Pendiri DeGods Menganalisis Prospektus IPO Anthropic dan Risiko Investasi AI

Pendiri DeGods, Frank, menulis di platform X bahwa meskipun prospektus S-1 terbaru dari Anthropic menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, hambatan terhadap investasi AI masih ada. Dia menyebutkan bahwa kuartal kedua tahun 2026 akan menjadi puncak di mana perusahaan akan banyak membeli dan mengonsumsi AI Token, sementara pasar baru mulai memperhatikan manajemen pengeluaran AI pada bulan Juli. Selain itu, tingkat homogenitas model AI meningkat, dengan perbedaan output model yang semakin kecil, yang dapat memperburuk persaingan dan menekan margin keuntungan industri; tren ini belum sepenuhnya terlihat pada kuartal kedua. Frank berpendapat bahwa saat ini tidak ada bukti yang menunjukkan bahwa AI dapat menciptakan lebih banyak keuntungan bagi sebagian besar perusahaan, dan pelanggan besar Anthropic juga menghadapi tekanan untuk meningkatkan margin keuntungan, yang mungkin mengarah pada pengurangan pengeluaran terkait Claude di masa depan. Selain itu, perusahaan teknologi besar dan laboratorium AI telah menandatangani komitmen belanja modal hingga tahun 2034, dan ekspektasi terkait mungkin sudah diperhitungkan dalam harga saham. Di masa depan, perusahaan yang meningkatkan efisiensi chip atau menerbitkan lebih banyak saham untuk mengumpulkan dana mungkin akan memberikan tekanan pada valuasi saham terkait. Frank menekankan bahwa meskipun dia optimis tentang AI dalam jangka panjang dan mungkin akan berpartisipasi dalam IPO Anthropic, pemenang industri belum ditentukan, dan peluang investasi yang nyata mungkin baru akan muncul setelah kondisi pasar saat ini berakhir.