Polymarketで年利40%の収益を上げるアービトラージ手法とは？

元のタイトル：Polymarketにおけるアービトラージ。月間30,000ドル。
元の著者：@igor_mikerin
翻訳：Peggy, BlockBeats

編集者注：米大統領選が近づくにつれ、予測市場での取引活動が過熱しています。2025年12月9日、Xプラットフォーム上でのPolymarketのアービトラージに関する議論は、プラットフォーム間の価格差、自動取引ボット、および潜在的なリスクに焦点を当てました。KalshiとPolymarket間の頻繁な価格乖離と技術的障壁の増大により、予測市場は「投機的な場」から「本格的なアービトラージインフラ」へと進化しています。

一時的な機会、薄い流動性、ルールの相違、ブラックスワンイベントは依然として主要な課題です。本記事の著者は、現在の予測市場における激化するアービトラージ競争の明確な参考資料として、ライブのアービトラージ構造を紹介します。

以下は原文です：

約1ヶ月前、Polymarket.comでいくつかのアービトラージの機会に気づきました。しかし、プラットフォームの流動性が十分ではなく、ポジションをさらに拡大できなかったため、株式取引に戻ろうと考えていました。それにもかかわらず、現在、私は約60,000ドルをさまざまなPolymarketの市場に投資しています。これらの取引のほとんどは選挙後に期限切れとなるため、その時点で一括して決済する予定です。以下に、これらの各ポジションを紹介し、この市場に興味がある方のために無料のコードを提供します。

アービトラージ1：「ハリス大統領当選」の購入と、「共和党が異なる選挙人獲得数で勝利」するすべての結果の同時購入

この戦略は非常に単純です。大統領選挙でカマラ・ハリスが勝利することに賭けつつ、選挙人団における共和党のあらゆる勝利マージンに投資するというものです。本質的に、これら2種類のポジションは互いにヘッジとなります。両方のポジションの合計価格が1未満であれば、その価格差がロック可能なアービトラージ空間となります。今日現在、この取引のアービトラージマージンは3.5%で、選挙まであと41日です。年利換算すると、約41%の年間収益に相当します。

以下のチャートは、私がどのようにこの取引を構築したかを示しています。ほぼすべての可能な結果に対して、ほぼ同額のシェアを購入していることがわかります。

これはPolymarket.comでの私のポジションです。すべての可能な結果に対して、ほぼ同額のシェアを購入していることがわかります。

これは、私がPolymarketに配置したポジションのリアルタイムの要約です。これらのポジションの平均コストは0.983であり、期待収益は1 – 0.983 = 1.7%であることを意味します。直近の取引のコストベースは0.979で、2.1%の収益に対応しています。

アービトラージ2：トランプ氏の当選に賭け、「民主党が一般投票で勝利＋大統領選で勝利」でヘッジする

この戦略は現在、2.55%のアービトラージの機会を示しています。この組み合わせでは、一方ではトランプ氏の勝利に賭け、もう一方では民主党が一般投票と大統領選の両方で勝利することに賭けてヘッジしています。これは完璧なヘッジではありませんが（民主党が一般投票で勝たずに大統領選で勝つ可能性があるため）、私のモデルによると、そのシナリオの確率は極めて低いです。したがって、このヘッジ構造は堅牢であると考えています。

以下は私の実際の取引であり、両側に同額を賭けていることがわかります。

アービトラージ3：民主党および共和党の一般投票のすべての結果に対して「No」を購入する

この取引では、一般投票のすべての可能な結果に対して「No」オプションを購入しました。現在、この取引のアービトラージの機会は6.65%です。

以下は私が配置した取引です。1つを除いて、他のすべての取引は選挙当日に勝利します。したがって、これらの取引におけるすべての勝利ポジションからの合計利益（単一の損失を除く）は、その損失額を上回る必要があります。

ルールを注意深く読んでください

重要な注意点：各市場のルールを注意深く読んでください。一部のポジションはアービトラージの機会のように見えるかもしれませんが、重大なリスクが隠されている可能性があります。例えば、候補者が暗殺された場合、「安定したアービトラージ」を構築したと思っていても、元本をすべて失う可能性があります。

スプレッドが重要です

私が直面した最大の課題の1つは、市場への影響です。プラットフォームの流動性が低いため、注文を出すと、市場全体の価格を自分の方向に押し上げてしまうことがよくあります。これにより、買い価格、売り価格、中間価格、リアルタイム価格、および実際の約定価格の間に乖離が生じる可能性があります。以下は、前述の取引で発生した典型的な例です。

幸運を祈ります！

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