Des entreprises chinoises comme Moonshot AI envisagent une restructuration après l'annulation de l'accord avec Meta Manus

Selon Benchmark Studio, après que la Commission de contrôle boursier de Chine a interrogé plusieurs entreprises sur leurs structures d'actionnariat à l'étranger, des startups technologiques chinoises comme Moonshot AI et DeepRoute.ai évaluent la faisabilité d'un transfert de leur siège social depuis l'étranger vers la Chine. Elles discutent actuellement de ces projets avec des avocats et n'ont pas encore pris de décision finale. Le développeur de modèles d'IA basé à Shanghai, StepFun, a pris les devants en entamant le processus de démantèlement de sa structure d'actionnariat étrangère afin d'accélérer l'approbation réglementaire de son introduction en bourse à Hong Kong.

Le déclencheur direct de ce durcissement réglementaire a été l'acquisition par Meta de l'agence d'IA Manus, fondée par des ressortissants chinois, pour 2 milliards de dollars ; les autorités compétentes ont ordonné l'annulation de cette acquisition, entraînant un examen systématique par les régulateurs du modèle d'entreprise « exploitation nationale, enregistrement à l'étranger ».

Le démantèlement de la structure « red-chip » est complexe, prenant généralement de six mois à un an, et implique de multiples étapes telles que le rachat de capitaux propres offshore, la création de coentreprises et le réinvestissement des actionnaires. De plus, la période de blocage pour les coentreprises cotées à Hong Kong peut atteindre 12 mois, soit deux fois plus longtemps que pour les actions « red-chip » ordinaires. Les analystes soulignent que si la structure « red-chip » fait face à des restrictions globales, cela affaiblira considérablement la capacité des startups chinoises à obtenir des financements en dollars à l'étranger.