証券トークン化と予測市場：2026年に注目すべき7つの主要な仮想通貨トレンド

元のタイトル：2026年を迎える前に知っておくべき7つの仮想通貨の教訓とトレンド

元の著者：0xJeff, AI投資家

元の翻訳：Techflow Deep Tide

2025年は、前例のない混乱と変化に満ちた年でした。仮想通貨と人工知能を支持すると伝えられる米国大統領の誕生を目の当たりにしました。しかし、2025年の市場は期待されたブルマーケットを経験することなく、業界全体が「虐殺」される年となりました。

· ほとんどのアルトコインは2025年に80%〜99%の暴落を経験しました

· ビットコインの市場支配率は2019年〜2020年の水準（60%以上）に戻り、ほとんどの通貨をアウトパフォームしました

· イーサリアム（ETH）の取引価格は2022年と同水準でした

· アルトコイン市場は非常に断片化されていました（4,000万〜5,000万種類の異なるトークンが存在）

· 業界における継続的なポジティブなニュース（より明確な規制の枠組み、ETFの承認、企業のブロックチェーン技術の採用、BTC、Ethereum、アルトコインへの機関投資家の投資など）にもかかわらず、2025年の株式市場のパフォーマンスは仮想通貨市場を完全に圧倒しました

痛みと混乱にもかかわらず、2025年は依然として業界の「成熟の年」と見なされていましたが、同時に多くの実務者や投資家が市場を去る年でもありました。

そこで、仮想通貨スペースで踏みとどまっている方々のために、2026年の到来前に知っておくべき重要なポイントをまとめました：

詳しく見ていきましょう ↓

Oracle Markets: Multi-Purpose Trading Tools

オラクル市場は2025年に最も急速に成長した分野の一つとなりました。Polymarket、Kalshi、Opinionがこの分野の主要プラットフォームとして台頭し、週次のtrading volumeは初めて38億ドルに達しました。

「オラクル市場はギャンブルと同等か」という議論が続いているにもかかわらず、米商品先物取引委員会（CFTC）は、それらを現実世界の成果に基づくイベント契約またはバイナリーオプションと見なしています。CFTCのイノベーションに友好的な姿勢と、市場における賭け/予測への需要の増加が、2025年のオラクル市場の出来高の急成長を牽引しました。

取引ツールの観点から見ると、予測市場は大きな柔軟性を示しています。ユーザーエクスペリエンスが最適化されたオプションツールとして見ることができます（ただし、流動性はまだ不足しています）。

どの市場でもレバレッジ取引を利用したり、「イエス/ノー」の方向性のある賭けを選択したり、ヘッジツールとして使用したり（他の場所で現物取引ポジションを保有することで）、デルタニュートラル戦略（市場で「イエス/ノー」の賭けを均等に配分する）を実行してリターンやエアドロップの報酬を得たりすることができます。

Cash-Secured Put Options vs. Covered Call Options

これら2つのオプション戦略は、より保守的な方法で投資を管理したい投資家に非常に適しています。

価格が下落したときにアルトコインを直接購入したり、すぐに売却したりする代わりに、コールまたはプットオプションを売却してキャッシュフローを生み出す方が賢明です。価格が特定の目標に達した場合、安く購入するかアルトコインを売却するかを選択できます。価格が目標に達しない場合は、元本を回収できます。

この戦略は、アルトコインやstablecoinで高い年利（APR）を生み出すための最良の方法の一つです。

注意すべき唯一の点は、元本が一定期間（通常3〜5週間）ロックされることですが、コールまたはプットオプションを売却するとすぐにオプションプレミアムを受け取ることができます。

Narrative Fatigue + Equity vs. Token = Back to Basics

市場のナラティブの回転速度は大幅に加速しており、かつては数週間から数ヶ月続いたホットトピックが、今ではせいぜい数日で終わるようになりました。

仮想通貨コミュニティ（CT）は、ナラティブを追いかけることから、真のファンダメンタルズ（ユーザー数、収益、成長指標など）に焦点を当てる方向へシフトしています。市場は、実際のビジネスの指標を評価し、ビジネスとthe tokenの間の価値移転関係を明確にすることに傾倒しています。

しかし、今年のエクイティとトークンの綱引きの中で、特にM&A（合併・買収）の分野で、あまりにも多くの混沌とした状況を目の当たりにしました：

· PumpfunはPadre（取引ツール）を買収しましたが、Padreのトークン保有者を完全に置き去りにしました。買収発表後、PADREトークンは50%〜80%急落し、コミュニティから強い反発を招きました。Padreコミュニティをなだめるため、Pumpfunは買収発表前のPADRE保有価値に基づいてPUMPトークンをエアドロップすることを約束しました。

· CircleはAxelarを買収しましたが、同様にAxelarのトークン保有者を見過ごしました。買収後、AXLトークンは大幅に下落しました。これは最近のニュースであり、今後どうなるかはまだ分かりませんが、コミュニティはすでに当然ながら怒っています。

エクイティ保有者とトークン保有者の間の議論は激化しており、私たちをより深い問いへと導いています...

