Goldman Sachs soutient les actions de crypto-monnaies au milieu de la percée du Bitcoin

Goldman Sachs a soutenu les actions de Coinbase et de Robinhood alors que le rallye hebdomadaire de 26 % du Bitcoin a propulsé la crypto-monnaie au-dessus de 80 000 $, malgré une baisse prolongée du volume des échanges sur le marché. Résumé

• Goldman Sachs a maintenu des notes d'achat sur Coinbase et Robinhood, avec des objectifs de 196 $ et 124 $.
• Le volume des échanges de crypto-monnaies a chuté de 30 % en juillet avant de diminuer encore de 21 % en août.
• Goldman a révélé environ 86,5 millions de dollars d'exposition à travers cinq ETF XRP au comptant pour le deuxième trimestre.
• Le Bitcoin a atteint environ 81 255 $ avant que la prise de bénéfices ne ramène son prix vers 79 000 $.

Goldman Sachs s'attend à une reprise de l'activité crypto

Goldman Sachs a déclaré dans son dernier rapport sur le courtage en Amérique et l'industrie de la crypto, diffusé sur X, que les volumes de trading de crypto-monnaies avaient chuté de 30 % en juillet et de 21 % en août. Les analystes ont décrit le ralentissement actuel comme plus long que les cinq contractions de volume précédentes examinées par la banque.

🚨 Goldman Sachs devient prudemment optimiste sur la crypto pour le second semestre 2026

Malgré la baisse des volumes de trading de 30 % en juillet + 21 % en août (plus long que les cycles passés), la banque voit un potentiel de rebond si la capitalisation boursière reste proche de 2,8 trillions de dollars.

Goldman Sachs a même augmenté ses positions dans les ETF crypto et... https://t.co/uFOip7un77
--- Rednirav (@CryptoRednirav) 25 août 2026

L'activité de trading a chuté d'environ 75 % par rapport à son pic récent, selon le rapport. Cependant, au cours de la semaine dernière, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a récupéré environ 21 % pour atteindre 2,8 trillions de dollars.

Les analystes de Goldman ont déclaré que les volumes de trading pourraient commencer à se redresser si le marché maintenait sa valorisation actuelle. La hausse des prix des actifs peut attirer plus d'activité de détail et institutionnelle sur les échanges, fournissant des revenus supplémentaires de transaction pour des plateformes telles que Coinbase et Robinhood.
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Bien que la banque reste prudente face à des volumes faibles, sa vision du secteur crypto est devenue plus positive pour le second semestre 2026. Le rapport a souligné des prix de jetons plus forts, des réglementations américaines en développement et de nouveaux produits permettant aux plateformes de trading de générer des revenus en dehors des marchés au comptant conventionnels.

L'incertitude réglementaire reste la préoccupation la plus courante parmi les investisseurs institutionnels interrogés par la banque. Selon Goldman, 35 % des répondants ont identifié des règles incertaines comme le principal obstacle à l'entrée sur le marché, tandis que 32 % ont nommé la clarté réglementaire comme le principal catalyseur pouvant encourager l'adoption.

Les développements récents à Washington ont abordé certaines de ces préoccupations. La Securities and Exchange Commission a proposé la Réglementation des Actifs Crypto, un cadre couvrant certains contrats d'investissement impliquant des actifs numériques.

Comme précédemment rapporté par crypto.news, la proposition comprend une exemption permettant aux startups qualifiées de lever jusqu'à 5 millions de dollars sur quatre ans. Une autre voie permettrait aux émetteurs éligibles de lever jusqu'à 75 millions de dollars pendant une période de 12 mois glissants.

Le cadre de la SEC comprend également des exigences de divulgation et un abri sûr conditionnel. Il n'exemptera pas automatiquement chaque transaction de crypto-monnaie ou de jeton des lois fédérales sur les valeurs mobilières, et les parties intéressées disposeront de 60 jours pour soumettre des commentaires après que la proposition ait terminé le processus de publication requis.

