Les transactions les plus prisées de Wall Street connaissent un exode

Titre original de l'article : « Les transactions les plus en vue à Wall Street, retrait complet »

Auteur de l'article original : He Hao, Wall Street News

Des actions technologiques à l'or en passant par les cryptomonnaies, les transactions les plus prisées de Wall Street, qui étaient auparavant recherchées quotidiennement par les fonds, ont désormais toutes pris le chemin d'un repli soudain vers la sécurité.

Cette fois-ci, il n'y a pas eu de facteur déclencheur unique, contrairement à avril dernier, lorsque le marché s'était effondré sous l'effet d'une vague de ventes paniques due aux États-Unis. Le président Trump déclenche une guerre commerciale. Au lieu de cela, une série d'informations qui s'accumulaient lentement ont continuellement sonné l'alarme, déclenchant l'inquiétude des marchés quant à la valorisation des actifs, beaucoup soupçonnant déjà que ces valorisations avaient atteint des niveaux trop élevés, ce qui a finalement conduit les investisseurs à choisir presque simultanément de se retirer.

La performance du marché jeudi a une nouvelle fois confirmé ce point:

· Le S&P 500 a reculé de 1,2 %, clôturant en baisse pour la troisième journée consécutive ; l'indice Nasdaq 100 a prolongé son recul, enregistrant sa plus forte baisse depuis avril dernier.

· Les actions des éditeurs de logiciels ont continué à baisser, la société d'intelligence artificielle Anthropic ayant lancé un nouveau modèle destiné à la recherche financière, soulignant ainsi la menace concurrentielle que représentent les nouvelles technologies.

· Le prix de l'argent, qui avait auparavant atteint un niveau historique élevé parallèlement à celui de l'or, a chuté de 17 %.

· La chute de 10 % du bitcoin en une journée a effacé tous ses gains depuis la victoire électorale de Trump il y a 15 mois, les investisseurs ayant commencé à dénouer leurs positions à effet de levier qui étaient déjà déficitaires.

· ÉTATS-UNIS Les obligations du Trésor ont rebondi, jouant une fois de plus leur rôle traditionnel de « valeur refuge ultime ».

· Alphabet, la société mère de Google, a vu le cours de son action subir des pressions malgré des revenus supérieurs aux attentes, à la suite de l'annonce d'un plan de dépenses ambitieux.

· Après la clôture des marchés américains jeudi, le cours de l'action Amazon a chuté de 10 % lorsque la société a annoncé son intention d'investir 200 milliards de dollars cette année, dépassant de loin les attentes des analystes, qui s'inquiètent de plus en plus des dépenses excessives des entreprises technologiques dans le domaine de l'intelligence artificielle.

Les récentes tendances du marché contrastent fortement avec le sentiment qui régnait à Wall Street au début de l'année. À l'époque, les stratèges s'attendaient à ce que le marché boursier américain connaisse la plus longue période haussière depuis près de vingt ans. Ces prévisions reposaient sur plusieurs hypothèses : la frénésie autour de l'IA allait se poursuivre, une économie résiliente allait continuer à soutenir les bénéfices des entreprises et la Fed allait baisser ses taux d'intérêt.

Cette perspective générale reste largement d'actualité, comme en témoignent les solides rapports financiers publiés ces dernières semaines. Cependant, dans le même temps, le marché s'est recentré sur certains risques qui s'accumulent :

· Quelles entreprises seront éliminées par la vague de l'IA ?

· Si Kevin Warsh, nommé par Trump, est confirmé pour succéder à Powell à la présidence de la Fed, quelle orientation prendra la politique monétaire ?

· Et si la valorisation d'actifs tels que l'or, le bitcoin et même les géants technologiques comme Alphabet n'est pas déjà trop élevée et insoutenable à long terme.

La stagnation de la dynamique particulièrement évidente dans le cas du bitcoin:

Pendant la majeure partie de l'année dernière, la frénésie spéculative déclenchée par la victoire électorale de Trump a fait grimper les prix des cryptomonnaies, mais ce mois-ci, alors que les investisseurs se retiraient en masse, ce marché a connu un effondrement semblable à celui d'un krach. Jeudi, au fur et à mesure que la journée boursière avançait, la vente massive de bitcoins s'est intensifiée, entraînant dans son sillage d'autres cryptomonnaies, les ETF associés et les sociétés de « trésorerie cryptographique » détenant d'importantes quantités de bitcoins.

Plus tard dans l'après-midi de jeudi, heure de New York, le Bitcoin a chuté de 13 % à un moment donné, passant sous la barre des 63 000 dollars, effaçant ainsi près de la moitié de son record historique établi il y a quatre mois.

Sur le marché boursier, la baisse a été relativement modérée, mais la pression à la vente a été généralisée, 9 des 11 principaux secteurs de l'indice S&P 500 ayant enregistré des baisses. Outre les inquiétudes quant aux entreprises qui seront perdantes dans la vague technologique de l'IA, les investisseurs se demandent également si les investissements massifs dans cette technologie seront finalement rentables. La chute du cours de l'action de la société mère de Google, Alphabet, reflète ce sentiment.

Concernant les tendances ci-dessus, les experts du secteur soulignent :

· Les gens adoptent clairement des stratégies plus défensives. Il s'agit plutôt d'un environnement de marché où l'on tire d'abord et où l'on pose les questions ensuite. La peur et l'incertitude sont palpables sur l'ensemble du marché.

· Le récent recul reflète les inquiétudes du marché : les actions et les actifs les plus prisés, tels que l'or, ont connu une hausse trop rapide auparavant et auraient dû connaître une « stabilisation ». C'est une réinitialisation. L'élan a peut-être été excessivement dépensé.

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