Un marché des cryptomonnaies en pleine turbulence au Moyen-Orient, avec un changement de leadership

Les Émirats arabes unis émergent rapidement, et la dynamique des cryptomonnaies au Moyen-Orient et en Afrique du Nord se diversifie.

Rédaction : Équipe de Chainalysis

Compilation : Luffy, Foresight News

L'institut de recherche sur les données dans le domaine des cryptomonnaies, Chainalysis, a publié son dernier rapport sur l'adoption des cryptomonnaies. Dans la section dédiée au Moyen-Orient et à l'Afrique du Nord, le rapport mentionne qu'entre juillet 2025 et juin 2026, l'économie des cryptomonnaies de cette région atteindra 443,3 milliards de dollars, avec une légère baisse de 1,4 %. L'économie des cryptomonnaies des Émirats arabes unis a augmenté de 32 % et devrait dépasser celle de la Turquie d'ici 2027 ; la Turquie avance vers la conformité réglementaire des licences, avec une demande explosive pour la tokenisation de l'or ; l'Iran est perturbé par des coupures d'Internet et des conflits, avec des transactions qui chutent puis se redressent ; le marché israélien se stabilise, les fluctuations dues aux tensions géopolitiques s'atténuant. Voici la traduction en français de la section consacrée au Moyen-Orient et à l'Afrique du Nord du rapport :

Cette période de statistiques du rapport Chainalysis s'étend de juillet 2025 à juin 2026, alors que l'ensemble du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord est assombri par une incertitude géopolitique, et le développement du marché des cryptomonnaies prend des directions diamétralement opposées. Le conflit en Iran, qui a éclaté le 28 février 2026, a exercé une pression transfrontalière sur tous les marchés couverts par cette étude. En outre, chaque pays fait face à ses propres événements de risque : l'Iran subit des coupures d'Internet et des répressions réglementaires, tandis que la Turquie avance vers une transformation de conformité des licences pour les cryptomonnaies.

Cette vague de marché baissier en 2026 a fait chuter la capitalisation totale des cryptomonnaies de moitié, mais l'activité économique mondiale sur la chaîne a été peu affectée, ce qui est également vrai pour la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord. L'économie des cryptomonnaies de la région a légèrement reculé de 449,6 milliards de dollars à 443,3 milliards de dollars, soit une baisse de 1,4 %, en synchronisation avec le niveau mondial. Parmi les 24 marchés du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord pour lesquels des données sont disponibles, 16 ont connu une croissance. La taille globale de la région n'a presque pas changé, la raison principale étant la Turquie et les Émirats arabes unis, qui représentent ensemble 56 % de l'économie des cryptomonnaies de la région, leurs tendances étant totalement opposées, les hausses et les baisses s'annulant mutuellement. Ce qui influence réellement la dynamique du marché des cryptomonnaies au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, ce ne sont pas les baisses elles-mêmes, mais les divers événements perturbateurs qui se superposent à cette baisse.

Économie des cryptomonnaies MENA (Moyen-Orient et Afrique du Nord)

La ligne directrice qui traverse l'ensemble du marché régional est la pression générale exercée par l'incertitude géopolitique et économique. Les capitaux institutionnels cherchant à établir des hubs de cryptomonnaies stables et conformes se dirigent vers les Émirats arabes unis ; les bourses turques s'adaptent aux nouvelles exigences de licence, tandis que les petits investisseurs contournent les bourses pour effectuer des transactions directement de portefeuille à portefeuille. Les réponses des marchés de chaque pays varient, mais elles sont toutes des réactions à cet environnement régional.

