米中間選挙、ビットコインに最適な結果は？「9万ドル突破または7万ドル崩壊」

上院は共和党、下院は民主党の分権が最も理想的
民主党が上院と下院を支配する確率は60%...BTCは7万ドルが危うい
トランプ、「マイウェイ」式の爆撃・クラリティ無効化...最悪のシナリオ

[ブロックメディアのJames Jung記者] アメリカの中間選挙が10日後に迫っている。11月3日の選挙結果は4日と5日に具体化し、市場に本格的な影響を与える見込みだ。現在までの情勢は、共和党とトランプ大統領に不利であるというのがアメリカメディアの一般的な評価だ。

ビットコインなどのデジタル資産市場にとって最適な結果は、共和党が上院で多数党を、民主党が下院で多数党を占めて議会権力を分権することである。トランプ大統領も上院多数党の維持に焦点を当てた行動を続けている。

ただし、トランプを支持するいわゆるシャイ・マガ（Shy MAGA）有権者が最後に結集すれば、共和党が劇的に上下両院の多数党地位を維持する可能性もある。世論調査機関はこの確率を約5%と見ている。

トランプ大統領の「マイウェイ」式の行動も変数だ。中間選挙の敗北自体を認めず、イランに対する大規模な空爆を実行し、強力な関税政策を維持することが、グローバル金融市場に衝撃を与える可能性がある。トランプにとって次の選挙自体はない。中間選挙の結果にこだわる政治的理由がないため、「任期の終わりまで自分の道を行く」という態度を示す可能性がある。

トランプのこのような政治的判断がビットコインにとって最悪のシナリオとなる可能性がある。

共和党上院・民主党下院、ビットコイン最良の組み合わせ

24日（現地時間）ブルームバーグの選挙情勢報道、ニューヨークタイムズとシエナ（Siena）、CBS、フォーブスなどの世論調査、予測プラットフォームカルシおよびポリマーケット、選挙分析プラットフォームシルバーブレットなどの分析によると、最も確率が高い選挙結果は民主党が上下両院で多数党になることである。

共和党の上院維持可能性も無視できない。トランプ大統領を支持するシャイ・マガ陣営の結集が変数だ。競争地域で投票用紙に「トランプ」の名前が記載されている場合、トランプが選挙で負けた事例はない。共和党は上院多数党を維持するだけで事実上勝利宣言が可能である。

現在まで世論調査機関が推定する選挙結果の確率とそれに伴うビットコイン価格の期待値は最低7万ドルから最高9万2000ドルである。

ブルームバーグ、ニューヨークタイムズとシエナ（Siena）、CBS、フォーブスなどの世論調査、予測プラットフォームカルシおよびポリマーケット、選挙分析プラットフォームシルバーブレットなどの分析総合。資料=ブロックメディア

共和党が上院を、民主党が下院を支配する場合、「安堵ラリー」が発生し、ビットコイン価格は9万ドル線まで上昇すると予想される。特異なことに、共和党が両院を支配してもビットコイン価格は逆に下落する可能性があるという分析がある。

共和党の勝利はトランプ大統領の暴走を引き起こす可能性があるからだ。大統領を牽制する勢力がもはやなく、選挙もない状況は最悪の条件を作る。イラン空爆、原油価格の急騰、債券利回りの上昇はビットコインにとって大きな悪材料だ。

一方、トランプ大統領が推進した暗号通貨に優しい政策が再び推進され、クラリティ法案の通過などの古い課題が一気に解決されれば、これは超大型の好材料として作用する可能性がある。

しかし現実は共和党敗北の可能性が最も高い。

世論調査は民主党優勢...シャイ・トランプ変数が残る

表面的に見える選挙情勢は共和党に不利である。ブルームバーグによれば、民主党は既存の共和党優勢地域まで攻略範囲を拡大している。テキサス、アイオワ、オハイオ、アラスカなどが主要な激戦地として浮上している。

ニューヨークタイムズの世論調査では、ドナルド・トランプアメリカ大統領の国政支持率は36%にとどまった。否定評価は59%だった。アメリカ経済状況を普通以下または悪いと評価した回答者は75%に達した。

全国政党支持率調査でも、民主党が共和党を7.4〜8.9%ポイントリードしていることが示された。予測市場カルシでは、民主党の上院掌握確率が68%、下院掌握確率は91%と評価された。

しかし、世論調査が実際の選挙結果に繋がるかどうかは不確実である。核心変数は、いわゆるシャイ・トランプ支持層である。公開世論調査で十分に捕捉されていない共和党支持者が選挙直前に結集する可能性がある。

特に複数の共和党強勢地域で世論調査誤差が同じ方向に発生すれば、上院選挙結果は現在の予想と大きく異なる可能性がある。民主党の両院掌握確率を予測市場より低く評価すべきだという分析もある。ブルームバーグも共和党関係者が上院維持可能性を依然として半分以上と評価していると報じた。

トランプ大統領の政治的立場も注目すべき変数である。アメリカ憲法上、2回大統領に選出されたトランプ大統領は再び大統領選に出馬することはできない。したがって、中間選挙で敗北しても次回大統領選を意識して既存政策を大幅に修正するインセンティブは相対的に小さい。

むしろ残りの任期中に減税と規制緩和、暗号資産に優しい政策など既存の路線を維持する可能性がある。民主党が議会を掌握しても、行政権限を活用した政策推進は続く可能性があるという意味だ。民主党の選挙勝利が直ちにトランプ政権のデジタル資産政策の廃止を意味するわけではない。

最大のリスクはイラン空爆...選挙結果を無力化する可能性も

ビットコイン投資家にとって最も大きなリスクは選挙結果よりもイランに対するアメリカの軍事攻撃の可能性である。イランとの衝突が拡大すれば、共和党と民主党のどちらが勝利してもビットコイン価格が急落する可能性がある。

イランの攻撃準備に関する情報に基づき、アメリカが中東地域の外交・軍事人員を緊急撤退させたとの報道が出ており、地政学的リスクが再び浮上している。ビットコインは中東の緊張が高まる過程で、昼間に7万9146ドルまで下落した。

イランに対する空爆が再開されれば、国際原油価格の急騰とインフレ圧力の上昇が同時に発生する可能性がある。原油価格の上昇はアメリカ連邦準備制度（Fed・FRB）の金利引き下げ余力を減少させ、引き締め懸念を高める可能性がある。ドル高とリスク資産の売却が重なれば、ビットコインにも相当な下落圧力がかかる可能性がある。

イラン空爆が拡大すれば、ブレント原油価格がバレル当たり115〜130ドルまで上昇する可能性があるという分析が出ている。アメリカとイランの直接衝突が発生すれば、ビットコインは基本的な予想より追加で8〜15%下落する可能性がある。7万ドルの維持は保証できない。

特に民主党が両院を掌握した状況で軍事衝突が拡大すれば、ビットコインは6万〜6万8000ドルまで下落する可能性があるという最悪のストレスシナリオも排除できない。

結局、11月3日の選挙がビットコインの方向を決定する最初の分岐点であれば、イラン問題はその結果を覆す可能性のあるより大きな変数である。選挙後、市場はアメリカ国債金利とドル、国際原油価格の動きを注視することになるだろう。

アメリカの中間選挙で共和党の上院維持の有無がビットコインの反発可能性を決定し、イランに対する軍事行動の有無が反発の持続性を左右する見込みである。

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