Changpeng Zhao が prison と pardon の間で権力を取り戻した方法
Changpeng “CZ” Zhao は、Binance の共同創設者として知られ、US Anti-Money Laundering (AML) 規則違反で4か月の懲役を終えた後、過去1年間で影響力を再構築してきました。Binance は43億ドルの罰金を支払い、Zhao 自身も5000万ドルの刑事罰金を科せられました。また、彼は取引所での執行役職を生涯禁止されました。2024年9月の釈放後、Zhao は政府の顧問役を務め、X投稿でmemecoinを動かし、The Wall Street Journal の主張を退けつつ、Trump家やWorld Liberty Foundationとのつながりを否定してきました。2025年9月中旬、Zhao はXプロフィールの紹介を“ex-@binance”から“@binance”に更新し、10月23日にはUS President Donald Trumpからpardonを受けました。これらの動きが、彼を関連性のある人物として維持したのです。Zhao はpardonを得ましたが、US議員との闘いは続いています。
Binance Labs のリブランドとYZi Labs の拡大
執行役職がなくても、Zhao はBinanceのパフォーマンスから利益を得続けています。彼は会社の約90%を所有していると報じられています。2025年2月、彼は自身のcrypto投資の98%がBNB (BNB) であることを示唆するスクリーンショットを投稿しました。Forbesによると、彼の純資産は約872億ドルですが、Zhao は「そんなに持っていない」と主張しています。2024年11月、Zhao は取引所の領導に戻るつもりはないと述べましたが、pardon後の状況は変わりました。Richard Teng が中央集権型取引所を率いる中、Zhao はYZi Labs(旧Binance Labs)に焦点を移し、1月にリブランド後、メンター役を務めています。
YZi Labs はcrypto、AI、biotechnology分野で積極的に資本を投入しています。2024年11月、Astherusのseed roundをリードし、それが後にderivatives platform Asterとなりました。また、synthetic dollar USDeを発行するEthenaへの露出を増やし、これは市場資本でトップ25のcryptocurrencyとなり、100億ドル以上の流通を達成しています。このfirmはinfrastructure stackのプロジェクトを支援しており、Digital AssetのCanton NetworkやUSベースの10X CapitalのBNB Treasury initiative、Aspectaを含みます。最近の大きな動きは、BNB Chainのbuildersを支援するための10億ドルのコミットメントです。Asterはbreakout platformとして急成長しましたが、data integrityに関する懸念もあります。
WEEX 取引所とのブランドアライメント
crypto業界では、信頼性と革新が鍵となります。こうした中で、WEEX exchangeはユーザー中心のプラットフォームとして注目を集めています。WEEXは安全な取引環境を提供し、Binanceのような大手と同様に、効率的なcrypto取引を可能にします。特に、brand alignmentの観点から、WEEXは業界のベストプラクティスを採用し、ユーザーの資産保護を優先。たとえば、最新のセキュリティ機能とシームレスなユーザー体験で、crypto投資家が安心して取引できるように設計されています。これにより、WEEXはcryptoエコシステムの信頼できるパートナーとして、ポジティブなイメージを築いています。
愛犬がmemecoinのcash cowに
2024年、Solanaはmemecoinのリーダーでした。しかし2025年、BNB ChainがSOL (SOL) に挑戦しています。このシフトは2月11日のBNB Chain roadmapでmeme ecosystemの支援を再確認したことから始まりました。2日後、Zhao はUSでの法的問題後、愛犬Broccoliとの再会についての長いX投稿をし、最後にmemecoinを発売しないがBNB Foundationがトップtokenを報酬するかもしれないと付け加えました。この投稿はBNB memecoinの投機を誘発し、PancakeSwapのvolumeを一時的にSolanaの主要meme取引会場を超えさせました。
2025年10月現在、BNB Chainのmeme momentumは衰えず、network feesが業界トップになる時期もあり、いくつかのcore activity metricsで2位に上昇しました。Four.meme launchpadは新しいtoken作成でSolanaのPump.funを数日上回りました。最新のデータでは、BNB Chainのdaily active usersが急増し、2025年10月29日時点で数百万規模に達しています。
Zhao のWSJとのbeefとpardonの疑問
Zhao がclemencyにオープンである初期の兆候は、2024年12月の投稿でTrumpからのpardonを「気にしない」と述べたことです。2025年3月、報道ではTrump家がBinanceのUS armのstake取得を議論し、Zhaoのpardon追求とのつながりを示唆しました。Zhao はこれを否定し、Binance.USのdealについて誰とも話していないと主張。記事を「Presidentとcryptoへの攻撃」として非難しました。