Turquie : un marché des cryptomonnaies de 144,5 milliards de dollars, passant d'une domination des bourses à une institutionnalisation

Au cours de la période de statistiques, la Turquie, avec une économie des cryptomonnaies de 144,5 milliards de dollars, reste le premier marché du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord, représentant près d'un tiers de l'ensemble de la région. Cette statistique inclut tous les flux de fonds entrants, y compris les fonds entrants des plateformes, les transactions de pair à pair domestiques, les transactions de pair à pair transfrontalières et les transferts d'entreprises à des particuliers à l'étranger. La taille globale de la Turquie a légèrement diminué par rapport à l'année précédente, mais cela indique une transformation du marché plutôt qu'un déclin. Les activités de transaction se déplacent des prestataires de services agréés vers un modèle de transfert direct entre portefeuilles, tandis que la participation des banques et des plateformes agréées au niveau institutionnel continue de s'approfondir. Le résultat final est une légère contraction de la taille du marché, mais une structure devenue plus solide.

À la fin de cette période de statistiques, la Turquie a officiellement mis en place de nouvelles règles de régulation pour l'industrie des cryptomonnaies, exigeant que tous les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP) dans le pays obtiennent une licence délivrée par l'autorité de régulation financière SPK. En d'autres termes, les prestataires de services cryptographiques doivent désormais suivre le même processus de conformité que les institutions financières traditionnelles. Burcu Küçükünal, PDG de la bourse turque Stablex, a déclaré : « Cette réglementation a élevé le seuil d'entrée pour l'ensemble de l'industrie. »

« En Turquie, les actifs cryptographiques deviennent une partie intégrante du système financier traditionnel, plutôt qu'un système parallèle indépendant du financement traditionnel », a déclaré Burcu Küçükünal.

Les professionnels du secteur ayant participé à l'enquête estiment que les bourses conformes pourront mieux répondre aux besoins institutionnels dans le nouveau cadre réglementaire. Fatih Günaydın, directeur général d'İş Digital Asset Technologies, a mentionné que les normes de licence, les règles opérationnelles et les exigences de capital en Turquie sont désormais alignées sur les normes internationales, ce qui représente un progrès important pour la Turquie et devrait stimuler la croissance des services cryptographiques.

Salim Karaman, PDG de la plus grande bourse de cryptomonnaies de Turquie, BtcTurk, a déclaré : « Au sein du même groupe financier, sous réserve d'obtenir les qualifications appropriées et de bien séparer les activités, il est de plus en plus courant d'offrir des services à la fois pour les titres et les actifs cryptographiques. Le plus grand changement au cours des 12 derniers mois est que l'industrie ne se contente plus d'évaluer l'enthousiasme du marché et les opportunités potentielles, mais commence à construire des services complémentaires et à mener des activités conformes dans le cadre réglementaire. »

La demande de transactions de pair à pair de 3,56 milliards de dollars en Turquie difficile à remplacer

Bien que l'écosystème institutionnel continue de mûrir, le commerce des cryptomonnaies de manière ascendante en Turquie reste vigoureux. Au cours de la période de statistiques, la taille des transactions de pair à pair en Turquie a quadruplé, atteignant 3,56 milliards de dollars, ce qui la place loin devant les autres pays de la région MENA. La taille du marché des cryptomonnaies de pair à pair en Turquie est presque trois fois celle de tous les autres pays de la région combinés, et la quasi-totalité de cette augmentation provient des stablecoins.

Bien que le marché de pair à pair en Turquie soit vaste, ces transactions ne peuvent pas être utilisées pour des paiements dans l'économie réelle comme dans d'autres pays.

Fatih Günaydın explique : « La réglementation turque interdit l'utilisation des actifs cryptographiques pour acheter des biens et des services. Cependant, grâce à leur faible écart de prix et à leur facilité de transfert, les stablecoins sont devenus un outil d'épargne pour la population ; au niveau des petites et moyennes entreprises, les stablecoins ne sont utilisés que dans les limites autorisées par la loi des deux pays pour le commerce international. »

La taille des transactions P2P en Turquie dépasse celle de l'ensemble des autres régions MENA

Küçükünal a également mentionné : « Actuellement, la grande majorité des transactions sont principalement axées sur l'investissement et la préservation de la valeur. La logique est simple : au fil des ans, l'inflation de la livre turque a continuellement érodé la richesse des ménages, le dollar est un choix stable pour la préservation de la valeur, et les stablecoins indexés sur le dollar peuvent être détenus simplement avec un portefeuille. » Ce modèle est également très courant dans d'autres pays à forte inflation dans le monde.

