Voici ce que font les traders de bitcoin et d'ether avant l'annonce binaire de l'IPC américain
L'indice des prix à la consommation américain de juillet sera publié mercredi matin, et cela s'annonce comme un événement binaire classique pour le bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
Un chiffre plus élevé que prévu renforcerait l'argument en faveur d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, ferait monter les rendements des obligations et maintiendrait la pression sur les actifs à risque. Un chiffre plus faible aurait l'effet inverse. Dans tous les cas, le résultat pourrait faire sortir le bitcoin de la fourchette de 62 000 à 66 000 dollars dans laquelle il est bloqué depuis des semaines.
Les traders se positionnent de différentes manières avant la publication des données.
Certains achètent une exposition à la hausse via des options d'achat sur la principale bourse d'options Deribit. Les options d'achat permettent aux traders de bénéficier si le prix augmente tout en limitant leur risque à la prime payée à l'avance - similaire à l'achat d'un billet de loterie avec une perte maximale définie.
"Le flux dominant sur les options BTC de Deribit depuis hier a été concentré sur l'option d'achat 70k du 25SEP26," a déclaré la plateforme de suivi des données Laevitas.
Les traders qui ont acheté cette option d'achat avec une échéance en septembre au prix d'exercice de 70 000 dollars ont payé une prime totale d'environ 2,5 millions de dollars. C'est le maximum qu'ils peuvent perdre si le bitcoin reste en dessous de 70 000 dollars à la fin septembre.
La demande pour cette exposition haussière suggère que certains investisseurs s'attendent à ce que l'action des prix en BTC, qui est actuellement choppy, se termine par un mouvement décisif vers 70 000 dollars. Peut-être s'attendent-ils à ce que l'IPC soit plus faible que prévu, ce qui ferait monter les actifs à risque.
Les économistes s'attendent actuellement à ce que le rapport de juillet montre que l'IPC global augmente de 0,1 % par rapport au mois précédent et de 3,4 % par rapport à l'année précédente. L'IPC de base, qui exclut les aliments et l'énergie, devrait augmenter de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 2,5 % par rapport à l'année précédente, selon les estimations consensuelles des enquêtes de Reuters, Dow Jones et Bloomberg.
D'autres traders sont moins concentrés sur la direction et plus intéressés par une augmentation de la volatilité.
"Nous réitérons notre recommandation d'accumuler des options pour décembre, en tirant parti de la volatilité implicite déprimée sur l'ensemble de la courbe avant plusieurs catalyseurs clés, notamment des mises à jour sur les négociations bipartites de la Clarity Act, des changements dans les risques géopolitiques au Moyen-Orient et des pivots potentiels de la politique monétaire," a déclaré TDX Strategies.
"Structurellement, nous privilégions les strangles de décembre sur BTC et SOL," a ajouté la société.
Un strangle implique d'acheter à la fois une option d'achat et une option de vente avec la même date d'expiration. La position est rentable si le prix fait un grand mouvement dans une direction ou dans l'autre. La perte maximale est limitée à la prime combinée payée et ne se produit que si le marché reste relativement stable.
La volatilité pourrait augmenter rapidement une fois que le bitcoin sortira de sa fourchette récente, selon Jeff Anderson, associé directeur de la société de market-making STS Digital.
"Une rupture décisive de l'un ou l'autre niveau au comptant devrait voir la volatilité s'accroître rapidement, et l'IPC très surveillé de ce mercredi sera notre premier indicateur après la conférence de presse axée sur l'inflation de Warsh," a déclaré Anderson à CoinDesk.
"Il convient également de noter le contexte saisonnier imminent : septembre a historiquement été le mois le plus faible pour le bitcoin, avec une baisse d'environ 4 % en moyenne depuis 2013," a-t-il ajouté.
Sur la blockchain, la situation semble plus constructive pour les haussiers. Les principales cryptomonnaies quittent les bourses, un signe d'accumulation, même si certains traders sophistiqués restent prudents sur le marché des dérivés, selon la société d'analytique Nansen.
"Sur le marché au comptant, les principales cryptomonnaies sont accumulées, pas distribuées : l'ETH a connu des sorties nettes d'échanges de 49,7 millions de dollars au cours de la dernière journée et de 164,6 millions de dollars au cours de la dernière semaine, ce qui signifie que les cryptomonnaies quittent plutôt les bourses," a déclaré Jake Kennis, analyste de recherche senior chez Nansen, dans un e-mail.
Kennis a ajouté que "la situation des dérivés est plus prudente," avec des traders intelligents sur l'échange décentralisé Hyperliquid détenant une exposition nette courte de 46,8 millions de dollars en bitcoin et de 20,9 millions de dollars en ether.
Pris ensemble, les positions indiquent un marché qui est prudemment optimiste tant sur le prix que sur la volatilité à l'approche des données clés sur l'inflation.
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