش یافت و Western Digital، RMBS و Micron نیز به‌طور همزمان افزایش یافتند. با وجود اینکه بخش ذخیره‌سازی اخیراً بیش از 20% از اوج‌های خود کاهش یافته است، مؤسسات معتقدند که تقاضای بلندمدت برای سرورهای هوش مصنوعی همچنان از رونق صنعت حمایت خواهد کرد. سیتی گروپ Micron را در فهرست 90 روزه خود قرار داده و بانک آمریکا همچنان رتبه خرید را حفظ کرده است.

• خدمات ابری نرم‌افزاری به طور کلی تحت فشار قرار گرفتند: Palantir در حین معاملات 4% کاهش یافت و در نهایت 1.6% کاهش یافت؛ Salesforce با 2% کاهش مواجه شد، اگرچه قرارداد 13.5 میلیارد دلاری برای مدیریت ناوگان با نیروی هوایی آمریکا را به دست آورد، اما همچنان نتوانست از موج سودگیری کلی در بخش جلوگیری کند. علاوه بر این، ServiceNow با 3.6% کاهش، Workday با 4% کاهش و SAP با 3.4% کاهش و Oracle با 2% کاهش مواجه شدند.

• سهام چینی با رشد شدید مواجه شدند: شاخص طلایی چینی نزدک 2.05% افزایش یافت و به وضوح از سه شاخص اصلی بازار سهام آمریکا پیشی گرفت. علی‌بابا با 11.05% افزایش، UBS به سرعت به تجاری‌سازی هوش مصنوعی و بهبود قابل توجه حاشیه سود خرید فوری در Taobao خوش‌بین است؛ Jinshan Cloud با 11.44% افزایش؛ Baidu نزدیک به 5% افزایش؛ JD.com بیش از 4% افزایش؛ Pinduoduo نزدیک به 3% افزایش؛ Tencent و New Oriental نیز به‌طور همزمان افزایش یافتند.

• سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال کاهش یافت: بیت‌کوین حدود 2.2% کاهش یافت و به حدود 62,000 دلار رسید. Strategy با 3.58% کاهش، Coinbase در روز جاری 2.91% کاهش یافت، Circle با 1.66% کاهش و Robinhood به‌طور معکوس 0.56% افزایش یافت.

مواردی که باید به آن توجه کرد:

• 9 تا 10 ژوئیه: قیمت‌گذاری و عرضه اولیه سهام SK Hynix در بازار سهام آمریکا. عرضه اولیه سهام غول ذخیره‌سازی کره‌ای SK Hynix با بیش از هفت برابر اشتراک‌گذاری از سوی صندوق‌های فناوری جهانی و صندوق‌های ثروت ملی مواجه شده است. این شرکت قصد دارد در تاریخ 9 ژوئیه قیمت نهایی را تعیین کند و در تاریخ 10 ژوئیه در نزدک عرضه شود و حجم تأمین مالی به 24.5 میلیارد دلار خواهد رسید. این عرضه اولیه فوق‌العاده نه تنها به‌طور مستقیم بازار جهانی تراشه‌های ذخیره‌سازی را بازسازی خواهد کرد، بلکه عملکرد ارزیابی پس از عرضه آن نیز به عنوان یک نشانگر قطعی برای ارزیابی اینکه آیا تقاضای سخت‌افزار هوش مصنوعی به اوج خود رسیده است، خواهد بود.