Comprendre les grandes tendances et opportunités sur Robinhood

Auteur : Dayu, KOL en crypto-monnaie

Hier soir, je me suis réveillé sans savoir pourquoi, et en consultant des informations, j'ai vu que le BONER montait en flèche. De nombreux influenceurs à l'étranger en parlaient, le comparant à GME et FARTCOIN, et le terme le plus accrocheur était : short squeeze.

À ce moment-là, je trouvais simplement l'histoire intéressante.

Ce matin, après avoir bien réfléchi, j'ai réalisé que j'avais posé la mauvaise question : combien le BONER peut-il encore monter, personne ne le sait. Ce qui mérite d'être examiné, c'est la nouvelle structure qui émerge derrière : actions, mèmes et liquidité on-chain, qui se combinent pour la première fois de manière significative.

I. Pourquoi Robinhood Chain

L'ADN de Robinhood a toujours été actions + investisseurs particuliers + trading. Ce n'est pas une entreprise native de la crypto. Cette origine détermine la direction : si l'on remplaçait par Coinbase, Solana ou une autre blockchain pour créer des tokens d'actions, cela représenterait la tentative du monde crypto de transférer la finance traditionnelle sur la blockchain ; Robinhood fait exactement l'inverse : un courtier avec une immense base d'utilisateurs d'actions qui déplace activement la finance traditionnelle vers la blockchain.

Robinhood compte environ 28,5 millions de clients ayant déposé des fonds, avec des actifs d'environ 355 milliards de dollars. C'est une entreprise qui possède déjà une vaste base d'utilisateurs financiers, des scénarios de trading et une reconnaissance de marque. Cette entreprise est en train de construire une nouvelle infrastructure financière on-chain. J'insiste sur le fait que ce cycle haussier est un cycle haussier de la finance on-chain, et non autre chose !

Le mainnet de Robinhood Chain ne sera officiellement lancé que le 1er juillet 2026. D'ici fin août, le volume des transactions DEX a déjà atteint un record de 989 millions de dollars en une seule journée, avec un TVL (Total Value Locked) d'environ 708 millions de dollars, et une offre de stablecoins d'environ 770 millions de dollars, en hausse de 47 %.

Cette chaîne n'a que deux mois aujourd'hui, ce qui en fait la chaîne à la croissance la plus rapide de l'histoire, avec une tendance émergente.

II. Pourquoi les actions doivent-elles être sur la blockchain ?

Actuellement, le plus en vue sur Robinhood Chain est le mème, mais l'actif le plus central est le Stock Token, c'est-à-dire les actions on-chain.

Les actions sur Robinhood ne sont pas créées de nulle part. Les Stock Tokens officiels sont essentiellement des certificats de dette tokenisés émis par Robinhood. Robinhood déclare que les Stock Tokens sont soutenus 1:1 par les actions sous-jacentes, détenues par des institutions de garde.

Mais une fois que les actions sont sur la blockchain, les choses commencent à changer. Avant, une action NVDA était simplement une action NVDA ; une fois sur la blockchain, une action NVDA Token peut être divisée en d'innombrables transactions "fractionnées", fournir de la liquidité, servir de garantie, entrer dans des protocoles de prêt, interagir avec d'autres contrats intelligents, et se combiner avec des mèmes pour générer de nouveaux produits à effet de levier.

Les actions passent d'un actif que l'on peut seulement acheter et vendre à un actif programmable.

III. Qui fournit la liquidité pour les actions sur la blockchain ? Qui va trader ?

Robinhood peut mettre 1 milliard de NVDA, HIMS, SPCX sur la blockchain, mais "avoir des actifs" et "avoir un marché" sont deux choses complètement différentes. Supposons qu'il y ait soudainement mille types d'actions sur la blockchain : pourquoi les utilisateurs viendraient-ils ? Qui fournit la première vague de liquidité ? Qui attire l'attention et crée une communauté ? Pourquoi un utilisateur de crypto ordinaire commencerait-il à trader HIMS ?