Cependant, la banque centrale de Turquie interdit clairement l'utilisation des actifs cryptographiques pour payer des biens et des services, donc ces 3,56 milliards de dollars de transferts entre portefeuilles ne constituent pas des transactions de biens physiques entre acheteurs et vendeurs, mais sont principalement des outils d'épargne et de transfert de fonds entre utilisateurs turcs, libellés en dollars.

Küçükünal souligne la contradiction : « Le scénario le plus prometteur pour les stablecoins en Turquie est le paiement et les transferts à l'intérieur et à l'extérieur du pays, mais ces usages ne sont actuellement pas autorisés. Si un cadre juridique clair pour les paiements en stablecoins était mis en place, la demande du marché dépasserait largement la simple demande de transactions. »

Les changements réglementaires stimulent l'explosion du marché de l'or tokenisé en Turquie

Bien que les stablecoins soient très populaires, ils ne sont pas l'outil d'épargne préféré des Turcs, l'or physique étant l'actif traditionnel de préservation de la valeur pour les ménages turcs, a déclaré Küçükünal. Les Turcs ont l'habitude de stocker de l'or depuis longtemps, et des données montrent que le stockage d'or dans le pays atteint jusqu'à 5000 tonnes.

Au cours de cette période de statistiques, cette demande traditionnelle a commencé à se déplacer vers la chaîne : la Turquie est devenue l'un des pays avec le plus haut taux de diffusion de l'or tokenisé au monde. Les transactions d'or tokenisé, qui étaient presque nulles auparavant, atteindront près de 1 milliard de dollars en 2026. Küçükünal a observé une explosion du volume des transactions d'or tokenisé sur la plateforme Stablex : « La demande d'or tokenisé montre que les investisseurs turcs souhaitent échanger des actifs qu'ils connaissent par le biais de nouveaux canaux sur la chaîne. »

Les principales paires de devises pour les transactions d'or tokenisé

Les données des commandes des bourses confirment également cela. Nous avons statistiquement analysé l'engouement pour l'achat d'or tokenisé avec la livre turque, découvrant que la livre turque est la deuxième devise au monde utilisée pour acheter de l'or tokenisé, juste derrière le dollar. Parmi toutes les devises ayant des transactions dépassant 100 millions de dollars, la part des transactions de la livre turque vers l'or tokenisé est supérieure à celle de toute autre devise.

Cette vague d'engouement coïncide avec l'ajustement par le ministère des Finances turc de la politique de gestion de l'or. En janvier 2026, la Turquie a introduit de nouvelles règles interdisant l'achat de lingots d'or, de bijoux et d'autres formes d'or physique en espèces, dans le cadre d'un système de traçabilité appelé KMTS, visant à lutter contre l'économie souterraine et à prévenir la contrefaçon de l'or.

L'interdiction d'achat d'or n'a pas réprimé la demande d'or, mais a simplement modifié le flux de la demande, créant une demande pour les transactions d'or tokenisé : après l'annonce de la politique, les transactions d'or tokenisé ont immédiatement connu une forte augmentation. Par exemple, en février, le volume des transactions a atteint 183,9 millions de dollars, représentant 2,51 % de l'ensemble des transactions en livres turques, les traders ayant anticipé la mise en œuvre des restrictions. Quelques mois plus tard, lorsque les restrictions ont été officiellement mises en œuvre, l'engouement pour l'achat a légèrement diminué, mais le volume des transactions est déjà nettement supérieur à celui d'avant la politique, établissant une base de transactions stable pour l'or tokenisé.

Transactions d'or tokenisé en livres turques : de zéro en 2024 à 974 millions de dollars en 2026

Le gouvernement turc a également intégré cette tendance dans sa régulation. En juillet 2026, le gouvernement a publié de nouvelles règles pour réguler les transactions de métaux précieux numériques. La mise en œuvre de la régulation devrait continuer à stimuler la croissance de ce secteur.

