ステーキング機能未提供、Robinhood CEOは米国法制への指針を求める

By: crypto insight|2026/01/15 15:30:01

Robinhoodのユーザーの間でステーキングが最も求められている機能の一つである。
現在、米国の４つの州でステーキング機能が提供されていない。
Vlad Tenevは、米国が暗号通貨政策でリードを取るべきだと主張する。
暗号市場の構造法案への支持を示しつつも、法律の充実が必要とされている。

WEEX Crypto News, 2026-01-15 07:27:06（today’s date,foramt: day, month, year）

ステーキング機能の未提供とTenevの訴え

RobinhoodのCEOであるVlad Tenevは、米国が暗号通貨の政策形成においてリーダーシップを発揮するべきだと強く主張しています。彼は、イノベーションを促進し、消費者を保護する明確な規制フレームワークの必要性を訴え、その中でも特に”Staking”が最も顧客から求められている機能であると述べました。しかし、この機能は現時点で、カリフォルニア、メリーランド、ニュージャージー、ウィスコンシンの四つの州では提供されていません。その理由としては現行の規制の行き詰まりが挙げられます。

具体的には、Robinhoodのウェブサイトによれば、欧州連合では利用可能な”Stock Tokens”が米国内では未提供であるとされ、これが暗号通貨を取り巻く政策上のギャップを象徴しています。米国においては、より一層の政策の明確化とともに、ブロックチェーンと金融テクノロジーの進化を支える法的基盤の整備が急務だとTenev氏は訴えています。

暗号通貨政策における方向性の必要性

Tenev氏は、現行の規制がどのような形で消費者を保護しつつイノベーションを実現させるかについての見解を述べており、米国議会が進める市場構造法案を支持していると明かしました。しかし、同時に、この道のりは平坦ではなく、さらなる努力が必要であると警告します。「我々は、米国上院銀行委員会の共和党と民主党が法案を成立させるために手を貸す用意がある」と、彼は言及しており、国会のサポートを求めています。

特に2026年1月15日の時点で、Senate Banking Committeeが進めていた暗号通貨市場構造法案がいったん延期となっています。この法案は、暗号通貨トークンが証券、商品、またはその他のカテゴリに属するかどうかを定義しようとするもので、業界に法的な明確性を与えることが目的です。この延期は、Coinbaseが法案の最新版を支持しないと決定した数時間後に発表されました。CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は、「トークン化株式の事実上の禁止、DeFiの禁止、ステーブルコインへの報酬を阻む修正条項など、問題が多すぎる」と述べています。

AIの影響と新たな雇用の可能性

一方で、Tenev氏は別の文脈で、人工知能（AI）が新しい革新と雇用の創出を促進する可能性に言及しました。彼は「AIは新しい仕事だけでなく、新しい職種を爆発的に生み出すだろう」と述べ、テクノロジーの革新が過去において如何に労働の形を進化させてきたかを引き合いに出しています。

さらに、Tenev氏は、「これまでに見られた変革のようでありながら、より速度が速く展開するだろう」と指摘しました。このような技術の進歩と、それがもたらす新たな産業の可能性についての洞察は、現代社会における仕事の未来を示唆しています。

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Robinhoodの今後と市場の動き

現在の暗号通貨市場は、規制の強化とともに大きく変化の波にさらされています。Robinhoodはこれらの波を受けてアメリカ市場での地位を強化しようとしていますが、ヨーロッパ市場の成功を転用する過程において、米国独自の法的および規制上の障壁に直面しています。このような背景で、如何にして米国内でのエコシステムを適切に順応させるかが問われています。

In conclusion, アメリカの暗号通貨規制における中心的な問題は、如何にして市場のイノベーションと消費者保護を両立させるかにあります。現時点での課題は多いですが、業界全体にとっての明確な道筋を示し、金融テクノロジー分野で米国がリーダーシップを発揮するための枠組みの整備が期待されます。

FAQ

Robinhoodでステーキングが利用できない州はどこですか？

現在、ステーキングはカリフォルニア、メリーランド、ニュージャージー、ウィスコンシンの4つの米国州で利用できません。この制限は、いまだ解決されていない法的な行き詰まりによります。

暗号通貨市場構造法案とは何ですか？

この法案は、暗号通貨トークンが証券、商品、またはその他のアイテムに分類される基準を定め、法的な明確性を提供することを目的としています。それは業界の透明性と安定性を目指すものです。

