教育 | 平均的な人がトークンのラグプルと取引戦略を迅速に特定する方法

原題："平均的な人が10分でラグプルトークンを特定する方法"

原著者：ダニー、暗号アナリスト

多くの人々は、"コインにラグプルがあるかどうか"を判断するためにオンチェーンデータに飛び込み、さまざまな方法でそれを避けたり、受け入れたり、追ったりしようとします。しかし、真実は — ラグプルのないコインは単に上昇しないということです。したがって、本当に有用な質問は「ラグプルがあるかどうか」ではなく、「ラグプルはどの段階にあるのか」 — プレセール、ポンプ、ダンプ、またはすでに走っているのか？

結論から始めましょう：ラグプルはどこにでもあるので、確実に見つけることができます。

この記事は、オンチェーンとオフチェーンの信号フレームワークのセットを提供します。あなたをラグプラーを捕まえる探偵にするのではなく、迅速に評価する手助けをすることが目的です：このプロジェクトの現在の状態は小売業者に優しいですか？

I.オンチェーン信号：チップの分配と資金が何を示しているか

覚えておいてください：このバージョンは資金やデータが不足しているわけではなく、飛び込む意欲のある資金が不足しています。すべてのゲームと同様に、すべてはあなたに「支払いを再充電させる」方法に関わっています。目を光らせていれば、千のミームの中に必ずあなたに合ったものがあります。

1:チップ濃度 — ウォレット相互接続計算、濃度は重要ではなく、濃度の度合いはです。

「トップ10ホルダーのシェア」を見るだけではなく、誰でもその数字を見ることができ、簡単に偽装できます — ラグプルを行う者はトークンを50のウォレットに分割し、それぞれが1%しか保有していないため、トップ10は「健全」に見えます。正しいアプローチは、専門的な追跡ツールを開き、直接転送関係を持つアドレスを統合したバブルチャートを見ることです。もし3つのウォレットがそれぞれ2%を保有し、互いに転送している場合、1人が6%を保有していることになります。これらの関連アドレスの購入時間を見てください — もしそれらが同じ日や同じ時間に集中しているなら、自分に問いかけてみてください、偶然を信じますか？

資金ウォレット分析 — これらのウォレットの初期ETH/BNBはどこから来たのですか？もし50のウォレットのガス料金がすべて同じCEX引き出しアドレスまたは同じ資金ウォレットから来ている場合、たとえそれらの間に直接の転送がなくても、同じ人物である可能性が高いです。

もし誰かが受け取るために支出しているなら、彼らは何をしようとしていると思いますか？

2:ボリュームの信頼性 - ボリューム / ホルダー (OI) 比率

24時間のボリューム ÷ 総ホルダー数 = ホルダー1人あたりの平均取引額。もしコインが800のホルダーしか持たず、24時間のボリュームが200万ドルで、1人あたりの平均が2500ドルであるなら — ごく少数のアドレスがボリュームを洗浄取引しているか、ボットが関与している可能性が非常に高いです。なぜ誰かが取引ボリュームを膨らませるためにお金を使うのでしょうか？

次に、ネットワークのボリューム/ホルダー比率と、トップ3のトレンドトークンのボリューム/ホルダー比率を計算できます。

3:DEX流動性プールの監視

LP（流動性プール）の変化を観察してください — LPのサイズの減少または増加は、ラグプルや操作を示す可能性があります。もしLPが解除されるか、期限が切れそうであれば、リスクは非常に高いです。また、LPの深さの変化も監視してください。価格が上昇しているがLPの深さが縮小している場合、クジラが静かに流動性を排出している可能性があり、逆もまた然りです。

トップ5のトレンドトークンのLPの状態と深さを比較してください。

4:取引高の合理性 - 24時間の取引高 / 時価総額

「市場の時価総額の何パーセントが1日に取引されているか」を測定します。時間ごとに分解します — 数時間の間に取引高が他の時間帯を大きく超えて急増する場合、誰かがウォッシュトレーディングを行っている可能性があります。通常の小売取引時間は比較的スムーズな分布を持っているため、突然のピークは操作の前触れである可能性が高いです。さらに、総取引高よりも純買い取引高を見る方が価値があります。

次に、ネットワークのボリューム/ホルダー比率と、トップ3のトレンドトークンのボリューム/ホルダー比率を計算できます。

5:取引件数対取引高 - 大口取引比率

24時間の取引ごとの平均取引額を見てください。大口取引の上位10%が総取引高の60%以上を占める場合、市場は主に少数のアドレスによって駆動されており、価格の動向はこれらのアドレスに完全に依存しています。（より良い方法は、取引価値の集中度を0から1の間で定量化するためにジニ係数を使用することです。1に近いほど集中度が高いことを示します）。これらのアドレスが非アクティブな時期は、アクティブな時期よりも重要です。