Fatih Günaydın a déclaré : « Avec la mise en place d'une régulation claire, le marché évolue d'une simple recherche de volume de transactions vers un écosystème mature centré sur les produits institutionnels. »

Les Émirats arabes unis adoptent l'industrie des cryptomonnaies, les avantages politiques se concrétisent

Depuis de nombreuses années, les Émirats arabes unis attirent activement les entreprises de cryptomonnaies, dans le cadre de leur stratégie visant à réduire leur dépendance au pétrole et à diversifier leur économie. En explorant en premier lieu le domaine de la régulation des cryptomonnaies, les Émirats ont également eu l'opportunité de prendre la parole dans le nouveau marché financier mondial émergent.

Cette stratégie de diversification a porté ses fruits dans un environnement turbulent. Même si le conflit en Iran a entraîné des risques géopolitiques dans la région, affectant la croissance économique d'autres secteurs des Émirats, leur économie des cryptomonnaies a tout de même augmenté de 32 %, atteignant 104,8 milliards de dollars. Si l'on exclut les Émirats, l'économie des cryptomonnaies des autres régions du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord a globalement diminué de 8,6 %, au lieu de 1,4 %. Henri Arslanian, co-fondateur de Nine Blocks Capital Management, le premier fonds de couverture de cryptomonnaies agréé sous l'autorité de régulation des cryptomonnaies de Dubaï, VARA, a déclaré : « La guerre a eu un impact sur les secteurs du tourisme et de l'hôtellerie des Émirats, mais l'impact sur l'industrie des cryptomonnaies est très limité. »

Économie des cryptomonnaies des Émirats arabes unis sous différents cycles statistiques

Arslanian a ajouté : « En dehors des États-Unis, le Moyen-Orient, en particulier les Émirats, est devenu un hub central pour les entreprises de cryptomonnaie dans le monde. » Il estime que l'octroi actif de licences par les régulateurs des Émirats est un catalyseur pour le développement du secteur, « réduisant considérablement les préoccupations des dirigeants d'entreprise concernant l'établissement d'activités liées aux actifs numériques. »

Laurent Girouille, directeur exécutif de Rain Trading Limited, a déclaré : « Il y a un an, lorsque nous parlions du marché de la cryptomonnaie aux Émirats, l'accent était mis sur l'accès des particuliers ; maintenant, les questions que nous recevons concernent principalement les opérations : les contreparties sont-elles conformes, où sont les actifs custodés, comment les règlements sont-ils effectués. La plupart des personnes posant des questions sont des départements de financement d'entreprise, des bureaux de famille, des intermédiaires agréés, et non des investisseurs novices. »

Les données confirment également cela. Les 102,3 milliards de dollars de services de cryptomonnaie aux Émirats sont le moteur central de la croissance de ce cycle. Ce secteur a connu une croissance globale de 29 % par rapport à l'année précédente, avec une augmentation de 22 % des fonds entrant dans les échanges centralisés, atteignant 55 milliards de dollars ; la taille des plateformes institutionnelles, y compris les institutions de garde et les teneurs de marché, a augmenté de 75 %, atteignant 11,7 milliards de dollars. Les échanges DeFi ont enregistré des entrées de fonds supérieures à 31 milliards de dollars, en hausse de 31 % par rapport à l'année précédente.

Bien que, en termes de volume, les services de cryptomonnaie soient le moteur central du marché des Émirats, les activités de pair à pair, de plus petite taille, connaissent une croissance encore plus spectaculaire : les paiements de pair à pair domestiques ont explosé de 786 % par rapport à l'année précédente, et les fonds entrants de pair à pair transfrontaliers ont augmenté de 18 fois ; les paiements d'entreprise transfrontaliers ont également explosé de près de 400 %, principalement en raison de transferts de stablecoins de plus de 1 million de dollars.

