Bitcoin : est-ce un signal d'accumulation dans une zone de consolidation ?… Crypto.com attire l'attention sur les entrées d'ETF et la régulation

La semaine dernière, les marchés mondiaux des actifs ont été secoués par une forte chute des actions technologiques, une intensification des tensions géopolitiques et une incertitude concernant la politique monétaire. Selon une étude de Crypto.com, le marché boursier américain a été sous pression en raison de la faiblesse des actions des semi-conducteurs, tandis que le marché des cryptomonnaies a enregistré des entrées nettes de fonds dans les ETF spot Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), malgré une évolution des prix limitée dans une zone de consolidation. Cependant, les indicateurs on-chain suggèrent que le marché pourrait être entré dans une phase de "calme accumulation", et les efforts de régulation et l'expansion des infrastructures de stablecoins et de tokenisation sont jugés comme élargissant la base structurelle du marché des cryptomonnaies à moyen et long terme.

L'incertitude macroéconomique frappe les marchés mondiaux, les actions technologiques et le prix du pétrole émergent comme des variables

Le marché boursier américain a affiché une tendance générale à la baisse la semaine dernière. L'indice Nasdaq a chuté de 2,9 %, et l'indice S&P 500 a clôturé à 7 475,69, en baisse de 1,6 %, tombant sous la moyenne mobile sur 50 jours. L'indice Dow Jones a également baissé de 0,9 %. Au cœur du choc du marché se trouvait le scepticisme concernant les investissements en intelligence artificielle. Bien que les grandes entreprises technologiques, y compris Nvidia, continuent d'investir massivement dans des infrastructures, les inquiétudes concernant la visibilité des bénéfices à court terme ont augmenté, entraînant une chute de près de 10 % de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX).

De plus, l'instabilité au Moyen-Orient a pesé sur le sentiment des investisseurs. Avec l'échec de l'apaisement des tensions dans la région et l'ajout de mesures de blocus maritime par les États-Unis dans le détroit d'Ormuz, le prix du Brent a bondi d'environ 20 % en dix jours. Cela a suscité des craintes de réactivation de l'inflation et, malgré un ralentissement de l'augmentation de l'indice des prix à la consommation (CPI) de juin, cela a agi pour affaiblir les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt. En particulier, les déclarations bellicistes du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, ont accru la pression, et les bons résultats de JPMorgan Chase n'ont pas suffi à compenser les mauvaises nouvelles macroéconomiques.

Malgré les entrées de fonds dans les ETF Bitcoin, la zone de consolidation persiste, l'on-chain signale une "calme accumulation"

Sur le marché des cryptomonnaies, les entrées de fonds institutionnels et la stagnation des prix se produisent simultanément. Selon les données compilées par Crypto.com, l'ETF spot Bitcoin (BTC) aux États-Unis a enregistré des entrées nettes de 76 millions de dollars, tandis que l'ETF spot Ethereum (ETH) a enregistré 106 millions de dollars. Malgré cela, le Bitcoin se négocie actuellement entre 62 000 et 64 000 dollars, sans créer de direction claire. Cela représente environ 50 % de moins que le sommet de 124 000 dollars enregistré en octobre 2025, et au cours des cinq derniers mois, une lutte dans la zone de 60 000 à 80 000 dollars a été observée.

Un point à noter est l'indicateur on-chain. Le ratio RHODL, qui compare la proportion de richesse des détenteurs à long terme et à court terme, a augmenté à 13 au début de juillet, puis est tombé en dessous de 10 actuellement. Cette période, où la stabilité des prix et la compression des indicateurs se produisent simultanément, est interprétée comme similaire à une phase de "calme accumulation" observée dans le passé en 2019, 2022 et 2023. Cela suggère non pas un signal de forte hausse à court terme, mais plutôt que les participants du marché accumulent progressivement des positions dans une période de réduction de la volatilité.

En termes de performances spécifiques, Chainlink (LINK) a montré une force relative avec une augmentation de 4,7 % sur une base hebdomadaire, et dans le secteur DeFi, le secteur de staking liquide a augmenté de 5,0 %, affichant les meilleures performances. Ondo Finance a vu son prix et sa volatilité augmenter en raison de l'accent mis sur son partenariat avec le groupe japonais SBI.

Accélération de la régulation aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Corée du Sud, attention à la réglementation des stablecoins

Les mouvements de régulation et d'intégration dans le cadre institutionnel s'accélèrent également. Aux États-Unis, le projet de loi CLARITY Act, relatif à la répression des crimes liés aux cryptomonnaies, a obtenu un deuxième soutien officiel de l'Association des enquêteurs fédéraux (FLEOA), renforçant son élan législatif. L'administration fiscale britannique, HMRC, prévoit d'introduire un principe de taxation "sans reconnaissance de gain" pour les prêts en cryptomonnaies et les transactions de fourniture de liquidités à partir d'avril 2027. Cela devrait offrir un cadre fiscal plus clair pour les activités financières basées sur DeFi et les stablecoins, en reportant la charge de l'impôt sur les plus-values jusqu'à ce qu'une disposition économique réelle se produise.

En Corée du Sud, un projet de révision d'une loi vieille de 76 ans vise à classer officiellement les actifs virtuels comme des actifs nationaux et à les intégrer dans le cadre légal et économique. La Bolivie examine également un cadre réglementaire pour utiliser le Tether (USDT) dans son système de paiement national. Ce mouvement montre que le marché des cryptomonnaies n'est plus un secteur financier périphérique, mais qu'il est progressivement absorbé dans les systèmes de paiement, de gestion d'actifs et de fiscalité de chaque pays.

Visa, Wall Street et les grandes entreprises japonaises s'engagent, l'expansion de l'utilisation de la blockchain est en cours

L'adoption de la blockchain par le secteur financier traditionnel se concrétise de plus en plus. Visa a lancé la "Visa Stablecoin Platform (VSP)" pour permettre aux institutions financières et aux entreprises d'émettre et de régler des stablecoins. La DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) a réussi à traiter des transactions de titres tokenisés dans un environnement opérationnel réel avec JPMorgan Chase, Goldman Sachs et BlackRock, prouvant la faisabilité de la finance tokenisée. De plus, Securitize et Cantor Fitzgerald ont commencé à collaborer pour établir une infrastructure pour les introductions en bourse (IPO) basées sur des tokens.

Au Japon, la vitesse d'expansion est également remarquable. JCB envisage d'introduire des stablecoins pour les paiements transfrontaliers en collaboration avec Circle, tandis que le groupe SBI collabore avec la Solana Foundation pour construire un marché de stablecoins liés au yen et de tokenisation d'actifs réels. La chaîne de magasins de proximité Lawson au Japon prévoit de tester les paiements en stablecoins en yen dans ses magasins de Tokyo à partir d'août. Comme le montre le rapport de recherche de Crypto.com, le marché des cryptomonnaies se renforce sur quatre axes : les entrées de fonds dans les ETF, les signaux d'accumulation on-chain, la régulation et l'adoption de la blockchain par la finance traditionnelle. Bien qu'il soit prématuré d'affirmer un retournement de tendance pour le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH), il est clair que le centre de gravité du marché se déplace de la spéculation vers l'infrastructure et l'institutionnalisation.

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