Goldman Sachs: le posizioni azionarie delle famiglie e delle istituzioni statunitensi raggiungono un massimo storico

I dati di Goldman Sachs mostrano che la quota di azioni detenute da famiglie statunitensi, fondi pensione, compagnie assicurative e fondi di investimento è vicina al 65%, un massimo storico, in aumento di circa 31 punti percentuali rispetto al minimo dopo la crisi finanziaria del 2008, superando anche il picco del periodo della bolla dot-com. Anche la quota di azioni detenuta da investitori simili nei paesi del G10 è salita a circa il 57%, superiore di circa 12 punti percentuali rispetto ai massimi precedenti. Ciò indica un evidente aumento della dipendenza della ricchezza globale da parte di residenti e istituzioni nei confronti del mercato azionario. Un alto livello di posizioni può rafforzare l'effetto ricchezza durante le fasi di rialzo, ma significa anche che il consumo delle famiglie e i bilanci delle istituzioni sono più sensibili ai ritratti di mercato, riducendo lo spazio potenziale per nuovi acquisti. Un massimo storico delle posizioni non è di per sé un segnale di picco, ma deve essere valutato in relazione a valutazioni, profitti e flussi di capitale.