Croissance des segments du marché de la cryptomonnaie aux Émirats

Arslanian a déclaré : « Beaucoup de gens dans le monde sous-estiment l'ampleur de l'utilisation des stablecoins dans le scénario B2B des Émirats. Les Émirats sont devenus un hub mondial pour ce type de transactions. » Il attribue cela à la présence d'un grand nombre de courtiers en dehors des échanges conformes, qui disposent de canaux de retrait en monnaie fiduciaire bien établis, facilitant la conversion des actifs cryptographiques en monnaie fiduciaire pour les entreprises.

Un porte-parole de Fuze Finance a déclaré : « Les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une infrastructure financière, et non seulement comme des actifs de trading au sein du marché de la cryptomonnaie. Nous voyons de plus en plus d'institutions prêtes à utiliser des stablecoins pour les règlements transfrontaliers, la gestion des fonds d'entreprise, les paiements aux commerçants et les transferts transfrontaliers. »

Sous cette croissance rapide, l'économie de la cryptomonnaie des Émirats se rapproche rapidement de la première place régionale. À la fin de la période statistique, sa taille avait atteint près de 70 % de celle de la Turquie, qui est le leader de longue date. Selon le rythme actuel de croissance, les Émirats devraient dépasser la Turquie d'ici 2027.

*Échelle relative des marchés de la cryptomonnaie dans les pays de la région MENA (en prenant la Turquie comme référence à 100 %) *

Arslanian a commenté : « Le cas des Émirats devenant un hub mondial pour la cryptomonnaie sera étudié et appris par les régulateurs de nombreux pays à l'avenir sur la manière de saisir cette opportunité. »

Comment le conflit en Iran change les préférences d'investissement en cryptomonnaie des utilisateurs des Émirats

La guerre n'a pas entravé la croissance du secteur des services de cryptomonnaie aux Émirats, mais le comportement de trading des investisseurs a changé. La proportion de détenteurs de l'or tokenisé a augmenté, tandis que celle des détenteurs de Bitcoin a relativement diminué. Tout comme l'interdiction de la liquidité en espèces en Turquie a déplacé la demande d'or vers la chaîne, les facteurs déclencheurs des deux situations sont différents, mais la logique sous-jacente est la même : face à l'incertitude, les investisseurs choisissent des actifs familiers et les allouent via des canaux en chaîne.

Il convient de noter qu'aux Émirats et même à l'échelle mondiale, la popularité du Bitcoin reste largement supérieure à celle de l'or tokenisé. Dans de nombreuses cultures, les deux sont considérés comme des actifs refuges en période d'incertitude, avec des performances particulièrement marquées en Turquie. Girouille de Rain a mentionné : « L'or est une habitude d'épargne qui dure depuis des centaines d'années. » En mars 2026, les Émirats ont été attaqués pour la première fois par l'Iran, et à ce moment-là, le nombre d'utilisateurs détenant du Bitcoin et de l'or tokenisé a augmenté simultanément.

Cependant, au cours de la phase relativement apaisée qui a suivi, les tendances des deux types d'actifs se sont diversifiées. Après la rupture du cessez-le-feu, la proportion de détenteurs d'or tokenisé aux Émirats a continué d'augmenter, de plus en plus de personnes achetant de l'or tokenisé ; en revanche, le nombre de détenteurs de Bitcoin a commencé à diminuer. Ceux qui avaient acheté du Bitcoin comme refuge au début du conflit ont choisi de vendre lorsque la situation s'est apaisée. En revanche, les détenteurs d'or ont tendance à conserver leurs actifs à long terme.

Nombre de portefeuilles détenant de l'or tokenisé et du Bitcoin aux Émirats

Cette différence provient en partie de la culture locale. L'or est davantage considéré comme un produit d'épargne à long terme plutôt que comme un actif à échanger fréquemment. Dans d'autres régions, le Bitcoin peut jouer un rôle de refuge, mais les données des Émirats dans ce cycle ne soutiennent pas cela : acheter du Bitcoin lors d'un conflit et le vendre lorsque la situation s'apaise ; l'or, en revanche, est conservé à long terme.

