ステーブルコインの利回り、1日で20％急落

原題:最新のステーブルコイン報酬の動きで最も下落するサークル株
原著者:エミリー・メイソン、モニーク・マリマ、リディア・ビユード、ブルームバーグ
翻訳:Peggy, BlockBeats

編集後記:「明確性法」の草案が流通したことで、ステーブルコインの「報酬モデル」が初めて規制範囲に明示的に含まれた。これは、取引所がUSDCなどのステーブルコインを保有するユーザーに利回り報酬を提供することができなくなり 、 「 準預金」としての役割の魅力が直接損なわれることを意味する。

この変化はすぐに市場価格に伝わった。3月25日、サークル（CRCL）は20.1％下落し、日中は22％も下落し、史上最大の単日下落を記録し、さまざまな暗号関連銘柄の中で下落をリードした。

以前 、 「 天才法」関連の期待に後押しされて、サークルの株価は高騰していた。しかし、現在は「透明化法」による後退を経験している。Circleの軌道は、ステーブルコインのビジネスモデルと規制の境界の間の正の衝突を根本的に表している。

以下は原文。

ポイント

·サークルインターネットグループ株式会社の株価は火曜日に歴史的な最大の下落を記録しました。市場はステーブルコイン規制の変更と業界の競争激化の潜在的な影響を再評価しています。

·この減少は、投資家が「明確性法」を含む米国の立法案の潜在的な効果を消化するにつれて生じる。この行為により、取引所がUSDCのようなステーブルコインを保有するユーザーに利回り報酬を提供することが禁止される可能性がある。

·以前は、米国に関連する市場の期待に牽引され、「天才法 」 （ ステーブルコイン関連法）により、サークルの株価はIPO価格より最大750％も急騰していた。しかし、期待が薄れるにつれ、株価はピーク時より60％以上も下落しています。

ニューヨーク証券取引所の外にあるサークル・インターネット・フィナンシャル社の看板。

原文

投資家がステーブルコインの規制変更と業界の競争激化の影響を再評価する中、Circle Internet Group Inc . （ USDCステーブルコインの発行元）の株価は火曜日に過去最大の下落を記録した。

株価は一時22％のイントラデイ下落を記録し、史上最大の単日下落を記録し、さまざまな暗号関連銘柄の中で下落をリードした。Coinbase Global Inc.は一時11％下落し、MARA Holdings Inc . 、 Bullish、Galaxy Digital Holdings Ltd、Robinhood Markets Inc.も同時下落した。ビットコインは一時2.8％下落して68,900ドル台となり、トレーダーが注視していた7万ドルの短期サポートレベルを下回った。

サークルの株価下落は、米国法案がステーブルコインエコシステムに与える潜在的な影響を市場が消化したためだ。この件に詳しい情報筋によると 、 「 明確性法」の草案は、CoinbaseのようなプラットフォームがUSDC（サークルが米ドルにペッグして発行するステーブルコイン）などのステーブルコインを保有するユーザーに利息報酬を提供することを制限する可能性があるという。

「明確性法」は、暗号資産やその他のトークンに関する包括的な規制の枠組みを確立することを目指している。しかし、法案の進捗は遅く、主に暗号業界と銀行部門の間の亀裂が原因となっている。ステーブルコインが銀行の預金と同様の利息のようなリターンを提供するかどうかが重要な争点となっている。

アナリストは、現在ワシントンで流通している改訂版は、ユーザーがステーブルコインを銀行預金に対して保有するインセンティブを弱める可能性があると指摘する。

Needham & CoのアナリストであるJohn Todaro氏は 、 「 今日の市場の反応は、クラリティ法に関する最新の開示情報によってほぼ完全に牽引されていると考えている」と述べている。同氏の事務所は、法案が確定すれば、CoinbaseがUSDC保有の約3.5%のAPYを一部のユーザーに提供することを直接制限することになると予想している。

一方、ステーブルコイン発行会社間の競争は再び加熱している。テザーは火曜日 、 「 ビッグ4」の会計事務所の1つと、最初の完全な監査を完了するための正式な合意に達したと発表しました。Monness, Crespi, Hardt & Co.のシニアエクイティリサーチアナリストであるガス・ガラ氏は、この動きがエルサルバドルに拠点を置く同社の米国市場への参入準備を示す可能性を示唆しており、市場の関心は高い。それとは対照的に、現在の価格変動要因は、より直接的である 。 」

かつてサークルの株価は、米国への期待から大きく急騰しました。「天才法 」 （ ステーブルコイン関連法案）で、昨年のIPO価格から750％も上昇した。しかし、暗号市場が是正され、業界の競争が激化し 、 「 クラリティ法」がワシントンの障害に直面すると、この楽観主義は急速に薄れていった。現在、サークルの株価はピーク時から60％超のリトレースを行っています。

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