BRICS: Jim O'Neill considera ora credibile un'alternativa al dollaro

Il progetto di un sistema monetario in grado di competere con il dollaro è stato a lungo considerato un'ambizione irrealistica dei BRICS. Oggi questa percezione sta cambiando. Jim O'Neill, l'economista che ha reso popolare l'acronimo BRIC all'inizio degli anni 2000, riconosce ora che le grandi economie emergenti hanno i mezzi per costruire un'alternativa credibile all'ordine monetario dominato dal dollaro. Questo cambiamento avviene mentre le tensioni geopolitiche si intensificano e le infrastrutture di pagamento si trasformano rapidamente.

In breve

• Jim O'Neill, inventore del concetto BRIC, ammette che la creazione di un sistema finanziario alternativo al dollaro non è più un'illusione.
• La rapida crescita delle infrastrutture di pagamento digitale e delle reti decentralizzate rende possibile questa transizione monetaria.
• Le tensioni commerciali e l'uso ripetuto delle sanzioni americane spingono il 75% del PIL mondiale a cercare alternative.
• L'obiettivo non è eliminare il dollaro, ma creare una valuta di regolamento bilaterale basata su un paniere di valute.

Il cambiamento dottrinale di Jim O'Neill di fronte ai progressi delle tecnologie di pagamento

Il veterano dei mercati finanziari Jim O'Neill ha formalmente riconosciuto che la creazione da parte dei paesi membri dei BRICS di un veicolo finanziario alternativo al dollaro non appartiene più al campo della speculazione, avendo appena ammesso che il G7 non può più ignorare l'esistenza dell'alleanza. Questa ammissione segna una netta rottura con la sua posizione storica, in quanto fino ad ora qualificava ogni tentativo di unione monetaria all'interno del blocco come irrealistico a causa delle divergenze economiche interne. Alcuni fatti possono corroborare questo cambiamento:

• Jim O'Neill ammette esplicitamente che la sua visione passata è superata rispetto alla realtà del mercato;
• Egli dichiara: *<< Se diciotto mesi fa mi aveste chiesto dell'argomento, avrei qualificato come pura fantasia l'idea che i paesi dei BRICS potessero creare un'alternativa finanziaria >>;
• Il ruolo della tecnologia: la crescita delle infrastrutture di pagamento digitale negli ultimi diciotto mesi è il principale motore di questa consapevolezza;
• Il bilancio istituzionale: l'economista ricorda che la Nuova Banca di Sviluppo (NDB) rimane ad oggi l'unico risultato concreto e operativo significativo del blocco.

Questo cambiamento è spiegato principalmente dai progressi tecnologici spettacolari realizzati nel settore dei pagamenti digitali e nella digitalizzazione degli scambi. I progressi tecnici delle infrastrutture finanziarie consentono ora di considerare reti di trasferimento interbancario transfrontaliero altamente efficienti, liberate dai circuiti tradizionali dominati dalle istituzioni americane.

Per approfondire questa transizione, O'Neill esclude lo scenario di una moneta di riserva mondiale unica che soppianti bruscamente il dollaro in tutti i suoi usi. Egli mette piuttosto in evidenza l'emergere di uno strumento di regolamento commerciale specializzato, strutturato attorno a un paniere di valute ponderato in base al peso economico rispettivo delle nazioni partecipanti. Nonostante questa apertura riguardo alle possibilità offerte dalle nuove tecnologie di pagamento, l'analista mantiene uno sguardo critico sul bilancio storico del gruppo. Il blocco deve ancora dimostrare la sua capacità di trasformare questi strumenti tecnologici in strutture sostenibili in grado di competere con l'egemonia del sistema bancario occidentale.

I catalizzatori politici globali e la tentazione del ritiro monetario

Oltre alle sole mutazioni tecnologiche, la dinamica di dedollarizzazione si alimenta di un deterioramento marcato delle relazioni diplomatiche ed economiche internazionali. L'orientamento delle politiche commerciali americane, caratterizzato da un uso crescente delle sanzioni finanziarie e dal ricorso ricorrente a dazi doganali, accelera la volontà dei paesi terzi di proteggersi contro i rischi di esclusione monetaria.

Jim O'Neill sottolinea che tutte le nazioni che rappresentano il 75% del prodotto interno lordo mondiale non americano manifestano una crescente volontà di commerciare in unità di conto indipendenti dalle decisioni di politica monetaria di Washington. Questa ricerca di autonomia è rafforzata dalle incertezze istituzionali che circondano la gestione finanziaria della prima economia mondiale, spingendo i partner commerciali a diversificare le loro riserve di scambio e i loro canali di regolamento.

Questa volontà di emancipazione non è più appannaggio di alcuni regimi isolati, ma diventa una strategia pragmatica condivisa da un intero settore dell'economia globale. Cercando di ridurre la loro esposizione alle fluttuazioni politiche di Washington, le grandi nazioni emergenti pongono le basi per una rete commerciale bilaterale più impermeabile alle pressioni esterne. Questa transizione avviene senza rotture brusche, ma attraverso un progressivo erodere delle quote di mercato del dollaro nella fatturazione delle materie prime e dei beni manifatturati. I governi interessati privilegiano ora la sicurezza delle loro transazioni a scapito dell'allineamento storico agli standard monetari occidentali.
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L'istituzionalizzazione della ricerca e le prospettive di un nuovo equilibrio mondiale {#h-l-istituzionalizzazione-della-ricerca-e-le-prospettive-di-un-nuovo-equilibrio-mondiale}

Per accompagnare e teorizzare questa transizione strutturale dell'economia globale, l'economista lancia la propria piattaforma di analisi indipendente senza scopo di lucro, intitolata BRICS+ Thinking. Questo centro di riflessione avrà il compito di produrre lavori di ricerca, dati numerici e indicatori prospettici sull'evoluzione del blocco allargato e le sue interazioni finanziarie con i mercati occidentali. La creazione di uno strumento di osservazione del genere dimostra che l'ascesa delle economie emergenti richiede ora strumenti di misurazione adeguati, liberati dai pregiudizi di analisi tradizionali. Questa iniziativa testimonia l'istituzionalizzazione progressiva di un campo di studio dedicato al nuovo equilibrio delle forze economiche mondiali.

L'emergere di organismi di ricerca dedicati ai BRICS riflette la maturità assunta dal dibattito sulla multipolarità monetaria all'interno dei circoli di esperti. Documentando con precisione i flussi finanziari alternativi, queste piattaforme offrono a investitori e decisori politici strumenti inediti per valutare i rischi e le opportunità di questo nuovo ambiente. L'analisi dei dati prodotti permetterà di misurare l'efficacia reale dei nuovi meccanismi di pagamento man mano che vengono implementati sulla scena internazionale.

A lungo termine, la convergenza tra l'evoluzione delle infrastrutture di pagamento digitale e la ricerca di indipendenza strategica da parte delle grandi economie emergenti potrebbe ridefinire profondamente i flussi finanziari internazionali.

Se il dollaro dovesse mantenere un ruolo predominante a breve termine a causa della liquidità senza pari dei suoi mercati finanziari, la coesistenza con sistemi di pagamento regionali e attivi di regolamento decentralizzati sembra ormai inevitabile. L'analisi sfumata di Jim O'Neill invita così gli attori bancari e i decisori politici a monitorare l'emergere di un mondo finanziario multipolare, dove la sovranità monetaria si giocherà tanto sul campo della diplomazia quanto su quello dell'innovazione tecnologica.