La Turquie a vu la demande d'or tokenisé augmenter en raison de l'interdiction d'achat d'or en espèces, tandis que la demande aux Émirats est poussée par des conflits géopolitiques. Les raisons déclencheuses sont différentes, mais le résultat est le même : tant qu'il existe une infrastructure conforme pour soutenir ces actifs familiers, la demande se dirigera vers la chaîne.

Iran : coupures de réseau, conflits et manifestations, façonnant le paysage de l'utilisation de la cryptomonnaie locale

L'Iran possède une économie de cryptomonnaie considérable, mais il existe également de nombreux usages illégaux. Les citoyens ordinaires utilisent le Bitcoin et les stablecoins pour se protéger contre l'inflation persistante et répondre à leurs besoins financiers quotidiens ; en même temps, les entités iraniennes utilisent également des actifs cryptographiques pour contourner les sanctions et financer le Corps des Gardiens de la Révolution islamique, tandis que les régulateurs continuent de lutter contre les réseaux de cryptomonnaie souterrains. Par conséquent, notre analyse de l'adoption de la cryptomonnaie par les citoyens iraniens ne prend en compte que les comportements d'utilisation quotidienne des utilisateurs ordinaires, sans inclure les transactions illégales.

Nous avons d'abord observé l'impact des nombreuses coupures de réseau à grande échelle en 2026 sur l'utilisation de la cryptomonnaie. Le gouvernement iranien a coupé l'accès à Internet pour les citoyens ordinaires à deux reprises : la première fois en janvier, après que des manifestations économiques ont éclaté et ont été réprimées, la coupure a duré 20 jours ; la seconde fois, juste après le déclenchement de la guerre, pendant 88 jours. Ces deux coupures ont gravement limité l'utilisation des actifs cryptographiques par la population.

Les données montrent que lors de la première coupure, le nombre de transactions de Bitcoin dans les portefeuilles personnels iraniens a chuté de près de 90 % par rapport au niveau de référence au cours de la première semaine ; après la levée de la coupure, les transactions ont rapidement rebondi, dépassant même le niveau de référence. Un mois plus tard, la guerre a éclaté et la seconde coupure a commencé, entraînant une nouvelle baisse des transactions de Bitcoin d'environ 80 %.

Un point clé : pendant les deux périodes de coupure, les transactions de Bitcoin en Iran n'ont jamais chuté à zéro. Surtout pendant la seconde coupure prolongée, le volume des transactions a lentement recommencé à augmenter. Cela montre que les utilisateurs locaux sont très résilients et capables de surmonter des restrictions réseau strictes. Au cours des semaines suivantes, de plus en plus d'utilisateurs iraniens ont trouvé des moyens de contourner la coupure, peut-être par des canaux comme Starlink, et les transactions de Bitcoin ont augmenté en conséquence. À la fin de la seconde coupure, le volume des transactions avait récupéré plus de 75 % du niveau de référence.

Bitcoin sortant des portefeuilles personnels en Iran

À la fin mai, alors que les restrictions étaient progressivement levées et que l'accès à Internet était rétabli, les transactions ont directement grimpé à près du double du niveau de référence. La coupure de réseau n'a pas éliminé les transactions de Bitcoin, mais a simplement temporairement réprimé la demande de transactions.

La coupure de réseau ne fait que freiner la capacité des citoyens à transférer des actifs cryptographiques à l'intérieur du pays, mais ne peut pas empêcher les fonds externes d'entrer. Pendant la coupure, les adresses externes pouvaient toujours transférer des actifs cryptographiques vers des adresses iraniennes. Néanmoins, les données montrent que pendant les deux périodes de coupure, le rythme des entrées de stablecoins transfrontaliers en Iran a connu des fluctuations significatives : les entrées de stablecoins ont d'abord augmenté jusqu'à environ 150 % du niveau de référence, puis ont chuté d'environ 80 % après l'activation de la coupure ; après la levée des restrictions, elles ont immédiatement rebondi. Les portefeuilles externes ont confirmé que les utilisateurs iraniens pouvaient utiliser leurs fonds normalement, ce n'est qu'après cela que les transferts transfrontaliers de stablecoins ont retrouvé leur stabilité.

