Matrixport: 今回のビットコイン上昇は、スポットETFの継続的な流入と企業へのアロケーション需要によって牽引されています。市場はマクロ経済と規制に関する複数のプラス要因を歓迎しています。

BlockBeatsのニュースによると、7月11日、Matrixportは声明を発表し、ビットコインは過去最高値を記録したものの、過去の市場とは異なり、今回の上昇はレバレッジによるものではなく、個人投資家は予想外に冷静さを保っていると述べた。同時に、ETF資金は引き続き着実に流入しており、連邦準備制度理事会（FRB）は引き続き政治レベルからの圧力に直面しており、主要なCPIデータが今後数日中に発表される予定だ。7月はビットコインにとって好調な時期であり、ワシントンの「暗号政策週間」の到来とともに、市場はマクロ経済と規制の恩恵が共鳴する稀有な局面を迎えている。こうした背景から、「GENIUS法」は議会での審議を加速させており、ステーブルコイン規制とデジタル資産の普及に大きな影響を与えると予想されている。

6月17日から18日までのFOMC議事録によると、FRB当局者らは全体として利下げに着手する傾向にあるものの、内部的な意見の相違は依然として存在する。議事録発表当日、ビットコインは2%上昇しました。現在の市場では、年内2回の利下げが一般的に予想されており、最初の利下げは9月に実施される可能性があります。来週のインフレ指標が大幅に回復しなければ、パウエル議長は市場と政治からの圧力が高まり、タカ派的な姿勢を継続する理由を明確に説明する必要に迫られるでしょう。

今回のビットコイン上昇は、過去の高値圏で見られた「個人投資家によるレバレッジの急騰」市場とは大きく異なります。レバレッジの全体的な利用は限定的であり、資金調達率はわずかにプラスに転じたに過ぎません。真の原動力は、スポットETFへの継続的な流入と企業のアロケーションニーズです。建玉は価格とともに緩やかに増加しており、目立った新規レバレッジロングは市場に流入していません。過去最高値にもかかわらず、ほとんどのトレーダーは依然としてポジションを軽めに維持しており、市場は過密状態には程遠い状況です。現在の資金調達水準では、ETFへの純流入額は490億米ドルに達しています。政策面では緩和政策が開始し、消費者物価指数（CPI）は引き続き緩やかな水準を維持すると予想されています。監督面では、「GENIUS法」も来週、大きな進展を見せると予想されています。7月の季節的な恩恵も相まって、市場では稀有な複数のプラス要因の共鳴が起こっています。しかし、ポジション構造や価格動向から判断すると、市場はまだ上記のプラス要因を完全に織り込んでおらず、今後さらなる活性化の余地が残されています。