次に、ネットワーク全体のボリューム/ホルダー比率と、トップ3のトレンドトークンのボリューム/ホルダー比率を計算します。

6:アドレス/アカウント/OI成長率対。価格変動率—クジラのステージを決定する

前の5つの指標の計算を組み合わせます（必ず処理、フィルタリング、計算を行ってください）、データ分析を使用して資産が現在どのステージにあるかを判断しますか？

· 蓄積ステージ: 価格は低いままで、わずかに減少することもあり、大きなオンチェーンアドレスがゆっくりと蓄積され、ウォレット/アカウントの数はほとんど変化しません。クジラは静かにチップを蓄積しています。（互いに関連するアドレスはカウントされません。）

· ポンプステージ： 例えば：価格が30%上昇しても、ウォレット/アカウントの数が5%しか増加しない場合→チップは配布されておらず、数人が上昇を操っています。

· 配布ステージ（最も危険）：価格は停滞するか、わずかに減少しますが、ウォレット/アカウントの数は20%増加します（時にはロング/ショート比にも反映されます）→クジラは高値で小口投資家にゆっくりと配布し、「コミュニティの成長」のように見せかけますが、実際にはクジラが退出しています。

· ダンプステージ：価格は下落しますが、ウォレット/アカウントの数は減少しません→小口投資家は閉じ込められ、クジラはすでに退出しています。

II.分析の後、次は何ですか？

さて、クジラの存在を確認し、資産のステージを判断するのに時間を費やしました。次は何ですか？別のものに切り替えますか？再度切り替えても、まだクジラがいるのですか？なぜなら—

III.クジラはバグではなく、このゲームの根本的な構造です。

なぜトークンは上昇するのでしょうか？ポンピングには二つの要素が必要です：チップ + 資本。これら二つの要素が組み合わさると、価格決定力と呼ばれます。集中したチップと不十分な所有権がなければ、誰もポンプする動機を持ちません。

チップの集中は陰謀ではなく、ポンプの前提条件です。クジラがいなければ、市場の動きはありません。

IV.クジラがあなたに勝つために使うもの

価格決定力は単なる入場券です。クジラが一貫して勝つ本当の理由は、彼らの取引方法があなたとはまったく異なるからです。あなたは直感に頼りますが、クジラはシステムに基づいて操作します。

· マーケットメーカーのコスト意識:価格を引き上げる利益を計算し、EVが正であれば実行します。小売トレーダーはスクリーンショットに基づいてFOMOを感じます。

· マーケットメーカーの確率思考:確率とポジションサイズを継続的に調整します。小売トレーダーは繰り返しの賭けを続けます。

· マーケットメーカーの心理的搾取:FOMOを生み出し、埋没コストを利用してあなたを死ぬまでホドルさせます。

· マーケットメーカーのツーリング優位:ヘッジする能力、コスト/情報の優位性、運用の次元、エラーマージンが小売トレーダーを圧倒します。

5.では、小売トレーダーはどのように勝つことができるのか？

マーケットメーカーの領域では、マーケットメーカーのルールに従って、小売トレーダーは勝つことができません。情報、ツール、心理は完全に非対称です。しかし、壊すことができる非対称性が一つあります。

6。小売トレーダーの最大の構造的欠陥：ロングしかできない

無限スワップがなければ、マーケットメーカーは確かにロングしかできませんが、ショートをする必要はありません。その理由はコストです。

マーケットメーカーのチップコストはほぼゼロ（ガス料金または非常に低い初期価格）です。たとえ90％下落しても、彼らは依然として利益を上げており、ただ「利益が少なくなる」だけです。超低コストは彼らに大きな誤差の余地を与えます。

しかし、小売トレーダーはFOMO段階で購入するため、彼らのコストはマーケットメーカーの50倍になる可能性があります。あなたのコスト構造は、ドローダウンに耐えられないことを決定します。小売トレーダーはショートツールも低コストの安全網も持っていません。お金を稼ぐ唯一の方法は：購入し、価格が上昇するのを見て、下落する前に売ることです。

一方向、一つの機会、ほぼゼロの誤差の余地。これは構造的な不公平です。

7。もし小売トレーダーもショートできたらどうなるでしょうか？

信号が配分フェーズを指しているとき、偽の繁栄に対して — あなたは「すぐに退出」することができるだけでなく、ショートをかけてマーケットメーカーの配分をあなたの利益に変えることができます。真実が戻ってくるとき、あなたは勝利の側にいることができます。あなたの分析能力はついに無駄になりません。