Coinbase et Robinhood reçoivent des notes d'achat

Dans ce contexte réglementaire et de marché, Goldman Sachs a maintenu des notes d'achat sur Coinbase Global et Robinhood Markets. L'analyste James Yaro a relevé l'objectif de prix de Coinbase à 196 $ contre 173 $, tandis que Goldman a fixé un objectif de 124 $ pour Robinhood.

Les actions de Coinbase ont gagné plus de 21 % au cours de la semaine dernière, tandis que Robinhood a augmenté d'environ 12 %, selon le rapport de marché fourni. Les avancées ont suivi la reprise du Bitcoin et la demande renouvelée pour les entreprises cotées aux États-Unis liées aux actifs numériques.

L'évaluation positive de Goldman Sachs ne reposait pas uniquement sur des attentes de hausse du trading de cryptomonnaies. Les analystes ont également souligné l'expansion des entreprises dans les actions tokenisées, les marchés de prévision, les contrats à terme perpétuels et d'autres produits financiers.

De telles additions peuvent générer des revenus lorsque les volumes de cryptomonnaies au comptant s'affaiblissent. Elles peuvent également exposer les deux entreprises à de nouvelles questions réglementaires concernant les dérivés, les valeurs mobilières et les contrats d'événements aux États-Unis.

L'activité de marché de prévision de Coinbase a atteint 100 millions de dollars de revenus annualisés moins de deux mois après son lancement, selon un examen de juillet du produit à la croissance la plus rapide de l'entreprise. Les contrats liés au sport ont produit une grande partie de l'activité initiale, bien que plusieurs régulateurs d'État aient contesté si certains contrats équivalaient à des jeux d'argent non autorisés.

Robinhood a également élargi son opération de marché de prévision tout en développant des produits liés aux valeurs mobilières tokenisées. Bernstein a projeté en juin que les revenus du marché de prévision de Robinhood pourraient passer de 150 millions de dollars en 2025 à 586 millions de dollars en 2026, soutenus en partie par le trading lié à la Coupe du Monde de la FIFA.

La société de courtage a lancé Robinhood Chain en juillet en tant que réseau de couche 2 Ethereum construit pour les actions tokenisées et d'autres actifs financiers. Les utilisateurs éligibles peuvent négocier des produits pris en charge en dehors des heures normales du marché américain, bien que les instruments tokenisés puissent ne pas fournir les droits de propriété, de vote et d'actionnaires associés aux actions ordinaires.

Coinbase, quant à elle, a poursuivi sa stratégie "d'échange de tout" en ajoutant des contrats d'événements et des marchés de prévision basés sur le temps. L'entreprise a également élargi son activité de dérivés, réduisant ainsi une partie de sa dépendance aux frais provenant du trading de cryptomonnaies au comptant.

Goldman Sachs reconstruit son exposition aux ETF XRP

Goldman Sachs est également revenu aux fonds négociés en bourse liés à XRP après avoir signalé aucune position dans ces produits au cours du premier trimestre.

La banque a révélé environ 86,5 millions de dollars répartis sur cinq ETF XRP au comptant dans son formulaire 13F du deuxième trimestre, selon les chiffres cités dans le rapport fourni. Ses avoirs couvraient des fonds offerts par Franklin Templeton, Bitwise, Canary Capital, 21Shares et Grayscale.

Goldman avait précédemment signalé 153,8 millions de dollars répartis sur quatre fonds XRP à la fin de 2025. Cependant, à la fin du premier trimestre, la banque avait supprimé toutes les positions XRP et Solana ETF signalées de son dépôt.

Un examen de juin de la sortie de l'ETF XRP de Goldman a révélé que la banque avait également augmenté ses positions dans plusieurs actions liées aux cryptomonnaies au cours du premier trimestre. Ses avoirs signalés comprenaient des actions de Coinbase, Circle, Bullish, Strategy et MARA Holdings.