AIの発展がもたらす影響について、Tenevは何を言っていますか？

Tenev氏は、AIが従来の仕事を単に置き換えるのではなく、新しい職種を創出する力を持っていると指摘しています。技術の革新により雇用の形が進化し続けていることを強調しています。

Robinhoodがヨーロッパで提供している”Stock Tokens”とは何ですか？

“Stock Tokens”は、実際の株式と価値を連動させたデジタルトークンです。現在、これらはEUで提供されており、米国市場ではまだ浸透していません。

米国が暗号政策でリーダーシップを取ることの重要性とは？

米国が暗号政策でリーダーシップを取ることは、世界的な金融テクノロジー業界への影響力を高め、国内のイノベーションを推進するために重要です。明確な規制が消費者保護と市場の成長を両立させる一助となります。

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2025年通期および第4四半期の財務および営業のハイライト

• 財務実績:

2025年通期の総収益は6億8,810万ドルで、第4四半期は1億7,950万ドルでした。

ビットコインマイニング事業の通期の収益は6億7,550万ドルで、第4四半期は1億7,240万ドルでした。

通期の調整後EBITDAは2,450万ドル、第4四半期は-1億5,630万ドルでした。

• 鉱業事業とコスト:

年間で合計6,594.6BTCが採掘され、1日当たり平均18.07BTCが採掘されました。そのうち、第4四半期には1,718.3BTCが採掘され、1日当たり平均18.68BTCが採掘されました。

通年の平均採掘コスト（鉱夫の減価償却費を除く）は1BTC当たり79,707ドル、第4四半期は84,552ドルでした。

総維持コストはそれぞれ1BTC当たり97,272ドルと106,251ドルでした。

2025年12月末現在、同社はビットコイン採掘事業を開始して以来、累計で7,528.4BTCを生産しています。

• 戦略的進展：

同社は、情報開示の透明性を高め、戦略的方向性と一致させるために、米国預託証券（ADR）プログラムの終了を完了し、NYSEへの直接上場に移行しました。投資家基盤の拡大が長期的な目標です。

CEOのポール・ユ氏は次のように述べています：「2025年は、急速な実行と構造改革が特徴の、同社のビットコインマイニング企業としての最初の完全な年でした。資産システムの包括的な調整を完了し、グローバルに分散したマイニングネットワークを確立しました。」また、同社は新しい経営陣を導入し、デジタル資産およびエネルギーインフラストラクチャ分野における当社の能力と競争力をさらに強化しました。NYSEの直接上場と米ドル建て価格設定の完了は、当社がグローバルなAIインフラストラクチャ企業への変革を遂げたことをも意味しています。」

「2026年に入ると、同社はバランスシート構造の最適化を続け、マイナーポートフォリオの調整を通じて運用効率とコストレジリエンスを向上させる予定です。同時に、当社はAIインフラストラクチャプロバイダーへの戦略的変革を進めています。EcoHashを活用し、当社はスケーラブルなコンピューティングパワーとエネルギーネットワークにおける当社の能力を活用して、費用対効果の高いAI推論ソリューションを提供します。関連するサイトの変換と製品開発は同時に進められており、同社は新段階での実行を維持するのに好位置にある」

同社の最高財務責任者、マイケル・ジャンは次のように述べた：「2025年までに、同社は拡大したマイニング事業を通じて大幅な収益成長を達成することが期待されている。継続的な事業からの純損失は4億5,280万ドルに上ったが、これは主に一時的な変革コストと市場主導の公正価値調整によるものであり、財務的観点からは、同社はレバレッジを削減し、ビットコイン準備戦略と流動性管理を最適化し、財務状況を強化するために新たな資本を導入し、市場の変動性を navigat eしながらAIインフラなどの高成長分野での投資機会を捉えることになるだろう。」

2025年第4四半期継続事業の財務業績

収益

第4四半期の総収益は17億9500万ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業は17億2400万ドルの収益を上げ、四半期中に1,718.3ビットコインを生成しました。国際自動車取引事業からの収益は480万ドルでした。

営業費用および経費

第4四半期の総運営費用は45.6億ドルに上り、主にビットコイン採掘事業に関連する費用、および採掘機の減損とビットコイン担保債権の公正価値損失によるものです。

これには以下が含まれます：

· 収益原価（減価償却費を除く）：15.53億ドル

· 収益原価（減価償却費）：38.1百万ドル

· 営業費用：990万ドル（関連当事者費用110万ドルを含む）

· 採掘機減損損失：81.4百万ドル

· ビットコイン担保債権の公正価値損失: 1億7140万ドル

収益状況