マイケル・ハウエルとグローバル流動性：ビットコインとゴールドの不可欠な重要性

Key Takeaways

• グローバルな流動性は、資産価格の動向を左右する重要な要素であり、特に暗号通貨市場に多大な影響を与えている。
• 米国のデジタルドルシステムと中国の金本位制の対立は、国際通貨の分裂を示唆している。
• ビットコインとゴールドは、年平均8%の債務成長を背景に持続する通貨インフレーションに対抗する唯一の解決策とされている。
• 現在の市場状況は流動性の減少期に差し掛かっており、この時期はビットコインとゴールドの配置を増やす絶好の機会とされる。

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:16

マイケル・ハウエルとは？

マイケル・ハウエル氏は、クロスボーダー・キャピタルのマネージング・ディレクターであり、世界的に認められたグローバル流動性の専門家です。彼は30年以上にわたって金融市場に携わり、その基礎を築いたのは1980年代後半、ウォール街の名門サロモン・ブラザーズで研究ディレクターとして勤務していた経験からです。彼はここで、伝統的な経済学の学説に依らず、市場での真実を独自に悟りました。それは、「資産価格の変動は経済のファンダメンタルズに依存するのではなく、資金の流れに依存する」という考えです。この知見が「グローバル流動性指数（GLI）」の開発につながり、世界中の中央銀行の金融政策、債務再融資、資本の動向を測定する上での重要な指標となりました。

グローバル流動性の基本

ハウエル氏によれば、流動性は市場での資金の流れを指し、伝統的なマネーサプライとは異なります。主要な焦点は、金融市場の内部での資金の動きです。具体的には、リポ市場、シャドーバンキング、市場間での証券の流れなどです。これらは資産価格を直接的に動かす要因で、彼の設立したグローバル流動性指数は、90カ国をカバーしており、これがグローバルな流動性情報の基準として認識されています。

流動性と市場循環

グローバルな流動性には、その変動にはっきりとした周期があり、その周期は約65ヶ月と言われています。この周期は、債務再融資の平均返済期間と一致しており、現時点では下落傾向にあります。これは、最近の市場の低迷を裏付けるものです。金融市場の約70%から80%の取引が新規の資金調達ではなく、再融資に関するものです。このことから、市場の動向はしばしば資金の流れと一致した動きを見せるのです。

通貨システムの分裂：アメリカ対中国

世界の通貨システムは、アメリカのデジタルドルと中国の金本位に基づく2つの陣営に分裂しています。アメリカは、デジタルドルの安定性を通じて経済の信頼性を構築していますが、中国は大規模な金の買い付けを通じて自身の通貨の安定性を確保しようとしています。この背景には、米中の技術（加密/安定通貨）と実物資産（黄金/産業生産能力）の資本冷戦があります。

ビットコインとゴールドの必要性

ビットコインとゴールドの関係は、短期的には代替の商品としての負の相関関係がありますが、長期的には法定通貨の価値下落に対する唯一の防御策として共にポジティブな相関関係を持っています。このため、ビットコインとゴールドの両方をポートフォリオに組み込むことが推奨されます。比較的高い変動性を持つビットコインも長期的なインフレヘッジとして有用であることが示されています。

資産配置の機会と戦略

現在の市場は流動性が撤退し、回収圧力が高まっているため、ビットコインやゴールドを活用するには最適な時期です。未来の政策決定者は、債務に対処するためには紙幣の印刷を続けるしかなく、これにより通貨の長期的な価値下落の運命も続くと考えられます。

グローバル流動性指数と市場の展望

流動性指数（GLI）の成長は止まらないと予想され、これは通貨システムの崩壊を示すものではないかとの質問に対し、ハウエルは歴史的に通貨システムが変化してきたことを認めたうえで、その変化が進行していると語っています。特にアメリカの安定コインの台頭はその影響力が長期的であり、将来的には大きな役割を果たすでしょう。

AIと流動性モデル

最先端の技術革新、特にAIが市場に与える影響を尋ねられた時、ハウエルは、鉄道やインターネットと同様に、最終的には技術が生活の一部となるが、その評価が変動するというサイクルを経ることになると見ています。AIが現在の流動性モデルにどのように影響するかについてはまだ未知数ですが、技術革新自体が経済の全体的な流動性のトレンドを直接的に変えるには時間がかかるだろうという見解を示しました。

よくある質問 (FAQ)

ポートフォリオへの最適な投資資産は何ですか？

市場条件によって異なりますが、長期的なインフレーションヘッジとしてビットコインとゴールドの組み合わせが推奨されます。

グローバル流動性指数(GLI)はどのように動作しますか？

GLIは、グローバル市場における資金の流れを測定する指標で、流動性のトレンドを追跡して分析します。

流動性が市場に与える具体的な影響は何ですか？

流動性は資産価格を直接動かし、市場の活況や低迷の原因とされています。

AIは金融市場にどのような影響を与える可能性がありますか？

AIが市場評価に影響を与える可能性はありますが、具体的な影響は時間と共に見えてくるでしょう。

流動性トレンドを考慮する際の最も重要な指標は何ですか？

流動性指数や金利の動向が重要な指標となります。