Analisi: La redditività dei detentori di BTC a lungo termine è crollata al 3%, e il segnale di minimo di mercato non si è ancora verificato

Secondo l'analista on-chain MorenoDV_ (@MorenoDV_) in un post su CryptoQuant, l'utile/perdita netto non realizzato (NUPL) corretto per i detentori a lungo termine (LTH) si sta avvicinando a un punto di svolta critico, ma i segnali di un minimo di mercato non sono ancora stati attivati.

Dal picco raggiunto il 6 ottobre 2025, la redditività degli investitori a lungo termine (LTH) si è drasticamente ridotta dal 58% al 3% nell'arco di 142 giorni, riflettendo un significativo deterioramento del sentiment degli investitori e della struttura degli investimenti. Tuttavia, l'indice LTH-NUPL si attesta attualmente ancora leggermente al di sopra dello zero e non è ancora entrato nell'intervallo di liquidazione totale necessario, storicamente, per la formazione dei minimi di mercato. L'analista sottolinea che, storicamente, i veri minimi di mercato si sono formati solo dopo che le posizioni degli investitori a lungo termine (LTH) si sono completamente trasformate in perdite; l'attuale contesto è più simile alla fase di pressione tipica della fase finale del ciclo piuttosto che a una liquidazione totale. Si raccomanda di concentrarsi sui segnali in cui l'LTH-NUPL continua a scendere sotto lo zero, accompagnati da una compressione a lungo termine del prezzo e della volatilità, poiché questa condizione si è storicamente rivelata strettamente correlata a opportunità di ingresso asimmetriche.