Au début du conflit direct entre les États-Unis et l'Iran, un schéma similaire a également été observé, avec une baisse des entrées de stablecoins transfrontaliers d'environ 50 %. Mais contrairement à la pression continue causée par les longues coupures de réseau domestiques, même pendant les périodes de coupure, les flux de fonds transfrontaliers vers l'Iran ont progressivement repris et ont même dépassé le niveau de référence, le 7 avril, date du cessez-le-feu, marquant un tournant, après quoi le volume des transactions a rapidement dépassé le niveau de référence.

Stablecoins reçus par des portefeuilles personnels en Iran

Ces caractéristiques de transaction montrent comment les utilisateurs de cryptomonnaie s'adaptent aux crises réelles. La coupure de réseau affecte effectivement l'utilisation de ces « monnaies Internet », mais il existe des limites : les actifs peuvent toujours être reçus.

Marché de la cryptomonnaie en Israël

Dans un contexte de turbulences tout au long de l'année au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, le marché de la cryptomonnaie en Israël est resté stable, n'augmentant que de 0,7 % par rapport à l'année précédente, ce qui en fait l'un des rares marchés au monde à ne pas avoir connu de contraction significative ni d'augmentation marquée en raison du marché baissier.

Changements dans la taille de l'économie de la cryptomonnaie en Israël

Ce marché de 37,9 milliards de dollars est principalement alimenté par les traders, la grande majorité des fonds statistiques étant des entrées dans des plateformes de services comme les échanges. Les transactions de pair à pair sont très limitées, représentant une exception dans la région, et les flux de fonds transfrontaliers sont également de taille limitée, étant encore en phase de développement.

Noam Kaplan, partenaire chez KPMG Israël, a déclaré : « Le trading et l'investissement restent les principales utilisations, mais le secteur explore également les paiements transfrontaliers, la DeFi et divers services financiers sur la chaîne. »

Les règles de régulation continuent également à s'améliorer. Dans les mois suivant la fin de la période statistique, les régulateurs financiers israéliens ont publié de nouvelles règles couvrant des clauses clés telles que les exigences de capital pour les prestataires de services d'actifs virtuels. Ces nouvelles règles devraient renforcer la capacité de l'ensemble du secteur à résister aux risques.

Kaplan a déclaré : « Ces ajustements aident à relier le secteur de la cryptomonnaie israélien au système financier traditionnel, favorisant une adoption plus large. »

Israël reste dominé par les particuliers

Ilan Sterk, PDG de la division cryptographique d'Altshuler Shaham en Israël, a déclaré : « Le marché de la cryptomonnaie en Israël est toujours dominé par les particuliers, et le niveau d'adoption des institutions n'atteint pas encore celui de certains marchés internationaux de premier plan. »

Les données sur les volumes de transfert confirment également cela. Au cours de la période 2026, 98,4 % des montants des transferts vers les plateformes israéliennes étaient inférieurs à 10 000 dollars, mais ces petits montants ne représentaient que 11 % de la valeur totale ; les transferts de plus de 1 million de dollars ont contribué à 57 % des fonds, soit un total de 21,3 milliards de dollars. Les fonds traités par les plateformes institutionnelles représentent 10,8 % des entrées totales des plateformes, en baisse par rapport à un pic de 13,6 % en 2025, mais toujours supérieur à 5,6 % en 2024.

Entrées de services de plateformes israéliennes au cours de la période 2026, par montant de transfert

Israël et les stablecoins

Au cours des trois derniers cycles statistiques, la part des stablecoins dans les flux de fonds sur les plateformes israéliennes a continué d'augmenter : passant de 48,1 % en 2024, 51,6 % en 2025, à 57,0 % en 2026. Ilan Sterk explique que cela reflète les habitudes des investisseurs particuliers en Israël. Ils achètent des stablecoins localement, puis les transfèrent à l'étranger pour participer à des opportunités de trading qui n'existent pas localement.