Notez que la liquidité dont il est question ici est différente de celle de la finance traditionnelle. La liquidité on-chain fait également référence aux pools de liquidité sur la blockchain. Le trading d'actions sur la blockchain est différent des ordres des teneurs de marché traditionnels. Tant qu'il y a un pool sur la blockchain, 24h/24 et 7j/7, sans besoin de surveillance, cela nécessite des pools de liquidité, mais qui va créer ces différents pools ? Qui va donner des "avantages" à ceux qui construisent ces pools ?

La question clé est : y a-t-il des gens pour trader ?

C'est à ce moment-là que les mèmes entrent en jeu.

Les mèmes pourraient être un outil naturel pour le démarrage à froid des actions on-chain : les actions fournissent ce qui manque le plus aux mèmes - un ancrage de valeur et une histoire dans le monde réel ; les mèmes fournissent ce qui manque le plus aux actions - attention, communauté, diffusion et liquidité spéculative.

Les deux se complètent parfaitement - les mèmes sur Robinhood sont en train de devenir quelque chose de différent de ce qu'ils étaient auparavant.

IV. BONER : De la narration de short squeeze à un consensus de financement

L'histoire de BONER d'hier est un exemple.

Il forme une paire de trading avec le HIMS Stock Token sur la blockchain. Le mot BONER est très courant en anglais, c'est un argot qui signifie "dur", un peu comme l'expression chinoise "une colonne qui soutient le ciel" dans le marché boursier. HIMS est une entreprise qui traite la dysfonction érectile, ce qui crée un lien astucieux.

Sous l'impulsion de certains influenceurs à l'étranger, le prix a explosé, atteignant 70 millions de dollars en une journée. Dans ce processus, une communauté de mèmes qui n'avait initialement rien à voir avec HIMS a soudainement établi un lien économique avec une action du monde réel :

1. Plus le MEME monte, plus de gens achètent, plus il faut d'actions.

Plus il y a de gens qui achètent le BONER, plus il y a de HIMS Tokens qui entrent dans le pool de liquidité ;

2. Le MEME commence à "short squeeze" les actions.

Si l'écosystème génère ainsi plus de demande pour le HIMS Token, cela incite à l'émission de nouveaux HIMS Tokens sur la blockchain - par exemple, si les actions on-chain ne suffisent pas avant l'ouverture du marché, le BONER monte, et le prix des actions est tiré à plus de 130, attendant l'ouverture pour revenir à un prix de marché de plus de 20.

Bien sûr, le soi-disant "short squeeze" de HIMS est encore très précoce en termes d'échelle réelle - même le site web de la communauté BONER indique que la taille actuelle de ce pool de liquidité n'est pas suffisante pour provoquer un short squeeze des actions HIMS dans le monde réel ; il ne faut pas non plus établir une équivalence simple entre le trading de BONER et l'émission de nouveaux Stock Tokens. Ainsi, le "short squeeze" actuel est davantage une narration de mème. Je ne pense pas que BONER ou d'autres mèmes aient la capacité de provoquer un short squeeze à Wall Street.

Son importance réside dans le fait qu'il a réussi à faire fonctionner pour la première fois le chemin de transmission mentionné ci-dessus : auparavant, si un mème montait de cent fois, c'était juste un mème qui montait de cent fois ; aujourd'hui, si un mème d'action devient suffisamment grand, il peut théoriquement commencer à influencer la demande d'actifs réels qui lui sont associés. Même si cette force n'est aujourd'hui que de la taille d'un grain de sable, la structure est déjà différente.

Selon le mécanisme de soutien 1:1 de Robinhood, l'émission de nouveaux Stock Tokens correspond à la demande d'actifs sous-jacents.

Ainsi, un chemin qui n'existait pas auparavant apparaît : Attention au mème → Volume de trading on-chain → Demande de Stock Tokens → Émission de Tokens et liquidité → Théoriquement lié aux actions réelles sous-jacentes.

Certaines personnes pourraient demander : si je veux provoquer un short squeeze ou trader des actions, pourquoi devrais-je jouer avec des mèmes au lieu d'acheter directement des actions ?

Cela soulève une autre question : pourquoi les gens jouent-ils avec des mèmes ? Si vous ne comprenez pas, vous pouvez consulter mes anciens articles qui contiennent de nombreux points de vue sur les mèmes.

