Wall Street estime qu'une hausse de taux unique n'affecte pas le marché haussier américain

Le 14 septembre, les attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale ont augmenté, le marché prévoyant une probabilité de 87 % d'une hausse de 25 points de base cette semaine. Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan Chase estiment qu'une hausse unique des taux ne modifiera pas nécessairement la tendance à moyen terme du marché américain, les bénéfices des entreprises et la croissance économique restant des soutiens pour le marché. Les données historiques montrent que le resserrement prolongé et la récession économique sont les principaux déclencheurs des marchés baissiers américains. Depuis 1945, le S&P 500 a connu 12 marchés baissiers avec des baisses de plus de 20 %, dont 6 se sont produites après des hausses de taux ayant entraîné une récession économique. Goldman Sachs souligne que le marché a déjà intégré les attentes de plus de 3 hausses de taux au cours de l'année à venir, que les bénéfices des entreprises et les bilans sont solides, et que le changement de politique aura un impact limité sur le marché boursier. Morgan Stanley avertit que si un choc inflationniste entraîne une hausse des rendements des obligations américaines à 10 ans, le marché boursier pourrait connaître un repli technique d'environ 10 % ; si la hausse des rendements reflète une forte croissance économique, le marché boursier a encore de la marge. JPMorgan Chase considère que le prix du pétrole est une variable clé, une persistance des prix au-dessus de 100 dollars pourrait augmenter les attentes inflationnistes et comprimer les valorisations boursières. Actuellement, le S&P 500 est à moins de 2 % de son sommet historique, le rendement des obligations à 10 ans approche les 5 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté d'environ 1,6 % lundi, ce qui pourrait intensifier la volatilité à court terme.

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