Crypto : Les actions tokenisées frôlent 3 milliards $ par semaine

Les actions tokenisées ont frôlé 3 milliards de dollars de volume spot hebdomadaire début août. Dans son analyse publiée le 3 septembre, Grayscale place Robinhood Chain, BNB Chain et Solana parmi les principaux réseaux de ce nouveau segment du marché crypto. La liquidité progresse vite. L'utilisation de ces actifs dans la finance onchain reste en revanche limitée à environ 5 % du marché.

En bref

• Le volume hebdomadaire des actions tokenisées a culminé près de 3 milliards de dollars.
• Robinhood Chain, BNB Chain et Solana concentrent une grande partie du trading.
• Environ 5 % seulement des actions tokenisées sont utilisées dans la finance onchain.

Le chiffre vient de Grayscale : le volume spot hebdomadaire des actions tokenisées a atteint près de 3 milliards de dollars au début du mois d'août. Une progression qui installe davantage ces produits dans le paysage crypto, après plusieurs mois de hausse des volumes sur les principales blockchains.

BNB Chain avait déjà dépassé 5,2 milliards de dollars de volume cumulé sur les actions tokenisées à la fin juin. Plus de 700 actions et ETF étaient alors disponibles sur son écosystème.

Solana avance aussi vite. Au deuxième trimestre, le réseau a enregistré 5,77 milliards de dollars de volume sur les actifs tokenisés, soit 114 % de plus qu'au trimestre précédent. Les actions représentaient à elles seules 4,8 milliards, contre 1,1 milliard au premier trimestre.

Robinhood Chain complète désormais le trio de tête. Lancé en mainnet le 1er juillet, le réseau bénéficie directement de l'activité du courtier et de son offre d'actions tokenisées.

Le marché crypto ne se contente donc plus de tokeniser des dollars ou des obligations. Apple, Nvidia et d'autres titres traditionnels circulent désormais sur les mêmes infrastructures que les stablecoins et les actifs DeFi.

Les presque 3 milliards de dollars cachent pourtant un écart important. Grayscale estime qu'environ 5 % seulement du marché des actions tokenisées est actuellement déployé dans des applications financières onchain. Leur valeur verrouillée dépasse 110 millions de dollars.

Pour l'instant, ces produits servent donc surtout à être échangés. Leur utilisation comme collatéral ou dans des protocoles de prêt reste beaucoup plus petite. Sur Solana, Grayscale note néanmoins que les actions tokenisées placées dans des plateformes comme Kamino et Jupiter ont été multipliées par environ dix en un an.

C'est un point important pour mesurer le développement réel de cette branche de la finance crypto. Un volume de trading élevé montre que la liquidité existe. Il ne signifie pas encore que ces actifs sont largement intégrés à la DeFi.

Un autre chiffre donne une idée de l'activité actuelle. Les sept actions tokenisées les plus échangées ont généré 4,3 milliards de dollars de volume DEX sur 30 jours, selon les données de Token Terminal citées par Grayscale. Trois d'entre elles sont disponibles sur Robinhood Chain.

Cette progression intervient quelques semaines après un record quotidien supérieur à 565 millions de dollars sur les DEX, enregistré fin juin. Les périodes et les périmètres diffèrent, mais les deux données racontent la même accélération des échanges sur blockchain.

Robinhood avait commencé en 2025 avec plus de 200 actions et ETF tokenisés destinés à des clients européens éligibles. Ces produits étaient initialement émis sur Arbitrum. Depuis juillet, le courtier dispose de sa propre infrastructure. Robinhood Chain est un layer 2 Ethereum pensé notamment pour les actifs tokenisés, les transferts continus et la finance décentralisée.

Pour les utilisateurs européens, une nuance reste essentielle : une action tokenisée ne donne pas automatiquement les mêmes droits qu'une action détenue directement chez un courtier traditionnel. Selon la structure choisie par l'émetteur, le token peut représenter un titre, une créance sur des actions conservées par un dépositaire ou un autre droit contractuel.

La SEC américaine travaille également sur ces questions. Son Investor Advisory Committee a estimé en mars que la tokenisation pouvait notamment permettre de régler le transfert d'un titre et son paiement dans une même transaction, tout en demandant davantage de clarté sur la propriété et la protection des investisseurs.

Pour le marché crypto, les volumes ne sont donc plus le seul indicateur à suivre. Les actions tokenisées ont trouvé de la liquidité. Leur prochaine étape sera de transformer cette activité de trading en usages financiers plus larges.

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