Market-Governed Organizations and Ownership Tokens

MetaDAOは、高流動性、比較的低い完全希薄化後評価額（FDV）構造、ベンチャーキャピタル（VC）やプライベートセールの割り当てがないことを特徴とする、公正で透明かつ検閲不可能なICOローンチパッドを導入しました。さらに、パフォーマンスベースのチームのアンロックや潜在的な資金回収機能などのメカニズムを実装しています。

この構造は、トークン保有者に真の所有権、管理権、利益の整合性をもたらし、出口詐欺、トークンダンプ、インサイダー取引、敵対的買収などの問題を効果的に解決します。

Colosseum（Solanaエコシステムの独立したアクセラレーター）は最近、「STAMP」（Simple Token Agreement, Market Protection Mechanism）を導入しました。これは、プライベートセールのベンチャー資金調達と公開MetaDAO ICOを統合し、投資家の権利がMetaDAOのオンチェーンガバナンスと一致するように設計された新しい投資契約です。

MetaDAOモデルは、「オーナーシップ・トークン」として知られる新しいカテゴリーを生み出し、MetaDAOのICOを通じてプロジェクトが立ち上げられました。立ち上げられた多くのプロジェクトは強力なパフォーマンスを示しています。例えば、Umbra、Omnipair、Aviciは2025年に市場を大きくアウトパフォームしました。

MetaDAOモデルを通じて、トークン保有者の重要性が高まり、彼らに真の声とプロジェクトの実際の所有権が与えられました。プロジェクトの収益と費用は、もはやエクイティ保有者に向けられるのではなく、直接トークン保有者に利益をもたらします。

市場統治型組織とオーナーシップ・トークンのトレンドは2026年にも続く可能性が高く、今後のトレンドと絡み合っていくでしょう...

The Rise of Security Tokenization

オンチェーンの流動性の制約により、市場参加者の関心はファンダメンタルズ、収益、自社株買い、その他の現実世界の価値へとシフトしました。同時に、企業はステーブルコインを採用し、より多くの機関投資家が仮想通貨スペースに参入しており、最近では、規制対象のエンティティにとって、証券のtokenizationがこれまで以上に簡単で実行可能になっています。

2025年12月11日、証券トークン化の分野は重要な規制上のブレイクスルーを目の当たりにしました。米証券取引委員会（SEC）は、DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）の子会社であるDTCのパイロット証券トークン化プログラムに対して、執行措置を講じないことを明確に述べる「ノーアクションレター」を発行しました。このパイロットには、Russell 1000指数の構成銘柄、米国債、主要ETFのトークン化が含まれています。

このメカニズムは、パイロットフェーズ（2026年後半から3年間）において、DTCを通じてコンプライアンスに準拠した中央集権的なトークン化運用を実現し、完全に分散化された代替ソリューションではなく、規制されたインフラストラクチャへと活動を誘導します。

これは、2026年からより多くの証券トークン化プロジェクトが見られることを意味し、トークン化された株式への需要の増加を示しており、伝統的金融（TradFi）とDeFiの融合を加速させています。

Consumer-Grade Crypto Products and Perpetual Contracts Become Crypto Core

2025年、消費者向け仮想通貨製品と無期限先物（Perps）は、仮想通貨業界の中核的なホットスポットとなりました：

· Pumpfunは2024年〜2025年にピークに達しました

· Virtualsは同様のパターンを採用しましたが、全く新しいAIスマートエージェントのナラティブを統合しました

· Zoraもコンテンツトークン分野で同様の試みを行い、Jesseの支持を得ました

· 収集品、ファンタジーフットボール、予測市場は2025年に絶大な人気を博しました

これらはすべて、仮想通貨ネイティブが楽しみを体験できるだけでなく、非仮想通貨ユーザー（予測市場の参加者など）を引き付けて楽しみながら報酬を得ることができる消費者向け製品です。

仮想通貨自体はゲームのようなものであり、取引はエンターテインメントです。したがって、革新的で両方の側面を効果的に組み合わせた消費者向け製品は、しばしば際立っています。