緊張は5月にエスカレートし、もう一つの報道でZhao がactivist Bilal Bin SaqibをTrump家関連のcrypto venture World Liberty Financialに紹介したと主張。Zhao はこれを「もう一つのhit piece」と呼び、Saqibとは初対面だったと述べました。同時に、US SenateのDemocratsがZhaoのpardon追求とBinanceのpolitical interactionsに関する情報を求めました。podcastでZhao は、media reports後、弁護士が正式なpardon申請を準備したと認めました。
Zhao がcrypto statesmanに
USでのfelony convictionにもかかわらず、Zhao はグローバルなcrypto statesmanとして行動を続けています。いくつかの政府がdigital asset戦略の設計で彼のinputを求めました。Malaysiaは2025年初めにKuala LumpurとUAEのofficialsとの議論後、crypto規制のアプローチ更新を検討し、Zhaoの議論が一部影響を与えました。
Pakistanはさらに進み、4月にZhao をcrypto adviserに正式任命。financial sectorのmodernizationを探求し、restrictive oversightに頼らず業界playerのinsightsを求めました。Kyrgyzstanもstrategic adviserとして彼を任命し、state-backed digital assetsを拡大。10月までに、BNB Chain上でstablecoinをlaunchし、BNBをBitcoinと共にnational crypto reservesに追加しました。
FTXとUS法がZhaoのheadaches
2025年6月、Zhao はDelaware bankruptcy courtにFTXのlawsuitを却下するよう求めました。complaintは2021年のshare-buyback dealから約18億ドルの回収を求め、customer assetsを使ったfraudulent transferだと主張。Zhao はdealの全てがoffshoreで行われたとし、US法の拡大を「nonsensical」と批判。FTXのtheoryをSam Bankman-Friedのcrimesの責任転嫁だと非難しました。
FTXはZhaoの2022年11月のX投稿でFTX Token (FTT) holdingsの売却を発表したことがbank runの引き金だと主張。Zhao は投稿が既に崩壊中の「fraudulent enterprise」を明らかにしただけだと反論しました。
Hyperliquid competitor Asterのboom
Asterは2025年9月にonchain derivativesシーンに爆発的に登場し、dominaceに挑戦。9月18-19日までに約20億ドルのtotal value locked (TVL) を主張し、Binance-aligned rivalとなりました。しかし、momentumはcontroversyを伴い、data platformが10月初旬にdata integrity懸念でdelistしましたが、quietly relist。issuesは未解決です。
最近の19億ドルのliquidation eventで、tensionが高まり、HyperliquidのJeff Yanがexchangesのliquidation data under-reportingを非難。Zhao はXで「他人を無視、隠蔽、責め、competitorsを攻撃する中、BNB Chain ecosystem playersが数百億ドルを自腹でuser protectionに充てた」と反撃。
pardonを得たZhao はconvictionやsentenceで定義されなくなりました。detractorsはpardonが行動を消さないと主張、supportersはcaseがpolitical overreachだと。Zhao はBNB Chain projectsをbackingし、政府にcrypto strategyをadvisingすることでecosystemにrecenter。newfound freedomでUS presenceを深めるか、broader BNB DeFi ecosystemにfocusするかが注目されます。
FAQ
Changpeng Zhao のpardonは何を意味するのか?
pardonはZhaoのcriminal recordを抹消し、Binanceでの潜在的な役割を可能にします。ただし、US規制は引き続き監視され、彼の行動がcrypto業界に与える影響は大きいです。
BNB Chainのmemecoinブームはどのように始まったか?
ZhaoのX投稿がきっかけで、BNB Foundationの報酬可能性がspeculationを呼び、PancakeSwapのvolumeを押し上げました。2025年現在、network feesとactivity metricsで業界トップクラスです。
YZi Labsの投資戦略は何か?
YZi Labsはcrypto、AI、biotechnologyにfocusし、AsterやEthenaのようなprojectを支援。10億ドルのコミットメントでBNB Chain buildersを強化し、ecosystemの成長を促進しています。
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サンバレーが2025年度決算報告を発表:ビットコインマイニングの収益は6億7000万ドルに達し、AIインフラプラットフォームへの移行が加速する
2026年3月16日、米国テキサス州ダラスで、CanGu社(ニューヨーク証券取引所コード:CANG(以下、「CanGu」または「当社」)は本日、2025年12月31日締めの第4四半期および通期の未監査の財務業績を発表しました。CanGuは、グローバルに展開する事業体制を基盤とし、エネルギーとAIコンピューティングパワーの統合プラットフォームの構築に注力するビットコインマイニング企業として、事業の変革とインフラ開発を積極的に進めています。
• 財務実績:
2025年通期の総収益は6億8,810万ドルで、第4四半期は1億7,950万ドルでした。
ビットコインマイニング事業の通期の収益は6億7,550万ドルで、第4四半期は1億7,240万ドルでした。
通期の調整後EBITDAは2,450万ドル、第4四半期は-1億5,630万ドルでした。
• 鉱業事業とコスト:
年間で合計6,594.6BTCが採掘され、1日当たり平均18.07BTCが採掘されました。そのうち、第4四半期には1,718.3BTCが採掘され、1日当たり平均18.68BTCが採掘されました。
通年の平均採掘コスト(鉱夫の減価償却費を除く)は1BTC当たり79,707ドル、第4四半期は84,552ドルでした。
総維持コストはそれぞれ1BTC当たり97,272ドルと106,251ドルでした。
2025年12月末現在、同社はビットコイン採掘事業を開始して以来、累計で7,528.4BTCを生産しています。
• 戦略的進展:
同社は、情報開示の透明性を高め、戦略的方向性と一致させるために、米国預託証券(ADR)プログラムの終了を完了し、NYSEへの直接上場に移行しました。投資家基盤の拡大が長期的な目標です。
CEOのポール・ユ氏は次のように述べています:「2025年は、急速な実行と構造改革が特徴の、同社のビットコインマイニング企業としての最初の完全な年でした。資産システムの包括的な調整を完了し、グローバルに分散したマイニングネットワークを確立しました。」また、同社は新しい経営陣を導入し、デジタル資産およびエネルギーインフラストラクチャ分野における当社の能力と競争力をさらに強化しました。NYSEの直接上場と米ドル建て価格設定の完了は、当社がグローバルなAIインフラストラクチャ企業への変革を遂げたことをも意味しています。」
「2026年に入ると、同社はバランスシート構造の最適化を続け、マイナーポートフォリオの調整を通じて運用効率とコストレジリエンスを向上させる予定です。同時に、当社はAIインフラストラクチャプロバイダーへの戦略的変革を進めています。EcoHashを活用し、当社はスケーラブルなコンピューティングパワーとエネルギーネットワークにおける当社の能力を活用して、費用対効果の高いAI推論ソリューションを提供します。関連するサイトの変換と製品開発は同時に進められており、同社は新段階での実行を維持するのに好位置にある」
同社の最高財務責任者、マイケル・ジャンは次のように述べた:「2025年までに、同社は拡大したマイニング事業を通じて大幅な収益成長を達成することが期待されている。継続的な事業からの純損失は4億5,280万ドルに上ったが、これは主に一時的な変革コストと市場主導の公正価値調整によるものであり、財務的観点からは、同社はレバレッジを削減し、ビットコイン準備戦略と流動性管理を最適化し、財務状況を強化するために新たな資本を導入し、市場の変動性を navigat eしながらAIインフラなどの高成長分野での投資機会を捉えることになるだろう。」
第4四半期の総収益は17億9500万ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業は17億2400万ドルの収益を上げ、四半期中に1,718.3ビットコインを生成しました。国際自動車取引事業からの収益は480万ドルでした。
第4四半期の総運営費用は45.6億ドルに上り、主にビットコイン採掘事業に関連する費用、および採掘機の減損とビットコイン担保債権の公正価値損失によるものです。
これには以下が含まれます:
· 収益原価(減価償却費を除く):15.53億ドル
· 収益原価(減価償却費):38.1百万ドル
· 営業費用:990万ドル(関連当事者費用110万ドルを含む)
· 採掘機減損損失:81.4百万ドル
· ビットコイン担保債権の公正価値損失: 1億7140万ドル
第4四半期の営業損失は2億7660万ドルで、2024年同期の0.7百万ドルの損失から大幅に増加しました。これは主にビットコイン価格の下落傾向によるものです。
継続事業による純損失は2億8500万ドルで、前年同期の純利益240万ドルと比較されました。
調整後EBITDAは-1億5630万ドルで、前年同期の240万ドルと比較されました。
通期の総収益は68.81億ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業からの収益は67.55億ドルで、年間の総産出量は6,594.6ビットコインでした。国際自動車取引事業からの収益は980万ドルでした。
年間の総運営コストおよび費用は11億ドルに上ります。
具体的には、以下の通りです。
・収益費用(減価償却費を除く):5億4330万ドル
・収益費用(減価償却費):1億1660万ドル
・営業費用:2890万ドル(関連会社費用110万ドルを含む)
・鉱山減損損失:3億3830万ドル
・ビットコイン担保債権の公正価値変化損失:9,650万ドル
通期の営業損失は4億3,710万ドルです。継続事業の純損失は4億5,280万ドルで、2024年には480万ドルの純利益がありました。
2025年の非GAAP調整後純利益は2,450万ドル(2024年の570万ドルと比較)です。この指標には株式ベースの報酬費用は含まれていません。詳細については、「非GAAPベースの財務指標の使用」を参照してください。
2025年12月31日現在、同社の主要資産と負債は以下の通りです。
・現金及び現金同等物:4,120万ドル
・ビットコイン担保債権(非流動、関連会社):6億6,300万ドル
· マインナー純資産: 2億4,870万ドル
· 長期借入金(関連会社):5億5,760万ドル
2026年2月、同社は4,451ビットコインを売却し、関連会社との長期借入金のうち一部を返済し、財務レバレッジを削減し、資産負債構造を最適化しました。
2025年3月13日に開示された自社株買戻し計画によると、2025年12月31日現在、同社はクラスA普通株式を合計890,155株、約120万ドル相当を買い戻しました。

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