8。メカニズムの視点：ショートの能力を持つことで、小売トレーダーは価格をコントロールできるのでしょうか？

率直に言えば：いいえ。

価格力の公式は常に：チップ + 資金です。小売トレーダーは基本的に、分散した資金を持つ個々の戦いをしているグループです。どんなに洗練されたメカニズムであっても、一山の砂を大砲に変えることはできません。しかし、いくつかの分散型スポットレバレッジと貸出プロトコルを導入することで、小売トレーダーが「マーケットメーカーとして行動する」ことを可能にするのではなく、マーケットメーカーの「価格力に対する絶対的独占」を打破することができます。

メカニズムの視点から、これは三次元に沿った構造を再形成します：

薄い空気から「売り圧力」を生み出し、一方的なコントロールを剥ぎ取る。

純粋なスポット市場では、マーケットメーカーが売らなければ、売り圧力は存在せず、彼らは自分自身と取引することで簡単に価格を引き上げることができます。しかし、ショートメカニズムの導入により、小売投資家はトークンを過剰に借り、市場に投げ捨て、以前は「ロック」されていた死んだチップをアクティブな売り注文に変えることができます。これは、マーケットメーカーの価格操作の実際のコストを効果的に増加させます。価格を引き上げ続けるために、マーケットメーカーはショートを通じて投げ捨てられた注文を買い上げなければなりません。

2。価格発見における対称性：「偽の物語」を貫通する

以前は、市場メーカーの売却や物語の反証を検出する際、小売投資家は「買わない」ことしかできず、悪いニュースは価格の下落に反映されることはありませんでした。ショート機構は、小売投資家が「弱気な情報」を実質的な売却注文に変換できるようにし、価格の動きは市場メーカーが線を引くゲームではなく、ロングとショートの実際の結果となります。

3。「弾除け」から「ハンター」への移行

実際、ショートプラットフォームはミームコインのライフサイクルを加速させます。このメカニズムは、あなたをルールを作る市場メーカーには変えませんが、小売投資家を単なる「弾除け」から「銃を持ったハンター」に変えます。

九、しかしショートは万能薬ではない—知っておくべきリスク

ミームコインのショートは非常に高いリスクを伴い、理論的には潜在的な損失に限界はありません。市場メーカーはショートスクイーズに優れており、意図的に価格を引き上げてショートセラーの清算を引き起こし、清算資金を使用してさらに価格を押し上げます。たとえタイミングが正しくても、正しい賭けでも損失を招くことがあります。さらに、流動性が低く、大きなスリッページ、高いショートコストも課題です。

ショートは、理解しているからといって保証された利益への道ではありません。それは単に追加の方向性の選択肢を与えるだけです。あなたはまだポジションを管理し、ストップロス注文を設定する必要があります。ショートはあなたを「チップ」から「プレイヤー」に変え、プレイヤーも損失を出します—それはただより威厳のある損失です。

最後に

この記事は「クジラを避ける方法」を教えるのではなく、むしろあなたが理解するのを助けます：

クジラはどこにでもいるので、「クジラのいないコイン」を探さないでください。重要なのは、クジラが活動するステージを特定することです。

小売投資家の最大の不利は、一面的な視点です。クジラは低コストで安全網を作る余裕があり、あなたにはそれがありません。強気のトレンドを理解することは利益を得ることを可能にしますが、弱気のトレンドを理解することは撤退を強いられます—これは不合理です。

ショートの力は、小売投資家を「収穫される」存在から「テーブルに座る」存在に変える最後のパズルのピースです。

それは武器であり、護符ではありません。この銃が暴発するリスクがあっても、銃を持つことと持たないことはゲームのレベルが全く異なります。私たちが必要なのは「同等の武装」であり、小売投資家もショートできるようにすることです。

もう一つのこと

例えば：（BnbchainのPancake swap上で）

WALK (ca:0x9234e981e395dA3BE7b00B035163571698f8f756)  

現在の時価総額は1.6百万です。

チップ構造:

57% Pancake流動性プール（v3）

0% クリエイター（開発者）

40% youcanshortit.comのボールトに（誰でもショートできるため）

3% Pancake流動性プール（v2）

お知らせ：取引にはリスクがあり、取引には注意が必要です。自分で調査してください。

行く（ca:0x0a5D8c6D776A5903Bc568f41aADEeb4c71D2FFba）  

現在の時価総額は550千です。

チップ構造:

58.6% パンケーキ流動性プール (v3)

0% クリエイター（開発者）

40% youcanshortit.comのボールトに（誰でもショートできるため）

1.4% パンケーキ流動性プール (v2)

価格の力を握りたい、クジラの収穫を体験したい、クジラの役割を果たしたい、またはユニークなコミュニティ実験に参加したい場合、今回は「ミノー」から「ハンター」への攻防の回転を一緒に体験しましょう〜

72時間で準備を整えましょう〜

お知らせ:取引にはリスクが伴うため、慎重に取引してください。自分自身で調査してください。

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