無期限先物（Perps）も、ユーザーが資産価格の動きに対して正確な賭けをすることができるため、同様の魅力を持っています。

予測市場と無期限先物の主要指標を見ると、両方とも2025年に史上最高値を記録したことが分かります。このデータは、仮想通貨スペースにおけるプロダクト・マーケット・フィット（PMF）が生まれたことを「叫んで」いるようです：予測市場の週次出来高は38億ドルに達し、無期限先物の週次出来高は3,400億ドル（月次出来高1.3兆ドル、史上最高値）に急増しました。

これが、Hyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket、Opinionなどのプラットフォームに参加したがる理由です。膨大な出来高、高い需要、多額の資本流入は、直接的に高い評価額とより多くのエアドロップ報酬につながります。

消費者向け仮想通貨製品も可能性に満ちていますが、2025年には、真に持続可能な消費者向け仮想通貨製品はまだ見られていません。Sportsdotfun（SDF）は有望な初期成長を示し、現在LegionとKrakenでコミュニティ資金調達を行っています。この分野の将来は不透明ですが、現在の見通しはエキサイティングです。

このことから、この市場で優位性を見つけたいのであれば、プラットフォーム（予測市場、無期限先物、消費者向け仮想通貨製品など）に投資するか、これらのカテゴリーに積極的に関与することが重要です：

· 無期限先物の取引方法を学ぶ

· 予測市場で予測を行う

· 消費者向け仮想通貨製品を使用する

これらの実践を通じて、市場をより深く理解し、競争上の優位性を見つけることができます。そうでなければ...

You could become a "Storyteller"

その通り、今やウォール・ストリート・ジャーナル、シリコンバレー、そして様々な技術専門家が皆、「ストーリーテラー」の役割を受け入れ始めています。多くのスタートアップが「ストーリーテラー」のポジションを募集しています。

仮想通貨分野では、これは長い間一般的な現象でした。「Yappers」、Key Opinion Leaders（KOL）、そして何年にもわたってプロジェクトについて議論し、仮想通貨コミュニティの構築を支援してきたストーリーテラーがいます（Kaitoが「Yapper」という概念を導入する前から）。

しかし今、世界全体が、適切なナラティブを持ち、ブランド、製品、ポジショニングを正しい方法で伝えることの重要性に気づいているようです。

しかし、ストーリーテラーの役割は単なる「Yapper」をはるかに超えています。現在、仮想通貨分野では、多くの「Yapper」が、議論している内容を真に学び理解しようとするのではなく、単にコンテンツをコピー＆ペーストして「存在感を高める」だけです。

これは、業界を真に理解し、専門知識を持ち、または好奇心旺盛な学習者である人々が、仮想通貨コミュニティ（CT）内であれ、より広い分野であれ、際立つ機会を提供します。

ストーリーテリングに長けた人は、ブランドの影響力を拡大し、最終的に自由を選択する権利を得ることができます：独立して開発することを選択するか、ブランドと一致するスタートアップやプロジェクトに「アクワイアハイヤー（人材獲得目的の買収）」されることを選択できます。

2025年には、このダイナミクスの成功事例をすでに目にしています。例えば、Kalshiは仮想通貨コミュニティの著名な人物を採用し、一部の仮想通貨プロジェクトは、緊密なパートナーシップやアンバサダープログラム（バッジの共有など）を通じて、ブランドイメージを形作り、より多くのユーザーを惹きつけることに成功しています。

もしあなたが物語を語るのが得意なら、この時代はあなたのためのステージです！

Core Summary

2024年〜2025年の仮想通貨市場は「モノポリー」ゲームをしているようなものです；

一方、2026年は企業、スタートアップ、スーツを着た金融専門家のためのステージのようになり、「モノポリー」ゲームのスタイルは減り、簡単な金儲けの機会は減り、「デジタル成長」だけに頼るナラティブへの依存も減るでしょう。

未来は、ファンダメンタルズ、利益の整合性、価値の蓄積、複合レバレッジにより焦点を当てるでしょう。もしあなたが真の競争上の優位性を培うことができなければ、たとえあなたがOG（ベテランプレイヤー）であっても、最終的には誰かの「バッグホルダー（高値掴みした人）」になってしまうかもしれません。

あなたの競争上の優位性は、以下のいずれかであり得ます：

· 妄想に惑わされない、明確な心を持つこと；

· 良い物語を語るのが得意であること；

· 人々が真に必要とする高品質な製品を構築すること；

· トレンドに対する洞察力；

· 感情に左右されない、合理的な取引。

それを貫き、自分の強みを見つければ、報われるでしょう。

読んでいただきありがとうございます！特定のプロジェクトに関する私の考えや、より率直な意見を知りたい場合は、Substackの私のコラム「The After Hour」をチェックしてください。

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