Revenons au short squeeze des actions, les utilisateurs n'ont qu'à choisir lequel acheter, mais je me rends compte que ce n'est pas si simple, car les histoires de short squeeze ont certaines failles naturelles : elles ne sont pas uniques. Trouver une action à petite capitalisation avec un fort pourcentage de positions courtes et l'associer à un mème peut provoquer un short squeeze. Si l'action A peut être jouée ainsi, l'action B et C le peuvent aussi. Ce que le marché des mèmes craint le plus, c'est cela : la même narration répétée cent fois, et tout le monde ne sait pas laquelle acheter. Si les fonds se dispersent, personne ne pourra monter. Le véritable avantage de BONER aujourd'hui n'est pas de dire "seul lui peut provoquer un short squeeze", mais qu'il détient quelque chose d'autre : un consensus de financement. Ces derniers jours, il est évident que les mèmes à l'étranger forment une synergie. Quelques grands comptes découvrent une histoire relativement naturelle, achètent d'abord, puis diffusent ensemble, concentrant rapidement la liquidité et l'attention sur un seul actif.

L'histoire elle-même n'est pas unique, mais le consensus la rend temporairement unique.

La manière dont BONER évoluera doit être observée dynamiquement, mais il a déjà prouvé une chose : le jeu des mèmes d'actions a des acheteurs.

V. LONG : La couche d'organisation des mèmes d'actions

Il y a quelques jours, j'ai donné un jugement clair : à gauche $PONS, à droite $Niu Lai, pour le premier, c'est en fait la même réflexion que celle d'aujourd'hui sur quel mème de crypto ou d'action acheter : je ne sais pas quel mème acheter, alors je vais simplement acheter le token de cette plateforme.

Alors, y a-t-il une telle plateforme sur la chaîne Robinhood ? Oui.

LONG est la plateforme d'émission la plus importante sur Robinhood Chain, principalement pour émettre des "mèmes associés aux tokens d'actions". Actuellement, ce type de mèmes associés aux actions représente environ un quart du volume des transactions liées aux actions sur Robinhood Chain.

Mais ce qui est intéressant, c'est que LONG n'est pas seulement une plateforme d'émission de tokens, mais quelque chose de plus imaginatif : une couche de distribution d'attention pour les actions sur Robinhood et une couche d'organisation de liquidité.

Robinhood est responsable de déplacer les actions sur la blockchain, LONG s'attaque à la prochaine question : comment ces Stock Tokens peuvent-ils former des communautés, de la liquidité et de nouvelles demandes de trading ?

À court terme, les plateformes d'émission de mèmes pures comme PONS pourraient avoir le plus de volume sur la blockchain, avec d'innombrables mèmes, des frais massifs et des rachats, mais ce qui est redouté, c'est le refroidissement périodique des mèmes.

À long terme, le modèle LONG a un potentiel plus grand ; le gameplay ici sera plus durable, l'habilitation n'est pas aussi violente, mais les actions, les produits dérivés d'actions, les produits à effet de levier et les RWA sont un jeu infini. En tant que plateforme reliant les deux, l'imagination est très vaste.

Bien sûr, je reste très optimiste sur $PONS à court terme, car avec des revenus aussi élevés et des rachats aussi violents, et après avoir déjà détruit 30 %, par rapport à PUMPFUN, c'est encore un prix à un ou deux cents - logiquement, PONS dépassera PUMPFUN, car les fonds et l'engouement, ainsi que l'avenir de la finance on-chain, sont tous ici. Il convient également de mentionner que la V2 de PONS prend également en charge les tokens d'actions !

VI. Un autre token de plateforme : AI

Après avoir clarifié tout cela, j'ai remarqué AI. Son nom complet est Artificial Inu, et il est associé au NVDA Stock Token sur la blockchain, né de "NVIDIA + AI + chien".

LONG n'a pas encore émis de token de plateforme au sens traditionnel, mais il place progressivement l'AI au cœur de l'écosystème.

Le 1er août, la capitalisation boursière de l'AI n'était que d'environ 1,5 million de dollars ; le 30 août, elle avait atteint un maximum de 135 millions de dollars, avec une liquidité du pool NVDA dépassant un moment 3,3 millions de dollars - en tant que premier consensus des mèmes d'actions, il a déjà été atteint.

