Scontro sull'IPC: L'inflazione di dicembre potrebbe vedere un "rimbalzo reflazionistico", allerta rischio estremo
BlockBeats News, 12 gennaio, il mercato si aspetta generalmente che l'IPC USA di dicembre subisca un rimbalzo temporaneo (i dati saranno rilasciati questo martedì alle 21:30), principalmente a causa dell'effetto di riparazione statistica dopo la normalizzazione dell'indagine del Bureau of Labor Statistics, e ciò non significa necessariamente un deterioramento strutturale dell'inflazione.
I dati sulle buste paga non agricole e l'IPC di novembre sono stati annunciati a breve distanza. I dati sull'occupazione mostrano che il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi, con il tasso di disoccupazione salito al 4,6% (arrotondato al 4,573% prima dell'arrotondamento), il livello più alto in quasi quattro anni. Tuttavia, influenzata dalle conseguenze dello shutdown governativo, l'affidabilità dei dati è stata messa in discussione, non riuscendo a rafforzare significativamente l'aspettativa del mercato di un taglio anticipato dei tassi da parte della Federal Reserve.
I futures sui tassi di interesse mostrano che il mercato si aspetta generalmente che la riunione di gennaio mantenga i tassi invariati, e il primo taglio dei tassi potrebbe verificarsi a marzo, aprile o giugno, ma non si è formato un consenso di prezzo superiore al 50%, mostrando un alto grado di incertezza sul percorso. Le aspettative principali per questo IPC sono le seguenti:
IPC complessivo su base annua: un leggero aumento dal 3,0% al 3,1%
IPC core su base annua: mantenuto al 3,0%
Tre scenari possibili:
1. In linea con le aspettative: impatto limitato sugli asset di rischio, il mercato si concentra sulle reazioni tecniche chiave.
2. Significativamente al di sopra delle aspettative (specialmente l'IPC core): le preoccupazioni sulla rigidità dell'inflazione si intensificano, il che potrebbe sopprimere temporaneamente l'appetito per il rischio.
3. Inaspettato calo significativo (bassa probabilità): potrebbe risuonare con l'indebolimento dell'occupazione, rafforzare le aspettative di allentamento, rialzista per gli asset di rischio.
L'IPC di dicembre potrebbe diventare un amplificatore di volatilità del mercato a breve termine, ed è necessario concentrarsi sulla prevenzione dell'impatto delle "letture estreme" sulle aspettative dei tassi di interesse e sulla determinazione del prezzo degli asset.
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