« Les stablecoins en Israël sont principalement un pont entre le marché crypto local et l'écosystème mondial des actifs numériques », a-t-il déclaré.

La grande majorité des transactions se dirigent vers l'étranger. Les bourses locales que nous suivons ne traitent que 0,06 % du volume total des stablecoins entrants en Israël, le reste allant vers des bourses étrangères. Les utilisateurs israéliens achètent des stablecoins, les conservent, puis les transfèrent vers des plateformes à l'étranger, avec très peu de transferts entre utilisateurs. L'indicateur mesurant l'activité des stablecoins - la vitesse de rotation des stablecoins domestiques - est de seulement 1,46 en Israël, alors que la moyenne mondiale est de 9,31.

Vitesse de circulation des stablecoins en Israël et dans le monde

Sterk a ajouté : « Une petite partie des utilisateurs a déjà utilisé des actifs numériques pour des besoins financiers réels, notamment pour les paiements et les transferts transfrontaliers. Mais par rapport aux transactions d'investissement, cette part reste très faible. »

L'impact du conflit iranien sur l'industrie crypto israélienne

Israël est différent des autres pays couverts par l'étude : en 2026, ce cycle de conflit n'a pas entraîné de fluctuations significatives dans les transactions crypto. Au début de 2026, lorsque le conflit iranien a éclaté, les flux de fonds sur les plateformes israéliennes ont chuté de 18,9 % par rapport aux trois mois précédents, légèrement en dessous de la baisse mondiale de 23,6 % ; lors du conflit de 12 jours en juin 2025, les flux entrants en Israël ont chuté de 29,2 %, tandis que la baisse mondiale n'était que de 9,3 %. Ces deux événements n'ont pas reproduit la flambée observée après octobre 2023 - deux mois après cet événement, les flux entrants sur les plateformes israéliennes ont augmenté de 96,9 %, contre seulement 16,3 % au niveau mondial, avec une part d'Israël dans les flux entrants mondiaux augmentant de 68,9 %. Depuis lors, cette part a été en moyenne de 0,42 %, alors que la moyenne des trois mois précédant octobre 2023 était de 0,30 %.

Les Émirats Arabes Unis ont été attaqués, les utilisateurs achetant et maintenant des actifs en or tokenisé au pic du conflit ; bien que la Turquie soit éloignée du champ de bataille, la combinaison de l'interdiction de l'or liquide a stimulé la demande d'or tokenisé. Les deux marchés ajusteront leur comportement de trading en fonction des événements. Israël n'a pas connu de tels changements, car l'ajustement du marché avait déjà été effectué après octobre 2023. Lorsque les conflits de 2025 et 2026 se sont produits, les utilisateurs locaux avaient déjà établi un modèle stable : détenir des stablecoins, passer à des plateformes étrangères, attendre la maturité de la réglementation, sans connaître de fluctuations violentes à chaque conflit.

Un an plus tard, quatre orientations de marché différentes

Il sera intéressant de continuer à observer : parmi ces changements de marché cette année, lesquels se consolideront à long terme. Les infrastructures crypto institutionnelles des Émirats Arabes Unis mènent la région, avec un avantage croissant dans toutes les dimensions statistiques en 2026 ; les particuliers turcs se tournent déjà de manière stable vers le trading peer-to-peer, avec une réglementation par licence qui pousse les banques et les plateformes agréées à s'impliquer davantage ; le marché israélien a terminé son ajustement en octobre 2023, entrant dans un état stable, sans connaître de fortes secousses à chaque conflit.

Dans un an, cette carte crypto du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord sera probablement radicalement différente, et sa direction de changement reflétera non seulement l'orientation du marché crypto, mais aussi la situation macroéconomique stable de toute la région.