En descendant, son utilisation commence à se diversifier :

Premièrement, actifs associés. LONG a ensuite permis aux nouveaux tokens de former directement des paires de trading avec l'AI. Référence à ETH : des milliers de nouveaux tokens sur Ethereum sont associés à l'ETH, il n'y a pas de contrat intelligent qui exige d'utiliser l'ETH, mais tout le monde sait que l'ETH a la meilleure liquidité, et la liquidité elle-même attire la liquidité. Plus il y a de paires de trading comme AGI/AI, XXX/AI, plus le rôle de l'AI passe d'un "token échangé" à un "actif de base nécessaire pour participer à la liquidité de l'écosystème". Ces deux logiques d'évaluation sont complètement différentes.

Deuxièmement, un hub de liquidité. Avec plus de paires de trading, les routes de trading commencent à passer par l'AI, qui deviendra progressivement une monnaie intermédiaire dans l'écosystème.

Troisièmement, le verrouillage et la destruction. L'équipe de LONG a récemment révélé que, grâce à des mécanismes tels que le Community Mode, les paires de trading AI et la destruction automatique, près de 3 millions de dollars d'AI ont été verrouillés ou retirés de la circulation ; chaque nouvelle paire de trading AI entraîne un verrouillage ou une destruction supplémentaire d'AI.

Quatrièmement, la prise en charge de la valeur des nouvelles affaires. Par exemple, LONG et Lighter travaillent sur LongX : cela consiste à transformer les positions à effet de levier des contrats perpétuels en actifs ERC-20 pouvant être directement détenus et transférés. En investissant 100 USDG, cela établit une exposition à effet de levier d'environ 3 fois sur NVDA, puis vous reçoit un "actif de liquidité 3X NVDA" sur la chaîne, sans avoir à gérer vous-même la marge, les frais de financement et les lignes de liquidation.

La finance traditionnelle a déjà prouvé que les humains aiment les produits à effet de levier simples : les produits à trois fois ou deux fois longs sont constamment achetés, car les utilisateurs ordinaires veulent juste appuyer sur un bouton, "Je veux un effet de levier de trois fois sur Nvidia".

LONG a déclaré que LongX continuera à étendre les actifs à effet de levier liés à NVDA et à faire revenir une partie de la valeur vers l'AI. Si cette ligne fonctionne, l'AI ne se limitera pas seulement aux transactions de mèmes.

Cinquièmement, les actifs de réserve écologique. C'est le niveau le plus éloigné : si de plus en plus de produits LONG, de paires de trading AI, de mèmes d'actions et de produits LongX construisent une liquidité autour de l'AI, l'AI pourrait progressivement devenir l'actif de base de l'écosystème LONG.

Je n'ai pas vu LONG annoncer officiellement que "l'AI est le LONG Token", mais il y a une règle dans le monde de la cryptographie : ce que vous faites est plus important que ce que vous appelez. L'ETH est précieux, non pas parce que son nom contient "token de plateforme", mais parce que tout l'univers Ethereum en a besoin.

Les produits de LONG continuent de se construire autour de l'AI, pas besoin de dire qu'il n'y a pas de certification officielle.

Intuitivement : je suis optimiste sur la seconde moitié de la finance en chaîne de RH, cette monnaie AI sera très importante.

Sept, SPACEHOOD : une histoire que vous comprenez en cinq secondes

SPACEHOOD est un mème, associé à SPCX.

Il est similaire au BONER mentionné précédemment, mais sa capitalisation boursière n'est que légèrement supérieure à 10 millions, bien que cette monnaie ait très bien performé hier grâce à des KOL étrangers, je pense qu'à long terme, si un leader doit émerger parmi les mèmes de monnaie et d'actions, SPACEHOOD aura de meilleures opportunités.

L'avantage est simple, tout utilisateur de cryptographie peut comprendre en cinq secondes : SpaceX, Musk, mème, Robinhood, actions sur la chaîne, tout est là.

Si les mèmes d'actions se développent vraiment, les entreprises qui portent déjà de grands symboles culturels dans le monde réel seront les plus faciles à diffuser, et SpaceX appartient clairement à cette catégorie.

