HTX ResearchアナリストWZ：暗号資産市場の価格形成要因が暗号資産の枠を超え、規制と流動性が重要な変数に

HTX ResearchのアセットアナリストWZは、暗号資産市場の価格形成要因が徐々に暗号資産の枠を超え、新たな価格形成サイクルに入っていると指摘した。政策面では、Clarity Actは上院での採決に障害が生じたものの、米国の暗号資産規制は引き続き前進している。SECが最近提案した「イノベーション免除」により、規制を遵守する機関は特定の株式をトークン化でき、伝統的金融と暗号資産の融合が促進される。マクロ面では、中東情勢とホルムズ海峡の封鎖リスクにより、原油の「リスクプレミアム」が上昇している。原油価格の上昇はインフレ期待を高め、米国債利回りや世界の流動性に影響を及ぼす可能性がある。エネルギー価格と金利が高い環境では、金利、資産の中でもビットコインのようなリスク資産の上昇余地は限られる。WZはまた、ETF資金の流出入によって従来の資金フローの論理が変化し、アルトコイン全般が幅広く上昇するのは難しくなっている一方、「新たなナラティブ」と強いコンセンサスを持つ資産は、独自の上昇を実現する可能性があると述べた。

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