Les rapports 13F révèlent certaines positions longues en valeurs mobilières américaines détenues par des gestionnaires d'investissement institutionnels qualifiés à la fin de chaque trimestre. Ils ne montrent pas chaque transaction effectuée pendant la période de reporting, n'identifient pas si les positions sont détenues pour des clients ou pour la banque elle-même, ni ne révèlent les transactions ouvertes et fermées entre les dates de dépôt.

La divulgation du deuxième trimestre confirme donc que Goldman détenait les positions d'ETF XRP à la fin juin. Cela ne prouve pas que la banque a pris un pari directionnel sur XRP ou qu'elle a l'intention de maintenir les avoirs.

En dehors des positions d'ETF XRP signalées, Goldman ajoute des produits liés aux cryptomonnaies à son activité de gestion d'actifs. En août, la banque a accepté d'acquérir Neos Investments pour un montant pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, sous réserve de l'approbation réglementaire.

Neos gère plus de 30 milliards de dollars à travers 19 ETF de revenus basés sur des options. Trois de ses produits offrent une exposition liée à Bitcoin et Ethereum tout en utilisant des stratégies d'options pour générer des revenus. L'acquisition devrait être finalisée au cours du premier trimestre de 2027 si les régulateurs approuvent la transaction.

La rupture de Bitcoin soutient les actions de cryptomonnaies

Le Bitcoin a augmenté d'environ 26 % au cours de la semaine dernière, atteignant un sommet intrajournalier d'environ 81 255 $ avant de redescendre vers 79 000 $. Ce mouvement a soutenu les actions liées aux cryptomonnaies et a aidé le marché total des actifs numériques à se remettre de son déclin récent.

Comme discuté dans notre précédente analyse du Bitcoin, le recul a suivi une montée rapide et une prise de bénéfices autour de 81 000 $. Le Bitcoin est brièvement tombé en dessous du niveau psychologique de 80 000 $ après avoir atteint son plus haut de plusieurs mois, bien qu'il ait conservé la majeure partie de son avance hebdomadaire.

Le volume des échanges a augmenté de près de 75 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de marché fournies. Les actions de Coinbase et de Robinhood ont progressé aux côtés de la cryptomonnaie, attirant davantage l'attention sur les recommandations boursières de Goldman alors que les investisseurs américains cherchaient une exposition réglementée à la reprise du marché.

La montée a commencé après que le Trésor américain a doublé la taille de ses opérations de rachat d'obligations à long terme, ce qui a fait baisser les rendements des obligations et soutenu les actifs à risque. L'appel renouvelé du président Donald Trump au Congrès pour adopter la loi CLARITY a également ajouté un élan réglementaire à ce mouvement.

Le PDG de Goldman, David Solomon, a soutenu l'avancement de la loi CLARITY même si des groupes bancaires ont exprimé des préoccupations concernant les récompenses des stablecoins. Un rapport de juillet sur les perspectives de vote au Sénat pour le projet de loi a déclaré que Solomon soutenait la législation fédérale sur la structure du marché malgré des désaccords au sein de l'industrie bancaire.

La législation établirait des règles pour déterminer si certains actifs numériques relèvent de la surveillance de la SEC ou de la Commodity Futures Trading Commission. Elle fait face à un vote procédural au Sénat prévu pour le 15 septembre, les législateurs étant toujours divisés sur les incitations aux stablecoins, les protections des consommateurs et les dispositions concernant les intérêts en cryptomonnaie des fonctionnaires publics.

Les investisseurs attendent également le rapport sur l'inflation des dépenses de consommation personnelles aux États-Unis de mercredi. La mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale peut influencer les rendements des obligations et les attentes concernant les taux d'intérêt, affectant le Bitcoin et les actions de cryptomonnaies cotées aux États-Unis, y compris Coinbase et Robinhood.
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