Mécaniquement, plus SPACEHOOD grandit, plus la demande pour le Token SPCX augmente, ce qui théoriquement augmentera la liquidité et la demande de SPCX sur la chaîne, ce mème ne flottera plus complètement dans l'air, mais commencera à établir un léger lien économique avec une entreprise du monde réel. Bien sûr, cette force est actuellement très faible, car la taille des transactions quotidiennes de SPCX dans la réalité n'est pas du tout au même niveau qu'un mème de plusieurs millions de dollars, mais si les actions sur la chaîne deviennent de plus en plus populaires, les fonds finiront par se concentrer sur le leader.

Que se passe-t-il si ce mème de Musk atteint des dizaines de milliards, voire des centaines de milliards ? À ce moment-là, ses fluctuations affecteront directement les actions de SPACEX, et Musk, étant celui qui comprend le mieux les mèmes et qui se soucie le plus des actions de SPACEX, devrait être notre invité mystère en tant que détenteurs de cette monnaie.

Au fait, cette monnaie est la première que le fondateur de la plateforme LONG a publiquement achetée !

Huit, la différence avec les bStocks de Binance

Certaines personnes pourraient demander : Binance a aussi des bStocks, qu'est-ce qui rend Robinhood spécial ? Les bStocks de Binance sont également soutenus 1:1, peuvent être échangés 24h/24, auto-gérés, et peuvent entrer dans le DeFi de la chaîne BNB ; après sept semaines de lancement, la taille des bStocks annoncée par l'officiel a déjà dépassé 500 millions de dollars.

En réalité, la différence clé ne réside plus dans "les actions sont-elles tokenisées", mais dans les points de départ des deux entreprises :

1. Binance est toujours plutôt axé sur la vente d'actions.

Binance ressemble davantage à la plus grande plateforme d'échange de cryptographie au monde, ajoutant les actions comme une nouvelle catégorie négociable, que tout le monde peut acheter directement sur le site principal de Binance, c'est l'avantage et la force de Binance, avec une croissance très rapide.

2. L'ambition de Robinhood Chain est de reconstruire un système financier en chaîne directement autour des actions.

Les actions ne servent pas seulement à acheter et vendre, elles peuvent devenir des actifs AMM (automated market maker), servir de garanties, entrer dans des prêts, être associées à des mèmes, entrer dans des contrats perpétuels, devenir des tokens à effet de levier, jusqu'à entrer dans le système de trading automatique AI Agent, devenant finalement un bloc dans le monde entier de DeFi.

La position officielle de Robinhood sur la chaîne est de se concentrer sur la blockchain financière pour les actifs réels tokenisés (RWA), et a déjà mis en place des Stock Tokens, DEX, prêts, Morpho, Lighter perpétuels et AI Agent sur cette ligne.

Les deux entreprises vont développer les tokens d'actions.

Mais sur Robinhood Chain, une nouvelle culture native de cryptographie est en train de se développer : actions + mème + DeFi.

Et l'AI se trouve exactement à ce point de croisement.

Neuf, le marché des actions et des monnaies ne fait que commencer

Il suffit de plonger pour ressentir à quel point RH Chain est dynamique, les mèmes apportent de l'attention aux actions, les actions apportent un ancrage au monde réel aux mèmes, le DeFi fournit de la liquidité aux deux, et Robinhood fournit des utilisateurs et des actifs sous-jacents à tout cela.

Les points d'intérêt de l'innovation financière ne résident souvent pas dans la hausse finale des premiers actifs, mais dans la création soudaine d'un marché qui n'existait pas auparavant. La Robinhood Chain actuelle donne une toute nouvelle sensation d'excitation.

Bien sûr, tout cela est encore très tôt. Être tôt signifie imagination, mais aussi un taux d'échec plus élevé, il faut garder une observation dynamique.

Auparavant, j'ai dit, main gauche $PONS, main droite $NiuLai, cela reste inchangé, je continue d'être optimiste.

Aujourd'hui, j'ajoute un jour, main gauche $AI, main droite $SPACEHOOD.

Se tenant au vent, même un cochon peut revenir --- il faut saisir ces cibles qui peuvent être comprises d'un seul coup d'œil pour voler le plus vite possible.